Trader Taiki Maeda: Dlaczego po precyzyjnym "cięciu strat" ZEC na dnie, kupił go ponownie na szczycie?

Źródło: Taiki Maeda

Zorganizowane przez: Felix, PANews

Trader Taiki Maeda niedawno podzielił się na swoim kanale YouTube kluczową logiką inwestowania większości swojego netto w Zcash (ZEC). Taiki Maeda uważa, że Zcash, jako zdecentralizowany blockchain skoncentrowany na ochronie prywatności, rozwiązuje problem braku prywatności Bitcoina dzięki technologii dowodów zerowej wiedzy.

Pomimo dziewięcioletniego okresu stagnacji cen i incydentów bezpieczeństwa, niedawny wzrost funduszy w basenie ukrytym oraz odbicie cenowe oznaczają, że Zcash może stać się alternatywnym aktywem do przechowywania wartości. Ponadto Taiki Maeda wyjaśnił, dlaczego po incydentach bezpieczeństwa "stracił wiarę", sprzedał poniżej 300 dolarów w najniższym przedziale cenowym, a następnie zdecydował się na ponowny zakup po wyższej cenie.

PANews podsumowało najważniejsze punkty wideo, oto szczegóły.

W tym filmie chciałbym zgłębić, dlaczego Zcash jest tak ważny i z perspektywy inwestora podzielić się, dlaczego z powodu asymetrycznych cech ryzyka i zwrotu zainwestowałem większość swojego netto w Zcash.

Zcash to zdecentralizowana sieć blockchain, która została uruchomiona w październiku 2016 roku, koncentrując się na prywatności finansowej. Posiada bardzo podobne właściwości do Bitcoina: maksymalny limit podaży wynoszący 21 milionów monet; cykl halvingu co cztery lata; zabezpieczenie sieci przez górników wykorzystujących dowód pracy.

Najważniejsza różnica między Bitcoinem a Zcash polega na możliwości wyboru prywatności. Bitcoin ma tylko publiczne adresy, co oznacza, że każdy może zobaczyć saldo Twojego konta i historię transakcji na łańcuchu. Zcash oferuje zarówno publiczne, jak i ukryte adresy. Użytkownicy mogą wybierać, czy przechowywać ZEC na publicznym adresie, a gdy potrzebują ochrony prywatności, mogą przenieść go na adres ukryty, aby "ukryć".

Jednak aby zrozumieć, dlaczego Zcash, a dlaczego teraz, w 2026 roku, najpierw trzeba zrozumieć historię klasy aktywów kryptowalutowych oraz kierunki ich przyszłego rozwoju.

Ograniczenia Bitcoina i historyczne położenie Zcash

Bitcoin powstał w czasie kryzysu finansowego i obecnie jest szeroko uznawany za aktywo zabezpieczające przed inflacją i deprecjacją waluty, z kapitalizacją rynkową przekraczającą bilion dolarów oraz zgodnym ETF na rynku spot.

Jednak na drodze do mainstreamu Bitcoin napotkał wiele krytyki. Rozwiązanie tych krytyk stworzyło bezpośrednio możliwości warte setki miliardów dolarów.

Pierwsza krytyka Bitcoina dotyczyła braku programowalności i skalowalności. Ethereum, Solana i różne rozwiązania Layer 2 rozwiązały ten problem, tworząc ekosystemy warte setki miliardów dolarów.

Druga krytyka Bitcoina dotyczyła braku prywatności. To właśnie ten kluczowy problem stara się rozwiązać Zcash. Jeśli uda się skutecznie rozwiązać ten problem, kapitalizacja rynkowa Zcash ma szansę wzrosnąć do setek miliardów dolarów.

Wracając do historii, Satoshi Nakamoto, twórca Bitcoina, początkowo chciał wprowadzić funkcje prywatności do Bitcoina i wprowadzić dowody zerowej wiedzy (ZK Proofs). Jednak z powodu zbyt nowoczesnej i niedojrzałej technologii, Satoshi ostatecznie uznał, że w tamtym czasie to nie było wykonalne.

