Händler Taiki Maeda: Warum er nach dem präzisen "Verkauf" von ZEC am Tiefpunkt wieder zu einem hohen Preis zurückkauft?

Quelle: Taiki Maeda

Zusammenstellung: Felix, PANews

Händler Taiki Maeda hat kürzlich in seinem YouTube-Kanal die grundlegende Logik geteilt, warum er den Großteil seines Nettovermögens in Zcash (ZEC) investiert hat. Taiki Maeda ist der Meinung, dass Zcash als eine dezentrale Blockchain, die den Datenschutz in den Vordergrund stellt, das Problem der mangelnden Privatsphäre von Bitcoin durch die Technologie der Zero-Knowledge-Proofs löst.

Obwohl ZEC eine neun Jahre andauernde Preisflaute und Sicherheitsvorfälle erlebt hat, deutet das jüngste Wachstum des Volumens in den Shielded Pools und der Anstieg des Preises darauf hin, dass es als alternatives Wertaufbewahrungsmittel an Bedeutung gewinnt. Darüber hinaus erklärte Taiki Maeda, warum er nach einem Sicherheitsvorfall "das Vertrauen verloren" hat, bei einem Preis von unter 300 USD verkauft hat und sich entschieden hat, zu einem höheren Preis zurückzukaufen.

PANews hat die Höhepunkte des Videos zusammengefasst, hier sind die Details.

In diesem Video möchte ich näher darauf eingehen, warum Zcash so wichtig ist, und aus der Perspektive eines Investors teilen, warum ich aufgrund seiner asymmetrischen Risiko-Rendite-Eigenschaften den Großteil meines persönlichen Nettovermögens in Zcash investiert habe.

Zcash ist ein dezentrales Blockchain-Netzwerk, das im Oktober 2016 offiziell gestartet wurde und sich auf finanzielle Privatsphäre konzentriert. Es hat ähnliche Vermögenswerteigenschaften wie Bitcoin: eine maximale Angebotsobergrenze von 21 Millionen; einen Halving-Zyklus alle vier Jahre; und sichert das Netzwerk durch Proof-of-Work, das von Minern genutzt wird.

Der Hauptunterschied zwischen Bitcoin und Zcash besteht darin, dass Zcash eine Wahlmöglichkeit für die Privatsphäre bietet. Bitcoin hat nur öffentliche Adressen. Das bedeutet, dass jeder die Kontostände und Transaktionshistorien auf der Blockchain einsehen kann. Zcash bietet sowohl öffentliche als auch shielded Adressen an. Benutzer können wählen, ZEC auf einer öffentlichen Adresse zu speichern, und wenn sie Privatsphäre benötigen, können sie es in eine shielded Adresse verschieben, um es "zu schützen".

Um zu verstehen, warum es Zcash ist und warum gerade jetzt im Jahr 2026, muss man zunächst die Geschichte der Kryptowährungs-Asset-Klasse und die zukünftige Entwicklung verstehen.

Die Einschränkungen von Bitcoin und die historische Positionierung von Zcash

Bitcoin entstand aus der Finanzkrise und ist heute als inflationssichere und wertaufbewahrende Anlage weit verbreitet anerkannt, mit einer Marktkapitalisierung von über einer Billion USD und einem regulierten Spot-ETF.

Auf dem Weg zur Mainstream-Akzeptanz sah sich Bitcoin jedoch zahlreichen Kritiken gegenüber. Die Behebung dieser Kritikpunkte an Bitcoin hat direkt die Schaffung von Chancen im Wert von Hunderten von Milliarden USD zur Folge gehabt.

Die erste Kritik an Bitcoin ist der Mangel an Programmierbarkeit und Skalierbarkeit. Ethereum, Solana und verschiedene Layer-2-Lösungen haben dieses Problem gelöst und ein Ökosystem im Wert von Hunderten von Milliarden USD hervorgebracht.

Die zweite Kritik an Bitcoin ist der Mangel an Privatsphäre. Genau hier setzt Zcash an, um diese zentrale Hürde zu überwinden. Wenn es gelingt, dieses Problem zu lösen, hat Zcash die Chance, eine Marktkapitalisierung im Wert von Hunderten von Milliarden USD zu erreichen.

Wenn wir in die Geschichte zurückblicken, wollte der Bitcoin-Gründer Satoshi Nakamoto ursprünglich Privatsphäre in Bitcoin integrieren und Zero-Knowledge-Proofs einführen. Da die Technologie jedoch zu diesem Zeitpunkt zu fortschrittlich und unreif war, hielt Nakamoto es letztendlich für nicht umsetzbar.

