Kalshi fügt 5 Krypto-Perpetuals für US-Händler hinzu

Kalshi hat am 4. September sein Angebot an Kryptowährungsderivaten erweitert, indem es Perpetual Contracts für BNB, Cardano, Worldcoin, Aave und Venice Token für berechtigte US-Händler eingeführt hat.

• Kalshi hat Perpetual Contracts für BNB, ADA, WLD, AAVE und VVV für den US-Handel hinzugefügt.
• Die Verträge verwenden US-Dollar-Margen, haben kein Ablaufdatum und erlauben Long- oder Short-Positionen.
• Der maximale Hebel variiert je nach Produkt und erreicht 4,5-fach für BNB und 1,9-fach für VVV.
• Kalshi bietet jetzt Bitcoin und siebzehn Altcoin-Perpetuals an, laut den aktuellen Produktlisten online.
• Der CFTC-Anmeldeprozess stellt nicht unbedingt eine positive Abstimmung der Kommission dar, die jeden Vertrag genehmigt.

Die Verträge sind in US-Dollar marginiert und abgerechnet. Sie ermöglichen es Händlern, Long- oder Short-Positionen ohne festes Ablaufdatum einzugehen. Der maximale Hebel variiert je nach Vermögenswert, wobei für BNB etwa 4,5-fach und für Venice Token 1,9-fach verfügbar ist, gemäß den Produktinformationen der Plattform.

Die Ergänzungen bringen Kalshis Angebot auf Bitcoin und 17 Altcoin-Perpetual Contracts. Zu den bestehenden Märkten gehören Ether, XRP, Solana, Hyperliquid und Zcash.

Die fünf Ergänzungen decken mehrere Bereiche des Krypto-Marktes ab. BNB ist das native Asset der BNB Chain, während ADA das Cardano-Netzwerk unterstützt. AAVE ist der Governance-Token des Aave-Kreditprotokolls.

Worldcoins WLD und Venice Tokens VVV bieten Zugang zu Projekten, die mit künstlicher Intelligenz verbunden sind. Die Verfügbarkeit eines Perpetual Contracts legt jedoch nicht den Wert, die Sicherheit oder die regulatorische Klassifizierung des zugrunde liegenden Tokens fest.

Kalshis Verträge bieten Preisexposure, ohne dass Händler die zugrunde liegenden Vermögenswerte halten müssen. Gewinne und Verluste hängen stattdessen von den Änderungen jedes Referenzpreises und der gewählten Position des Händlers ab.

Hebel kann die Renditen vergrößern, erhöht jedoch auch das Liquidationsrisiko. Eine relativ kleine negative Preisbewegung kann die Margin einer gehebelten Position eliminieren. Perpetual Contracts können auch wiederkehrende Finanzierungs- oder Anpassungskosten mit sich bringen, die darauf abzielen, ihre Preise nahe den Spotmärkten zu halten.

Kalshi operiert als ein von der CFTC regulierter designated contract market. Die neuen Produkte erschienen, nachdem die Plattform Vertragsmaterialien über das öffentliche Anmeldesystem des Regulators eingereicht hatte.

Allerdings könnte die Beschreibung jeder Einreichung als separate CFTC "Genehmigung" die Rolle des Regulators übertreiben. Registrierte Börsen können einige Produkte durch anwendbare Zertifizierungs- oder Überprüfungsverfahren einführen. Das Vorhandensein einer Einreichung in der CFTC-Datenbank bedeutet nicht immer, dass die gesamte Kommission eine positive Abstimmung zu diesem einzelnen Vertrag abgehalten hat.

Die rechtliche Behandlung von Krypto-Perpetuals bleibt ebenfalls umstritten. CME Group verklagte die CFTC, nachdem der Regulator Kalshis Bitcoin-Perpetual Contract genehmigt und damit verbundene regulatorische Erleichterungen für Coinbase erteilt hatte.

CME argumentiert, dass Perpetual-Produkte als Swaps und nicht als herkömmliche Futures behandelt werden sollten. Diese Klassifizierung würde sie einem anderen regulatorischen Rahmen unterwerfen. Zur Hintergrundinformation hat crypto.news zuvor den rechtlichen Streit untersucht, wie Perpetual Contracts klassifiziert werden sollten.

Die CFTC beantragte am 2. September die Abweisung von CMEs Klage und argumentierte, dass CME keine Klagebefugnis habe, da sie vergleichbare Produkte über ihre eigene registrierte Börse anbieten könne.

"Diese Klage ist viel Lärm um nichts", sagten die Anwälte des Regulators in der Gerichtsakte. Diese Aussage stellt die rechtliche Position der CFTC dar, nicht eine gerichtliche Feststellung.

Die Behörde argumentierte, dass CME keinen konkreten finanziellen Schaden nachgewiesen habe, der durch Kalshis Verträge verursacht wurde. CME hält daran fest, dass der Ansatz des Regulators die für Swaps festgelegten Anforderungen umgangen hat. Wie crypto.news in der Berichterstattung über den Abweisungsantrag berichtete, hat das Gericht noch nicht über die Frage der Klagebefugnis oder die Klassifizierung der Produkte entschieden.

Kalshi führte zuvor Bitcoin-Perpetuals ein, nachdem sie im Mai die Genehmigung der CFTC erhalten hatten. Anschließend fügte sie Verträge hinzu, die an XRP, Zcash, Dogecoin, Shiba Inu und andere Vermögenswerte gebunden sind. Ihre frühere Expansion in XRP-Perpetual-Futures brachte ebenfalls cash-settled, nicht ablaufende Exposure für US-Nutzer.

Kalshi kann die neu gelisteten Verträge weiterhin anbieten, während sie die anwendbaren CFTC-Vorschriften und ihre Börsenverpflichtungen einhält. Händler müssen Hebel, Margin-Anforderungen, Referenzpreise und alle vertragspezifischen Kosten überwachen.

Weitere Ergänzungen sind möglich. Einreichungen zu anderen Vermögenswerten, einschließlich XLM, DOT und HBAR, warteten Berichten zufolge auf Abschluss, aber ihre Startdaten wurden zum Zeitpunkt der Veröffentlichung nicht bestätigt.

Das bedeutendste Ereignis wird die Reaktion des Bundesgerichts auf den CFTC-Abweisungsantrag sein. Die Behörde beantragte eine mündliche Anhörung, obwohl zum Zeitpunkt der Berichterstattung kein Anhörungstermin im öffentlichen Protokoll erschienen war.

Eine Abweisung würde CMEs aktuelle Herausforderung beenden, ohne notwendigerweise jede rechtliche Frage zu klären, die die Perpetual Futures umgibt. Wenn der Fall weitergeht, könnte das Gericht prüfen, ob die CFTC Kalshis Produkte ordnungsgemäß als Futures und nicht als Swaps behandelt hat.

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