Für Investoren: Was sind die Schlüssel der Woche, laut den Brokern und Analysten der Stadt

Die Finanzmärkte beginnen einen neuen Monat mit dem Blick der Investoren auf die politische und fiskalische Lage: Im Kongress wird über die Reform der organischen Satzung der Zentralbank debattiert, unter anderem, während zudem das Ergebnis der Steuererhebung für Juli bekannt gegeben wird, das im Laufe des Tages veröffentlicht wird.

Auf internationaler Ebene führten Anzeichen einer möglichen Waffenruhe im Konflikt zwischen den USA und dem Iran zu einem Rückgang des Ölpreises, was zu größerem Optimismus auf dem Markt führt.

Verschiedene Analysten und Händler gaben ihre Einschätzung zur lokalen Situation ab. Einerseits war Roberto Geretto, Analyst der Adcap Grupo Financiero, optimistisch und erklärte, dass "das vom Regierung angekündigte Gesetzespaket ohne Zweifel in die richtige Richtung geht. Es zielt darauf ab, die Unabhängigkeit der BCRA zu stärken, auch soll mehr Flexibilität auf dem Kapitalmarkt geschaffen werden, und das dritte Gesetz über 'fiskalische Fesseln' oder 'Shutdown' versucht, den Überschuss abzusichern."

Er fügte in diesem Zusammenhang hinzu, dass es einen Horizont der Unsicherheit bezüglich der kurzfristigen politischen Lage gibt: "Das Problem ist, dass die Gesetze, so gut sie auch sein mögen, kaum die kurzfristige Dynamik ändern werden, angesichts der Wahlen im nächsten Jahr und der Möglichkeit einer Umkehr der wirtschaftlichen Richtung unter einer neuen Regierung."

Andere Sichtweisen konzentrierten sich auf den Versuch der Regierung Milei, einen starken Eindruck zu hinterlassen: Die Beratungsfirma Vatnet stellte fest, dass "die Regierung einen großen Effekt mit ihrem Projekt neuer Normen für die BCRA erzielen will, das die Finanzierung der Nationalen Exekutive als Straftat verbietet und die Ernennung von Führungskräften durch das Parlament vorsieht."

Die Reform der organischen Satzung der BCRA zieht viele Marktblitze an: "Juli endete mit einer grundlegenden Ankündigung: Die Regierung hat ein Paket von vier Reformen an den Kongress gesendet, wobei die organische Satzung der BCRA die relevanteste ist", erklärte die Beratungsfirma GMA Capital Research.

In diesem Sinne fügte die Beratungsfirma hinzu, dass die Regierung "die Unabhängigkeit der Zentralbank absichern und die nicht übertragbaren Anleihen abschaffen will, Vermögenswerte, die in früheren Amtszeiten mehr als 50 % ihrer Bilanz ausmachten. Mit den institutionellen Fortschritten besteht die verbleibende Herausforderung darin, dass die makroökonomische Verbesserung stärker auf die Mikroökonomie ausstrahlt", sagte sie.

Emilio Botto, Leiter der Strategie und Investitionen bei Mills Capital, betonte die globale Ebene: "Ein Teil der jüngsten Dynamik des Länderrisikos ist auf ein volatileres internationales Umfeld zurückzuführen, insbesondere aufgrund der Entwicklung des Energiemarktes und der größeren globalen Unsicherheit. Dennoch bleibt der aktuelle Stand im historischen Vergleich in einem für Argentinien seltenen Bereich.

Er betonte zudem, dass "die zukünftige Entwicklung stärker mit der Konsistenz der lokalen makroökonomischen Variablen, insbesondere Reserven, Einnahmen und der fiskalischen Lage, verbunden sein wird, als mit einer strukturellen Veränderung der Grundlagen."

"Die Märkte beginnen die Woche mit einem positiveren Ton, nachdem Präsident Donald Trump einen geplanten Militärangriff auf den Iran ausgesetzt und den Neustart der diplomatischen Verhandlungen zwischen beiden Ländern angekündigt hat.

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