Czym są dowody zerowej wiedzy? Mówiąc prosto, dowody zerowej wiedzy to matematyczny dowód, który pozwala udowodnić drugiej stronie prawdziwość informacji bez ujawniania szczegółowych informacji o transakcji.

Zespół Zcash jest pierwszym na świecie, który skutecznie zastosował dowody zerowej wiedzy w środowisku produkcyjnym. Chociaż przeszedł przez szereg trudności, w 2026 roku jego UI/UX znacznie się poprawił i przygotowuje się do wejścia na rynek główny.

Makroanaliza rynku kryptowalut

Zanim zgłębimy fundamentalne powody, dla których Zcash może przejść do parabolicznego wzrostu, chciałbym najpierw pokazać ogólny stan rynku kryptowalut, aktualne miejsce w cyklu oraz dlaczego uważam, że jesteśmy na wczesnym etapie rynku byka.

W 2026 roku rynek kryptowalut znajduje się na wczesnym etapie nowej hossy, co uważam za oparte na dwóch kluczowych powodach:

Powód 1: Dewaluacja waluty fiducjarnej

Ostatnio, po ogłoszeniu przez nowego sekretarza skarbu USA Scotta Pruitt'a zakupu długoterminowych obligacji skarbowych w celu kontrolowania długoterminowych stóp procentowych, złoto i Bitcoin rozpoczęły silny wzrost z dna. Związek między złotem a Bitcoinem osiągnął historyczny szczyt, co jest bardzo ważne, ponieważ oznacza fundamentalną zmianę w postawie i emocjach inwestorów wobec tej klasy aktywów.

Pięć lat temu ludzie kupowali Bitcoin głównie jako "lewarowane akcje Nasdaq" lub czystą spekulację; teraz jednak ciągły napływ kapitału zewnętrznego zapewnia Bitcoinowi niezwykle mocne wsparcie na poziomie 70 000 dolarów.

Powód 2: Nadmierna pesymizm i niskie pozycje inwestorów kryptowalutowych

Branża kryptowalutowa jest bardzo cykliczna, a nastroje rynkowe stają się ekstremalne zarówno na szczycie, jak i na dnie. 17 października ubiegłego roku nagrałem film, w którym stwierdziłem, że rynek kryptowalut osiągnął szczyt i zachęcałem moich widzów do sprzedaży kryptowalut, ponieważ nie było praktycznie żadnego miejsca na wzrost. W komentarzach pojawiły się szyderstwa i obelgi, wszyscy czekali na "pewny wzrost" w Q4; to spowodowało, że rynek, z pełnymi pozycjami w Q3, nie miał marginalnych nabywców w Q4, co doprowadziło do załamania, gdy pojawiły się negatywne wiadomości.

A teraz (w połowie 2026 roku) sytuacja jest dokładnie odwrotna: kiedy w moim filmie sprzed dwóch tygodni wskazałem, że Bitcoin osiągnął dno i jestem byczy na Zcash i Hyperliquid, komentarze znów były pełne szyderstw, nazywając mnie "idiotą kupującym na szczycie". To odzwierciedla, że większość uczestników rynku obecnie ma puste pozycje, a w ekstremalnym pesymizmie przegapiła okazję na dnie. Ta ekstremalnie napięta pesymistyczna emocja jest jak naciągnięta gumka, która po odbiciu wyzwoli niesamowitą siłę wzrostu.

K-typ ekonomii kryptowalutowej i redystrybucja kapitału

Legendarny trader Stanley Druckenmiller zauważył, że inwestowanie w odwrotności jest przeszacowane w 80% czasu, ponieważ w wyraźnych trendach, podążanie za masami i konsensusem przynosi zyski. Jednak w pozostałych 20% czasu, masy mogą zostać zniszczone przez zbiorowe pominięcie lub przejęcie na szczycie. Jeśli potrafisz wyczuć te punkty zwrotne w 20% czasu i zdecydowanie przyjąć odwrotną pozycję, możesz uzyskać niezwykle wysokie nadwyżki zysku. Rok 2026 znajduje się w takim punkcie zwrotnym.

