Die tx-Plattform zur Tokenisierung realer Vermögenswerte: Wie die Infrastruktur für Aktien und RWA aufgebaut ist

Die tx-Plattform zur Tokenisierung realer Vermögenswerte wird als Finanzinfrastruktur der ersten Ebene aufgebaut: Sie vereint die Emission tokenisierter Instrumente, Compliance, Liquidität, Abrechnung, Handel und Entwicklerwerkzeuge in einem einzigen Ökosystem.

Schlüsselerkenntnisse

tx positioniert sich nicht als separate Anwendung und nicht als einfacher Token auf der Blockchain, sondern als vollständiger Stack für tokenisierte Finanzen. Die Idee des Projekts ist einfach: Wenn Aktien, Anleihen, Immobilien und andere reale Vermögenswerte in die Blockchain überführt werden, benötigt der Markt nicht nur digitale Hüllen, sondern auch eine funktionierende Infrastruktur für die Emission, den Handel und das Management von Vermögenswerten.

• tx konzentriert sich auf tokenisierte Aktien, ETFs und eine breite Palette von RWA, einschließlich Rohstoffen, Schuldtiteln, alternativen Vermögenswerten, Immobilien, Sportfinanzen, Energie, Kunstgegenständen und geistigem Eigentum.
• Die Plattform richtet sich an drei Benutzergruppen: Händler, Emittenten und Entwickler.
• Für Emittenten stehen Werkzeuge zur Emission, globalen Verbreitung, Compliance, Analyse und Verwaltung des Lebenszyklus von Vermögenswerten zur Verfügung.
• Für Entwickler bietet tx eine Finanz-Layer-1 mit vorhersehbaren Gebühren, Unterstützung für mehrere Stablecoins und Smart Contracts auf WebAssembly.
• Das Projekt setzt auf Sekundärmärkte, Cross-Chain-Integration, Kompatibilität mit ISO 20022 und Abrechnungen in Stablecoins.

Was ist tx und welches Problem löst es?

tx ist eine amerikanische Plattform für Tokenisierung und Finanzinfrastruktur, die für die Emission, regulierte Verbreitung und den Sekundärhandel von tokenisierten Vermögenswerten geschaffen wurde. Im Zentrum ihres Modells stehen reale Vermögenswerte oder RWA: von Aktien und ETFs bis hin zu Immobilien, Rohstoffen, Sammlerstücken und Energieprojekten.

Der Markt für tokenisierte Finanzen entwickelt sich schnell, bleibt jedoch fragmentiert. Einige Lösungen sind nur für die Emission zuständig, andere für den Handel, wieder andere für Abrechnungen oder Compliance. tx versucht, diese Elemente in einer einheitlichen Umgebung zu vereinen, in der der Emittent einen Vermögenswert starten, der Investor Zugang zum Markt erhalten und der Entwickler eine Finanzanwendung auf der bestehenden Infrastruktur aufbauen kann.

Dieser Ansatz ist besonders wichtig für traditionelle Instrumente. Ein Wertpapier in digitaler Form erfordert mehr Kontrolle als eine herkömmliche Kryptowährung: Es müssen Jurisdiktionen, die Rechte der Investoren, Zulassungsregeln, Offenlegungsregime und die Logik des Sekundärhandels berücksichtigt werden.

Was ist die Tokenisierung realer Vermögenswerte und wie funktioniert sie?

Die Tokenisierung realer Vermögenswerte oder RWA ist die Übertragung von Rechten an einem physischen oder traditionellen Finanzvermögen in digitale Form auf der Blockchain. Ein Token in diesem Modell ist nicht nur mit einem Eintrag im Netzwerk verbunden, sondern auch mit einem wirtschaftlichen Interesse: einem Anteil am Vermögenswert, einem Forderungsrecht, dem Zugang zu Erträgen oder einer anderen festgelegten Logik des Eigentums.

