Raiffeisen的加密交易可能覆盖1800万客户。实际能交易的有多少？

Raiffeisen国际银行与Bitpanda建立了一个针对其中东欧网络的集团协议。其奥地利模式是真实的。1800万客户的数字衡量的是可能推广的规模，而不是新能够下加密订单的客户数量。

摘要

• Raiffeisen和Bitpanda于9月23日宣布了针对11个中东欧银行市场的框架。
• 截至2026年6月30日，RBI报告称其集团客户为1880万；发布的数字将其可能的覆盖范围四舍五入为1800万。
• 根据银行的网络页面，RBI的11个区域银行市场中有5个是欧盟成员国。
• 奥地利地区的Raiffeisen银行在RBI协议之前就提供了Bitpanda的接入，包括2026年8月在萨尔茨堡的启动。
• 奥地利应用程序需要单独的Bitpanda注册，并限制访问仅限成年奥地利居民。

Raiffeisen国际银行于9月23日宣布了一项针对约1800万客户网络的加密交易协议。这个数字作为银行集团覆盖范围的衡量是确实存在的，并不是当天获得加密交易资格的人数。

银行在9月23日16:00发布的声明中称其与Bitpanda Enterprise的安排为集团框架。各个网络银行将根据当地市场需求逐步推出服务。公告中没有列出启动日期或新上线的子公司。银行截至6月30日的集团快照显示客户为1880万，比标题中的四舍五入的1800万更为精确。

这留下了一个客户总数无法回答的问题。9月24日，这些人中有多少能够打开他们的银行应用程序并通过这一新协议购买比特币？发布的声明没有提供数字，也没有指出新推出的国家服务。

该协议覆盖的是网络，而不是1800万账户的开启

RBI表示它在11个中东欧市场拥有子银行。Bitpanda将为这些银行提供基础设施，以便提供数字资产。关键字是将提供和可以提供。根据公告，每个银行的客户推广是后续决定。

RBI的国际网络目录将市场确定为阿尔巴尼亚、波斯尼亚和黑塞哥维那、克罗地亚、捷克共和国、匈牙利、科索沃、罗马尼亚、俄罗斯、塞尔维亚、斯洛伐克和乌克兰。五个是欧盟成员国：克罗地亚、捷克共和国、匈牙利、罗马尼亚和斯洛伐克。其他国家则在欧盟之外。这一区别对许可证和产品可用性很重要。跨欧盟成员国提供加密服务的授权并不等于在银行网络的每个司法管辖区的授权。

公告中没有为任何11个市场分配上线日期。银行客户数量也未显示有多少客户是成年人，使用兼容的应用程序，通过新的加密入门检查，居住在提供该产品的司法管辖区，或选择进行交易。每一步都减少了从总客户到实际用户的路径。仅凭协议无法量化这些。

一个有用的审计从命名市场开始，然后要求一个当地银行产品页面，一个带日期的启动通知，识别提供者的条款，以及客户能够完成入门的证据。关于集团协议的新闻稿仅满足第一步。将1800万的上限转化为实时访问估计而不经过后续步骤是虚假的精确。

逐市场状态检查的结果比标题更为狭窄。网络目录验证了银行，而合作发布验证了共享计划。它并没有将这些银行中的任何一家与新协议下的实时Bitpanda消费者产品连接起来。这些是不同的证据状态，而不是断言某银行永远无法推出一个或某个地方服务已被排除。

|------------------------|---------------|---------------------------------------------| | RBI市场 | 欧盟成员 | 在9月23日Bitpanda发布中的状态 | | 阿尔巴尼亚 | 否 | 没有命名的本地发布 | | 波斯尼亚和黑塞哥维那 | 否 | 没有命名的本地发布 | | 克罗地亚 | 是 | 没有命名的本地发布 | | 捷克共和国 | 是 | 没有命名的本地发布 | | 匈牙利 | 是 | 没有命名的本地发布 | | 科索沃 | 否 | 没有命名的本地发布 | | 罗马尼亚 | 是 | 没有命名的本地发布 | | 俄罗斯 | 否 | 没有命名的本地发布 | | 塞尔维亚 | 否 | 没有命名的本地发布 | | 斯洛伐克 | 是 | 没有命名的本地发布 | | 乌克兰 | 否 | 没有命名的本地发布 |

