Was die 344 Millionen Dollar teure politische Ausgabenwelle im Kryptobereich von Kongress will
Laut einer Analyse von Public Citizen zu den FEC-Einreichungen erreichten die Unternehmensspenden für politische Zwecke in den 18 Monaten bis Juni einen Rekordwert von 646 Millionen Dollar. Die politischen Ausgaben im Kryptobereich führten mit 206 Millionen Dollar alle anderen Unternehmenssektoren an, während Krypto, KI und Online-Wetten zusammen 344 Millionen Dollar ausmachten, mehr als die Hälfte des Gesamtbetrags.
Der GENIUS Act hat bereits einen bundesstaatlichen regulatorischen Rahmen für Zahlungstablecoins geschaffen, die SEC überarbeitet die Krypto-Regeln unter dem Vorsitz von Paul Atkins, und die CFTC drängt darauf, mehr Handel mit digitalen Vermögenswerten ins Inland zu bringen. Der Senat steht auch vor einer Abstimmung über den Klärungsantrag am 15. September, einem Verfahrensschritt, der 60 Stimmen erfordert, um die Debatte zu begrenzen.
Vor drei Jahren war die Agenda der Branche in Washington einfach: Aufhören, durch Durchsetzung zu regulieren, und sagen, welche Regeln gelten. Die Gründer, die für diesen Artikel interviewt wurden, beschreiben jetzt eine andere Forderung, die die heutigen Erfolge als Ausgangspunkt betrachtet, den der Kongress dauerhaft machen muss.
Krypto-politische Ausgaben streben nach dauerhaften Regeln
Utkarsh Ahuja, Gründer von Moon Pursuit Capital, sagte, die Branche sei über die Forderung nach Regeln hinausgegangen.
Er sagte zu CryptoSlate:
"Die Gründer bauen Unternehmen mit Zeitrahmen von fünf und zehn Jahren, und die Investoren setzen Kapital auf ähnlichen Zeitrahmen ein."
Ein regulatorischer Rahmen, der sich mit jeder neuen Regierung ändern kann, wird direkt in die Richtung eingepreist, in die dieses Kapital fließt. Ernsthafte langfristige Wetten sind schwer zu platzieren, wenn die Klassifizierung von Vermögenswerten, die Zuständigkeit der Behörden und die Compliance-Anforderungen alle in vier Jahren wieder ändern könnten.
Ahuja stellte das Ziel in Bezug auf Glaubwürdigkeit dar:
"Die USA müssen nicht die einfachste Gerichtsbarkeit für Krypto sein, aber sie sollten darauf abzielen, die glaubwürdigste und vorhersehbarste zu sein."
SEC-Vorsitzender Paul Atkins sagte am 18. August, dass Gesetzgebung unverzichtbar bleibt, um Regeln zu schaffen, die "zukunftssicher" genug sind, damit ein zukünftiger Regulierer die Arbeit der aktuellen SEC nicht einfach rückgängig machen kann.
Dass ein Regierungsbeamter und ein Brancheninvestor unabhängig auf denselben Punkt zusteuern, verleiht dem Argument für Beständigkeit echtes Gewicht über die übliche Lobbying-Sprache hinaus.
| Frühere Krypto-Agenda | Neue Kongressagenda |
|---|---|
| Aufhören, durch Durchsetzung zu regulieren | Machen Sie die heutigen Regeln durch Gesetze dauerhaft |
| Definieren, ob Token Wertpapiere oder Waren sind | Festlegen der Zuständigkeit von SEC/CFTC, bevor sich die Regierungen ändern |
| Einen bundesstaatlichen Stablecoin-Rahmen erhalten | Halten Sie die Stablecoin-Regeln für neue Teilnehmer offen |
| Genehmigung zum Betrieb gewinnen | Zugang zu Banken, Lizenzen und Zahlungssystemen erhalten |
| Börsen und Emittenten schützen | Schutz von nicht verwahrenden Software- und Abrechnungsinfrastrukturen |
| Krypto-Zahlungen nutzbar machen | Steuerregeln für Mikrotransaktionen und Maschinenzahlungen aktualisieren |
Die Abstimmung am 15. September prägt, was als Nächstes kommt
Das Repräsentantenhaus verabschiedete den CLARITY Act im Juli 2025 mit 294 zu 134 Stimmen. Das Gesetz würde ein System schaffen, das es der SEC und der CFTC ermöglicht, gemeinsam das Angebot und den Verkauf digitaler Waren zu regulieren und damit den Zuständigkeitsstreit zu lösen, der die Krypto-Lobbying-Aktivitäten seit Jahren prägt.
Ahuja, Ryan Kirkley von Global Settlement Network und Parth Kapadia von OpenVPP nannten unabhängig voneinander die Fertigstellung der Marktstruktur als ihre Priorität.
Ob der Senat am 15. September die Klärung genehmigt, wird bestimmen, welchen Streit der nächste Kongress erbt.