In der Praxis wird der Prozess normalerweise schrittweise aufgebaut:

• Der Vermögenswert wird digitalisiert: seine Eigenschaften, rechtliche Grundlage, Eigentumsmodell und Handelsregeln werden beschrieben.
• Tokens werden ausgegeben: Digitale Einheiten spiegeln den gesamten Vermögenswert oder dessen Anteile wider.
• Compliance wird eingerichtet: Regeln für den Zugang von Investoren, Einschränkungen nach Jurisdiktionen und Anforderungen an Prüfungen werden festgelegt.
• Blockchain und Smart Contracts werden angeschlossen: Sie dokumentieren Transaktionen, automatisieren Übertragungsregeln und helfen, den Handel mit Tokens zu kontrollieren.
• Der Vermögenswert wird auf den Markt gebracht: Tokens können erfasst, übertragen, verkauft oder in Finanzanwendungen verwendet werden, sofern dies durch die Regeln des jeweiligen Instruments erlaubt ist.

Warum ist Tokenisierung für Unternehmen und Investoren wichtig?

Für Unternehmen kann die Tokenisierung eine Möglichkeit sein, Vermögenswerte liquider zu machen, den Zugang zu neuen Märkten zu erleichtern und einen Teil der Betriebskosten zu senken. Anstelle einer geschlossenen und langsamen Infrastruktur entsteht ein digitales Umfeld, in dem Emission, Buchhaltung, Abrechnung und Zugang für Investoren in einem System verbunden werden können.

Für Privatanleger besteht der Schlüsselwert in dem Zugang zu neuen Möglichkeiten. Bruchteilseigentum ermöglicht die Teilnahme an Vermögenswerten, die zuvor großes Kapital oder komplexe Infrastrukturen erforderten: Immobilien, Finanzprodukte, Waren, alternative Instrumente und andere RWA.

Für Unternehmen kann die Tokenisierung die Liquidität von Vermögenswerten erhöhen und den Zugang zu neuen Märkten eröffnen; für Privatanleger kann sie den Einstieg in Instrumente erleichtern, die zuvor nicht für alle zugänglich waren.

Die wichtigsten Vorteile der Tokenisierung von Vermögenswerten:

• Bruchteilseigentum: Ein großer Vermögenswert kann in kleine digitale Anteile aufgeteilt werden.
• Potenziell höhere Liquidität: Vermögenswerte lassen sich einfacher auf den Sekundärmarkt bringen.
• Breiterer Zugang: Investoren können über digitale Infrastrukturen mit verschiedenen Vermögensklassen arbeiten.
• Automatisierung von Operationen: Smart Contracts helfen, die Regeln für Emission, Übertragung und Buchhaltung einzuhalten.

Die wichtigsten Einschränkungen sind ebenfalls wichtig:

• Juristische Komplexität: Rechte an realen Vermögenswerten müssen zuverlässig mit dem Token verbunden sein.
• Abhängigkeit von Compliance: Für Wertpapiere und RWA sind Prüfungen, Einschränkungen und Zulassungsregeln erforderlich.
• Technologische Risiken: Die Infrastruktur muss Transaktionen korrekt verarbeiten und Daten schützen.
• Marktrisiken: Liquidität entsteht nicht von selbst, sie muss geschaffen und aufrechterhalten werden.

Perspektiven und Herausforderungen des RWA-Marktes

Der RWA-Markt entwickelt sich in Richtung einer reiferen Infrastruktur: Plattformen versuchen, Emission, Compliance, Abrechnung, Sekundärhandel und Integrationen mit verschiedenen Blockchain-Netzwerken zu vereinen. Je mehr traditionelle Instrumente in das digitale Umfeld überführt werden, desto wichtiger werden die Kompatibilität mit Standards, die Überprüfung der Teilnehmer und klare Regeln für den Umgang.

Das Wachstumsszenario hängt davon ab, dass die Tokenisierung mehr Vermögensklassen erfassen kann: Aktien, ETFs, Schuldtitel, Immobilien, Waren, alternative Vermögenswerte, geistiges Eigentum und einzigartige Buchungsobjekte. Die Hauptbarrieren sind Regulierung, Qualität der Infrastruktur, Vertrauen der Teilnehmer und die Fähigkeit der Märkte, echte Liquidität zu gewährleisten.