Nawet jeśli obecnie nie masz bardzo optymistycznego spojrzenia na Bitcoin lub nie uważasz, że Bitcoin natychmiast wzrośnie, to w rzeczywistości nie ma to znaczenia. W zeszłym roku podzieliłem się wykresem, który ilustruje, że przyszłe aktywa kryptowalutowe będą miały stan K-typowy.

Na górze K-typowej ekonomii (wzrostowej) znajdują się dobre aktywa, takie jak Bitcoin i Zcash, które są aktywami przechowującymi wartość; inną kategorią, która również będzie się dobrze sprawować, są tokeny wykupu. Te tokeny reprezentują udziały w jakimś podmiocie gospodarczym, który może realnie przynosić zyski, a wszystkie dochody wracają do tokenów. Inwestowanie w nie jest równoznaczne z inwestowaniem w prawdziwy biznes.

Na dole K-typowej ekonomii (spadkowej) znajdują się czyste śmieci. Na przykład różne tokeny infrastrukturalne, tokeny VC. Większość z tych tokenów będzie spadać w dół, a nikt nie powinien ich dotykać.

Obecnie jesteśmy świadkami redystrybucji kapitału wewnątrz branży kryptowalutowej. Kapitał wypływa z złych aktywów i wpływa do dobrych aktywów.

Na przykład, od początku tego roku Bitcoin, mimo że doświadczył ogromnych wzrostów, zasadniczo pozostaje na tym samym poziomie od początku maja (w szerokim zakresie wahań). Jednak w tym samym okresie niektóre wysokiej jakości aktywa błyszczały: Hyperliquid wzrosło o ponad 2 razy, Lighter wzrosło o prawie 4 razy, Zcash wzrosło o ponad 2 razy. To pokazuje, że kapitał na rynku zdecydowanie wyprzedaje śmieciowe tokeny VC z poprzedniego cyklu i ponownie alokuje je w naprawdę długoterminowe aktywa o wysokiej jakości.

Uważam, że ten trend będzie kontynuowany. Kapitał z TradFi z rynku pozagiełdowego bezpośrednio wpłynie do Bitcoina, zapewniając mu wsparcie cenowe, dlatego Bitcoin nie załamie się łatwo, a jedynie będzie utrzymywał wahania lub niewielkie wzrosty; natomiast wewnętrzny kapitał kryptowalutowy zaczyna przyspieszać sprzedaż złych aktywów i ponownie alokować je w dobre aktywa, takie jak Zcash.

Basen ukryty i refleksyjność cenowa

Teraz wracając do tematu wideo: dlaczego Zcash? Dlaczego teraz? Dlaczego nagle zaczyna gwałtownie rosnąć?

10-letni wykres miesięczny Zcash pokazuje, że przez pierwsze 9 lat jego wyniki były niezwykle słabe, prawie przegrywając z wszystkimi tokenami, ale w ciągu ostatniego roku nagle wybuchł niezwykle silną dynamiką wzrostu. Kiedy aktywo, które było w milczeniu przez prawie 10 lat, nagle odzyskuje ogromną żywotność i wolumen obrotu, absolutnie nie należy z dumą starać się go sprzedawać na krótko. Z pewnością towarzyszy temu znacząca strukturalna zmiana w podstawach, a nie prosta oszustwo.

Najważniejszym wskaźnikiem fundamentalnym jest ilość ZEC w basenie ukrytym. W ciągu pierwszych 8 lat ilość funduszy w basenie ukrytym nie wykazywała żadnych oznak wzrostu; jednak w ciągu ostatnich 2 lat ilość ZEC w basenie ukrytym zaczęła powoli, ale zdecydowanie rosnąć. To oznacza, że zaczyna zyskiwać rzeczywiste, nieodwracalne codzienne zastosowanie i silniejszy efekt sieciowy.

