Arthur Hayes: ETH alcanzará los 10,000 dólares este año, la expansión del balance de la Reserva Federal inyectará liquidez al mercado de criptomonedas

El 3 de septiembre, Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, declaró en su último artículo que su "estrella polar" en el comercio macroeconómico es el euro frente al yen japonés (EURJPY), y prevé que esta tasa caerá desde aproximadamente 185 hasta 140 o menos en junio del próximo año. Considera que el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, está impulsando una debilidad del dólar en relación con el yen, al mismo tiempo que dirige políticas para que Japón y otros países asiáticos repatrien capital, lo que presionará los activos europeos. Hayes afirma que el alto déficit fiscal de Francia, el aumento de la deuda pública y su dependencia del capital extranjero la convierten en el eslabón más débil de la zona euro, lo que podría generar una presión continua de salida de capital en el mercado de bancos y bonos del gobierno francés.

Hayes señala además que se está exigiendo a las empresas japonesas que aceleren la repatriación de fondos del extranjero, lo que fortalecerá el yen y podría llevar a los inversores japoneses y de otros países asiáticos a reducir sus activos europeos. A medida que los bonos del gobierno y la deuda bancaria de Francia sean objeto de ventas, los bancos franceses, especialmente los bancos de importancia sistémica global, podrían reducir sus actividades de financiamiento en el mercado de recompra (Repo). Si los bancos franceses se retiran de parte del mercado de Repo, esto podría aumentar los costos de financiamiento de los bonos del gobierno de EE. UU. y forzar a los fondos de cobertura a desapalancarse, lo que a su vez podría obligar a la Reserva Federal de Nueva York a ampliar sus operaciones en el mercado de recompra (RMP), acelerando la expansión del balance de la Reserva Federal a casi 10,000 millones de dólares al mes.

Hayes cree que esta serie de cambios finalmente formará una cadena de liquidez de "primero se aprieta, luego se afloja": la caída del EURJPY se convertirá en un indicador adelantado del aumento del riesgo en los bancos franceses y la inminente expansión de la liquidez del dólar; la Reserva Federal, a través del RMP y el mecanismo de recompra FIMA, aumentará la oferta de dólares, lo que podría impulsar aún más el crecimiento de la liquidez global en moneda fiduciaria. Asegura que el mercado de criptomonedas será uno de los activos que más rápidamente se beneficiará de esta expansión de liquidez y sugiere a los inversores que presten atención a las opciones de venta del EURJPY, manteniendo al mismo tiempo posiciones estructurales largas en Bitcoin. Hayes también reafirma su objetivo de precio para finales de 2026, anticipando que Ethereum (ETH) alcanzará los 10,000 dólares, Ethena (ENA) llegará a 0.5 dólares y ETHFI alcanzará los 2 dólares.