该表格故意关于公告中的披露。它并不证明每个银行没有任何无关的加密产品，也不表明Bitpanda缺乏本地许可证。其要点是可审计的：公司将11个银行市场与1800万客户数量并列，而没有发布11个市场的激活列表。后续国家通知可能会立即更改一行。

因此，覆盖范围的算术在一侧是有限的，但在另一侧没有被测量。上限数字是四舍五入的集团客户数字。由9月公告新启用的客户的下限无法从公开信息中确定，因为公司没有披露第一天的激活。将下限报告为零与将所有1800万报告为活跃一样没有依据。在客户在应用程序中看到任何新内容之前，框架可以存在。

还有一个不太明显的分类问题。客户可以属于一个银行集团，但并不是有资格开设投资账户的零售移动应用客户。发布的总数结合了该集团在其网络中的客户关系；发布没有提供与兼容移动产品的子集，也没有将企业客户与零售客户分开。这些缺失的部分阻止了可靠的潜在用户估算。

奥地利模式存在于新的中东欧计数之外

Bitpanda和RBI指向一个有效的先例。Raiffeisen Landesbank Niederoesterreich-Wien于2024年开始在其银行环境中提供对Bitpanda的访问。其当前客户页面描述了通过Mein ELBA应用程序的路线，从1欧元起交易，定期计划从10欧元起。该应用程序要求银行账户持有人注册个人Bitpanda账户。

第二家奥地利地区机构Raiffeisen Salzburg在9月21日表示，其Bitpanda访问自2026年8月以来一直可用。它描述了从Mein ELBA可访问的650多种加密货币和代币。当地发布表示，该银行应用程序提供通往外部提供商的路线，Bitpanda执行交易。

这些是实时产品示例，并不是证明RBI在克罗地亚、罗马尼亚或其他中东欧市场在9月23日框架下上线的证据。企业区分容易被忽视，因为双方都使用Raiffeisen名称。RBI自己的所有权图显示，地区奥地利Raiffeisen银行拥有RBI约61.17%的股份，而11家中东欧银行是其地区子公司。奥地利的合作伙伴关系展示了一种可能被复制的模式。它们不能被算作新11市场计划内的发布。

这两个协议不应被默默地合并以产生更大的客户群体。即使是1880万的数字也是一个集团客户总数，而不是1880万独立的潜在加密账户。没有提供客户转化率。Crypto.news对RBI交易的初步报道将其覆盖范围描述为潜在的，这是对已宣布安排的正确资格。

应用程序将客户交给Bitpanda

奥地利银行自己的条款显示客户可以获得什么。在Niederoesterreich-Wien产品常见问题中，客户需要同时拥有Raiffeisen账户和活跃的Mein ELBA应用程序。然后，他们注册Bitpanda。银行要求客户至少18岁，持有有效的带照片身份证，并居住在奥地利。

合同的分配比应用程序的外观更为重要。页面上说客户通过应用程序的Bitpanda访问成为Bitpanda客户。它表示购买和销售仅与Bitpanda进行，资产在Bitpanda的结构内持有。银行从Bitpanda获得其访问服务的费用。奥地利之前因MiCA对Bitpanda罚款70,000欧元，这也是准确识别受监管提供者的另一个原因，而不是将银行应用程序描述为交易场所。它表示自己并未提供加密或证券服务，并不对Bitpanda的表现负责。

这是一种分销模式。银行提供熟悉的入口和支付账户；Bitpanda提供专业的交易和资产服务。Raiffeisen Salzburg用简单的术语说明了一个等效的限制：它提供访问，而Bitpanda处理交易。其产品披露将Bitpanda GmbH标识为根据MiCA由奥地利金融市场管理局授权的提供者。

经济学在两个方向上运行。银行可以添加投资功能，而无需建立自己的完整交易基础设施。Bitpanda可以通过一个已经引起客户注意的渠道接触银行客户。在奥地利的安排下，银行由Bitpanda进行补偿。双方尚未披露费用公式，也未说明新的集团安排是否使用相同的商业条款。与IG Europe的单独Bitpanda基础设施协议说明了分销合作伙伴关系可以在合作伙伴类型和客户服务上有所不同。因此，关于中东欧银行的收入声明将超出公共记录的允许范围。

