Tensione in Medio Oriente spinge il dollaro e l'oro in rialzo... I titoli decennali scendono

[Città del Messico = Reporter Sim Young-jae] Il mercato finanziario di New York, il 17 (ora locale), ha assorbito sia la crescente preferenza per i beni rifugio a causa dell'espansione del conflitto militare tra Stati Uniti e Iran, sia l'impennata dei prezzi internazionali del petrolio. Il dollaro ha mostrato un indebolimento settimanale a causa della diminuzione dell'inflazione negli Stati Uniti, ma è aumentato leggermente quel giorno grazie all'instabilità geopolitica e alla vendita di titoli tecnologici. Anche il prezzo dell'oro ha recuperato il livello di 4000 dollari l'oncia. Il mercato dei titoli di Stato statunitensi ha mostrato tendenze miste, con tassi a lungo termine in calo e tassi a breve termine in aumento.

Il tasso di cambio dollaro-won è salito fino alla parte alta degli 1480 won a causa dell'aumento dei prezzi del petrolio e del rafforzamento della psicologia di avversione al rischio. Nonostante l'aumento del tasso di interesse di riferimento da parte della Banca di Corea, l'aumento dei prezzi energetici provenienti dal Medio Oriente e la domanda di dollari hanno limitato il rafforzamento del won.

Indice del dollaro in lieve aumento a 100.428... Diminuzione dello 0.2% su base settimanale

Secondo TradingView, l'indice del dollaro, che rappresenta il valore del dollaro rispetto a sei valute principali, è salito a 100.428, con un aumento di 0.032 punti (0.03%) rispetto alla sessione precedente. Durante la giornata, è sceso fino a circa 100.35, superando anche il livello di 100.50, ma ha poi ridotto il guadagno nella parte finale della sessione.

I dati sui prezzi al consumo e sui prezzi alla produzione statunitensi pubblicati questa settimana sono risultati inferiori alle attese, riducendo le possibilità di un aumento precoce dei tassi da parte della Federal Reserve (Fed). Tuttavia, il conflitto tra Stati Uniti e Iran si è intensificato e le preoccupazioni per le interruzioni della navigazione nello Stretto di Hormuz hanno portato a un aumento della domanda per il dollaro, considerato un bene rifugio.

Elias Haddad, responsabile della strategia di mercato globale di Brown Brothers Harriman, ha dichiarato: "Il crollo dei mercati azionari globali, guidato dai titoli tecnologici, e le interruzioni della navigazione nello Stretto di Hormuz hanno stimolato la preferenza per i beni rifugio". Ha aggiunto che "il dollaro ha recuperato parte delle perdite di questa settimana e i tassi dei titoli di Stato globali sono scesi leggermente".

Il tasso di cambio euro-dollaro è rimasto stabile a 1.1436 dollari, con un aumento dello 0.2% su base settimanale per l'euro. Il tasso di cambio sterlina-dollaro ha registrato una diminuzione dello 0.2%, attestandosi a 1.3455 dollari, ma ha continuato a salire per tre settimane consecutive grazie al miglioramento delle preoccupazioni fiscali nel Regno Unito.

Il dollaro australiano è sceso dello 0.23% a 0.6980 dollari a causa della psicologia di avversione al rischio. Il tasso di cambio dollaro-yen si è attestato intorno a 162.44 yen, avvicinandosi al minimo di 40 anni di 162.84 yen. Il governo giapponese ha ripetutamente avvertito sulla possibilità di interventi nel mercato dei cambi, aumentando la cautela del mercato.

Sean Osborne, chief foreign exchange strategist di Scotiabank, ha valutato che, considerando le dichiarazioni del governo giapponese riguardo a "misure decisive", la possibilità di intervento nel mercato sembra essere tornata vicina. Tuttavia, ha aggiunto che non è certo se un intervento reale cambierà fondamentalmente il flusso dello yen.

Le possibilità di un aumento dei tassi a luglio negli Stati Uniti sono scese dal 25% della settimana precedente al 14%. Il mercato riflette la possibilità di un ulteriore aumento dei tassi di circa 30 punti base entro dicembre. Le aspettative di un aumento a breve termine ridotte hanno limitato il potenziale di apprezzamento del dollaro, ma la situazione in Medio Oriente e l'aumento dei prezzi del petrolio hanno reso nuovamente incerta la traiettoria dell'inflazione.

