Großartige Neuigkeiten: Sky Protocol nähert sich einem Jahresumsatz von 419 Millionen Dollar! Die Nachfrage nach USDS treibt die Gewinne im DeFi-Bereich an!

📌 Drei schnelle Zusammenfassungen

• Der Jahresumsatz von Sky Protocol soll bei etwa 419 Millionen Dollar (ca. 65 Milliarden Yen) liegen!

• Diese Zahl kann schwanken, aber sie ist ein Beweis dafür, dass das Protokoll gut verdient.

• Die Nachfrage nach USDS (Stablecoin) und Investitionen in reale Vermögenswerte (RWA) sind die Hauptquellen der Einnahmen.

Wie verdient Sky Protocol eigentlich?

Laut dem Governance-Dashboard (einer Anzeige, die den Status des Systems zeigt) nähert sich der Jahresbruttoumsatz von Sky Protocol etwa 419 Millionen Dollar (ca. 65 Milliarden Yen)! Das ist ein Grund für Investoren im DeFi-Bereich, nicht nur auf den Tokenpreis, sondern auch auf den "intrinsischen Wert (Fundamentals)" des Protokolls zu achten.

Natürlich kann diese Zahl schwanken, daher kann sie sich sofort ändern, wenn sich Zinssätze, Einlagen (Deposits) oder die Aktivitäten des Protokolls (Regeln und Mechanismen für Kryptowährungen) ändern. Man sollte sie nicht als feste jährliche Ergebnisse betrachten. Aber es ist eine sehr bedeutende Information, um die Einnahmestruktur des Sky-Ökosystems (der wirtschaftlichen Zone, die Sky schafft) auf einen Blick zu verstehen.

Die Einnahmen von Sky sind mit dem größeren Maker/Sky-System verbunden. Konkret hängen sie von der Nachfrage nach USDS (dem von Sky ausgegebenen Stablecoin), den Kreditvergabeaktivitäten (Lending) und der Exposition gegenüber "realen Vermögenswerten (RWA, Vermögenswerte wie Immobilien oder Staatsanleihen, die in die Blockchain gebracht werden)" ab.

Der Grund, warum diese Zahl wichtig ist, ist einfach. In letzter Zeit werden DeFi-Protokolle zunehmend nach dem Kriterium bewertet, ob sie "stabil und wiederholt Einnahmen generieren können".

Die DeFi-Welt achtet ebenfalls darauf, ob sie "wirklich Geld verdienen"

In der bisherigen Welt der Kryptowährungen wurde die Bewertung von Protokollen stark von der Erzählung ("So könnte die Zukunft aussehen!") beeinflusst. Neue Roadmaps (zukünftige Entwicklungspläne), beliebte Bereiche, Listungen an großen Börsen und das allgemeine Marktinteresse haben dazu geführt, dass die Preise von Tokens (Kryptowährungen) in die Höhe schossen. Solche Dinge passieren immer noch, aber die Investoren stellen zunehmend "normale Geschäftsfragen".

"Verdient dieses Protokoll tatsächlich Geld?", "Woher kommen diese Einnahmen?", "Sind die Einnahmen nachhaltig?", "Wer profitiert davon?", "Wie stark werden sie von Zinssätzen, Anreizen und Marktzyklen beeinflusst?"

Sky steht genau im Zentrum dieser Diskussion. Es ist mit einem der stabilsten Stablecoin-Systeme im DeFi-Bereich verbunden. Die Einnahmen von Sky sind keine bloßen Schwindelzahlen (Vanity Metrics). Sie spiegeln die Nachfrage nach Stablecoin-Produkten, die Kreditvergabeaktivitäten und die Exposition des Systems gegenüber "Ertrags generierenden Vermögenswerten" wider.

Deshalb ist die Zahl von etwa 419 Millionen Dollar auf dem Dashboard bemerkenswert. Das bedeutet, dass es hinter dem Protokoll bedeutende wirtschaftliche Aktivitäten gibt, oder? Es ist nicht nur eine Diskussion über "komplizierte Governance (Entscheidungsmechanismen)" oder "Spekulation (Handel mit dem Ziel, Gewinne zu erzielen)".

Die Bedeutung der Nachfrage nach USDS

USDS ist das Herzstück des Sky-Ökosystems. Stablecoins sind einer der stärksten Anwendungsfälle (Nutzungen) im Bereich der Kryptowährungen. Warum? Weil sie "On-Chain (auf der Blockchain)" Dollar-Liquidität (sofort umtauschbares Geld) bereitstellen. Trader nutzen sie für Zahlungen, und DeFi-Protokolle verwenden sie als Sicherheiten (Collateral) oder Liquidität. Einige Marktteilnehmer nutzen sie als digitale Dollar.