短语在银行环境内可能暗示无缝交接，但即使是成熟的奥地利产品也需要单独的Bitpanda身份。Raiffeisen的页面引导用户到应用程序的发现部分，然后到个人Bitpanda注册。注册的银行客户并不自动成为批准的加密客户。Bitpanda可以在银行的年龄、身份和居住要求之外，应用自己的入职标准。

这不是一个附带的脚注。如果银行接触到数百万用户，但只有一小部分完成加密入职，实际产品群体将小于银行的客户基础。这个差异不能通过将Mein ELBA的安装视为代理来计算：拥有应用程序、找到报价、申请、被接受和下第一个订单是不同的事件。九月份的发布没有报告新合作伙伴关系的任何这些数字。

费用披露提供了另一个保持角色清晰的理由。尼德奥斯特里希-维也纳页面明确表示，Bitpanda 向 Raiffeisen 支付接入服务费用。它没有公布金额，也没有说明银行从每笔交易中提取百分比。客户被告知，在下单之前，交易费用将会显示。如果客户采用该产品，银行可能会获得商业利益，但仅凭条款无法让记者计算该利益。通过将 1800 万乘以一个猜测的交易费用得出的预期收入数字，会混淆账户持有者、交易者、交易量和机密商业安排。

对于客户来说，当出现问题时，法律界限至关重要。奥地利的常见问题解答表示，银行对 Bitpanda 的服务不承担责任。这种表述并不意味着客户没有保护，且不能复制到尚未推出的 RBI 子公司的条款中。它确实表明，银行品牌和法律责任可以处于不同的位置。国家推出应从其自身合同中解读，而不是在记者告知客户有关执行或资产的联系对象之前。

银行应用程序并不意味着银行持有币种

这种区别影响用户在购买后能做什么。奥地利产品页面表示，无法将资产从其他加密交易所转移到应用程序的 Bitpanda 服务中。它宣传通过关联的 Raiffeisen 账户立即转移资金，但这并不意味着与银行账户集成的无限制加密钱包。在订单确认之前，交易费用会显示出来。

银行页面将 Bitpanda 品牌的股票和商品产品与加密货币放在一起，然后指出这些品牌产品是衍生品，而不是对股票或商品的直接所有权。关键并不是每个产品具有相同的法律形式，而是银行应用程序中的菜单可以包含多个不同的协议、发行人和风险敞口。应用程序的单一界面并不会将它们转变为银行存款。

这是在首个中东欧子公司宣布自己推出时需要关注的细节。哪个法律实体与客户签订合同？谁负责加密资产的保管？该应用程序是否允许转账到外部钱包？交易费用如何显示？客户是否需要开设单独的 Bitpanda 账户？奥地利的答案是有文档记录的。中东欧的答案尚未按市场逐一公布。

现有安排提供了一个可行的报告测试，因为一个广告服务留下了痕迹：产品页面、入职标准、提供者身份和条款。计算这些痕迹比计算银行的总客户数更具信息性。当每个地方 RBI 子公司发布公告时，这可以重复进行。

一个好的推出计数需要一致的定义。银行宣布其应用程序有一个 Bitpanda 瓦片是一个比客户能够完成订单更狭窄的里程碑。对一个小型试点组开放的注册路径比对所有符合条件的零售客户的可用性更狭窄。全国性的声明比报告的活跃客户数量更狭窄。如果 RBI 最终报告一个单一的群体采用数字，方法论将很重要：点击过的用户、在 Bitpanda 开设的账户和实际购买资产的客户是不同的人群。

奥地利页面显示了为什么最后一步并不由第一步保证。一个人可以在 Mein ELBA 中看到 Bitpanda，但由于居住地或年龄而不符合该服务，或者决定不注册。完成的注册不一定导致交易。成功的交易不一定意味着客户将资产转移到 Bitpanda 之外。每个漏斗阶段都有不同的问题。银行公告往往会陈述最广泛的问题，因为这使得合作关系清晰可见。财务报告需要最狭窄的可验证问题。

