La capacité de production de DRAM de CXMT atteint son sommet, les prix augmentent fortement

L'analyse indique que la production mensuelle de wafers de CXMT, le principal fabricant de DRAM en Chine, a atteint un pic d'environ 240 000 wafers à la fin de 2025, et devrait rester stable en 2026. En raison des restrictions américaines sur l'exportation d'équipements semi-conducteurs avancés, sa capacité d'expansion est limitée, et une expansion substantielle ne pourra pas intervenir avant 2027, dépendant des progrès de la chaîne d'approvisionnement locale. Selon les données de Goldman Sachs, la couverture de la demande intérieure de DRAM par CXMT ne sera que d'environ 41 % en 2026 et d'environ 50 % en 2028. Les données de TrendForce montrent que le prix des contrats traditionnels de DRAM devrait augmenter de 90 % à 95 % d'un trimestre à l'autre au premier trimestre 2026, puis de 58 % à 63 % au deuxième trimestre. Jefferies prévoit que les prix continueront d'augmenter respectivement de 40 % à 50 % et de 30 % à 40 % au troisième et quatrième trimestre. Les augmentations de prix pour le DRAM de serveur sont encore plus marquées, Samsung et SK Hynix ayant proposé une augmentation de 60 % à 70 % au premier trimestre pour des clients comme Microsoft et Google. S&P Global prévoit que les revenus par bit de DRAM traditionnel de Samsung augmenteront de 116 % d'une année sur l'autre pour atteindre 0,79 USD en 2026, tandis que l'ASP de Micron augmentera de 54 % pour atteindre 1,06 USD ; Bernstein prévoit que la marge brute de SK Hynix pour le DRAM pourrait atteindre 92,7 % au quatrième trimestre 2026. Plusieurs prévisions estiment qu'un soulagement de l'offre efficace ne sera pas atteint avant la fin de 2027, voire 2028.

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