Dollaro-won in aumento di 9 won a 1487.46 won... Debolezza del won a causa dell'impennata dei prezzi del petrolio

Il tasso di cambio dollaro-won è salito a 1487.46 won, con un aumento di 9 won (0.61%) rispetto alla sessione precedente. Durante la giornata, il tasso di cambio è partito dagli 1477 won e ha ampliato il guadagno, raggiungendo temporaneamente circa 1490 won. Successivamente ha restituito parte dei guadagni, ma ha chiuso nella parte alta degli 1480 won.

Il won ha mostrato una certa forza, raggiungendo circa 1480 won per dollaro, il livello più alto dal maggio scorso, ma ha subito pressioni al ribasso a causa delle tensioni in Medio Oriente e dell'aumento dei prezzi internazionali del petrolio. La Corea del Sud, essendo altamente dipendente dalle importazioni di energia, vede aumentare il carico sui saldi commerciali e sui prezzi quando i prezzi del petrolio aumentano, il che può influire negativamente sul valore del won.

Il Brent ha superato gli 85 dollari al barile, registrando il più grande aumento settimanale dal mese di aprile. Nel mercato di New York, il petrolio West Texas Intermediate per agosto è stato scambiato a 82.49 dollari al barile, in aumento del 4.48%, mentre il Brent ha registrato un aumento del 4.59%, attestandosi a 88.10 dollari.

La Banca di Corea ha deciso di aumentare il tasso di interesse di riferimento di 0.25 punti percentuali al 2.75%. Questo è stato interpretato come un primo aumento dal inizio del 2023 per ridurre la pressione inflazionistica e difendere il valore del won. Tuttavia, l'aumento della volatilità dei titoli tecnologici e le tensioni geopolitiche hanno portato a un flusso di avversione al rischio, limitando l'effetto del rafforzamento del won derivante dall'aumento dei tassi.

A breve termine, il tasso di cambio dollaro-won potrebbe reagire sensibilmente alla situazione dell'offerta energetica nello Stretto di Hormuz e all'eventuale ulteriore aumento dei prezzi del petrolio. La diminuzione dell'inflazione negli Stati Uniti potrebbe limitare l'apprezzamento del dollaro, ma se la situazione in Medio Oriente si protrae, la domanda di beni rifugio e il carico delle importazioni di petrolio potrebbero mantenere il tasso di cambio a livelli elevati.

Tasso dei titoli decennali statunitensi al 4.549%... Calo dei titoli a lungo termine e aumento dei titoli a breve termine

Il mercato dei titoli di Stato statunitensi ha mostrato tendenze miste a seconda della scadenza. Secondo TradingView, il tasso dei titoli decennali statunitensi è sceso a 4.549%, con una diminuzione di 0.008 punti percentuali rispetto alla sessione precedente.

Secondo il conteggio di CNBC, il tasso dei titoli trentennali è sceso di circa 3 punti base, attestandosi al 5.067%. Al contrario, il tasso dei titoli biennali, sensibile alle previsioni sui tassi di politica monetaria della Fed, è aumentato di oltre 2 punti base, raggiungendo il 4.179%.

I tassi a lungo termine sono scesi a causa dell'acquisto di beni rifugio legato all'instabilità geopolitica e all'impatto della diminuzione dei dati sui prezzi pubblicati questa settimana. Al contrario, i tassi a breve termine riflettono le preoccupazioni che l'impennata dei prezzi del petrolio possa riportare l'inflazione e prolungare la politica di restrizione monetaria della Federal Reserve.

L'indice di fiducia dei consumatori statunitensi di luglio è stato di 54.4, superando le attese di mercato di 50.5. Anche le nuove richieste di sussidi di disoccupazione settimanali sono state inferiori alle attese, attestandosi a 208.000, mostrando che l'economia statunitense continua a mantenere una buona performance nonostante i tassi elevati e la pressione inflazionistica derivante dalla guerra.

