آیا کنفرانس بانک مرکزی جکسون هول اکنون یک کنفرانس کریپتو است؟

یک کنفرانس واقعی کریپتو از 17 تا 20 اوت در جکسون هول برگزار شد، جایی که حدود 500 مهمان در هتل فور سیزنز برای سمپوزیوم بلاکچین وایومینگ گرد هم آمدند و به سخنرانی‌های مدیران، سرمایه‌گذاران و قانون‌گذاران در مورد دارایی‌های دیجیتال گوش دادند.

امروز، در 27 اوت، حدود 120 بانکدار مرکزی، اقتصاددان و مقام رسمی در 35 مایلی شمال در جکسون لیک لاج برای سمپوزیوم اقتصادی سالانه فدرال رزرو کانزاس سیتی ملاقات خواهند کرد، تحت عنوان "نوآوری مالی: پیامدها برای پرداخت‌ها و سیاست‌گذاری."

SALT و Kraken یک سالن بزرگ را با کسب‌وکارهای توکن پر خواهند کرد و فدرال رزرو فناوری پرداخت را به عنوان ایده اصلی برای کنفرانس سیاست‌گذاری خود که بیشترین توجه را به خود جلب کرده است، قرار خواهد داد. یک گردهمایی متعلق به صنعت است و دیگری متعلق به مقامات است که نرخ‌ها را تعیین می‌کنند، بانک‌ها را نظارت می‌کنند و پول عمومی را مدیریت می‌کنند.

با این حال، فاصله بین آنها اکنون به طرز شگفت‌انگیزی کوتاه به نظر می‌رسد.

اعلامیه 25 اوت فدرال رزرو کانزاس سیتی همپوشانی بین کریپتو و TradFi را با ذکر کریپتو و استیبل‌کوین‌ها در کنار پرداخت‌های فوری و سایر سیستم‌های پرداخت دیجیتال رسمی کرد. این اعلامیه گفت که بحث به آینده ارز، بانکداری، اجرای سیاست پولی و ادغام مالی جهانی خواهد رسید و کریپتو را از طریق واژه‌های خود فدرال رزرو در دامنه سمپوزیوم قرار داد.

فهرست سخنرانان در حال حاضر محرمانه است زیرا برنامه کامل تا 27 اوت ساعت 8 بعد از ظهر به وقت EDT منتشر نخواهد شد. بنابراین، نام مهمانان کریپتو حدس و گمان خواهد بود و هیچ سخنرانی هنوز اظهارات سمپوزیوم را ارائه نکرده است، اگرچه سخنرانی کلیدی رئیس فدرال رزرو، کوین وارش، برای جمعه ساعت 10 صبح به وقت EDT برنامه‌ریزی شده است.

جکسون هول به جایی می‌رود که بحث می‌رود

این سمپوزیوم اکنون در سال 49 خود، در سال 1978 با عنوان "تجارت کشاورزی جهانی: پتانسیل رشد" آغاز شد، عنوانی که ریشه در خلاصه منطقه‌ای فدرال رزرو کانزاس سیتی دارد. برگزارکنندگان این گردهمایی را در سال 1982 به جکسون هول منتقل کردند و بر سیاست پولی متمرکز شدند، با حضور رئیس فدرال رزرو، پاول ولکر، که به این کنفرانس وزن نهادی می‌بخشد که هنوز هم دارد.

آرشیو سمپوزیوم فدرال رزرو کانزاس سیتی مانند یک دفتر کل از هر مشکلی اقتصادی است که غیرقابل نادیده‌گیری شده است. دلار در سال 1985 در کانون توجه قرار گرفت، تأمین مالی مسکن در سال 2007 در حالی که بازارهای وام مسکن شکسته شد، و برنامه 2020 به سیاست پولی در دنیایی که توسط پاندمی تغییر کرده بود، پرداخت.

جکسون هول توجه زیادی را به خود جلب می‌کند زیرا بانکداران مرکزی از این کنفرانس برای چارچوب‌بندی یک مسئله قبل از شروع رسمی ماشین‌آلات از طریق تحقیق، سخنرانی‌ها و جلسات بعدی استفاده می‌کنند. سخنان یک رئیس در کنفرانس می‌تواند نرخ‌ها، ارزها و دارایی‌های ریسکی را در عرض چند ثانیه تغییر دهد و به هر موضوع سالانه زندگی دوباره‌ای به عنوان یک رویداد بازار می‌دهد قبل از اینکه سیاستی تولید کند.