Die größte Herausforderung der Tokenisierung besteht nicht in der Emission des Tokens selbst, sondern in der Verbindung zwischen digitalem Eintrag, realen Rechten, rechtlichen Vorschriften und einer zuverlässigen Infrastruktur für den Umgang.

Wie tx für Händler, Emittenten und Entwickler funktioniert

Die Architektur von tx basiert auf drei Zielgruppen. Für jede von ihnen bietet die Plattform ein separates Produktangebot an, das jedoch durch eine gemeinsame Logik verbunden ist: Der tokenisierte Vermögenswert muss nicht nur emittiert, sondern auch für den Handel, die Buchhaltung, die Integration und das weitere Management verfügbar sein.

Händler

Für Händler entwickelt tx einen Marktplatz, der über eine Krypto-Wallet zugänglich ist. Der Benutzer kann qualitativ hochwertige RWA in einer einzigen Schnittstelle kaufen und verkaufen und in Zukunft schnell zwischen amerikanischen Aktien und realen Vermögenswerten über eine mobile Wallet wechseln.

Das Projekt hebt auch eine Gemeinschaft um den Handelsbereich hervor, ein Treueprogramm, Empfehlungsprämien und frühen Zugang zu Premium-Listings. Zu den angegebenen Kennzahlen des Ökosystems gehören 50.000 aktive Wallets, etwa 49 Millionen Dollar an gebundenem Kapital und über 400.000 Abonnenten.

Emittenten

Für Emittenten bietet tx ein White-Label-Dashboard und ein Set von Werkzeugen für die Emission, Verbreitung und Verwaltung von Vermögenswerten. Zur Ökosystem gehören Issuer Cockpit, TX Order Book, Smart Token Framework, Global Distribution, Data & Analytics Suite.

Dies ist nicht nur ein Smart Contract zur Erstellung von Token. Der Emittent erhält eine Betriebsumgebung, in der Compliance eingestellt, Zugriffsrechte kontrolliert, Daten verwaltet, Analysen verfolgt und Vermögenswerte an den Sekundärmarkt angeschlossen werden können. Im buchhalterischen Sinne bleibt das Vermögen ein Objekt der Buchführung und des Wertes, erhält jedoch in der digitalen Infrastruktur eine neue Form der Verwendung.

Entwickler

Entwicklern bietet tx eine eigene Layer-1-Lösung, die auf Finanzanwendungen ausgerichtet ist. Diese soll vorhersehbare Gebühren, Kompatibilität mit traditionellen Finanzstandards, Abrechnungen in mehreren Stablecoins und Smart Contracts auf WebAssembly unterstützen.

Auf dieser Basis können Handelsplätze, Kreditmärkte, Vermögensverwaltungsanwendungen und andere Dienstleistungen für tokenisierte Finanzen geschaffen werden. Hier ist nicht nur die Logik der Blockchain wichtig, sondern auch die zuverlässige Verarbeitung von Transaktionen: Jede Transaktion in der Informatik ist eine streng festgelegte Änderung des Systemzustands, und für den Finanzmarkt ist eine solche Genauigkeit entscheidend.

Tokenisierte Aktien und RWA im Zentrum der Strategie

Eine der Hauptrichtungen von tx ist die Tokenisierung von Aktien und anderen realen Vermögenswerten. Die Plattform möchte es dem Benutzer ermöglichen, sein Portfolio nicht über eine Reihe von getrennten Dienstleistungen, sondern über eine einheitliche Umgebung zu diversifizieren, in der Aktien, ETFs und andere Vermögensklassen verfügbar sind.

Unter den Emittenten des ersten Tages sticht SoloTex hervor, das über 5000 Aktien und ETFs für Investoren mit Tokenisierung auf Anfrage anbietet. Dies zeigt das Ausmaß der Ambitionen von tx: Es geht nicht nur um Privatkredite oder staatliche Schuldtitel, sondern um die Übertragung einer großen Anzahl von Börsenprodukten in die Blockchain-Umgebung.

