200 produits de trading AI sont-ils inutiles ? Un co-fondateur de Foresight Ventures a fait quelque chose de différent

Auteur : WhiteForest, ancien co-fondateur de Foresight Ventures

J'ai géré des centaines de milliers de traders particuliers sur Bitget, et j'ai enfin compris cette affaire.

Le mois dernier, un vieil ami m'a invité à dîner. Il a fait du trading pendant 7 ans, gérant juste un peu d'argent pour lui-même, mais il n'a pas réussi à battre le BTC ces deux dernières années. Ce n'est pas parce qu'il manque de jugement, parmi les gens que je connais, il est en fait celui qui a la vision la plus claire. Au milieu du repas, il m'a demandé ce que je faisais récemment. Je n'ai pas beaucoup expliqué, j'ai poussé mon téléphone vers lui pour qu'il essaie directement.

Il a tapé dans la boîte de dialogue : "Je veux échanger la moitié de mon ETH contre du SOL."

Le produit n'a pas exécuté immédiatement, il lui a d'abord dit trois choses : premièrement, il a effectué 4 échanges identiques ETH→SOL au cours des 12 derniers mois, dont 3 étaient des erreurs, avec une perte moyenne de 11 %. Deuxièmement, avant de faire ce mouvement la dernière fois, il avait dit : "Si le SOL/ETH tombe en dessous de 0,038, je vais certainement revenir en arrière", cela a chuté, mais il n'est pas revenu. Troisièmement, sa position actuelle en SOL dépasse déjà de 4 % la limite qu'il s'était fixée.

Puis il a simplement demandé : "Es-tu en train de prendre une décision maintenant, ou es-tu en train de répéter quelque chose que tu as déjà fait 4 fois ?"

Il a fixé l'écran en silence pendant environ 15 secondes, puis a levé les yeux et a dit : "Merde."

Pendant ces 15 secondes, il ne regardait pas les signaux du marché, il a pour la première fois réalisé quel type de trader il était. Ce qu'il avait fait, ce qu'il avait dit, les lignes qu'il avait tracées, la ligne qu'il avait franchie, tout cela s'est présenté devant lui au moment où il était sur le point de faire une erreur. J'ai ensuite réfléchi à une question : pourquoi aucun des 200 produits de trading AI sur le marché ne lui a permis de se voir clairement ?

Est-ce que les pertes des traders particuliers viennent d'un manque de jugement ?

Pour répondre à cette question, il faut d'abord comprendre pourquoi les traders particuliers perdent de l'argent.

J'ai géré 5 lignes de produits sur Bitget, et j'ai vu des centaines de milliers de données de comportement de trading réelles des traders particuliers. Avant cela, je pensais que les pertes des traders particuliers étaient dues à un manque de jugement, d'informations, d'analyses et de signaux. C'est aussi le problème que tous les produits sur le marché essaient de résoudre. Mais les données m'ont dit autre chose.

La Banque des règlements internationaux a étudié les données de trading crypto de 95 pays dans le monde entre 2015 et 2022, et la conclusion est que 73 % à 81 % des traders particuliers ont perdu leur capital. Une enquête de 2025 couvrant 1005 traders particuliers en crypto a révélé que le chiffre était de 84 %. Dix ans ont passé, les outils se sont multipliés, les informations sont devenues plus transparentes, mais ce chiffre n'a jamais vraiment changé.

J'ai trouvé la réponse dans les données. Les personnes qui perdent de l'argent ne manquent pas de jugement. Elles ont fixé des lignes de stop-loss, mais au moment où cela a chuté, elles étaient en réunion. Les adresses sur la chaîne ont montré des mouvements, mais quand elles ont voulu suivre, le prix avait déjà augmenté de 20 %. Elles ont dépassé leur limite auto-fixée, mais comme le marché semblait encore bon, elles se sont dit d'attendre un peu plus. La même erreur a été commise il y a trois mois, et encore six mois auparavant, parce que personne ne les a rappelées, elles ne s'en souvenaient pas, et elles ont recommencé. Même si le jugement était correct, l'argent n'est toujours pas arrivé.

Le véritable problème des traders particuliers n'est pas le jugement, mais le fait qu'à des moments critiques, personne ne les aide à mettre leurs comportements passés devant eux, à les aider à comprendre quel type de trader ils sont vraiment.

Les 200 produits de trading AI n'ont pas résolu le problème fondamental

J'ai testé les produits de trading AI les plus populaires sur le marché, et j'ai vu des amis se faire couper. En résumé, il y a quatre types :

Le premier type est les cartes de stratégie.

Ouvrez l'application, une série de cartes, tendance BTC 137 %, SOL franchissant un taux de réussite de 68 %, avec "optimisé par AI" en haut à droite. Que fait l'AI ? Elle place les stratégies rentables des 90 derniers jours en premier, c'est tout. Cette stratégie de 137 % est celle qui a le meilleur retour sur 90 jours, ce qui signifie qu'elle a déjà épuisé l'alpha de ce cycle, et le moment où vous achetez est précisément celui où elle ne devrait pas être achetée. Ce n'est pas une sélection de stratégie AI, c'est une version automatisée du biais de survivant. Cela existe depuis 2018, à l'époque on appelait cela le trading social, sans avoir besoin de payer 29 $ par mois.