"نوآوری مالی" به برنامه امسال میدان وسیع‌تری می‌دهد، که از ریل‌های پرداخت فوری و هوش مصنوعی در مالی تا اوراق بهادار توکنیزه، سپرده‌های بانکی نمایان شده در دفاتر مشترک و استیبل‌کوین‌های صادر شده توسط شرکت‌های خصوصی را شامل می‌شود. اما هر یک از این شاخه‌ها به وظایف بانک مرکزی که همه ما می‌شناسیم و از آن‌ها خوشمان نمی‌آید، بازمی‌گردد: ایمنی تسویه، کنترل پولی، تأمین مالی بانک‌ها و ثبات مالی.

برنامه منتشر شده سمپوزیوم بلاکچین وایومینگ شامل مایکل نووگراتز از گالکسی، آرجون سثی، هم‌مدیر Kraken، دنیل دیکسون از استلر و قانون‌گذاران آمریکایی سینتیا لومیسی و تیم اسکات بود و به بخش خصوصی و کنگره اتاق خود را قبل از اینکه بانکداران مرکزی کوه را در دست بگیرند، داد.

استیبل‌کوین‌ها جاده‌ای بین دو لژ هستند

استیبل‌کوین چیزی جز یک دلار به راحتی قابل انتقال برای کسی که آن را از طریق یک بلاکچین ارسال می‌کند، نیست. اما برای یک بانکدار مرکزی، به نظر می‌رسد که یک ابزار پولی خصوصی است. صادرکنندگان استیبل‌کوین، اوراق خزانه، نقد و سایر دارایی‌های کوتاه‌مدت را در برابر توکن‌های قابل بازخرید به قیمت 1 دلار نگه می‌دارند و آن را در مرکز بحث‌ها در مورد بدهی دولتی، سپرده‌های بانکی، دسترسی به پرداخت و اعتماد به خود ارز قرار می‌دهد.

فدرال رزرو به‌طور خاص به این ارتباط در کنفرانس ژوئن خود درباره نقش بین‌المللی دلار اشاره کرد. اقتصاددان دایره، گوردون لیا، در آن رویداد جداگانه صحبت کرد و حساب کنفرانس منتشرشده فدرال، استیبل‌کوین‌ها را به‌عنوان ابزاری توصیف کرد که در حال حاضر در همه‌چیز از بازارهای خزانه‌داری و ارزهای خارجی تا حواله‌ها در حال کار هستند.

بررسی بانک تسویه‌حساب‌های بین‌المللی در سال 2026، سرمایه‌گذاری استیبل‌کوین‌ها را در پایان ماه مه حدود 320 میلیارد دلار و ارزش کل معاملات را در سال 2025 تقریباً 28 تریلیون دلار تخمین زد. انتقال‌ها بین کیف‌پول‌هایی که تحت کنترل یک نهاد هستند، آن رقم دوم را افزایش می‌دهد و فعالیت تنظیم‌شده را بسیار پایین‌تر می‌گذارد، در حالی که مجموع خام کمتر از سه هفته فعالیت پرداخت عمده بود.

نقشه سیاسی اکنون همچنین یک قانون فدرال را به همراه دارد، زیرا رئیس‌جمهور دونالد ترامپ در ژوئیه 2025 قانون GENIUS را به تصویب رساند و نهادهای نظارتی در سال جاری مشغول تعریف قوانین ذخیره، بازخرید و شناسایی مشتریان آن بوده‌اند. دفتر کنترل‌کننده ارز یک مهلت جدید در 19 اوت اضافه کرد و گفت که انتظار دارد یک قانون نهایی اجرایی تا نوامبر ارائه شود و 23 از 40 درخواست چارتر جدید در حال انتظار شامل فعالیت‌های دارایی دیجیتال است.

این بیش از نیمی از گروه در حال انتظار است و توکن‌ها و نگهداری را به کسب‌وکار عادی تشکیل بانک‌ها وارد می‌کند، جایی که ناظران باید تصمیم بگیرند چه کسی می‌تواند ذخایر را نگه دارد، وعده بازخرید بدهد و به خطوط پرداخت دسترسی پیدا کند. این همچنین موضوع فدرال را به تقویم سیاسی کنونی می‌آورد، زیرا قوانینی که تحت قانون GENIUS نوشته شده‌اند، تعیین خواهند کرد که چگونه دلارهای دیجیتال خصوصی می‌توانند در کنار پول بانک‌های تجاری وجود داشته باشند.

سلطه دلار زاویه بین‌المللی را تأمین می‌کند زیرا BIS دریافت که 99.4٪ از استیبل‌کوین‌های پشتیبانی‌شده با ارز فیات به ارز ایالات متحده متصل هستند. واشنگتن یک کانال دیگر برای تقاضای خزانه‌داری و استفاده از دلار در خارج به‌دست می‌آورد، در حالی که بانک‌های مرکزی در سایر نقاط با دیجیتالی شدن سریع دلار و کنترل کمتر بر پرداخت‌های داخلی مواجه هستند.