In der Liste der Richtungen sind auch Waren, Multi-Asset-Alternativen, Risikokapitalfonds, Lebensmittel- und Getränkewaren, Sammlerstücke, Sportfinanzen, Immobilien und Energie enthalten. Für Investoren kann dies eine zusätzliche Möglichkeit zur Diversifizierung darstellen, während es für Emittenten einen neuen Marktzugangskanal darstellt.

Finanzieller Layer 1: Warum tx ein eigenes Netzwerk benötigt

tx setzt auf einen eigenen Layer 1, der speziell für finanzielle Aufgaben geschaffen wurde. Diese Blockchain muss Anforderungen berücksichtigen, die für gewöhnliche Krypto-Anwendungen nicht immer wichtig sind: Compliance, schnelle Abrechnungen, stabile Gebühren, Unterstützung von Stablecoins und Kompatibilität mit Finanznachrichten.

Das Projekt fördert auch eine Cross-Chain-Brücke zur Übertragung von Werten zwischen XRPL, Cosmos und EVM-Netzwerken. Die Idee ist, dass tx kein isolierter Chain ist, sondern ein Knoten in einer Multi-Chain-Umgebung tokenisierter Finanzen wird.

In diesem Modell unterscheidet sich die Tokenisierung von dem klassischen Ansatz, der in der Informationssicherheit bekannt ist, wo Tokenisierung oft zum Schutz sensibler Daten erforderlich ist. Hier verwandelt die Tokenisierung ein Finanzinstrument in eine digitale Form der Verwendung. Dabei sind der Autorisierungstoken und die tokenisierte Aktie unterschiedliche Entitäten: Der erste bestätigt den Zugang, die zweite repräsentiert wirtschaftliche Rechte oder die damit verbundene digitale Aufzeichnung.

Compliance, Liquidität und Sekundärmarkt

Für RWA reicht eine einzige Ausgabe nicht aus. Das Vermögen muss rechtmäßig unter den Investoren verteilt werden und dann einen klaren Mechanismus für den Umgang haben. Daher betont tx besonders Compliance, Liquidität und Sekundärmarkt.

Das Smart Token Framework ermöglicht es, Berechtigungen, Compliance-Flags und die Erweiterbarkeit von Verträgen festzulegen. Das TX Order Book fungiert als nativer Sekundärmarkt mit programmierbarer Logik für Zugang und Liquidität. Dies ist wichtig für Instrumente, die näher an traditionellen Finanzen als an frei handelbaren Krypto-Vermögenswerten sind.

Je mehr solcher Instrumente wie Aktien, Anleihen, Immobilien oder Fondsprodukte in die Blockchain überführt werden, desto höher sind die Anforderungen an die Überprüfung der Teilnehmer, Jurisdiktionen und Handelsregeln. Ohne dies bleibt die digitale Transformation des Finanzmarktes unvollständig.

Welche Vermögenswerte und Partner in der Ökosystem angekündigt sind

tx orientiert sich ursprünglich an einem Multi-Emittenten-Modell. In dem Ökosystem sind verschiedene Kategorien von Vermögenswerten und Unternehmen vertreten, die mehrere Bereiche der tokenisierten Finanzen abdecken.

Partner/Plattform --- Art der tokenisierbaren Vermögenswerte:

• SoloTex: Aktien und ETFs, über 5000 Instrumente.
• Cropto: Agrarprodukte.
• Lympid: alternative Vermögenswerte, einschließlich Immobilien, Pferde und Luxusgüter.
• CoreNest Capital: Startup-Aktien in El Salvador.
• DVIN Labs: Weinvermögen.
• Car Crowd: Sammlerstücke von Autos.
• XII Capital: Sportfinanzen.
• Reboost: Wohnimmobilien.
• Tokenized Energy: Öl und Gas in den USA.

Unter den Partnern wird auch Texture Capital genannt --- ein lizenzierter Broker-Dealer in den USA. Dies unterstreicht das Bestreben von tx, über regulierte Finanzintermediäre in verschiedenen Regionen, einschließlich Nordamerika, Europa und Lateinamerika, zu arbeiten.

