Анализ влияния на валютный курс при расширении участия корпораций и иностранцев на рынке криптовалют

В результате расширения участия корпораций и иностранцев на внутреннем рынке виртуальных активов было проведено исследование, согласно которому спрос на долларовые стейблкоины может повлиять на курс вон к доллару через валютные операции. Команда международных финансовых исследований Центрального банка Кореи объяснила в заметке BOK, что поддержка торговли между фиатной валютой и долларовыми стейблкоинами на глобальной криптобирже Binance способствует участию "глобальных посредников" на рынке. Исследователи проанализировали данные с 2019 по 2025 год и сообщили, что после того, как на Binance появилась возможность торговать долларовыми стейблкоинами за определенные фиатные валюты, премия снизилась примерно на 0,33–0,38 процентных пункта. Кроме того, в странах, где поддерживается торговля фиатными валютами на Binance, наблюдается тенденция к росту курса доллара к данной валюте при увеличении спроса на покупку стейблкоинов. В сравнительном анализе между Южной Кореей и Бразилией было установлено, что в Корее при увеличении объема поисковых запросов по биткойну премия на долларовые стейблкоины возросла примерно на 0,85%p, однако изменения валютного курса были незначительными. В то же время в Бразилии рост премии составил лишь около 0,11%p, а курс увеличился примерно на 0,12%. Исследователи пришли к выводу, что в условиях ограниченного участия глобальных посредников на внутреннем рынке шок на рынке цифровых активов в основном отражается на ценах стейблкоинов. Они добавили, что влияние расширения участия некорпоративных юридических лиц или иностранцев на валютный курс остается неопределенным.