Jeśli głębiej zastanowisz się nad prawdziwymi podstawami Zcash, odkryjesz, że podstawy Zcash są zasadniczo funkcją "ceny" i "ilości Zcash w basenie ukrytym". To niezwykle interesująca relacja refleksyjna. Można to zobrazować konkretnym przykładem:

Załóżmy, że w basenie ukrytym znajduje się Zcash o wartości 1 miliona dolarów. Jeśli super bogaty inwestor z aktywami o wartości 10 milionów dolarów chce przeprowadzić transakcję z ukryciem prywatności, nie może tego zrobić, ponieważ jego depozyt zajmie 90% całkowitej wartości basenu, co całkowicie ujawni jego działania, uniemożliwiając mu uzyskanie jakiejkolwiek gwarancji prywatności. Dlatego przy bardzo niskiej całkowitej wartości basenu, duże fundusze nie mogą korzystać z Zcash.

Jeśli z powodu znacznego wzrostu ceny ZEC lub zwiększenia depozytów, rozmiar basenu ukrytego wzrośnie do 10 milionów dolarów, a nawet 100 milionów dolarów. Wtedy inny inwestor z aktywami o wartości 10 milionów dolarów może łatwo dokonać depozytu, ponieważ jego udział w całkowitej wartości basenu jest bardzo mały, co zapewnia mu doskonałą ochronę prywatności.

Dlatego wzrost ceny ZEC bezpośrednio i natychmiastowo poprawił podstawy bezpieczeństwa Zcash, ponieważ wyższa cena i kapitalizacja rynkowa mogą bezpośrednio pomieścić przyszły większy napływ kapitału. Tworzy to pozytywną samowzmacniającą się pętlę "wzrost ceny, zwiększenie pojemności basenu ukrytego, podniesienie poziomu gwarancji prywatności, poprawa podstaw, dalszy wzrost ceny".

Zcash jako alternatywne aktywo do przechowywania wartości w porównaniu do Bitcoina

Dlaczego ludzie w tym etapie decydują się na zakup Zcash? Ponieważ zaczynają postrzegać go jako alternatywne aktywo do przechowywania wartości w porównaniu do Bitcoina. Ludzie mogą mieć głębokie obawy dotyczące dwóch kwestii:

• Brak prywatności w Bitcoinie;
• Brak wyraźnej drogi do ochrony przed obliczeniami kwantowymi. W tym zakresie Zcash znacznie wyprzedza Bitcoina.

Te obawy stanowią strukturalny wiatr w żagle dla długoterminowego rozwoju Zcash. Kiedy porównam poniższe, wielu ludzi może wzruszyć ramionami: na tradycyjnym rynku metali, wartość rynkowa srebra wynosi obecnie około 12% wartości rynkowej złota. Jednak od momentu powstania Bitcoina, praktycznie nigdy nie istniało naprawdę udane "alternatywne aktywo do przechowywania wartości".

Wierzę, że Zcash ma zasadnicze różnice technologiczne i praktyczne zastosowania, które wystarczą, aby wspierać jego status jako "drugiej największej wartości przechowywania" w świecie kryptowalut. Bitcoin i Zcash mogą się wzajemnie uzupełniać.

Podczas nagrywania wideo cena transakcyjna Zcash wynosiła około 850 dolarów, a jego kapitalizacja rynkowa stanowiła zaledwie 1% wartości Bitcoina. W obecnym etapie Zcash pełni rolę "wysokobetaowego Bitcoina". Jeśli Bitcoin wzrośnie dwukrotnie w dolarach, a stosunek Zcash/BTC wzrośnie z obecnych 1% do 5% wartości rynkowej Bitcoina, to posiadanie ZEC może przynieść zwrot do 10 razy w dolarach.

To jest nadwyżka zwrotu, której szukam, gdy inwestuję w czasie hossy, a zmniejszenie tej różnicy wyceny (z 1% do 10%-15%) wiąże się z największymi zyskami.

Chociaż jest to bardzo kontrowersyjny i rzadko akceptowany pogląd, dane mówią same za siebie: aktywa w puli ukrytej rosną, ceny przełamują bariery, a reflexivity działa. Co ważniejsze, zaufanie do Zcash zostało już zatwierdzone i wprowadzone na rynek.