Was sind Zero-Knowledge-Proofs? Einfach gesagt, Zero-Knowledge-Proofs sind mathematische Beweise, die es ermöglichen, die Echtheit von Informationen zu beweisen, ohne die spezifischen Transaktionsdetails preiszugeben.

Das Zcash-Team war das erste Team weltweit, das Zero-Knowledge-Proofs erfolgreich in einer Produktionsumgebung anwendete. Obwohl es eine Reihe von Wachstumsproblemen gab, hat sich die Benutzeroberfläche und Benutzererfahrung bis 2026 erheblich verbessert und bereitet sich darauf vor, in den Mainstream einzutreten.

Makroanalyse des Kryptowährungsmarktes

Bevor wir die grundlegenden Gründe für das parabolische Wachstum von Zcash näher untersuchen, möchte ich zunächst den aktuellen Zustand des Kryptowährungsmarktes, die Position im Zyklus und warum ich glaube, dass wir uns in der frühen Phase eines Bullenmarktes befinden, präsentieren.

Im Jahr 2026 befindet sich der Kryptowährungsmarkt in der frühen Phase eines neuen Bullenmarktes, was ich auf zwei zentrale Gründe zurückführe:

Grund 1: Abwertung der Fiat-Währung

Kürzlich hat der neue US-Finanzminister Scott Bessen angekündigt, langfristige Staatsanleihen zu kaufen, um die langfristigen Zinssätze zu kontrollieren, was zu einem starken Anstieg von Gold und Bitcoin vom Tiefpunkt führte. Die Korrelation zwischen Gold und Bitcoin hat ein historisches Hoch erreicht, was sehr wichtig ist, da es einen grundlegenden Wandel in der Haltung und Stimmung der Investoren gegenüber Bitcoin als Anlageklasse signalisiert.

Vor fünf Jahren kauften die Menschen Bitcoin eher als "gehebelte Nasdaq-Aktien" oder rein spekulativ; heute hingegen bietet der kontinuierliche Zufluss von externem Kapital eine äußerst solide Unterstützung für Bitcoin im Bereich von 70.000 USD.

Grund 2: Übermäßige Pessimismus und geringe Positionierung der nativen Krypto-Investoren

Die Krypto-Branche ist eine extrem zyklische Branche, in der die Marktstimmung an den Höchst- und Tiefstständen extrem wird. Am 17. Oktober letzten Jahres habe ich ein Video gemacht, in dem ich erklärte, dass der Kryptowährungsmarkt seinen Höhepunkt erreicht hat, und ermutigte meine Zuschauer, Kryptowährungen zu verkaufen, da es kaum noch Spielraum für einen Anstieg gab. Zu diesem Zeitpunkt war der Kommentarbereich voller Spott und Beleidigungen gegen mich, da jeder auf einen "sicheren Anstieg" im vierten Quartal wartete; dies führte dazu, dass der Markt aufgrund der vollen Positionierung im dritten Quartal im vierten Quartal an marginalen Käufern mangelte, was zu einem Zusammenbruch führte.

Jetzt (Mitte 2026) ist die Situation genau umgekehrt: Als ich in meinem Video vor zwei Wochen darauf hinwies, dass Bitcoin den Tiefpunkt erreicht hat und ich optimistisch gegenüber Zcash und Hyperliquid bin, wurde ich erneut verspottet und als "Idiot, der am Höchstpunkt kauft" bezeichnet. Dies spiegelt wider, dass die meisten Marktteilnehmer derzeit leer sind und in einem extrem pessimistischen Zustand die Gelegenheit verpasst haben, am Tiefpunkt zu kaufen. Diese extrem gestreckte pessimistische Stimmung ist wie ein überdehnter Gummiband, das bei einer Erholung eine erstaunliche Aufwärtsdynamik entfalten wird.

K-förmige Krypto-Ökonomie und Kapitalumverteilung

Der legendäre Händler Stanley Druckenmiller hat darauf hingewiesen, dass konträres Investieren in 80 % der Zeit überbewertet ist, da es in klaren Trends profitabel ist, sich der Masse und dem Konsens anzupassen. In den verbleibenden 20 % der Zeit werden die Massen jedoch durch kollektives Versagen oder das Aufkaufen an hohen Punkten zerstört. Wenn Sie in der Lage sind, diesen Wendepunkt in den verbleibenden 20 % scharf zu erfassen und entschlossen eine gegenteilige Position einzunehmen, können Sie extrem hohe Übergewinne erzielen. Das Jahr 2026 befindet sich in einem solchen Wendepunkt.