Warum tx für den RWA-Markt wichtig sein könnte

Das Hauptproblem der tokenisierten Finanzen ist die Kluft zwischen den einzelnen Elementen der Infrastruktur. Die Emission kann an einem Ort stattfinden, die Liquidität an einem anderen, die Compliance an einem dritten und die Abrechnung an einem vierten. tx versucht, diese Ebenen in ein einheitliches System zu integrieren.

Wenn es der Plattform gelingt, diese Aufgabe zu bewältigen, wird es für Emittenten einfacher, Vermögenswerte zu starten, für Investoren einfacher, Zugang zu verschiedenen Instrumenten zu erhalten, und für Entwickler einfacher, Anwendungen für den neuen Finanzmarkt zu erstellen. Langfristig könnte eine solche Infrastruktur eine Brücke zwischen traditionellen Investitionen und der Blockchain-Wirtschaft schlagen.

Besonders hervorzuheben ist die Breite der Abdeckung. tx beschränkt sich nicht auf eine einzige Vermögensklasse. Im Fokus stehen Aktien, ETFs, Rohstoffe, alternative Instrumente, Immobilien, Sport und Energie. Neben diesen könnten auch andere digitale Formate existieren, einschließlich NFTs, wenn sie als Teil des Modells des Eigentums, Zugangs oder der Buchführung eines einzigartigen Objekts verwendet werden.

Stärken und Risiken von tx

Die Hauptstärken von tx:

• Vollständiger Infrastrukturzyklus: Emission, Compliance, Verbreitung, Handel, Abrechnung und Werkzeuge für Entwickler.
• Breite der Vermögensbasis: verschiedene Segmente von RWA, von tokenisierten Aktien bis hin zu Immobilien und Rohstoffen.
• Ausrichtung an den Standards traditioneller Finanzen: ISO 20022, Abrechnungen in Stablecoins und Zusammenarbeit mit regulierten Intermediären.

Risiken sind ebenfalls deutlich:

• Komplexität der Umsetzung: tx baut gleichzeitig einen Marktplatz, Layer 1, Emissionswerkzeuge, ein Compliance-System, eine Cross-Chain-Infrastruktur und ein Netzwerk von Emittenten auf.
• Unvollständigkeit einiger Produkte: Einige Handelslösungen befinden sich noch in der Entwicklung.
• Wachsende Konkurrenz: Die Infrastruktur der tokenisierten Finanzen entwickelt sich schnell.
• Regulatorische und rechtliche Risiken: Für RWA sind die Regeln spezifischer Märkte, Jurisdiktionen und die Einhaltung von Anforderungen wichtig.

Was ist tx in einem Satz

tx ist ein finanzieller Layer 1 und eine Tokenisierungsplattform, die Emittenten hilft, tokenisierte Aktien und reale Vermögenswerte mit integrierter Compliance und Liquidität zu emittieren, zu verbreiten und auf den Sekundärmarkt zu bringen.

Fazit

tx strebt an, das Betriebssystem für tokenisierte Finanzen zu werden. In einem Ökosystem vereint das Projekt RWA, tokenisierte Aktien, Emissionswerkzeuge, Compliance, Abrechnungen, Cross-Chain-Zugang, Lösungen für Entwickler und einen finanziell orientierten Layer 1.

Die Ambition von tx ist größer als die eines typischen RWA-Anwendungsfalls. Die Plattform möchte traditionelle Vermögenswerte, Blockchain-Infrastruktur und regulierte Verbreitung in einer einzigen Arbeitsumgebung verbinden. Wenn dieses Modell vollständig umgesetzt wird, könnte tx einen bemerkenswerten Platz in der Infrastruktur der tokenisierten Finanzen einnehmen. Selbst bei teilweiser Umsetzung kann das Projekt dem Markt nützliche Werkzeuge zur Emission von konformen Vermögenswerten und einer reiferen digitalen Finanzinfrastruktur bieten.