Założyciel funduszu Bridgewater, Ray Dalio, bardzo ceni złoto i aktywa zabezpieczające przed deprecjacją, ale często krytykuje Bitcoina, ponieważ brakuje mu ochrony prywatności oraz nie ma drogi odpornej na kwanty. To właśnie te czynniki uniemożliwiają mu masowe zakupy Bitcoina. Czyżby Dalio opisywał Zcash? Czy Zcash stanie się ostatecznym rozwiązaniem w przyszłości? Czy z biegiem czasu ludzie będą bardziej zwracać uwagę na prywatność i zagrożenia kwantowe? Uważam, że odpowiedź jest twierdząca.

Psychologia transakcji, zarządzanie pozycjami i bolesne doświadczenie "luki Orchard"

Jak wspomniano na początku wideo, zainwestowałem większość swojego osobistego majątku w tę transakcję Zcash. Podczas inwestowania często zadaję sobie trzy pytania:

• Jaka jest moja logika inwestycyjna?
• Jak wysoki jest mój poziom przekonania?
• Ile pieniędzy jestem gotów zainwestować w tę transakcję?

Na rynkach finansowych, ile zarobisz, zależy całkowicie od skali zainwestowanego kapitału pomnożonej przez procent zysku. Jeśli twoje przekonanie jest niewystarczające i kupujesz tylko symbolicznie, to nawet jeśli cena wzrośnie 10 razy, nie zmieni to twojego ogólnego losu finansowego.

Mój przyjaciel Jez ma powiedzenie: "Dlaczego marnować cenny kapitał na swoje drugie, trzecie, czwarte lub piąte najlepsze pomysły inwestycyjne? Wolę postawić wszystkie żetony na moim najlepszym pomyśle." To bardzo trudny do osiągnięcia stan, a ja spędziłem kilka lat, aby naprawdę nauczyć się stosować tę zasadę w praktyce.

Moją silną wiarę dzisiaj zawdzięczam temu, że przeszedłem przez niezwykle bolesne i traumatyczne doświadczenie związane z Zcash.

Stali widzowie kanału mogą wiedzieć, że już w okresie od kwietnia do maja tego roku zacząłem budować swoją logikę inwestycyjną w Zcash. Wtedy kupowałem Zcash szaleńczo poniżej 400 dolarów i zwiększałem pozycję w miarę wzrostu ceny. Byłem przekonany, że Zcash w drugim kwartale tego roku przeżyje epickie przełamanie.

Jednak w czerwcu tego roku nagle nadeszła katastrofa.

Badacz technologii Zcash, Taylor Hornsby, odkrył poważną lukę techniczną w potencjalnej puli Orchard. Ten błąd oznaczał, że złośliwi napastnicy mogli wykorzystać lukę do nieograniczonego tworzenia Zcash w puli ukrytej i bez wiedzy nikogo wyciągnąć je. To bezpośrednio zagrażało bezpieczeństwu całego protokołu Zcash i podważało jego logikę jako wartości przechowywania.

Przed ogłoszeniem tej wiadomości cena transakcyjna Zcash wynosiła od 600 do 650 dolarów. Po ogłoszeniu wiadomości cena załamała się w bardzo krótkim czasie, spadając o ponad 60%.

Wtedy szaleńczo pisałem w internecie, wspierając Zcash, a ten "nuklearny" błąd techniczny spadł na mnie jak bomba, niszcząc mnie całkowicie. Choć posiadałem Zcash w formie spot, nie zostałem zlikwidowany przez system. Ale sam się zlikwidowałem. Powiedziałem w wideo, że prawie sprzedałem na dnie, co nie jest przesadą. Sprzedałem wszystkie swoje Zcash poniżej 300 dolarów.

Jeśli sprawdzisz wykres K, zobaczysz, że bardzo niska cena poniżej 300 dolarów utrzymywała się tylko przez około 10 minut. Sprzedałem wszystkie swoje aktywa prawie idealnie na dnie. Gdyby to wydarzyło się trzy lub cztery lata temu, prawdopodobnie nigdy bym się nie podniósł, usunąłbym Zcash z mojej listy obserwacyjnej na zawsze i zgrzytałbym zębami, uważając go za techniczny oszust. Ale wtedy zrozumiałem, że nie mogę działać emocjonalnie, muszę spojrzeć na przyszłość tej transakcji z absolutnie obiektywnej i jasnej perspektywy.