Le deuxième type est l'agent de suivi.

L'AI vous aide à suivre l'argent intelligent, en copiant en temps réel les 100 meilleurs portefeuilles. Confirmation sur la chaîne en 12 secondes, l'agent détecte en 5 secondes, envoie à votre téléphone en 3 secondes, vous voyez la fenêtre contextuelle, votre cœur s'accélère et vous cliquez sur confirmer en 4 secondes. Lorsque vous exécutez, cet "argent intelligent" est déjà entré depuis 24 secondes, vous êtes la dernière personne à prendre le relais. C'est le meilleur des cas. Dans le pire des cas, ce portefeuille appartient à un market maker qui fait des mouvements de gauche à droite, créant des signaux, attendant que des milliers d'agents de suivi affluent, puis vendant à tout le monde. L'argent intelligent n'est pas une identité, c'est une étiquette collée sur des bénéfices passés, ses opérations d'hier sont sur la chaîne, mais personne ne sait ce qui va se passer demain, même pas lui-même.

Le troisième type est la boîte de dialogue d'analyse AI.

Ouvrez l'application, dans la boîte de dialogue, vous tapez "devrais-je acheter du BTC maintenant ?", elle génère une analyse de 800 mots, RSI, MACD, flux de fonds sur la chaîne, sentiment social, analogies historiques, ça a l'air très professionnel. La vérité est une phrase : ChatGPT sous une forme simplifiée, utilisant 5 API gratuites. Vos "données sur la chaîne" proviennent de la page publique d'Etherscan, votre "sentiment social" est l'interface gratuite de LunarCrush, votre "analogie historique" est une histoire semblable fabriquée à partir des données d'entraînement du grand modèle. Pour 29 $ par mois, vous obtenez une analyse emballée à partir de quelques API gratuites. Des institutions comme Citadel dépensent 700 millions de dollars par an pour des informations de marché réelles que vous ne verrez jamais. Ce n'est pas la même différence de niveau de jeu, c'est un écart d'information fondamental. Ce qui est encore plus sombre ici : chaque phrase que vous tapez dans la boîte de dialogue, chaque suggestion sur laquelle vous cliquez, si vous l'avez exécutée, si vous avez gagné de l'argent, toutes ces données sont regroupées et vendues à des traders prop. Vous pensez que vous utilisez l'AI, mais en réalité, l'AI vous utilise comme données d'entraînement, aidant ces institutions à mieux vous comprendre.

Le quatrième type est un LLM véritablement amputé.

C'est celui qui m'a le plus mis en colère. Ils ont vraiment intégré Claude ou GPT-4, ont réellement payé pour le modèle, et le fondateur comprend vraiment l'AI. Puis ils ont fait une chose : réduire le LLM à une boîte de dialogue, avec 5 stratégies fixes codées en dur en arrière-plan. La capacité la plus précieuse du LLM, la généralisation, a été complètement jetée. Peu importe ce que l'utilisateur dit, il n'appelle qu'une de ces 5 fonctions. Il ne demandera pas : "Tu as déjà fait ce mouvement 4 fois", il ne demandera pas : "Ta position dépasse ta limite fixée", il ne demandera pas : "Es-tu en train de prendre une décision ou de répéter une habitude ?", il se contente d'exécuter. L'outil le plus intelligent est utilisé pour créer le produit le plus stupide. Pourquoi ? Parce que le KPI du fondateur est le MAU, pas la qualité de votre décision. Vous n'êtes pas un utilisateur, vous êtes juste un chiffre dans son pitch deck qui dit "utilisateurs actifs".

Quatre types de produits, quatre directions, mais une chose qu'ils n'ont pas faite : au moment où vous êtes sur le point de faire une erreur, mettre vos propres modèles de comportement devant vous.

Vous pensez utiliser le trading AI, mais en réalité, vous êtes juste échantillonné par l'AI

Depuis cinquante ans, le marché récolte les traders particuliers, qui survivent grâce à leur "instabilité", ils se fatiguent, oublient, sautent une semaine, ont de la chance une fois puis sortent. Ces défauts humains ont toujours été votre armure, le marché ne peut pas être parfaitement précis face à un adversaire dont le comportement est instable.

L'AI est en train de corriger ces failles une par une. Toujours en ligne, chaque hésitation est enregistrée, vous avez commis la même erreur 4 fois en 12 mois, des machines d'institutions comme Citadel sauront que vous êtes sur le point de répéter cette erreur 0,5 seconde avant que vous ne le réalisiez. Vous avez dépensé de l'argent pour ces outils AI, et le résultat n'est pas que vous devenez plus fort, mais que ces institutions comprennent mieux votre comportement, savent quand vous serez impulsif, quand vous couperez vos pertes, et attendent ce moment précis pour vous frapper.

Derrière ces produits, un mot a été complètement usé.