Wenn die Klärung genehmigt wird und das Gesetz später in Kraft tritt, könnte die Marktstruktur aufhören, die Antwort auf jede Frage zur Agenda von Krypto zu sein, und die Aufmerksamkeit auf den Zugang zu Banken, Steuerregeln und nicht verwahrende Schutzmaßnahmen lenken.
Scheitert es, bleibt die Marktstruktur der dominierende Kampf der Branche bis zu den Zwischenwahlen, wobei die Kontrolle der Ausschüsse und die Führung der Kammern plötzlich viel höhere Einsätze für Krypto haben als noch vor einem Jahr.
| Szenario | Was passiert politisch | Worauf sich Krypto als Nächstes konzentriert |
|---|---|---|
| KLARHEIT räumt die Klärung und fördert | Die Marktstruktur sieht wahrscheinlicher aus, bevor die Zwischenwahlen stattfinden | Zugang zu Banken, Zahlungsinfrastrukturen, steuerliche Behandlung, nicht verwahrende Schutzmaßnahmen und Implementierung |
| KLARHEIT räumt die Klärung, stockt aber später | Die Branche gewinnt an Schwung, aber nicht an Beständigkeit | Druck auf die Senate-Führung aufrechterhalten und verhindern, dass das Gesetz umgeschrieben wird |
| KLARHEIT scheitert an der Klärung | Die Marktstruktur bleibt vor den Wahlen ungelöst | Zuständigkeit von SEC/CFTC, Klassifizierung von Vermögenswerten und Kämpfe um die Kontrolle der Ausschüsse |
| KLARHEIT scheitert, nachdem die Kontrolle des Kongresses wechselt | Verhandlungen könnten unter neuer Führung zurückgesetzt werden | Wiederaufbau der Koalition und Verteidigung früherer politischer Errungenschaften |
Krypto will Zugang zur Infrastruktur
Kirkley möchte bundesstaatliche regulatorische Sandkästen, die es Startups ermöglichen, die Abrechnungsinfrastruktur unter Aufsicht zu testen, "ohne am ersten Tag ein Compliance-Budget einer Großbank zu benötigen", modernisierte Banklizenzen und direkten Zugang zu Zahlungsinfrastrukturen.
Er fügte hinzu, dass "Unklarheit jeden Gründer belastet, der hier aufbaut."
Das bedeutet, dass Krypto-Unternehmen den gleichen Zugang zur Infrastruktur wollen, den Banken bereits haben, weit über die Anerkennung eines Regulators hinaus, dass sie legal operieren können.
Kirkley warnte auch, dass die Regeln für Stablecoins für neue Akteure praktikabel bleiben müssen, da die GENIUS-Implementierung sonst zu einem bestehenden Graben verhärten und den offenen Markt schließen könnte, den sie schaffen sollte.
Die gesamte Marktkapitalisierung von Stablecoins liegt bei etwa 303,7 Milliarden USD, und 21 Finanzinstitute, darunter Goldman Sachs, Bank of America, Citi und Deutsche Bank, kündigten am 1. September Pläne an, bis Anfang 2027 einen gemeinsam betriebenen Stablecoin, der an den Dollar gebunden ist, einzuführen.
Der BIS-Chef Pablo Hernández de Cos hat separat argumentiert, dass Stablecoins noch nicht glaubwürdig als Zahlungsmittel im großen Maßstab funktionieren, während er tokenisierte Einlagen als vielversprechenderen Weg präsentiert. Diese Ansicht erinnert uns daran, dass die Begeisterung Washingtons für Stablecoins nicht universell geteilt wird.
Der Kongress schreibt immer noch das Steuerrecht für Krypto für die Menschen
Das Beispiel von Kapadia betrifft eine Batterie eines Hausbesitzers, die in einem virtuellen Kraftwerk eingeschrieben ist und automatisch Tausende von kleinen, in Krypto denominierten Zahlungen für den Export von Elektrizität oder die Reaktion auf Netzbedingungen verdient.
Der bevorstehende Vorschlag von Cynthia Lummis zur Besteuerung digitaler Vermögenswerte umfasst eine de minimis-Befreiung von 300 USD, die Verbraucher von der Verfolgung jeder kleinen Krypto-Transaktion befreien soll, jedoch schließt sie Eigentum aus, das zur Einkommensproduktion gehalten wird.
Kapadia argumentierte, dass die Ausnahmeregelung Haushalte ausschließt, die automatisierte Krypto-Einkommen aus physischer Infrastruktur erzielen, da die eingeschriebene Batterie als einkommensproduzierendes Eigentum zählt.
Sein vorgeschlagener Fix ist eine Aggregationsregel, die ein Jahr von Mikro-Abrechnungen als ein einziges Basisereignis behandelt, obwohl die Klassifizierung einer eingeschriebenen Batterie in der Praxis noch eine Bestätigung durch Steuerberater benötigt.
Kapadia möchte auch einen bundesstaatlichen Weg für nicht verwahrende Abrechnungsplattformen, da er argumentiert, dass ein System, das Zahlungen orchestriert, ohne jemals Kundengelder zu halten, in fünfzig Bundesstaaten keine Geldübermittlungs-Lizenzen benötigt. Der Kongress hat bereits begonnen, sich damit zu befassen.