Selbst wenn Sie derzeit keine extrem optimistische Sicht auf Bitcoin haben oder nicht glauben, dass Bitcoin sofort stark ansteigt, ist das eigentlich nicht wichtig. Letztes Jahr habe ich ein Diagramm geteilt, das darlegt, dass zukünftige Krypto-Assets einen K-förmigen wirtschaftlichen Zustand aufweisen werden.

Oben in der K-förmigen Wirtschaft (aufsteigende Seite) befinden sich gute Vermögenswerte wie Bitcoin und Zcash, die als Wertaufbewahrungsmittel fungieren; eine andere Kategorie, die ebenfalls gut abschneiden wird, sind Rückkauf-Token. Diese Token repräsentieren Anteile an einem Geschäft, das tatsächlich profitabel ist, und alle Einnahmen fließen zurück in die Token. In sie zu investieren, ist gleichbedeutend mit der Investition in ein echtes Geschäft.

Unten in der K-förmigen Wirtschaft (absteigende Seite) befinden sich rein wertlose Vermögenswerte. Dazu gehören verschiedene Infrastruktur-Token und VC-Token. Diese Token werden größtenteils weiter fallen, und man sollte sie auf keinen Fall anfassen.

Derzeit erleben wir eine Umverteilung von Kapital innerhalb der Krypto-Branche. Kapital fließt aus schlechten Vermögenswerten und in gute Vermögenswerte.

Zum Beispiel hat Bitcoin in diesem Jahr zwar einen starken Anstieg erlebt, befindet sich jedoch im Wesentlichen auf dem gleichen Niveau wie Anfang Mai (breite Seitwärtsbewegung). In derselben Zeit haben jedoch einige hochwertige Vermögenswerte glänzende Leistungen gezeigt: Hyperliquid ist um über das 2-fache gestiegen, Lighter um fast das 4-fache, Zcash um über das 2-fache. Dies zeigt, dass das vorhandene Kapital im Markt entschlossen aus dem Müll der vorherigen Phase abgezogen und neu in wirklich langfristig tragfähige hochwertige Vermögenswerte wie Zcash umgeschichtet wird.

Ich glaube, dass dieser Trend anhalten wird. Kapital aus dem TradFi wird direkt in Bitcoin fließen und ihm Preissupport bieten, sodass Bitcoin nicht leicht zusammenbrechen wird, sondern nur seitwärts oder leicht ansteigt; während das vorhandene Kapital innerhalb der Krypto-Industrie beginnt, schlechte Vermögenswerte schnell abzustoßen und neu in gute Vermögenswerte wie Zcash umzuverteilen.

Shielded Pools und Preisreflexivität

Kehren wir nun zum Thema des Videos zurück: Warum Zcash? Warum jetzt? Warum beginnt es plötzlich stark zu steigen?

Das 10-Jahres-Diagramm von Zcash zeigt, dass es in den ersten 9 Jahren extrem schlecht abgeschnitten hat und fast alle Token unterboten hat, aber in den letzten über einem Jahr plötzlich eine extrem starke Aufwärtsdynamik entfaltet hat. Wenn ein seit fast 10 Jahren ruhendes, etabliertes Asset plötzlich wieder enorme Vitalität und Handelsvolumen erhält, sollten Sie nicht aus Arroganz versuchen, es gegen den Trend zu shorten. Dahinter steckt sicherlich ein bedeutender struktureller fundamentaler Wandel und kein einfaches Betrugsschema.

Der wichtigste fundamentale Indikator ist die Menge an ZEC in den Shielded Pools. In den ersten 8 Jahren gab es kaum Fortschritte im Volumen der Shielded Pools; jedoch hat die Menge an ZEC in den Shielded Pools in den letzten 2 Jahren begonnen, langsam und stetig zu steigen. Das bedeutet, dass es beginnt, echte, irreversible tägliche Nutzung und stärkere Netzwerkeffekte zu gewinnen.