两位公众人物展示了差距的规模，而没有进行估算。RBI的1880万描述了截至6月30日的现有集团客户。Bitpanda在2025年报告的740万用户描述了该平台在不同日期和其自身定义下的用户基础。将这两个数字相加，或者假设它们的人口没有重叠，将毫无意义。没有任何一家公司发布通过这一新的中东欧协议拥有Bitpanda账户的RBI客户数量。

一家子公司的披露将提供缺失的分子。如果一家银行表示有40万合格客户可以开通该功能，这将显示该国的一个活跃可接触群体，受其声明的条件限制。如果它表示有2万客户已在Bitpanda注册，且8000人进行了交易，这些将是采用数字。9月23日的发布中没有任何内容允许推断这两个数字。缺失是报告的限制，而不是假设商业计划将失败的理由。

五个欧盟市场并不构成整个集团的一个监管市场

MiCA的跨境服务提供规则管理授权提供商在完成必要通知后如何扩展到另一个欧盟成员国。RBI表示，其11个中东欧子市场中只有五个在欧盟内。其余六个包括阿尔巴尼亚、波斯尼亚和黑塞哥维那、科索沃、俄罗斯、塞尔维亚和乌克兰。由于其母公司总部位于维也纳，它们并不会因此成为欧盟加密许可证的一部分。

这并不证明Bitpanda不能为这些国家的客户提供服务。这意味着需要进行单独的地方分析，而9月23日的发布没有发布涵盖所有11个市场的共同许可证。集团技术协议可以在一个地方签署，而消费者产品在另一个地方需要授权、银行整合和客户条款。

俄罗斯对网络特别危险性做出了笼统的声明。RBI的网络页面列出了其俄罗斯子公司，并表示该银行正在进行去合并，同时减少风险敞口。9月的公告没有说明俄罗斯将获得Bitpanda产品。称整个网络为欧盟推广是不正确的，从网络目录中推断出俄罗斯的推出同样是不正确的。

发布的1880万是一个合并的银行客户指标。公告中没有将其拆分为符合该产品资格的客户和不符合资格的客户。将其除以11以估算平均国家机会，或乘以一个猜测的采用率，仅会给出一个虚构数字的小数点。

欧盟和非欧盟地点之间的分割改变了实际推广日历。欧盟授权是欧盟成员国内通知过程的起点。它本身并不决定特定的RBI银行是否已整合应用程序、审核客户旅程或决定销售相同的资产。在非欧盟市场，甚至护照起点也缺失。公司需要解决适用于当地的法律和商业安排。

俄罗斯说明了为什么子公司国家的列表不应随意翻译为部署列表。RBI表示正在追求其俄罗斯银行的去合并。合作发布没有对在那里的Bitpanda产品提供做出单独的声明。在乌克兰、科索沃和阿尔巴尼亚同样需要谨慎：它们在RBI网络目录中的包含确立了所有权和分销基础设施，而不是当地产品的批准。银行的存在或Bitpanda在欧盟的地位都不能替代过时的当地报价。

监管区分还防止了在欧洲的错误比较。MiCA注册上的银行统计涉及欧盟授权实体。它不包括所有准备分发加密产品的RBI非欧盟子公司的数量。将一个实体列入注册和在零售银行应用中设置一个有效的交易路线是两个不同的运营里程碑。

交易的最强案例已经在奥地利显现

这项合作关系的实质性超过了一个标志的更换。奥地利客户页面描述了一个应用程序路线、一个入职流程、最低订单规模、定期投资和交易条款。萨尔茨堡表示其产品自八月以来已经上线。符合条件的奥地利地区银行的客户可以在银行应用中遇到Bitpanda，并从相关账户为交易提供资金。Bitpanda提供了有效的基础设施，而不仅仅是一个计划。

将这种设置引入RBI的区域网络是有合理商业案例的。银行分销为Bitpanda提供了一条通往那些可能永远不会开设独立交易账户的客户的路线。RBI可以在其现有的应用生态系统中添加一个功能。Crypto.news报道，Bitpanda在2025年的调整后收入达到了3.71亿欧元，用户数量为740万，为基础设施提供者的规模提供了背景。这两个数字都不衡量来自这一特定银行合作的收入。