معامله داخلی به بهترین شکل در ترازنامه‌های بانکی دیده می‌شود، زیرا صادرکنندگان استیبل‌کوین می‌توانند خریداران بزرگ خزانه‌داری شوند و مشتریانی که پول نقد را به توکن‌ها منتقل می‌کنند، می‌توانند سپرده‌ها را از وام‌دهندگانی که خانوارها و کسب‌وکارها را تأمین مالی می‌کنند، خارج کنند. بررسی CryptoSlate از استیبل‌کوین‌ها تحت نظر وارش، همان برخورد را دنبال کرد، جایی که یک ابزار می‌تواند دامنه دلار را گسترش دهد، تأمین مالی بانک را تغییر دهد و یک کلاس جدید از صادرکنندگان را ایجاد کند که وعده بازخرید به قیمت اسمی را می‌دهند.

بیت‌کوین هنوز صدای قدیمی جکسون هول را می‌شنود

کریپتو از طریق سه مسیر متمایز به این کنفرانس می‌رسد، که هر یک رابطه متفاوتی با قدرت بانک مرکزی دارد. استیبل‌کوین‌ها به‌عنوان دلارهای خصوصی عمل می‌کنند، سپرده‌های توکن‌شده تسویه دیجیتال را نزدیک به پول بانک‌های تحت نظارت نگه می‌دارند و نقش بیت‌کوین به‌عنوان یک دارایی کلان، قیمت آن را به بازده‌های واقعی، نقدینگی و مسیر مورد انتظار سیاست پولی مرتبط می‌کند.

سخنرانی کلیدی وارش در روز جمعه به‌طور مستقیم به آن مسیر سوم خواهد پرداخت زیرا هر نظری که او درباره تورم، اشتغال یا نرخ‌های آینده ابراز کند، می‌تواند نرخ تخفیف اعمال‌شده در بازارهای سفته‌بازی را تحت تأثیر قرار دهد.

تصویر تورم که او به صحنه خواهد آورد، در روز چهارشنبه وزن بیشتری به خود گرفت، زیرا گزارش هزینه‌های مصرف شخصی در ماه ژوئیه، قیمت‌های اصلی و کل را به ترتیب 0.2٪ و 3.7٪ و 3.3٪ در سال افزایش داد.

هزینه‌های واقعی مصرف‌کننده در ماه ژوئیه تقریباً ثابت بود و به وارش ترکیبی از تورم پایدار و حجم ضعیف هزینه را برای پرداختن به آن از صحنه ارائه می‌دهد. خزانه‌داری همچنین اعلام کرده است که حداقل سقف خرید مجدد خود را از 2 میلیارد دلار به 4 میلیارد دلار برای هر عملیات از سپتامبر دو برابر خواهد کرد و بحث زنده‌ای درباره بدهی دولتی، نقدینگی و هزینه‌های استقراض به پس‌زمینه آخر هفته اضافه می‌کند.

این ورودی‌ها به بازارها بیش از اندازه مواد لازم را قبل از انتشار اولین گزارش فدرال رزرو می‌دهند و بیت‌کوین می‌تواند به یک جمله درباره نرخ‌ها واکنش نشان دهد حتی اگر فناوری بلاک‌چین زمان کمی در سخنرانی اصلی دریافت کند. طراحی استیبل‌کوین و تسویه توکنی شده با سرعت بسیار کمتری پیش می‌رود، از طریق قوانین، مقررات، انتخاب‌های ذخیره و روابط بانکی که سال‌ها طول می‌کشد تا ساخته شوند.

کنفرانس جکسون هول یک کنفرانس بانک مرکزی است که اکنون شامل ابزارهایی می‌شود که شرکت‌های کریپتو سال‌ها در خارج از حیطه بانکی ساخته‌اند. پیروزی این صنعت در حال حاضر در استیبل‌کوین‌ها و پول‌های توکنی شده قابل مشاهده است که به مجموعه موضوعاتی وارد می‌شوند که مقامات پولی باید به زبان خودشان درک کنند، با تأمین مالی بانکی و قدرت دلار در کنار بلاک‌چین‌ها و کیف‌پول‌ها.

فهرست نهایی ممکن است شامل چند نفر باشد که خود را بومیان کریپتو می‌دانند، اما بحث هنوز می‌تواند مالیات دیجیتال را از طریق پرداخت‌ها، تقاضای خزانه‌داری، بازخرید و مجوزهای بانکی هدایت کند.

یک مهمان‌خانه میزبان گردهمایی برند شده صنعت بود، دیگری میزبان مقامات پولی خواهد بود که پول را مدیریت می‌کنند و کوه بین آن‌ها به یکی از مهم‌ترین گفتگوها در دهه گذشته تبدیل شده است.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.