Wenn die Nachfrage nach USDS steigt, profitiert das Sky-System durch Kreditvergabe-, Sparprodukte und Sicherheitenstrukturen. Aber der Wettbewerb um die Nachfrage nach Stablecoins ist hart. USDT, USDC, DAI, USDS, PYUSD und neue Stablecoins konkurrieren alle um Liquidität. Die Nutzer vergleichen "Zuverlässigkeit", "Renditen", "Integration mit anderen Dienstleistungen", "Vertrauen in die Rückzahlung (Redemption)" und "Benutzerfreundlichkeit des Netzwerks (Availability)".

Das bedeutet, dass Sky sich nicht auf seinen bisherigen Erfolgen ausruhen kann. Es braucht attraktive Produkte und ein zuverlässiges Risikomanagement. Das Wachstum der Einnahmen ist gut, aber die Nutzer müssen glauben, dass "dieses System sicher und effizient ist, sodass sie Geld anlegen oder verwalten können". Daher sind diese Einnahmenzahlen nur "ein Zeichen" und nicht die gesamte Geschichte.

Gibt es noch Diskussionen über reale Vermögenswerte (RWA)?

Das Gesamtbild der Einnahmen von Sky ist auch mit realen Vermögenswerten (RWA) verbunden. RWA sind ein sehr wichtiger Faktor in der Diskussion über die Einnahmen von DeFi geworden. Warum? Weil "tokenisierte (auf der Blockchain digitalisierte)" oder "Off-Chain (außerhalb der Blockchain) Ertragsquellen" Einnahmen aus Staatsanleihen (Treasury Bills), Kreditprodukten und anderen normalen Finanzanlagen in das Protokoll bringen. Dadurch könnte die Einnahmequelle von DeFi stabiler werden, als sich nur auf Transaktionsgebühren oder spekulative Kredite zu verlassen.

Aber der Einstieg in RWA bringt auch neue Probleme mit sich. "Wer besitzt diese Vermögenswerte?", "Welche rechtlichen Strukturen stehen dahinter?", "Was passiert, wenn der Handelspartner bankrott geht?", "Wie transparent sind die Sicherheiten?", "Wie schnell können die Vermögenswerte umgetauscht werden?", "Wie verwaltet die Governance (Entscheidungsmechanismen) die Risiken?" und viele weitere Fragen.

Maker und Sky haben diese Probleme über Jahre hinweg angegangen. Die Zahl der jährlichen Einnahmen zeigt die "guten Seiten (potenzielle Vorteile)" des Ansatzes zur Integration von RWA. Aber ob es langfristig "nutzbar bleibt", hängt davon ab, wie gut das Protokoll die Risiken dahinter managen kann.

Ein wichtiger Hinweis ist jedoch, dass die jährlichen Einnahmen nicht "sichere Einnahmen" sind. Das Dashboard kann Zahlen wie "Wenn es so weitergeht, wird es in diesem Jahr etwa so viel sein" anzeigen, aber dieses Tempo kann sich schnell ändern. Die Zinssätze könnten sinken, Einlagen könnten abgezogen werden. Die Nachfrage nach Krediten könnte schwächer werden, und die Governance könnte sich ändern. Wenn der Markt turbulent wird, wird sich auch das Verhalten der Nutzer ändern.

Daher müssen Investoren mit dieser Zahl von 419 Millionen Dollar vorsichtig umgehen. Sie ist nützlich, um die Ertragskraft (Earning Power) des aktuellen Systems zu zeigen, aber sie ist kein Versprechen, dass "Sky in den nächsten 12 Monaten die gleichen Einnahmen erzielen wird". Aber die "Richtung" ist wichtig.

Der Kryptowährungsmarkt hat sich daran gewöhnt, Protokolle anhand von Einnahmen, Gebühren, Einlagen, Bilanzstrukturen und Nutzerbedürfnissen zu bewerten. Sky ist eines der Protokolle, bei denen solche Analysen sehr sinnvoll sind. Für DeFi ist dies ein "Zeichen der Reife".

In der nächsten Phase des Marktes könnten Protokolle, die nicht nur "verwendet werden", sondern auch "eine solide Wirtschaftlichkeit (nachhaltige Einnahmestruktur)" zeigen, belohnt werden. Das aktuelle Einnahmetempo von Sky gibt ihm eine starke Position in dieser Diskussion. Vorausgesetzt, die Nachfrage bleibt auch bei veränderten Bedingungen bestehen und die Risiken werden gemanagt.