Mój powód sprzedaży był bardzo prosty: obawiałem się, że poważna luka w bezpieczeństwie podważy zaufanie ludzi do Zcash jako wartości przechowywania, a nie będzie już wiarygodnym aktywem. A cena jest najlepszym wskaźnikiem, który pokazuje, czy ludzie mają zaufanie do danego aktywa.

Więc powiedziałem sobie: "Teraz wybieram sprzedaż. Jeśli w przyszłości cena Zcash całkowicie odzyska straty i wróci do poziomu sprzed wystąpienia luki, to udowodni mi to, że rynek i ludzie na nowo zbudowali i przywrócili zaufanie do niego. Wtedy odkupię wszystko na wyższych poziomach."

Czy to nie brzmi szalenie i irracjonalnie? Rzeczywiście, w trakcie wzrostu ciągle kupowałem, a gdy cena spadła do najniższego poziomu, precyzyjnie sprzedałem, a następnie ogłosiłem, że gdy tylko wróci do wysokiego poziomu, chętnie odkupię na szczycie. To wydaje się sprzeczne z logiką, ale kryje się za tym filozofia inwestycji odwrotnej.

Systemowa "antykruchość" i "niemożliwy trójkąt" wartości przechowywania w blockchainie

Robię to przede wszystkim na podstawie jednego kluczowego pojęcia, które Nassim Taleb określa jako antykruchość: antykruchy system, po wielokrotnych poważnych wstrząsach, chaosie i presji, nie tylko nie umiera, ale staje się silniejszy niż kiedykolwiek wcześniej.

Bitcoin jest ostatecznym wzorem antykruchości. W historii Bitcoina było niezliczone powody, dla których mógłby zniknąć: atak na Mt. Gox, wielokrotne kryzysy hard fork, różne luki techniczne i incydenty hakerskie. Jednak za każdym razem przetrwał i ustanowił wyższe historyczne ceny.

To również odzwierciedla efekt Lindy: im dłużej istnieje system lub rzecz, tym więcej trudności przetrwał, tym bardziej ludzie mu ufają, a jego przyszła żywotność staje się silniejsza.

Dla aktywów takich jak "pieniądz" i "wartość przechowywania", które całkowicie polegają na zaufaniu, zaufanie, które przetrwało trudności, jest bezcenne. W momencie wybuchu luki w czerwcu nie mogłem być pewny, czy Zcash zdoła odzyskać zaufanie rynku.

Jednocześnie musimy zbadać kluczowe kompromisy dotyczące "wartości przechowywania" w blockchainie. Nazywam to niemożliwym trójkątem wartości przechowywania w blockchainie (podobnie jak trójkąt wydajności publicznych łańcuchów Ethereum i Solana).

Dla aktywów przechowujących wartość, takich jak Bitcoin i Zcash, można jednocześnie spełnić tylko dwa z trzech atrybutów, nie można mieć ich wszystkich:

• Wystarczająca decentralizacja;
• Całkowita audytowalność;
• Absolutna ochrona prywatności.

Bitcoin spełnia 1 i 2: jest zdecentralizowany i ma pełną audytowalność. Każdy może w każdej chwili sprawdzić na łańcuchu, ile Bitcoinów jest w obiegu, ponieważ wszystkie adresy i salda są całkowicie publiczne. Dlatego możemy absolutnie zapewnić, że całkowita liczba Bitcoinów nigdy nie przekroczy 21 milionów. Ale cena, którą płaci, to całkowita utrata prywatności.

Zcash spełnia 1 i 3: jest w pełni zdecentralizowany i ma absolutną prywatność. Ale z drugiej strony, z powodu istnienia puli ukrytej, w żadnym momencie nie można przeprowadzić publicznego, rzeczywistego audytu całkowitej podaży, nie można całkowicie udowodnić, czy górnicy nie wydobyli tokenów przez lukę techniczną.

