[Éditorial] Tout le monde prédit, mais 0,1 % emporte l'argent

Qui sera le président, quelle équipe gagnera le match de football, quel mot une célébrité dira à la télévision ? Les gens parient de l'argent là-dessus. Au lieu de montrer des cotes, ils affichent des probabilités et ajoutent des fenêtres d'achat et de vente. Ceux qui parient sont appelés "investisseurs" ou "traders". C'est l'apparence du marché des prévisions en pleine croissance. L'écran ressemble à une application de trading boursier, mais la structure où l'on gagne ou perd de l'argent en fonction d'un seul résultat reste la même.

Des statistiques montrent qui gagne de l'argent sur ce marché. Selon une analyse rapportée par le Wall Street Journal en mai de cette année, parmi environ 1,6 million de comptes Polymarket ayant effectué des transactions depuis novembre 2022, 0,1 % représente 67 % des bénéfices analysés. Moins de 2 000 comptes ont réalisé environ 500 millions de dollars de bénéfices. Cela ne signifie pas que le nombre de comptes correspond au nombre réel de personnes, ni que tous les autres ont subi des pertes. Cependant, il est clair que les bénéfices sont concentrés entre les mains d'une très petite minorité.

Les affaires se développent rapidement. En août de cette année, 4,7 milliards de contrats d'événements ont été échangés sur Robinhood. Coinbase a déclaré que les transactions et les revenus des contrats de marché prévisionnel avaient augmenté de 106 % au deuxième trimestre par rapport au trimestre précédent. C'est une nouvelle entreprise prometteuse pour la plateforme. Cependant, cela ne signifie pas que cela constitue une opportunité d'investissement prometteuse pour les utilisateurs.

Il n'est pas difficile de comprendre pourquoi le marché des prévisions attire les gens. Même si les états financiers des actions sont étrangers, le football et la politique sont familiers. Pour ceux qui suivent les nouvelles et regardent les matchs tous les jours, il peut sembler qu'ils savent "à quel point cela est évident". Cependant, bien connaître un événement et parier de l'argent sur cet événement pour en tirer un profit sont deux choses différentes.

Supposons que vous ayez acheté un contrat qui vous rapporte 1 dollar si une équipe gagne pour 80 cents. Si l'équipe gagne, vous gagnez 20 cents, et si elle perd, vous perdez 80 cents. Même si vous devinez correctement quatre fois sur cinq dans les mêmes conditions, une seule erreur peut faire disparaître vos gains. Avec les frais, vous subissez une perte. Il est donc possible d'analyser avec soin et d'avoir un taux de réussite élevé tout en perdant de l'argent.

Ce qui est nécessaire sur ce marché n'est pas simplement la capacité à prédire les résultats. C'est la capacité à juger plus précisément que les attentes reflétées dans le prix actuel. C'est pourquoi il n'est pas facile de réaliser des bénéfices simplement en pariant sur l'équipe que tout le monde pense gagner.

Il faut également penser à l'autre partie du commerce. Kalshi a récemment recruté une première société de création de marché dédiée dans le cadre de sa filiale Susquehanna pour 2024. Les créateurs de marché sont des entreprises spécialisées qui proposent des prix d'achat et de vente et facilitent les transactions. Cela signifie qu'une entreprise financière professionnelle entre dans un marché où les particuliers passent des commandes via leur smartphone.

Ce n'est pas un problème en soi que des entreprises spécialisées participent. Elles aident à fluidifier les transactions et à réduire les écarts de prix. Cependant, les particuliers doivent savoir quelles préparations l'autre partie a mises en place. Les entreprises spécialisées analysent les données, calculent les prix et répartissent les risques sur plusieurs transactions. Pendant qu'un particulier se concentre sur le résultat d'un seul match, une entreprise spécialisée peut adopter une stratégie consistant à accumuler de petits bénéfices sur de nombreuses transactions.

Le bouton de participation est ouvert à tous. Les informations, les capacités d'analyse, la vitesse des commandes et la puissance financière ne sont pas les mêmes. On ne doit pas expliquer que tout le monde a des chances similaires simplement parce que tout le monde peut entrer.