Wenn man tiefer über die echten Fundamentaldaten von Zcash nachdenkt, wird man feststellen, dass die Fundamentaldaten von Zcash im Wesentlichen eine Funktion von "Preis" und "Menge an Zcash in den Shielded Pools" sind. Dies ist eine äußerst interessante reflexive Beziehung. Ein konkretes Beispiel kann dies verdeutlichen:

Angenommen, es gibt insgesamt Zcash im Wert von 1 Million USD in den Shielded Pools. Wenn ein Superreicher mit 10 Millionen USD Vermögen eine Privatsphäre-geschützte Transaktion durchführen möchte, kann er nicht eintreten, da er, wenn er einzahlt, 90 % des Gesamtwerts des Pools ausmachen würde, was sein Verhalten vollständig offenbaren und ihm keinerlei Privatsphäre garantieren würde. Daher können große Gelder Zcash nicht nutzen, wenn der Gesamtwert des Shielded Pools extrem niedrig ist.

Wenn jedoch aufgrund eines starken Preisanstiegs von ZEC oder einer Erhöhung des Einzahlungsvolumens der Shielded Pool auf 10 Millionen USD oder sogar 100 Millionen USD anwächst, kann ein anderer Superreicher mit 10 Millionen USD Vermögen problemlos einzahlen, da sein Anteil am Gesamtwert des Pools extrem gering ist und er somit hervorragenden Datenschutz erhält.

Daher verbessert der Anstieg des ZEC-Preises direkt und sofort die Sicherheitsfundamentaldaten von Zcash, da ein höherer Preis und eine höhere Marktkapitalisierung zukünftige größere Kapitalzuflüsse direkt aufnehmen können. Dies schafft einen positiven Selbstverstärkungszyklus von "Preisanstieg, Erhöhung der Kapazität der Shielded Pools, Verbesserung des Datenschutzniveaus, Verbesserung der Fundamentaldaten, weiterer Preisanstieg".

Zcash als alternatives Wertaufbewahrungsmittel zu Bitcoin

Warum entscheiden sich die Menschen in dieser Phase, Zcash zu kaufen? Weil die Menschen beginnen, es als alternatives Wertaufbewahrungsmittel zu Bitcoin zu betrachten. Die Menschen könnten sich ernsthaft um die folgenden zwei Fragen sorgen:

• Bitcoin fehlt es an Privatsphäre;
• Bitcoin hat keinen klaren Plan zur Bekämpfung von Quantencomputern. In diesem Punkt ist Zcash Bitcoin weit voraus.

Diese Bedenken bilden einen strukturellen Rückenwind für die langfristige Entwicklung von Zcash. Wenn ich den folgenden Vergleich anstelle, werden viele wahrscheinlich mit den Augen rollen: Auf dem traditionellen Edelmetallmarkt hat Silber derzeit eine Marktkapitalisierung von etwa 12 % der Marktkapitalisierung von Gold. Dennoch gab es seit der Geburt von Bitcoin fast nie einen wirklich erfolgreichen "alternativen Wertaufbewahrungs-Asset".

Ich glaube, dass Zcash über wesentliche technische Unterschiede und praktische Anwendungsfälle verfügt, die es unterstützen, als die "zweite große Wertaufbewahrungsanlage" in der Krypto-Welt zu fungieren. Bitcoin und Zcash können sich vollständig ergänzen und gegenseitig unterstützen.

Zum Zeitpunkt der Videoaufnahme lag der Handelspreis von Zcash bei etwa 850 US-Dollar, und die Marktkapitalisierung betrug nur etwa 1 % von Bitcoin. In der aktuellen Phase fungiert es tatsächlich als "hohes Beta von Bitcoin". Wenn Bitcoin im Dollar-Basis um das Doppelte steigt und das Verhältnis Zcash/BTC von derzeit 1 % auf 5 % der Marktkapitalisierung von Bitcoin ansteigt, könnte der Besitz von ZEC eine Rendite von bis zu 10-fach in Dollar-Basis bringen.

Das ist die überdurchschnittliche Rendite, die ich anstrebe, wenn ich in einem Bullenmarkt Kapital investiere, und die Verringerung dieser Bewertungsdifferenz (von 1 % auf 10-15 %) würde die größten Gewinne beinhalten.

Obwohl dies eine sehr konträre und von wenigen geglaubte Sichtweise ist, liegen die Daten klar vor uns: Die Vermögenswerte der Shielded Pools steigen, die Preise brechen durch, und die Reflexivität wirkt. Noch wichtiger ist, dass das Vertrauen in Zcash bereits durchgesetzt und an die Börse gebracht wurde.

