BlackRock will sich im Herzen des Stablecoin-Ökosystems etablieren

BlackRock hat zwei tokenisierte Geldmarktfonds aufgelegt, die als Reserven für Stablecoins dienen sollen, und bringt damit das Asset Management näher an die Blockchain. Die Ankündigung vom 3. August 2026 stützt sich auf das seit Juli 2025 geltende Bundesgesetz GENIUS. Wie weit wird der Wall-Street-Riese seinen Einfluss im Krypto-Sektor ausdehnen?

Zusammenfassung

• BlackRock hat am 3. August 2026 zwei tokenisierte Geldmarktpapiere, BSTBL und BRSRV, eröffnet.
• Die beiden Fonds streben den Status als zulässige Reserve für Stablecoin-Emittenten in den USA gemäß dem GENIUS-Gesetz an.
• BUIDL, der bestehende tokenisierte Fonds von BlackRock, hat bereits über 2,6 Milliarden Dollar an Vermögenswerten.

Die Bewegung ist Teil eines größeren Trends: Große Banken betrachten Stablecoins nun als vollwertige Infrastruktur und nicht nur als Spekulationsinstrument.

Der Markt für Stablecoins erlebt seine schlimmste Kontraktion seit dem Zusammenbruch von Terra, aber institutionelle Anleger sehen darin genau die Chance, Standards zu setzen. BlackRock, der weltweit größte Vermögensverwalter, geht mit der Umwandlung regulierter Geldmarktfonds in Onchain-Vermögenswerte voran.

Das erste Produkt, BSTBL (BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund OnChain Shares), übernimmt eine bestehende Anteilsklasse des Select Treasury Based Liquidity Fund, die auf Ethereum gehostet wird.

Zugelassene Investoren bewegen die tokenisierten Anteile zwischen genehmigten Wallets, während der Fonds weiterhin in Liquidität, kurzfristige US-Staatsanleihen und durch öffentliche Schulden gesicherte Repurchase-Vereinbarungen investiert. BNY fungiert als Transferagent und Tokenisierungsdienstleister für diese Onchain-Anteile.

Das zweite Produkt, BRSRV (BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle), ist ein zu diesem Zweck geschaffener tokenisierter Geldmarktfonds, der institutionellen Investoren offensteht. Er unterstützt mehrere Blockchains, reinvestiert automatisch seine Dividenden täglich und zielt auf Anwendungsfälle für digitale Vermögenswerte ab, einschließlich der Verwaltung von Stablecoin-Reserven. Securitize übernimmt die Tokenisierung und die Rolle des Transferagenten für dieses Fahrzeug.

BlackRock präsentiert die beiden Fonds als strukturiert, um die Reserveanforderungen der autorisierten US-Stablecoin-Emittenten gemäß dem GENIUS-Gesetz zu erfüllen.

Wie Cointelegraph berichtete, legt das GENIUS-Gesetz, das im Juli 2025 verabschiedet wurde, erstmals einen verbindlichen bundesstaatlichen Rahmen für dollarbasierte Stablecoins fest. Indem BlackRock konforme tokenisierte Reservevermögen anbietet, stellt es den Emittenten eine sofort einsatzbereite Grundlage zur Verfügung.

Diese Konformität verändert die Spielregeln für Emittenten wie Tether oder Circle, die bisher gezwungen waren, ihre Reserven mit heterogenen Instrumenten zu kombinieren. Ein tokenisierter Geldmarktfonds, der durch Staatsanleihen gedeckt ist und von dem weltweit größten Vermögensverwalter verwaltet wird, verringert das Kreditrisiko und vereinfacht die regulatorische Rechtfertigung.

Die Inhaber von Stablecoins profitieren von einer erhöhten Transparenz über die Deckung ihrer digitalen Dollar. Bisher basierten die Reserven der Stablecoins auf Bankeinlagen und kurzfristigen Schuldtiteln, eine Struktur, die von den Regulierungsbehörden als wenig transparent angesehen wird.

BlackRock festigt seinen Vorsprung bei tokenisierten Staatsanleihen

Die Maßnahme erweitert die Präsenz von BlackRock auf einem bereits von der Gruppe dominierten Markt für tokenisierte Staatsanleihen. Sein Fonds BUIDL (USD Institutional Digital Liquidity Fund) bleibt der größte tokenisierte Fonds seiner Art mit über 2,6 Milliarden Dollar an Vermögenswerten, laut Branchendaten. Die Einführung von BSTBL und BRSRV stärkt eine Position, die BlackRock zum zentralen Akteur der Anleihe-Tokenisierung macht.

Die Herausforderung geht über das Asset Management hinaus: Indem BlackRock regulierte Reserven direkt mit der Infrastruktur der Stablecoins verbindet, gestaltet es die Schienen, auf denen die digitalen Dollar von morgen verkehren werden. Andere Giganten müssen folgen, andernfalls riskieren sie, dass die Gruppe den Zugang zu einer nun nativ onchain verfügbaren institutionellen Liquidität sperrt.

Die Konkurrenz formiert sich jedoch, da mehrere Vermögensverwalter vergleichbare Fahrzeuge prüfen, aber keiner über eine vergleichbare installierte Basis wie BUIDL verfügt.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass BlackRock nicht mehr nur die Tokenisierung beobachtet: Es schreibt die Regeln für die Reserven der Stablecoins. Das GENIUS-Gesetz ebnet den Weg, BUIDL beweist den Appetit, und diese beiden neuen Fonds schließen den Kreis zwischen traditionellem Asset Management und digitalen Dollar. Die Dominanz von BlackRock bei tokenisierten Staatsanleihen könnte bald auf alle Stablecoins ausgeweitet werden. Die Vorherrschaft des Dollars über Stablecoins, die bereits von der Redaktion untersucht wurde, nimmt hier eine sehr konkrete Form an.

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