Wie eine kleine BTC-Überweisung die Feinheiten hinter Trumps ‚niemals verkaufen‘ strategischem Bitcoin-Reservat aufdeckte

Eine Wallet, die mit der US-Regierung verbunden ist, bewegte eine kleine Menge Bitcoin, die mit Vermögenswerten verknüpft ist, die aus den Konten von Alameda Research bei Binance.US beschlagnahmt wurden.

Die Bewegung weckt die vertraute Angst, dass Washington sich darauf vorbereiten könnte, mehr von seinem beschlagnahmten Bitcoin-Vermögen zu liquidieren.

Bitcoin, das in das Strategische Bitcoin-Reservat eingezahlt wird, "darf nicht verkauft werden" gemäß der Exekutivverordnung von Präsident Donald Trump vom März 2025, wodurch qualifizierte beschlagnahmte BTC zu einem langfristigen Staatsvermögen werden.

Trump selbst sagte am 19. August, dass er Bitcoin "zu einem dauerhaften Vermögenswert des US-Finanzministeriums" gemacht habe.

Die Anordnung schützt eine begrenzte Kategorie

Das Verkaufsverbot des Reservats gilt nur für Bitcoin, die beschlagnahmt, vom Finanzministerium gehalten und nicht für gesetzliche Verpflichtungen benötigt werden.

Die gleiche Anordnung erlaubt es den Behörden, unter bestimmten Ausnahmen, einschließlich gerichtlicher Anordnungen, gesetzlichen Anforderungen, Rückgaben an identifizierbare und verifizierbare Kriminalopfer, Strafverfolgungsoperationen und gesetzlichen Anforderungen für Beschlagnahmefonds, über staatlich kontrollierte digitale Vermögenswerte zu verfügen.

Gerichtsdokumente im Fall US v. Bankman-Fried listen ungefähr 682 BTC auf, die aus zwei Alameda Research-Konten bei Binance.US beschlagnahmt wurden, aufgeteilt in 657,92 BTC in einem Konto und 24,4135385 BTC in einem anderen.

Eine kleinere Transaktion von 1,3773854 BTC bringt die gesamte native BTC von Alameda auf etwa 683,71 BTC, was bei einem BTC-Preis von etwa 78.463 USD ungefähr 53,6 Millionen USD wert ist.

Diese Münzen befinden sich innerhalb einer 11 Milliarden USD schweren Beschlagnahmeanordnung, die mit dem Zusammenbruch von Alameda verbunden ist, und das Justizministerium hat bereits auf diese Anordnung zurückgegriffen, um Opfer direkt zu entschädigen.

Die Finanzberichte des Justizministeriums für das Haushaltsjahr 2025 zeigen, dass der US-Marshals-Service im Oktober 2025 eine interbankliche Abrechnung von 627,9 Millionen USD als Teilzahlung für die Beschlagnahme von Alameda erhalten hat.

WBTC ist ein ganz anderes rechtliches Tier

Der gleiche Alameda-Zeitplan listet auch etwa 750,72 WBTC, eine ganz andere rechtliche Kategorie.

Trumps Anordnung schafft das Strategische Bitcoin-Reservat speziell für BTC, neben einem separaten US Digital Asset Stockpile für andere digitale Vermögenswerte, bei dem der Finanzminister das Ermessen über die Verwaltungstrategien, einschließlich potenzieller Verkäufe, behält.

Die wirtschaftliche Verbindung von WBTC zu Bitcoin macht es nicht rechtlich gleichwertig zu BTC, das im Reservat eingezahlt wurde.

CryptoSlate fand öffentliche Tracker, die schätzen, dass die von den USA kontrollierten Bitcoin irgendwo zwischen etwa 198.000 und 328.000 BTC liegen, eine Lücke von etwa 130.000 BTC, die bei den aktuellen Preisen fast 10,2 Milliarden USD wert sind.

Diese Diskrepanz besteht, weil Begriffe wie beschlagnahmt, verfallen, von der Regierung kontrolliert und Reservenbesitz tatsächlich unterschiedliche rechtliche Kategorien beschreiben, die von Trackern routinemäßig als austauschbar behandelt werden.

Einige von Alamedas beschlagnahmten Bitcoin könnten plausibel als geschützte Reservevermögenswerte qualifizieren, während andere Teile weiterhin an einen aktiven Entschädigungsprozess gebunden sind, den Trumps eigene Anordnung ausdrücklich erlaubt.

Was die heute bestätigte Bitcoin-Bewegung noch bedeuten könnte

Berichte aus dem Mai wiesen darauf hin, dass eine von der US-Regierung gekennzeichnete Wallet etwa 1,9 Millionen USD an beschlagnahmten Alameda-Altcoins an Coinbase Prime gesendet hat, zurückverfolgt zu den DOJ-Beschlagnahmungen von 2023 aus Alamedas Binance- und Binance.US-Konten.

Eine größere Bewegung fand im Juli statt, als etwa 297 Millionen USD an beschlagnahmten BTC und ETH an Coinbase Prime gesendet wurden, das Verwahrung, institutionelles Asset-Management und Verkäufe unterstützt.

Das beste Szenario für Bitcoin-Bullen sieht vor, dass Alamedas native BTC einen transparenten Weg nach unten nehmen, entweder endlich verfallen und unter Trumps Anordnung in die Reserve eingegliedert oder den Opfern im Rahmen des bereits genehmigten Entschädigungsprozesses zugewiesen werden.

Unter diesem Weg bleibt das Versprechen, "niemals zu verkaufen", für die Bitcoin, die es abdeckt, glaubwürdig, und der Alameda-Fall wird ein sauberes Präzedenz für die Klassifizierung zukünftiger Verfallungen.

Bären würden den Transfer als Liquidation zu Entschädigungszwecken ohne klare öffentliche Buchhaltung auflösen, was einen weiteren Eintrag in die gleiche Klassifizierungsdifferenz hinzufügt, die Tracker bereits um etwa 130.000 BTC trennt.

In diesem Szenario eröffnet jede neue Bewegung der Regierungs-Wallet die gleiche unbeantwortete Frage. Ob die beteiligten Münzen jemals in der Reserve waren, die Trump als dauerhaft bezeichnet hat, ist eine Frage, die die Öffentlichkeit immer noch nicht verifizieren kann.

Die Bitcoin der Washingtoner Regierung war nie ein undifferenzierter Haufen, den die Regierung einfach aufbewahren oder ausgeben kann. Die beschlagnahmten Münzen von Alameda befinden sich an der Grenze zwischen einer Reserve, die nicht berührt werden kann, und einem Verfallprozess, der immer darauf ausgelegt ist, jemandem eine Entschädigung zu zahlen.

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