Ray Dalio, der Gründer von Bridgewater, liebt Gold und Vermögenswerte, die gegen Abwertung absichern, kritisiert jedoch oft Bitcoin, weil es an Datenschutz und einem quantensicheren Ansatz mangelt. Das sind die Hindernisse, die ihn daran hindern, Bitcoin in großem Umfang zu kaufen. Klingt das nicht so, als würde Dalio Zcash beschreiben? Wird Zcash die ultimative Lösung der Zukunft sein? Werden die Menschen im Laufe der Zeit mehr Wert auf Datenschutz und quantensichere Bedrohungen legen? Ich denke, die Antwort ist ja.

Handelspsychologie, Positionsmanagement und die schmerzliche Erfahrung des "Orchard-Bugs"

Wie zu Beginn des Videos erwähnt, habe ich den Großteil meines persönlichen Nettovermögens in diesen Zcash-Handel investiert. Bei Investitionen stelle ich mir oft drei Fragen:

• Was ist meine Investitionslogik?
• Wie hoch ist mein Glaubensniveau?
• Wie viel Kapital bin ich bereit, in diesen Handel zu investieren?

Auf den Finanzmärkten hängt es ganz davon ab, wie viel Geld du verdienst, basierend auf der Größe deines eingesetzten Kapitals multipliziert mit deinem Ertragsprozentsatz. Wenn dein Glauben nicht stark genug ist und du nur symbolisch ein wenig kaufst, wird selbst eine 10-fache Steigerung deine gesamte finanzielle Situation nicht verändern.

Mein Freund Jez hat einen berühmten Spruch: "Warum wertvolles Kapital in deine zweit-, dritt-, viert- oder fünftbesten Investitionsideen verschwenden? Ich würde lieber all meine Chips auf meine beste Idee setzen." Das ist ein sehr schwer zu erreichender Zustand, und ich habe mehrere Jahre gebraucht, um dieses Prinzip in der Praxis wirklich anzuwenden.

Ich kann heute so starken Glauben haben, weil ich eine extrem schmerzhafte und traumatische Erinnerung an Zcash durchlebt habe.

Regelmäßige Zuschauer des Kanals wissen vielleicht, dass ich bereits zwischen April und Mai dieses Jahres begonnen habe, meine Zcash-Investitionslogik aufzubauen. Ich habe damals unter 400 US-Dollar Zcash gekauft und mit steigenden Preisen nachgelegt, weil ich fest davon überzeugt war, dass Zcash im zweiten Quartal dieses Jahres einen epischen Aufbruch erleben würde.

Doch im Juni dieses Jahres kam die Katastrophe plötzlich.

Der technische Forscher von Zcash, Taylor Hornsby, entdeckte einen potenziellen schwerwiegenden technischen Fehler im Orchard Shielded Pool. Dieser Bug bedeutete, dass böswillige Angreifer die Schwachstelle ausnutzen könnten, um im Shielded Pool Zcash über das Limit hinaus zu minten und unbemerkt abzuziehen. Dies gefährdete direkt die Sicherheit und Integrität des gesamten Zcash-Protokolls und durchbrach die Logik, dass es als Wertaufbewahrungsanlage fungiert.

Vor der Bekanntgabe dieser Nachricht lag der Handelspreis von Zcash zwischen 600 und 650 US-Dollar. Nach der Bekanntgabe brach der Preis in sehr kurzer Zeit um über 60 % ein.

Zu diesem Zeitpunkt habe ich online leidenschaftlich für Zcash gepostet, und dann kam dieser "nukleare" technische Fehler und hat mich völlig getroffen. Obwohl ich die Spot-Position hielt und nicht liquidiert wurde, habe ich mich selbst liquidiert. Ich sagte damals im Video, dass ich fast am Tiefpunkt verkauft habe, und das ist nicht übertrieben. Ich habe alle meine Zcash unter 300 US-Dollar verkauft.

Wenn du das K-Line-Diagramm von damals überprüfst, wirst du feststellen, dass der extrem niedrige Preis unter 300 US-Dollar nur etwa 10 Minuten lang gehalten hat. Ich habe meine Positionen fast genau am Tiefpunkt verkauft. Wenn das vor drei oder vier Jahren passiert wäre, hätte ich mich wahrscheinlich nie davon erholt, ich hätte Zcash dauerhaft aus meiner Favoritenliste entfernt und es als technischen Betrug betrachtet. Aber ich verstand damals, dass ich nicht emotional handeln durfte und die Zukunft dieses Handels mit absoluter Objektivität und Klarheit betrachten musste.