银行方面也有先例。对欧盟MiCA注册的分析发现，截至9月16日，约有80家银行实体，较6月底显著增加。这并不是80家银行提供相同零售加密体验的证据，但它削弱了银行进入加密领域必须是孤立实验的说法。RBI选择谈判一个集团框架是在更广泛的银行活动之后。

因此，交易的案例是操作性的：该模型已经在特定的奥地利地区银行运行，合作伙伴拥有受监管的基础设施，而RBI拥有一个大型的区域分销网络。尚未证明的是将该基础设施转化为在指定的中东欧子公司提供的服务，然后转化为实际使用它的客户。

下一个公告将提供第一个可计数的客户基础

9月23日的发布没有提供开始日期，没有客户合格子公司的名单，也没有在新协议下的实际注册。它没有说明所有11家银行是否会参与，也没有具体说明每家银行将提供哪些产品。截至9月24日，没有发布通过中东欧框架的实时访问数字。

在一个指定市场的后续推出将缩小分母。即便如此，银行的总客户将衡量理论上的合格性，而不是通过入职或购买资产的人数。有效的顺序是一个银行、一个本地产品、规定的合格规则、经过验证的实时应用路线，以及如果披露的话，已注册的客户。在这一顺序存在之前，1800万是一个可寻址的网络。

奥地利的条款提供了对当前安排的更具体描述：银行客户在Bitpanda注册，与Bitpanda交易，并在Bitpanda的结构中持有资产。9月23日的银行发布表示，其中东欧推广将逐步进行。这两个声明可以与第一次本地推出进行核对。

关注事项

**命名推出：**来自RBI的11家中东欧子银行的带日期通知，包含运营开始日期。

**合格性：**本地的居住、年龄、应用访问和Bitpanda入职的规则。

**提供者：**客户合同中命名谁执行交易和持有资产。

**产品范围：**支持的币种、存款、取款、外部钱包转账和费用。

**使用情况：**已披露的入职客户或交易的数量，明显与银行的全部客户基础分开。

常见问题

所有1800万Raiffeisen客户现在都可以交易加密货币吗？

9月23日的协议并没有说明这一点。它描述了在大约1800万客户网络中逐步推出，并没有提到任何新上线的CEE子公司。

为什么RBI在其他地方报告1800万客户？

该银行6月30日的集团快照使用了更精确的1800万数字。合作伙伴发布将其潜在区域覆盖范围四舍五入为大约1800万。两者都不是活跃加密账户的计数。

在新协议下有多少CEE子公司已启动？

9月23日的公告没有给出新启动的数量或日期列表。它描述了一个集团框架和渐进式推出。每个子公司的公开启动通知将使数字可验证。

Raiffeisen在奥地利已经提供Bitpanda吗？

是的。Raiffeisen Landesbank Niederoesterreich-Wien通过Mein ELBA提供访问，Raiffeisen Salzburg表示其自己的访问始于2026年8月。这些是奥地利地区银行的例子，与宣布的CEE子公司推出分开。

谁在奥地利应用程序安排中持有加密货币？

Niederoesterreich-Wien的产品页面表示，客户与Bitpanda签订合同，交易和持有在Bitpanda的结构中。银行提供访问，并从Bitpanda收取该服务的费用。

MiCA是否允许该产品在所有11个国家使用？

没有单一的欧盟授权覆盖所有11个CEE子公司市场。RBI表示其中五个是欧盟成员。其他六个的服务需要各自的本地评估。

奥地利应用程序客户可以从其他交易所转移加密货币吗？

Niederoesterreich-Wien的常见问题解答表示，无法将其他加密交易所的转账转入其Bitpanda应用服务。未来的CEE条款尚未披露。

什么能证明1800万的数字已经成为实际覆盖？

有日期的启动、本地客户资格规则和报告的活跃账户将逐银行显示这一点。当前发布提供了可能的网络规模，而不是活跃用户数字。这是教育性分析，而不是投资建议。

免责声明： 本文仅供信息和教育目的，不构成财务或投资建议。数字反映了撰写时可用的监管文件和报告，并随着每次披露而变化。这里没有任何推荐购买、出售或持有任何证券或资产。请务必自行研究。信息截至2026年9月24日。