Wiedziałem o tym kompromisie wcześniej. Ale w czerwcu, gdy Taylor Hornsby ujawnił lukę dotyczącą możliwości nadmiernego wydobycia tokenów, panika i ból w mojej głowie sprawiły, że tymczasowo uległem, pragnąc jedynie uwolnić się od ogromnego bólu związane z utratą wartości aktywów, co doprowadziło mnie do decyzji o sprzedaży.

"Best Loser Wins" i psychologia odwrotnej transakcji

W czasie ostatniego rynku niedźwiedzia przeczytałem książkę o psychologii transakcji, która miała na mnie ogromny wpływ, zatytułowaną "Best Loser Wins". Uważam, że to jedna z najlepszych książek na rynku dotyczących psychologii traderów, mentalności inwestorów i racjonalnego myślenia o rynku.

Głównym założeniem tej książki jest: na tym rynku 90% ludzi ostatecznie traci pieniądze. Dlatego jedyne, co musimy zrobić, to dokładnie badać każdy ruch tych 90% ludzi i w praktyce działać w sposób całkowicie przeciwny. Oto dwa śmiertelne pułapki psychologiczne, w które najłatwiej wpadają inwestorzy detaliczni:

Pułapka pierwsza: ciągłe dokupywanie w trakcie spadków

Kiedy ludzie kupują jakąś aktywność (na przykład kupując po 50 dolarów), a następnie cena spada do 40 dolarów, naturalnie odczuwają silną pokusę, aby kupić więcej: "Stało się tańsze, muszę szybko obniżyć koszty". Ale ta książka wskazuje, że głębokim podświadomym powodem, dla którego ludzie dokupują w trakcie spadków, jest odrzucenie przyznania się do błędu. Nie chcą sprzedać, gdy są na stracie, nie chcą zaakceptować strat, więc kupują więcej "tańszych akcji", aby oszukiwać siebie i racjonalizować swoje myśli.

Pułapka druga: zbyt wczesne realizowanie zysków w trakcie wzrostów

Na rynku krąży popularne powiedzenie: "Zyski są bezpieczne, nigdy nie zbankrutujesz, realizując zyski." Ale w rzeczywistości możesz zbankrutować przez zbyt wczesne realizowanie zysków. W prawdziwej karierze inwestycyjnej nieuchronnie napotkasz straty, a także zyski. Jedynym sposobem na długoterminowe przetrwanie i zarabianie dużych pieniędzy w tej branży jest: upewnienie się, że zyski z pozycji zarabiających znacznie przewyższają straty z pozycji tracących.

Jeśli zawsze sprzedajesz zyskujące aktywa, gdy tylko nieco wzrosną (realizując zyski), a w przypadku tracących aktywów ciągle dokupujesz i trzymasz, to w dłuższej perspektywie w twoim portfelu pozostanie tylko mnóstwo bezwartościowych "śmieci".

Prawdziwą metodą na ogromne zyski jest całkowicie odwrotna: powinieneś stale inwestować w zyskujące pozycje, zwiększając je w trakcie wzrostu cen. Poświęciłem wiele lat na próby i internalizację tej zasady.

Chociaż z zewnątrz mogę wydawać się jako japoński twórca na YouTube, który szaleńczo kupuje podczas wzrostów, a następnie precyzyjnie sprzedaje na dnie, a potem znowu kupuje na wyższych poziomach, wydaje się to jak szaleństwo i głupota, jak Michael Saylor w dziedzinie Zcash.

Ale kluczowa logika inwestycyjna polega na tym, że niezależnie od tego, co się wydarzyło w przeszłości, nie ma to znaczenia. Jedyne, co jest ważne, to co wydarzy się w przyszłości. "Sprzedaż" pomogła mi uwolnić się od psychicznych obciążeń i strachu przed luką, a gdy kryzys luki został pomyślnie rozwiązany, a ceny całkowicie odzyskały straty, rynek przeszedł najtrudniejszy "test stresu" za mnie.