Mein Grund für den Verkauf war einfach: Ich hatte Angst, dass dieser schwerwiegende Sicherheitsfehler das Vertrauen der Menschen in Zcash als Wertaufbewahrungsanlage vollständig zerstören würde, und es würde nie wieder als vertrauenswürdiges Asset fungieren können. Und der Preis ist der beste Indikator dafür, ob die Menschen Vertrauen in eine Art von Vermögenswert haben.

Also sagte ich zu mir selbst: "Ich wähle jetzt den Verkauf. Wenn der Preis von Zcash in Zukunft vollständig zurückkommt und wieder auf das Niveau vor dem Fehler steigt, wird mir das beweisen, dass der Markt und die Menschen ihr Vertrauen in es wiederhergestellt haben. Zu diesem Zeitpunkt werde ich alles zu einem hohen Preis zurückkaufen."

Klingt das nicht verrückt und unverständlich? Ich habe während des Anstiegs ständig nachgekauft und dann am tiefsten Punkt präzise verkauft, und dann auch noch erklärt, dass ich bereit bin, zu einem hohen Preis zurückzukaufen, sobald es wieder steigt. Das scheint gegen die Logik zu verstoßen, aber es steckt eine umgekehrte Investitionsphilosophie dahinter.

Die "Antifragilität" des Systems und das "unmögliche Dreieck" der Wertaufbewahrung in der Blockchain

Der Grund, warum ich das tat, basiert zunächst auf einem Kernkonzept, das Nassim Talebs Antifragilität beschreibt: Ein antifragiles System wird nach mehreren schweren externen Schocks, Unruhen und Druck nicht nur nicht ausgelöscht, sondern wird sogar stärker als je zuvor.

Bitcoin ist das ultimative Modell der Antifragilität. In der Geschichte von Bitcoin gab es unzählige Gründe, warum es hätte sterben können: Mt. Gox wurde gehackt, mehrere Hard Fork-Krisen, verschiedene technische Fehler und Hackerangriffe. Doch jedes Mal hat es sich tapfer zurückgekämpft und neue historische Höchstpreise erreicht.

Das ist auch der Lindy-Effekt: Je länger ein System oder eine Sache existiert und je mehr Prüfungen es durchlebt, desto mehr Vertrauen haben die Menschen in es, und desto stärker wird seine zukünftige Lebensfähigkeit.

Für Vermögenswerte wie "Geld" und "Wertaufbewahrung", die rein auf Vertrauen basieren, ist dieses Vertrauen nach dem Durchleben von Schwierigkeiten unbezahlbar. Als der Fehler im Juni auftrat, konnte ich nicht sicher sein, ob Zcash das Vertrauen des Marktes zurückgewinnen könnte.

Gleichzeitig müssen wir hier das zentrale Dilemma der "Wertaufbewahrung" in der Blockchain diskutieren. Ich nenne es das unmögliche Dreieck der Wertaufbewahrung in der Blockchain (ähnlich dem Leistungsdreieck von Ethereum und Solana).

Für Wertaufbewahrungsanlagen wie Bitcoin und Zcash kannst du nur zwei der folgenden drei Eigenschaften gleichzeitig erfüllen, nicht alle drei:

• Vollständige Dezentralisierung;
• Vollständige Prüfbarkeit;
• Absolute Datenschutz.

Bitcoin erfüllt 1 und 2: Es ist dezentralisiert und hat vollständige Prüfbarkeit. Jeder kann jederzeit auf der Blockchain überprüfen und feststellen, wie viel Bitcoin im Umlauf ist, da alle Adressen und Salden vollständig öffentlich sind. Daher können wir absolut garantieren, dass die Gesamtmenge an Bitcoin niemals 21 Millionen überschreiten wird. Der Preis dafür ist, dass Bitcoin vollständig die Privatsphäre verloren hat.

Zcash erfüllt 1 und 3: Es ist vollständig dezentralisiert und bietet absoluten Datenschutz. Aber auf der anderen Seite der Münze, aufgrund der Existenz des Shielded Pools, kannst du zu keinem Zeitpunkt eine öffentliche, Echtzeit-Prüfung der Gesamtversorgung durchführen, du kannst nicht vollständig nachweisen, ob Miner durch technische Fehler heimlich Token übermäßig gemintet haben.

Ich wusste bereits von diesem Dilemma. Aber im Juni, als Taylor Hornsby den möglichen Bug über das Minten von Token enthüllte, ließ die Panik und der Schmerz in meinem Kopf mich vorübergehend nachgeben, und ich sehnte mich nur danach, den enormen Schmerz des Vermögensverlusts zu beseitigen, was mich zur Entscheidung des Verkaufs führte.