Le terme "autonomiser les investisseurs" a été volé

Chaque page d'atterrissage de produit de trading AI est imprimée avec "autonomiser les investisseurs", chaque pitch de fondateur contient ces quatre mots, chaque LP deck a cette phrase à la page 3. Mais ce terme a toujours été un emballage, pas une promesse.

Le véritable autonomisation est de permettre à une personne qui travaille pendant la journée, qui prend ses enfants le soir, et qui ne dort qu'à trois heures du matin, de posséder pour la première fois trois choses que seules les institutions possèdent : la cognition, le jugement, l'exécution, réellement attachées à elle-même. Le faux autonomisation est de transformer ces trois choses en copies bon marché, une fenêtre de dialogue, un bouton de suivi, une carte de stratégie, emballées sous le terme "autonomisation" et vendues pour vous faire croire que vous avez fait un progrès, puis de prendre votre argent avec une précision plus élevée.

La véritable autonomisation est de vous donner le même niveau d'information et de jugement que des institutions comme Citadel. Le faux autonomisation est de vous donner un outil qui a l'air impressionnant, vous faisant croire que vous avez progressé, alors qu'en réalité, vous êtes toujours cette personne qui se fait récolter.

Si cette situation n'est pas brisée, que va-t-il se passer ?

Que se passera-t-il dans 18 mois

Dans les 18 mois à venir, au moins 180 des 200 produits de trading AI vont disparaître, les 20 restants seront rachetés par des traders prop, et les données comportementales des utilisateurs entreront dans le pipeline d'entraînement de Citadel. Dans les 5 prochaines années, les traders particuliers sans agent seront comme des mamies crypto entrant dans un bureau de courtage, et ceux avec des produits AI seront des fantassins avec des épées en plastique, mourant plus vite, plus précisément et moins cher. Ce n'est pas une prévision, c'est un endroit inévitable si l'on continue sur cette voie. Mais cette voie n'est pas sans alternatives.

Personne n'a bien fait, alors je viens le faire

Ce que mon ami a ouvert à ce moment-là, c'est ce que j'ai créé, cela s'appelle Mojo.

Pourquoi l'ai-je fait ? J'ai occupé trois postes. Foresight Ventures, investissant dans l'infrastructure AI. The Block, observant la forme de l'ensemble de l'industrie. Bitget, gérant 5 lignes de produits, voyant des centaines de milliers de comportements de trading réels des traders particuliers. Ces trois perspectives complètement différentes m'ont dit la même chose : ce que cette génération d'AI peut vraiment faire, personne ne le fait.

Qu'est-ce que c'est ? Revenons à ces 15 secondes initiales. Mojo n'a pas donné à mon ami plus de signaux de marché, n'a pas dit si le SOL allait monter, mais a mis devant lui ses propres enregistrements de trading des 12 derniers mois, ses paroles, les lignes qu'il avait tracées, la ligne qu'il avait franchie, au moment où il était sur le point de commettre la cinquième même erreur, lui a restitué les quatre premières. Pendant ces 15 secondes, il a pour la première fois eu quelque chose que seules les institutions possédaient : un système qui comprend réellement son propre comportement de trading, attaché à lui-même.

C'est ce que cette génération d'AI peut vraiment faire. Ce n'est pas un bouton de commande plus sophistiqué, mais mettre réellement, complètement et sans compromis, les trois choses que seules les institutions possèdent sur vous. La cognition peut être chargée dans un agent. Le jugement impulsif peut être arrêté par une conversation. L'exécution peut être remplacée par une API fonctionnant 24/7. Ce n'est pas un PPT, c'est la première fois que cela devient physiquement possible.

Et les 1,7 milliard de dollars d'argent de capital-risque font exactement le contraire. Ils sont là pour permettre aux VC d'écrire de beaux retours sur investissement, pour permettre à Citadel de dépenser 50 millions de dollars en 36 mois pour acheter le produit le plus propre. Ce qu'ils achètent, ce n'est pas le produit, mais chaque hésitation, chaque impulsion, chaque coupure de chaque trader particulier au cours des 1000 derniers jours. Une fois que Citadel a ces données, ils intégreront les modèles de comportement de chaque trader particulier dans leur système de trading, sachant quand vous serez impulsif pour acheter, quand vous paniquerez pour couper vos pertes, et attendront ce moment précis pour récolter les traders particuliers.

Si cette génération d'AI ne fait que renforcer Citadel, faire gagner plus à Jane Street, tandis que les traders particuliers restent ceux qui se font récolter avec précision, alors le soi-disant "progrès" apporté par cette génération d'AI n'est qu'un progrès pour les institutions. Pour les traders particuliers, ce n'est pas un progrès, c'est un vol technologique déguisé en "progrès". Je ne fais pas cela, je n'investis pas dans ces choses.

Une fois que vous avez vu quelque chose, vous ne pouvez pas faire semblant de ne pas l'avoir vu. Je l'ai vu, donc je viens faire cela. Rendre le trading AI qui appartient aux traders particuliers aux traders particuliers.

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