Skoro rynek ponownie wybrał zaufanie do niego, to nawet jeśli muszę stawić czoła drwinom całej sieci, muszę pokonać swoją dumę i zdecydowanie odkupić na wyższych cenach. Inwestowanie to całkowicie samotna i wysoce zindywidualizowana walka, a po każdym dniu handlowym musisz samodzielnie pokonać demony w swoim wnętrzu:

• Czy potrafisz znieść silne wahania?
• Czy potrafisz sprzedać, gdy trzeba?
• Czy potrafisz trzymać, gdy trzeba, nie ulegając pokusie?
• Czy potrafisz zaakceptować straty i pogodzić się z nimi?
• Czy potrafisz powstrzymać się od marzeń o dalszych zyskach, gdy realizujesz zyski?

To są kluczowe czynniki decydujące o sukcesie lub porażce.

• Po pierwsze, przemyśl i zbuduj główny argument, a następnie uformuj w sobie przekonanie;
• Następnie ustal początkową wielkość pozycji (na przykład 10% lub 20% lekkiej pozycji);
• Z biegiem czasu, gdy ruchy cen na rynku zaczynają stopniowo potwierdzać twój główny argument, powinieneś podążać za trendem i momentum, nieustannie inwestując swoje środki.

To brzmi bardzo nieintuicyjnie. Można podać na to przykład, który wydaje się głupi, ale jest bardzo prawdziwy:

Załóżmy, że kilka lat temu cena Bitcoina wynosiła 1000 dolarów, a ty uważasz, że wzrośnie do 10 000 dolarów. Kupiłeś trochę przy 1000 dolarów, a następnie Bitcoin wzrósł do 2000 dolarów. Co teraz zrobisz? Sprzedasz? A może zdecydujesz się na zwiększenie pozycji?

Logika Druckenmillera jest następująca: gdy Bitcoin wzrasta z 1000 dolarów do 2000 dolarów, rynek w rzeczywistości potwierdza twój początkowy argument prawdziwymi pieniędzmi. W porównaniu do sytuacji, gdy Bitcoin był na poziomie 1000 dolarów, przy 2000 dolarach jego pewność i prawdopodobieństwo dotarcia do 10 000 dolarów w rzeczywistości wzrasta. Dlatego, gdy twoja logika zostaje potwierdzona przez rynek, a silne momentum cenowe zaczyna gromadzić się w takich aktywach jak Zcash, które mają silne cechy reflexywne, powinieneś zdecydować się na znaczne zwiększenie pozycji.

Jest to niezwykle trudne do zrealizowania, ale ja na bieżąco stosuję tę logikę na YouTube i X: kupuję aktywa i w miarę wzrostu ceny ciągle dodaję długie pozycje za pomocą dźwigni. To właśnie ta zdolność do zwiększania pozycji w sprzyjających warunkach decyduje o tym, czy staniesz się jednym z nielicznych zwycięzców, którzy osiągają nadzwyczajne zyski, czy tylko pozostaniesz w przeciętności.

Mimo że teraz w mediach społecznościowych jest więcej dyskusji na temat Zcash, po rozmowach z wieloma menedżerami funduszy kryptowalutowych i profesjonalnymi traderami zauważyłem, że w porównaniu do Bitcoina, Ethereum, a nawet Hyperliquid, ich alokacja w Zcash jest nadal ekstremalnie niska.

Jak już wspomniano, zdecydowana większość aktywów kryptowalutowych staje się coraz mniej opłacalna w miarę wzrostu cen (z powodu zbyt wysokiej wyceny i braku wsparcia ze strony przepływów pieniężnych). Jednak Zcash jest wręcz przeciwnie; w miarę wzrostu ceny, dzięki zwiększonej pojemności puli ukrywania, staje się on fundamentalnie bardziej wartościowym i doskonalszym produktem prywatności.

Szczerze dzielę się z wami wszystkim. Nie chcę ponosić odpowiedzialności za cokolwiek, co może prowadzić do strat innych, a być może sam również ostatecznie stracę wszystko, co jest całkowicie możliwe.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.