"Best Loser Wins" und die Psychologie des umgekehrten Handels

Während des letzten Bärenmarktes las ich ein Buch über Handelspsychologie, das mich stark beeinflusste, mit dem Titel "Best Loser Wins". Ich halte es für eines der besten Bücher über die Psychologie von Händlern, die Einstellung von Investoren und wie man rational über den Markt nachdenkt.

Die zentrale Prämisse dieses Buches ist: In diesem Markt verlieren letztendlich 90 % der Menschen Geld. Daher besteht unsere einzige Aufgabe darin, das Verhalten dieser 90 % genau zu studieren und im praktischen Handeln genau das Gegenteil zu tun. Hier sind die zwei tödlichen psychologischen Fallen, in die die meisten Kleinanleger am leichtesten tappen:

Falle eins: Ständig nachkaufen, während die Preise fallen

Wenn Menschen ein Vermögen kaufen (zum Beispiel bei 50 US-Dollar) und der Preis auf 40 US-Dollar fällt, verspüren sie natürlich einen starken Impuls, mehr kaufen zu wollen: "Es ist billiger geworden, ich muss schnell meinen Durchschnittspreis senken." Aber das Buch weist darauf hin, dass der tiefere Grund für das Unterbewusstsein der Menschen, während eines Rückgangs nachzukaufen, tatsächlich die Weigerung ist, einen Fehler einzugestehen. Sie wollen nicht verkaufen, wenn sie Verluste haben, und sie wollen die Buchverluste nicht akzeptieren, also kaufen sie mehr "günstigere Anteile", um sich selbst zu täuschen und psychologisch zu rationalisieren.

Falle zwei: Zu früh Gewinne realisieren, während die Preise steigen

Es gibt ein weit verbreitetes Sprichwort auf dem Markt: "Gewinne realisieren, du wirst niemals bankrott gehen, weil du Gewinne realisierst." Aber in Wirklichkeit kannst du sehr wohl bankrott gehen, weil du zu früh Gewinne realisierst. In einer echten Investitionskarriere wirst du unvermeidlich Verluste erleiden und Gewinne erzielen. Der einzige Weg, in diesem Geschäft langfristig zu überleben und viel Geld zu verdienen, besteht darin, sicherzustellen, dass die Gewinne aus den gewinnbringenden Positionen die Verluste aus den verlustbringenden Positionen weit übersteigen.

Wenn du immer nur bei einem kleinen Anstieg ungeduldig bist, um deine gewinnbringenden Vermögenswerte zu verkaufen (Gewinne realisieren), während du bei stark fallenden Verlustpositionen ständig nachkaufst und durchhältst, wird dein Portfolio letztendlich nur aus einer Menge wertloser "Abfälle" bestehen.

Die wahre Methode für übermäßige Gewinne ist das genaue Gegenteil: Du solltest ständig auf gewinnbringenden Positionen setzen und in einem Aufwärtstrend kontinuierlich nachlegen. Ich habe viele Jahre gebraucht, um dieses Prinzip zu versuchen und zu verinnerlichen.

Obwohl es von außen betrachtet so aussieht, als wäre ich als japanischer YouTuber, der in der Zcash-Community aktiv ist, verrückt, weil ich während des Anstiegs ständig nachgekauft habe, am tiefsten Punkt präzise verkauft habe und dann bei einem höheren Preis wieder eingestiegen bin, ist das wie ein kompletter Wahnsinn und Dummheit, ähnlich wie Michael Saylor im Zcash-Bereich.

Aber der Kern der Investitionslogik ist: Was in der Vergangenheit passiert ist, spielt keine Rolle. Das Einzige, was zählt, ist, was in der Zukunft passieren wird. Der "Verkauf" hat mir geholfen, die psychologischen Lasten und die Angst vor dem Bug erfolgreich abzubauen, und nachdem die Krise des Bugs erfolgreich gelöst wurde und die Preise vollständig zurückgekehrt sind, hat der Markt den schwierigsten "Stresstest" für mich bereits bestanden.

