Wall Street zeigt erneut Interesse an privaten, genehmigten Blockchains! Etherealize: Konsortial-Blockchain 2.0 wird zum Scheitern verurteilt

Krypto-Kreise (120btc.coM): Der CEO von Etherealize, einem Anbieter von Blockchain-Infrastruktur, Vivek Raman, erklärte in einem exklusiven Interview mit CoinDesk, dass der derzeitige Trend der Konsortial-Blockchain 2.0 im Wesentlichen zu einem ineffizienten Wettbewerb zwischen geschlossenen Netzwerken führen könnte.

Die sogenannten genehmigten Konsortial-Blockchains umfassen hauptsächlich das von Digital Asset geführte Canton Network, das von Circle eingeführte Stablecoin-Abrechnungsnetzwerk ARC sowie die vertikal integrierte Tempo-Blockchain von Stripe, die alle eingeschränkten Zugang bieten.

Diese Systeme werben mit "nativem Datenschutz" und "Risikoreduzierung für Transaktionspartner", was den Risikomanagementanforderungen traditioneller Finanzinstitute entspricht. Allerdings schwächt die geschlossene und voneinander isolierte Architektur von Inseln die Grundlagen der Liquidität und Interoperabilität, auf denen die Distributed-Ledger-Technologie basiert, und es ist schwierig, einen Skaleneffekt für den gesamten Markt zu erzielen.

Lektion aus dem Zusammenbruch von R3 2016

Aus der Geschichte der Fintech-Entwicklung ist zu erkennen, dass der aktuelle Hype um institutionelle Konsortien nicht das erste Mal ist. Die R3-Allianz von 2016 zog eine große Anzahl multinationaler Banken an, um ein Konsortial-Blockchain-System zu bilden, und viele Unternehmen strömten in das Hyperledger-Ökosystem der Linux Foundation. Doch aufgrund der Schwierigkeiten bei der Koordination der Interessen und des Mangels an externer Liquidität zogen zentrale Mitglieder wie Goldman Sachs, Morgan Stanley und Santander innerhalb eines Jahres ihre Teilnahme zurück, was zur faktischen Auflösung der Allianz führte.

Um zu vermeiden, dass sich die Geschichte wiederholt, schlug Raman ein technisches Architekturkonzept vor, das die Basis- und Anwendungsschichten entkoppelt:

1. Offene öffentliche Blockchains als allgemeine Basis: Das Ethereum-Hauptnetz entspricht dem HTTP-Protokoll des Internets und dient als öffentliche Abrechnungsschicht, die global offen und ohne Zugangsbeschränkungen ist und die größte Liquidität und Kombinierbarkeit im gesamten Netzwerk bündelt;

2. Datenschutz und Compliance in der oberen Schicht verpackt: Ähnlich wie beim Aufbau des verschlüsselten HTTPS-Protokolls über HTTP können die erforderlichen Berechtigungen, Identitätsprüfungen (KYC) und Datenschutzanforderungen von Finanzinstituten vollständig über Layer-2-Netzwerke oder Anwendungsmodulschichten realisiert werden.

Das ist das Kerngeschäft von Etherealize. Das Unternehmen erhielt im Januar 2025 eine Seed-Runde von Ethereum-Mitgründer Vitalik Buterin und der Ethereum Foundation und schloss im selben Jahr eine Finanzierungsrunde von 40 Millionen USD ab, um traditionelle Finanzinstitute und reale Vermögenswerte (RWA) im Wert von mehreren Milliarden nahtlos in das offene Ethereum-Ökosystem zu integrieren.

Offene öffentliche Blockchains dominieren den Trend zur Tokenisierung von Vermögenswerten

Auf dem Entwicklungspfad der institutionellen Blockchain gibt es weiterhin unterschiedliche Perspektiven und Auseinandersetzungen. Christian Catalini, Gründer des MIT Digital Currency Initiative, analysiert aus der Perspektive des Unternehmensvertriebs, dass kontrollierte Netzwerke mit klaren Regeln und einem dominierenden Akteur im Geschäftswachstum gezielter sind; jedoch, wenn in Zukunft alle Vermögenswerte in einem isolierten Netzwerk liegen, das von einem einzigen Emittenten kontrolliert wird, wird das ursprüngliche Ziel der Blockchain, den freien Wettbewerb in der Branche zu fördern, erheblich geschwächt.

Der Schlüssel zur Förderung institutioneller Gelder, die sich öffentlichen Netzwerken zuwenden, liegt in der Klarheit der regulatorischen Rahmenbedingungen. BlackRock hat bereits erfolgreich den tokenisierten Fonds BUIDL im Ethereum-Hauptnetz ausgegeben, und das Design seiner neuen Fondsprodukte passt aktiv in den Compliance-Rahmen des US-Stablecoin-Regulierungs GENIUS-Gesetzes.

Mit der schrittweisen Klarheit der globalen regulatorischen Grenzen wird institutionelles Kapital schließlich in öffentliche Netzwerke fließen, die keine Genehmigung benötigen und neutral sowie transparent sind. Im Vergleich zu privaten Konsortial-Blockchains, die kontinuierliche Mitgliedskosten erfordern und von den ursprünglichen Initiatoren abhängig sind, bietet die offene öffentliche Blockchain eine reibungslose Interkonnektivität, die für langfristige Vermögensallokationen attraktiver ist.

Dieser Inhalt wird nur zu allgemeinen Informationszwecken bereitgestellt und stellt keine finanzielle, Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Alle erwähnten Ereignisse, Prämien, Online-Aktionen oder zugehörige Informationen sollten nicht als Empfehlung, Aufforderung oder Einladung zum Kauf, Verkauf, Handel oder anderweitigem Umgang mit Krypto-Assets betrachtet werden. Krypto-Assets sind sehr volatil und können zu Verlusten führen. Die Verfügbarkeit von WEEX Services, Produkten und zugehörigen Aktionen kann je nach Region unterschiedlich sein. Sie sind dafür verantwortlich sicherzustellen, dass Ihre Teilnahme mit geltenden lokalen Gesetzen und Vorschriften übereinstimmt.