Ethereum-Vorschlag zur Begrenzung des Staking-Anteils über 50% Risiko

Die Ethereum-Community hat den Verbesserungsvorschlag EIP 'Tapered Issuance Burn' (abnehmende Ausgabeverbrennung) eingereicht, der darauf abzielt, den ETH-Ausgabe-Mechanismus anzupassen und die Risiken der Zentralisierung und Verwässerung durch einen zu hohen Staking-Anteil zu verringern. Der Vorschlag sieht vor, in jedem Epoch einen Teil der theoretischen Belohnungen der Validatoren zu verbrennen, wobei der Verbrennungsanteil mit der Größe des Stakings zunimmt: Wenn der Staking-Anteil etwa 50% erreicht, werden die Nettoerträge aus dem Staking schrittweise auf 0 sinken. Dieser Mechanismus kann die Inflation des ETH-Angebots begrenzen, den Verwässerungsdruck auf die Token-Inhaber verringern und verhindern, dass das Staking über Treuhandunternehmen und Staking-Dienstleister zu stark konzentriert wird, wodurch die Eigenschaften von ETH als neutrales Asset und Wertaufbewahrungsmittel erhalten bleiben. Im Design wird die ETH-Ausgabe unter dem abnehmenden Ausgabemechanismus bei einem Staking-Anteil von etwa 20% ihren Höhepunkt erreichen, mit einer jährlichen Inflationsrate von etwa 0,5%, und bei einem Staking-Anteil von 50% auf null sinken. In Kombination mit dem EIP-1559 und dem Blob-Gebührenverbrennungsmechanismus könnte das ETH-Angebot in Zukunft häufiger in einen deflationären Zustand eintreten. Der Vorschlag weist darauf hin, dass der Staking-Anteil von ETH im April 2026 mehr als ein Drittel des Gesamtangebots überschreiten wird und weiterhin wächst. Unter der aktuellen Ausgabekurve wird die Staking-Rendite selbst dann nicht unter etwa 1,5% fallen, wenn alle ETH am Staking teilnehmen, was zu einem Mangel an einem 'Schließmechanismus' für die Staking-Anreize führt. Dieser Plan zielt darauf ab, die langfristigen Verwässerungsprobleme zu beheben, die durch die aktuelle Ausgabekurve entstehen, sodass die Staking-Renditen letztendlich durch das Marktrisiko bestimmt werden, anstatt durch feste algorithmische Anreize.

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