Joanne Hsu, responsabile dell'indagine sui consumatori dell'Università del Michigan, ha valutato che il miglioramento della fiducia dei consumatori è ampiamente apparso in relazione all'età, al reddito, al patrimonio e all'orientamento politico. Tuttavia, ha avvertito che se la recente tendenza al ribasso dei prezzi della benzina dovesse invertirsi, potrebbe essere difficile mantenere il miglioramento della fiducia dei consumatori.

In futuro, il mercato dei titoli di Stato statunitensi potrebbe mostrare un aumento della volatilità a causa della situazione in Medio Oriente e dell'andamento dei prezzi internazionali del petrolio. Se i rischi geopolitici aumentano, ci potrebbe essere un afflusso di acquisti di beni rifugio nei titoli di Stato a lungo termine, ma se l'aumento dei prezzi del petrolio stimola le preoccupazioni per l'inflazione, i tassi a breve termine potrebbero rimanere elevati.

Prezzo dell'oro a 4018.44 dollari in ripresa... Recupero sopra i 4000 dollari grazie alla domanda di beni rifugio

Il prezzo dell'oro è rimbalzato grazie alla domanda di beni rifugio. Il prezzo dell'oro è salito a 4018.44 dollari l'oncia, con un aumento di 40.858 dollari (1.03%) rispetto alla sessione precedente. Durante la giornata, è sceso sotto i 3970 dollari, ma è rapidamente rimbalzato, raggiungendo circa 4020 dollari.

Secondo i dati di Reuters, i futures sull'oro statunitensi con scadenza ad agosto sono stati scambiati a 4018.80 dollari, in aumento dello 0.7%. Tuttavia, su base settimanale, il prezzo è sceso di circa il 2.6%, registrando la più grande perdita in sei settimane.

Chris Gaffney, presidente della divisione mercati globali di EverBank, ha indicato che la principale causa del recente calo del prezzo dell'oro è stata la forza del dollaro e le preoccupazioni per l'inflazione globale. Ha spiegato che l'aumento dei prezzi del petrolio potrebbe portare a tassi di interesse più elevati a livello globale, riducendo l'attrattiva dell'oro, che non paga interessi.

L'oro è tradizionalmente considerato un bene rifugio contro i rischi geopolitici e l'inflazione, ma in un periodo di aumento dei tassi, i costi di detenzione aumentano. Il conflitto tra Stati Uniti e Iran ha stimolato l'acquisto di beni rifugio, ma ha anche aumentato i prezzi del petrolio, aumentando le possibilità di ulteriori restrizioni da parte della Fed. Questi due fattori si sono scontrati, portando a un aumento giornaliero del prezzo dell'oro, ma su base settimanale non è riuscito a uscire dalla debolezza.

Goldman Sachs ha analizzato che la quota dell'oro nei portafogli degli investitori privati è ancora bassa e ha suggerito che le tensioni geopolitiche, inclusa la situazione in Iran, potrebbero stimolare la diversificazione degli investimenti in oro da parte di individui e istituzioni, oltre le banche centrali.

L'argento spot ha registrato un aumento dell'1%, raggiungendo 56.06 dollari l'oncia. Il platino è stato scambiato a 1595.64 dollari, in calo dell'1.4%, mentre il palladio è rimasto stabile a 1249.63 dollari. Si prevede che argento, platino e palladio registrino tutti un calo su base settimanale.

Il mercato dei cambi, dei titoli e dell'oro di New York è previsto essere influenzato dall'espansione del conflitto in Medio Oriente e dall'andamento dei prezzi internazionali del petrolio. Se le tensioni geopolitiche non si attenuano, la domanda di beni rifugio per il dollaro e l'oro potrebbe continuare. Tuttavia, se l'aumento dei prezzi del petrolio stimola le preoccupazioni per l'inflazione e l'aumento dei tassi, l'aumento dei titoli di Stato a lungo termine e dell'oro potrebbe essere limitato. Anche il won è previsto mostrare un flusso più sensibile rispetto all'effetto di restrizione della Banca di Corea, a causa della avversione globale al rischio e del carico delle importazioni energetiche.

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