Haushalt 2027: Bercy zieht allen Ministerien außer der Verteidigung die Zügel an

Um Krieg zu führen, braucht man drei Dinge: Geld, Geld und noch mehr Geld. Bercy hat seine Entscheidungen an die Ministerien zur Vorbereitung des Haushalts 2027 übermittelt, und die Botschaft ist unmissverständlich: Abgesehen von der Verteidigung und der Schuldenlast wird der Gesamtausgabenanstieg des Staates auf 1,5 Milliarden Euro begrenzt, was zu einem Gesamtbetrag von 304,1 Milliarden Euro führt. Eine Zahl, die ins Verhältnis gesetzt werden muss: Die erwartete Inflation für 2027 liegt bei etwa 1,7%, laut der Banque de France, also fast viermal so hoch wie der Spielraum, der den zivilen Ministerien gewährt wird. In der Praxis bedeutet dies einen Rückgang in konstanten Euro für fast die gesamte Verwaltung.
Die wichtigsten Punkte dieses Artikels:

• Bercy hat Haushaltsentscheidungen für 2027 getroffen, die den Anstieg der Staatsausgaben auf 1,5 Milliarden Euro begrenzen.

• Nur das Ministerium für die Streitkräfte entgeht der Haushaltsdisziplin, während die öffentliche Schulden Frankreichs ein alarmierendes Niveau erreicht.

Die Logik des Schreibens, das von Public Sénat enthüllt wurde, ist klar, wenn man es im Detail betrachtet. Nur das Ministerium für die Streitkräfte entkommt der Sparpolitik, in einem geopolitischen Kontext, der Paris dazu drängt, seinen Kurs der Wiederaufrüstung beizubehalten.

Alles andere, Bildung, Gesundheit, Justiz, Kommunen, muss mit einem Budget auskommen, das nicht einmal die Inflation auffängt. Die Ministerien haben auch den Auftrag erhalten, ihre Personalzahlen besser zu kontrollieren, ein Klassiker in angespannten Haushaltsübungen. Nichts Neues unter der Sonne von Bercy, aber das Ausmaß der Einschränkungen in diesem Jahr sticht im Vergleich zu den vorherigen Haushaltsübungen hervor.

Die Schulden, der ständige Hintergrund des Haushalts {#h-die-schulden-der-ständige-hintergrund-des-haushalts}

Diese Zügelanpassung kommt nicht aus dem Nichts. Frankreich weist eine öffentliche Schuldenquote von fast 117,5 % des BIP auf, und die damit verbundenen Zinslasten werden in jedem Haushaltsgesetz immer schwerer. Das Defizit des Staates hat im ersten Halbjahr 2026 bereits 106,8 Milliarden Euro erreicht.

Ein sich zuspitzender Kreis: Je mehr die Schulden wachsen, desto mehr frisst der Dienst dieser Schulden das Budget auf, desto weniger bleibt für alles andere. Bercy weiß das, weshalb diese Rundschreiben fast alles außer dem Militär auf dem Altar des versprochenen Rückgangs unter 3% Defizit bis 2029 opfert.

Bitcoin, ein Rückzugsort, der von einer wachsenden Gruppe von Anlegern erwähnt wird {#h-bitcoin-ein-rückzugsort-der-von-einer-wachsenden-gruppe-von-anlegern-erwähnt-wird}

Dieses angespannte Haushaltsklima hat auch Auswirkungen auf einige Vermögensentscheidungen. Angesichts einer Schuldenlast, die schneller wächst als das Wachstum, und steigender Staatsanleihen-Zinsen, schauen einige Anleger und institutionelle Manager auf Vermögenswerte, deren Angebot nicht von einer Abstimmung im Parlament abhängt. Der Bitcoin, der auf 21 Millionen Einheiten begrenzt ist, gehört zu dieser Debatte, neben Gold, das ebenfalls nahe seinen Rekorden navigiert. Nichts sagt, dass dieser Wechsel massiv oder schnell sein wird, aber das Argument der Geldentwertung, das in Frankreich lange marginal war, gewinnt bis in die Reden traditioneller Finanzanalysten an Boden.

Die ministeriellen Entscheidungen allein werden nicht ausreichen, um den Kurs zu korrigieren. Die parlamentarische Debatte über den Haushalt 2027 wird im Herbst beginnen, mitten in der präpräsidialen Zeit, ein Zeitplan, der angesichts der weiter steigenden Schulden angespannten Verhandlungen verspricht.