Da der Markt sich entschieden hat, ihm wieder zu vertrauen, muss ich, selbst wenn ich den Spott des gesamten Netzwerks ertrage, meinen Stolz überwinden und zu einem höheren Preis entschlossen zurückkaufen. Investieren ist ein extrem einsamer und hochgradig personalisierter Kampf. Am Ende jedes Handelstags musst du allein gegen die Dämonen in deinem Inneren kämpfen:

• Kannst du die starken Schwankungen ertragen?
• Kannst du hart verkaufen, wenn es Zeit ist zu verkaufen?
• Kannst du die Versuchung ertragen, wenn es Zeit ist zu halten?
• Kannst du Verluste akzeptieren und mit ihnen Frieden schließen?
• Kannst du dich zurückhalten, weiter zu träumen, wenn es Zeit ist, Gewinne zu realisieren?

Das sind die entscheidenden Faktoren für Sieg oder Niederlage.

• Zuerst, entwickle einen zentralen Argumentationspunkt und forme einen inneren Glauben;
• Dann, baue eine anfängliche Positionsgröße auf (zum Beispiel 10 % oder 20 % des Kapitals);
• Im Laufe der Zeit, wenn sich die Marktpreise allmählich deinem zentralen Argument bestätigen, solltest du dem Trend und dem Momentum folgen und dein Kapital kontinuierlich investieren.

Das klingt sehr kontraintuitiv. Hier ist ein scheinbar dummes, aber sehr reales Beispiel:

Angenommen, vor vielen Jahren lag der Bitcoin-Handelspreis bei 1000 Dollar und du glaubst, dass er auf 10.000 Dollar steigen kann. Du kaufst ein wenig bei 1000 Dollar, und dann steigt Bitcoin auf 2000 Dollar. Was würdest du jetzt tun? Verkaufen? Oder weiter aufstocken?

Druckenmiller's Logik ist: Wenn Bitcoin von 1000 Dollar auf 2000 Dollar steigt, dann validiert der Markt mit echtem Geld dein ursprüngliches Argument. Im Vergleich zu 1000 Dollar ist die Wahrscheinlichkeit und Sicherheit, dass Bitcoin auf 10.000 Dollar steigt, bei 2000 Dollar tatsächlich höher. Daher solltest du, wenn dein Argument vom Markt validiert wird und starkes Preis-Momentum bei Vermögenswerten wie Zcash, die eine hohe Reflexivität aufweisen, beginnt sich zu sammeln, entscheiden, stark aufzustocken.

Das ist extrem schwierig, aber ich praktiziere diese Logik ständig in Echtzeit auf YouTube und X: Ich kaufe Spot und erhöhe kontinuierlich meine Long-Positionen durch Hebelwirkung während des Anstiegs. Genau diese Fähigkeit, in guten Zeiten nachzulegen, entscheidet, ob du zu den wenigen Gewinnern gehörst, die überdurchschnittliche Gewinne erzielen, oder ob du einfach nur durchschnittlich bleibst.

Obwohl jetzt mehr Menschen in sozialen Medien über Zcash diskutieren, habe ich festgestellt, dass viele Krypto-Fondsmanager und professionelle Trader im Gespräch immer noch extrem leichtgewichtig in ihrer Zcash-Positionierung sind im Vergleich zu Bitcoin, Ethereum oder sogar Hyperliquid.

Wie bereits erwähnt, werden die meisten Krypto-Assets mit steigenden Preisen immer weniger kosteneffektiv (wegen überhöhter Bewertungen und unzureichender Cashflows). Aber Zcash ist genau das Gegenteil: Mit steigenden Preisen wird es aufgrund der erhöhten Kapazität des Shielded Pools fundamental zu einem wertvolleren und perfekteren Datenschutzprodukt.

Ich teile alles sehr offen mit euch. Ich möchte nicht für irgendetwas verantwortlich sein, das anderen Verluste bringen könnte, und vielleicht werde ich am Ende auch liquidiert, was durchaus möglich ist.

Dieser Inhalt wird nur zu allgemeinen Informationszwecken bereitgestellt und stellt keine finanzielle, Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Alle erwähnten Ereignisse, Prämien, Online-Aktionen oder zugehörige Informationen sollten nicht als Empfehlung, Aufforderung oder Einladung zum Kauf, Verkauf, Handel oder anderweitigem Umgang mit Krypto-Assets betrachtet werden. Krypto-Assets sind sehr volatil und können zu Verlusten führen. Die Verfügbarkeit von WEEX Services, Produkten und zugehörigen Aktionen kann je nach Region unterschiedlich sein. Sie sind dafür verantwortlich sicherzustellen, dass Ihre Teilnahme mit geltenden lokalen Gesetzen und Vorschriften übereinstimmt.