La SEC fissa colloqui di settembre mentre il trading azionario 24 ore si avvicina

La Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti terrà un tavolo rotondo pubblico il 17 settembre per discutere i preparativi per il trading 24 ore nei mercati azionari statunitensi.

Riepilogo

• La SEC ospiterà colloqui pubblici a settembre sul trading azionario notturno, resilienza, infrastrutture e protezione degli investitori.
• Nasdaq e Cboe mirano a sessioni più lunghe durante la settimana, soggette ad approvazione normativa e prontezza del sistema.
• Il modello 24/7 delle criptovalute sta plasmando la domanda, ma le azioni tokenizzate rimangono separate dalle azioni quotate in borsa.

Secondo l'annuncio ufficiale della SEC, l'incontro si svolgerà presso la sede dell'agenzia a Washington, D.C., e sarà anche trasmesso online.

Il regolatore ha dichiarato che le discussioni riguarderanno il trading notturno, le operazioni di mercato, la resilienza del sistema e la protezione degli investitori. Il presidente della SEC, Paul Atkins, ha affermato: "Stiamo andando verso un nuovo giorno - e notte - nei mercati azionari statunitensi." Ha aggiunto che il trading continuo potrebbe avvicinare il mercato statunitense ad altri mercati che già operano 24 ore su 24.

La SEC esamina i sistemi necessari per sessioni di trading più lunghe
Le azioni statunitensi già vengono scambiate oltre la sessione regolare, che va dalle 9:30 alle 16:00 ora orientale. Diversi scambi e broker offrono accesso pre-mercato, dopo l'orario o notturno. Tuttavia, il mercato azionario nazionale non opera come un sistema connesso per quasi tutta la settimana lavorativa.

La Divisione Trading e Mercati della SEC ha affermato che un accesso più ampio richiederà cambiamenti nell'infrastruttura di mercato. Nei commenti sul trading azionario notturno, il direttore della divisione, Jamie Selway, ha identificato i dati di mercato, la compensazione, le azioni societarie, la segnalazione delle operazioni e la protezione degli investitori come aree che richiedono coordinamento.

Le ore di trading più lunghe dipendono anche dai sistemi di dati di mercato consolidati. Questi sistemi raccolgono prezzi e informazioni di trading dagli scambi prima di distribuirli a broker e investitori. Qualsiasi passo verso il trading 24 ore su 24 richiederebbe che tali servizi operassero per periodi più lunghi.

Le società di compensazione dovrebbero anche elaborare le transazioni e gestire i rischi al di fuori della giornata di mercato tradizionale. Nel frattempo, i broker dovrebbero monitorare gli ordini, mantenere i sistemi e supportare i clienti durante periodi di operatività più lunghi.

Nasdaq, Cboe e LSE preparano orari di trading estesi
Il Nasdaq sta collaborando con i regolatori statunitensi su un piano per offrire trading 24 ore su 24, cinque giorni a settimana. L'exchange mira a introdurre il programma nella seconda metà del 2026, soggetto ad approvazione normativa e prontezza del settore.

Secondo le informazioni sul trading in orari estesi del Nasdaq, l'azienda si aspetta che gli investitori globali possano beneficiare dell'accesso alle azioni statunitensi durante le loro ore diurne locali. Il Nasdaq ha affermato che qualsiasi espansione deve mantenere liquidità, trasparenza, stabilità e accesso equo al mercato.

Cboe Global Markets sta anche preparando un trading quasi continuo durante la settimana sul suo EDGX Equities Exchange. Secondo il programma proposto da Cboe, il trading inizierebbe alle 21:00 ora orientale della domenica e continuerebbe fino alle 20:00 del venerdì. Una pausa giornaliera di un'ora consentirebbe all'exchange di completare il lavoro operativo.

Cboe prevede di rendere disponibili tutte le azioni del National Market System durante le sessioni estese. Tuttavia, la proposta dipende ancora dall'approvazione della SEC e dai preparativi da parte di broker, società di compensazione e fornitori di dati di mercato.

La Borsa di Londra sta perseguendo un piano simile al di fuori degli Stati Uniti. Nel suo annuncio LSE 24, l'exchange ha dichiarato che prevede di introdurre un luogo separato per il trading quasi continuo durante la settimana.

L'LSE prevede di iniziare i test con i clienti prima della fine del 2026. Prevede di lanciare prodotti scambiati in borsa nel luogo durante la prima metà del 2027, soggetto ad approvazione normativa. Il mercato principale di Londra manterrà i suoi attuali orari di trading.

Il trading notturno solleva domande su liquidità e resilienza
Mantenere i mercati aperti per periodi più lunghi implica più di un semplice prolungamento degli orari di funzionamento delle borse. I market maker devono essere disposti a fornire prezzi di acquisto e vendita durante le sessioni notturne. Una partecipazione ridotta potrebbe ridurre la liquidità e creare differenze più ampie tra il prezzo di acquisto più alto e il prezzo di vendita più basso.

Il tavolo rotondo della SEC esaminerà anche come le borse e le aziende collegate rispondono a interruzioni e problemi tecnici. I periodi di manutenzione potrebbero diventare più brevi man mano che i mercati si avvicinano a operazioni continue nei giorni feriali.

La protezione degli investitori rimarrà un altro tema della discussione. I prezzi possono muoversi in modo più brusco quando ci sono meno trader attivi. Gli investitori potrebbero anche ricevere prezzi di esecuzione diversi durante le sessioni notturne rispetto a quelli che riceverebbero durante gli orari di mercato regolari.

L'annuncio della SEC non stabilisce una regola finale o una data di lancio comune per le borse statunitensi. Invece, l'agenzia raccoglierà commenti da borse, broker, investitori, aziende di clearing e altri partecipanti al mercato.

La SEC ha aperto un file di commento pubblico per il tavolo rotondo e pubblicherà l'agenda e l'elenco dei relatori prima del 17 settembre.

I mercati delle criptovalute plasmano la domanda per il trading 24 ore su 24
Le borse di criptovalute operano continuamente da anni, consentendo agli investitori di fare trading durante i fine settimana, le festività pubbliche e le ore notturne. Questo modello ha contribuito alla domanda di accesso simile ad asset tradizionali.

Gli investitori globali potrebbero anche voler scambiare azioni statunitensi durante l'orario lavorativo locale piuttosto che aspettare l'apertura dei mercati a New York. Le borse vedono le sessioni prolungate come un modo per attrarre quegli investitori e competere con le piattaforme di criptovalute e i luoghi di trading alternativi.

Le aziende di criptovalute stanno anche espandendo le loro operazioni in azioni tokenizzate. Come riportato in precedenza, Binance ha introdotto bStocks con trading continuo per azioni tokenizzate statunitensi.

Allo stesso modo, Franklin Templeton e Ondo hanno lanciato prodotti di investimento tokenizzati a cui gli utenti idonei al di fuori degli Stati Uniti possono accedere tramite portafogli di criptovalute 24 ore su 24.

Tuttavia, le azioni tokenizzate non sono identiche alle azioni scambiate direttamente su una borsa valori nazionale. Le loro strutture di custodia, proprietà e rimborso possono differire. Una guida di crypto.news sulle azioni tokenizzate spiega come i prodotti azionari basati su blockchain rappresentano o tracciano azioni tradizionali.

La riunione di settembre della SEC si concentrerà sui mercati azionari statunitensi regolamentati piuttosto che sull'approvazione di prodotti azionari tokenizzati. Nasdaq, Cboe e altri operatori continueranno a preparare i loro sistemi mentre il regolatore raccoglie input pubblici sull'accesso al mercato, resilienza e protezioni per gli investitori.

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