PMI в производственном секторе США в июле составил 55,6%... самый быстрый рост за 4 года

[Мехико = Сим Ён Чже, специальный корреспондент] Производственный сектор США продолжает расти уже 7 месяцев подряд, демонстрируя самый быстрый рост за последние 4 года. Увеличение новых заказов и производства, а также рост занятости, который вернулся в зону роста впервые за 33 месяца, поддерживают этот рост. Спрос на искусственный интеллект (AI) и полупроводники поддерживает производственный сектор, в то время как давление на цены из-за тарифов и конфликтов на Ближнем Востоке сохраняется.

Согласно данным Института управления поставками (ISM), индекс менеджеров по закупкам (PMI) в производственном секторе США в июле составил 55,6%, что на 2,3 процентных пункта выше, чем в июне (53,3%). Это самый высокий уровень с мая 2022 года (55,9%). ISM сообщает, что производственная активность в США расширяется уже 7 месяцев подряд, а вся экономика растет 21 месяц подряд.

Производство выросло на 6,3%... занятость также перешла в зону роста

По данным ISM, все пять подиндексов, составляющих производственный PMI, включая новые заказы, производство, занятость, поставки и запасы, вошли в зону роста в июле.

Индекс новых заказов составил 56,7%, что на 0,7 процентных пункта выше, чем в июне (56%). Новые заказы продолжают расти уже 7 месяцев после 4 месяцев подряд сокращения.

Рост индекса производства был еще более значительным. В июле индекс производства составил 58,5%, что на 6,3 процентных пункта выше, чем в июне (52,2%). Это самый высокий показатель с ноября 2021 года (60,5%). Производство растет уже 9 месяцев подряд.

Индекс занятости составил 52,8%, что на 3,1 процентных пункта выше, чем в июне (49,7%). Это самый высокий уровень с августа 2022 года (54,2%) и первый раз за 33 месяца, когда он вошел в зону роста.

Председатель ISM Сьюзен Спенс сообщила, что 60% опрошенных компаний нанимают сотрудников, в то время как 40% сообщили, что управление численностью персонала остается обычной практикой.

Индекс поставок составил 58,9%, что на 1,5 процентных пункта выше, чем в прошлом месяце (57,4%). Индекс поставок является показателем, который интерпретируется в противоположном направлении по сравнению с PMI ISM. Если он превышает 50%, это означает, что скорость поставок замедляется. В июле скорость поставок замедлялась в течение 8 месяцев подряд.

Индекс запасов составил 51,2%, что на 0,2 процентных пункта ниже, чем в июне (51,4%), но остался в зоне роста. Индекс запасов клиентов упал с 42,3% до 40,7%, что является "слишком низким" уровнем.

ISM объясняет, что поддержание низкого уровня запасов клиентов обычно интерпретируется как положительный сигнал для будущего производства.

Экспорт и импорт увеличились одновременно... давление на цены сохраняется

Показатели спроса также в целом улучшились. Индекс незавершенных заказов составил 55%, что на 4,5 процентных пункта выше, чем в июне (50,5%).

Индекс новых экспортных заказов вырос с 48,5% до 53%, увеличившись на 4,5 процентных пункта и вернувшись в зону роста. Это самый высокий уровень с марта 2022 года (53,2%).

Индекс импорта также вырос с 52,9% до 55,7%, увеличившись на 2,8 процентных пункта. Это самый высокий уровень с июня 2021 года (61%).

Давление на рост цен на сырьевые товары сохраняется. Индекс цен составил 71,1%, что на 1,9 процентных пункта ниже, чем в июне (73%), но оставался в зоне роста цен в течение 22 месяцев подряд. Индекс цен снизился по сравнению с предыдущим месяцем в течение 3 месяцев подряд.

По словам председателя Спенс, индекс цен подвержен влиянию роста цен на сталь и алюминий, тарифов на многие импортные товары и роста цен на нефтепродукты из-за конфликтов на Ближнем Востоке.

В июле 50,2% респондентов сообщили о росте цен на сырьевые товары, что на 4,9 процентных пункта ниже, чем в июне (55,1%).

Оценки компаний показывают, что беспокойство по поводу ценовой волатильности и геополитических рисков стало более выраженным. Согласно данным ISM, в июле 38% ответов от компаний были положительными, а 62% - отрицательными. Соотношение положительных и отрицательных ответов составило 1 к 1,6.

Среди отрицательных ответов 57% упомянули о ценовой волатильности. 43% упомянули о войне в Иране, а 22% и 18% упомянули о росте времени выполнения заказов и тарифах соответственно.

Спрос на AI и полупроводники остается высоким... тарифы и Ближний Восток создают нагрузку

По данным ISM, из 18 производственных секторов 15 показали рост в июле. Сектор химической продукции единственный показал сокращение.

Среди шести основных производственных секторов США четыре сектора, такие как транспортное оборудование, машины, компьютеры и электроника, а также продукты питания, напитков и табака, расширились. В частности, спрос на AI и полупроводники способствовал росту некоторых производителей.

Один из респондентов в области компьютеров и электроники отметил, что благодаря росту в области полупроводников, AI, передовых упаковок и высокопроизводительных вычислений сохраняется благоприятная среда для спроса. Он также отметил, что рост доходов компаний и постоянные инвестиции в производственные мощности, технологии и поддержку клиентов поддерживают положительные бизнес-прогнозы.

Один из респондентов в области машин отметил, что глобальная инфраструктура AI приближается к стадии активной эксплуатации, и закупка и производство продуктов для дата-центров быстро расширяются. В связи с этим наблюдается резкий рост спроса на конечные продукты полупроводников, а также на продукты для электросетей, сетей и фотоники. Спрос в оборонной промышленности также достиг рекордного уровня.

С другой стороны, в области транспортного оборудования тарифы и геополитические риски на Ближнем Востоке были указаны как бремя. Один из респондентов сообщил, что из-за конфликтов в Красном море, Ормузском проливе и Суэцком канале изменились транспортные маршруты, что увеличило затраты и время доставки.

В области электрического оборудования, бытовой техники и комплектующих также были высказаны мнения о том, что проблемы с ценами и временем выполнения заказов стали более серьезными, чем во время COVID-19. Один из респондентов сообщил, что цены на компоненты для сборки печатных плат выросли на 5-25%, а цены на платы выросли на 15-45%, что негативно сказывается на прогнозах спроса клиентов на следующий год.

ISM сообщает, что в июле 20% производственного валового внутреннего продукта (ВВП) было сокращено. Это больше, чем 5% в июне. Однако доля производственного ВВП, находящегося в состоянии сильного сокращения (PMI ниже 45%), отсутствовала. В июне она составляла 3%.

ISM объясняет, что если PMI в производственном секторе превышает 47,5% в течение определенного периода, это обычно означает расширение всей экономики США. Применяя связь между PMI в производственном секторе и экономикой США, PMI в июле 55,6% соответствует реальному росту ВВП на 2,8% в год.