Das Blockchain Regulatory Certainty Act, das von Lummis und Wyden eingeführt wurde, würde Entwickler und Infrastrukturanbieter, die keine Kontrolle über die Gelder der Nutzer haben, von der Einstufung als Geldübermittler ausnehmen.
Die Senatsmaterialien von CLARITY beschreiben ähnliche Schutzmaßnahmen für Softwareentwickler, die niemals Kundenvermögen kontrollieren. Kapadias Anfrage baut auf diesem Fundament auf und zielt darauf ab, diese Schutzmaßnahmen so haltbar zu machen, dass sie die Lizenzkämpfe von Bundesstaat zu Bundesstaat überstehen, die das gleiche Problem anderswo wiederherstellen.
Seine letzte Anfrage betrifft tokenisierte Vermögenswerte, die an physische Leistungen gebunden sind, wie z. B. erneuerbare Energiezertifikate und verifizierte Megawattstundenquittungen, die er auf der Rohstoffseite der Linie klassifiziert haben möchte.
Tokenisierte reale Vermögenswerte haben sich seit Anfang 2025 bereits mehr als verdreifacht und erreichten bis zum 1. September fast 39 Milliarden Dollar.
Die Marktstruktur betrifft mit anderen Worten auch Quittungen für Elektrizität, Netzkapazität und andere maschinenmessbare Ausgaben.
| Politikbereich | Branchenanfrage | Warum es wichtig ist |
|---|---|---|
| Banken und Zahlungsinfrastrukturen | Modernisierte Charta und direkter Zugang zur Zahlungsinfrastruktur | Verhindert, dass Krypto-Unternehmen vollständig von etablierten Banken abhängig sind |
| Stablecoins | Regeln, die für Startups umsetzbar sind, nicht nur für große Banken und Emittenten | Verhindert, dass GENIUS zu einem etablierten Graben wird |
| Bundes-Sandkästen | Überwachtes Testen für Abrechnungs- und tokenisierte Produkte | Ermöglicht Startups, ohne die Compliance-Kosten in Megabanken zu experimentieren |
| Krypto-Steuern | Aggregation oder de minimis Behandlung für maschinenbasierte Zahlungen | Macht Tausende von kleinen automatisierten Transaktionen wirtschaftlich nutzbar |
| Nichtverwahrte Abrechnung | Bundesstaatlicher Schutz für Plattformen, die niemals Nutzerfonds kontrollieren | Vermeidet 50 Bundesstaaten umfassende Kämpfe um Geldübermittler für softwarebasierte Systeme |
| Tokenisierte physische Vermögenswerte | Behandlung auf Rohstoffseite für verifizierte Energie- und Leistungsquittungen | Erweitert die Marktstruktur über Token, Aktien und Staatsanleihen hinaus |
Ob die politische Ausgaben von Krypto dauerhafte Regeln liefern
Ein Weg hat die Schließung am 15. September und das Gesetz wird später Gesetz, was dem nächsten Kongress Raum gibt, um den Zugang zu Banken, die Steuerbehandlung und den nichtverwahrten Schutz über die grundlegende Gerichtsbarkeit hinaus zu klären.
Unter diesem Weg gewinnt institutionelles Kapital die Vorhersehbarkeit, die Ahuja beschreibt, und die politischen Ausgaben der Branche beginnen, sich in Gesetze umzuwandeln, die eine zukünftige Verwaltung nicht einfach zurücknehmen kann.
Ein anderer Weg hat die Schließung, die scheitert, oder CLARITY, die nicht die vollständige Verabschiedung erreicht, was die Marktstruktur zum dominierenden Kampf der Branche in eine Zwischenwahl macht, die den Ausschussvorsitz in ganz andere Hände legen könnte.
In diesem Szenario bleibt Ahuja's Haltbarkeitsproblem ungelöst, das Kapital bewertet die US-Krypto-Politik aufgrund ihrer Volatilität weiter ab, und die politischen Ausgaben der Branche kaufen Aufmerksamkeit, ohne die Beständigkeit zu kaufen, die die Gründer sagen, die sie benötigen.
Der nächste Kampf von Krypto dreht sich darum, wie viel des Finanzsystems es erlaubt wird, beim Wiederaufbau zu helfen.
Dieser Inhalt wird nur zu allgemeinen Informationszwecken bereitgestellt und stellt keine finanzielle, Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Alle erwähnten Ereignisse, Prämien, Online-Aktionen oder zugehörige Informationen sollten nicht als Empfehlung, Aufforderung oder Einladung zum Kauf, Verkauf, Handel oder anderweitigem Umgang mit Krypto-Assets betrachtet werden. Krypto-Assets sind sehr volatil und können zu Verlusten führen. Die Verfügbarkeit von WEEX Services, Produkten und zugehörigen Aktionen kann je nach Region unterschiedlich sein. Sie sind dafür verantwortlich sicherzustellen, dass Ihre Teilnahme mit geltenden lokalen Gesetzen und Vorschriften übereinstimmt.
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