Le marché des prévisions n'est pas inutile. Il peut rassembler les jugements de plusieurs personnes pour fournir des informations sur des événements futurs. Cela peut également constituer un moyen de réduire les risques pour les entreprises qui pourraient subir des pertes en raison d'événements spécifiques. Il y a également des mouvements pour utiliser des contrats liés à la météo, aux matières premières et aux performances des entreprises pour des clients institutionnels réels.

Cependant, il n'est pas possible d'expliquer de la même manière les transactions visant à réduire les risques commerciaux et les paris sur les mots qu'une célébrité pourrait dire à la télévision. Le fait d'appeler cela une prévision ne signifie pas que tous les paris constituent une activité financière productive. Il faut se méfier de l'idée de justifier la transformation de chaque instant de la vie quotidienne en un objet de pari sous prétexte de gestion des risques.

Il est également clair qu'il existe une différence avec l'investissement en actions. Les actionnaires peuvent partager les résultats de l'entreprise dans le processus de production et d'augmentation des bénéfices. Dans le cas de simples contrats d'événements, le contrat lui-même ne génère pas de nouveaux bénéfices ou dividendes. Selon le résultat, l'argent est réparti entre les participants, et les frais de transaction sont déduits. Bien qu'il y ait de la spéculation sur les actions, cela ne signifie pas que les deux produits peuvent être présentés comme des moyens de formation d'actifs similaires.

Les intérêts de la plateforme et des utilisateurs peuvent également ne pas être alignés. Les entreprises qui perçoivent des frais ont plus d'opportunités de gagner de l'argent à mesure que le volume des transactions augmente. Pour les utilisateurs, arrêter de trader peut être le moyen de réduire les pertes. On ne doit pas interpréter l'augmentation du volume des transactions et des revenus annoncée par la plateforme comme un succès pour les utilisateurs.

Les entreprises de marché prévisionnel doivent désormais afficher les gains et les pertes des clients à côté du volume des transactions. Il est nécessaire de rendre public combien de comptes ont gagné ou perdu de l'argent sur une période donnée, si des bénéfices subsistent après déduction des frais, et où les pertes sont concentrées. Pour montrer des exemples de quelques personnes ayant gagné beaucoup d'argent, il faut également montrer les résultats de la majorité.

Les critères de jugement des résultats et la gestion des conflits d'intérêts sont également importants. Il faut clairement indiquer avant le contrat ce qui est reconnu comme un succès et sur quelle base les jugements sont faits. Il faut également expliquer comment empêcher les transactions de personnes qui pourraient connaître les résultats à l'avance ou influencer les résultats. Il est difficile de gagner la confiance si les règles sont modifiées chaque fois qu'un incident se produit après que le marché a grandi.

Si l'on envisage le marché prévisionnel comme une nouvelle industrie en croissance en Corée, il ne faut pas traiter la protection des utilisateurs comme un élément accessoire à l'expansion des affaires. Il faut dès le départ concevoir des limites de perte, des dispositifs d'arrêt d'utilisation et des critères pour la publicité incitant à des transactions excessives. Les médias doivent également s'abstenir de transmettre les probabilités affichées sur le marché prévisionnel comme des réponses futures.

La technologie de prévision de l'avenir peut progresser. Cependant, si cette technologie est utilisée pour inciter les gens à parier de l'argent en stimulant leur confiance et leur impatience, l'évaluation doit également changer. L'innovation ne se mesure pas à des fenêtres de commande flashy ou à des volumes de transactions.

Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement, juridique ou fiscal. Les événements, récompenses, promotions en ligne ou informations mentionnées ici ne doivent pas être considérés comme une recommandation, une sollicitation ou une invitation à acheter, vendre, trader ou effectuer toute autre opération sur des actifs crypto. Les actifs crypto sont très volatils et peuvent entraîner des pertes. La disponibilité des services, produits et événements liés à WEEX peut varier selon les régions. Veuillez vous assurer que votre participation respecte les lois et réglementations locales applicables.