Гігант Уолл-стріт передбачив розвиток токенізації: ринок може досягти 5,5 трильйонів доларів США до 2030 року

Протягом останнього тижня Wells Fargo, четвертий за величиною банк у США з активами близько 2,3 трильйона доларів США, повідомив, що надасть токенізовані депозити для свого корпоративного та інституційного портфеля. Те, що раніше сприймалося як простий пілотний проект з технології блокчейн, зараз відображає оборонну маневру, спрямовану на збереження конкурентоспроможності в порівнянні з іншими учасниками сектора.

Слід зазначити, що JPMorgan та Citigroup вже мають подібні послуги. Мережа Kinexys JPMorgan обробляє понад 7 мільярдів доларів США щодня та управляла понад 4 трильйони доларів США з моменту свого запуску. Обидва банки, разом з Wells Fargo, Bank of America та більш ніж десятком великих банків, також беруть участь в ініціативі The Clearing House, компанії з платежів, що належить банкам, подібній до Zelle, яка розробляє спільну систему для передачі токенізованих депозитів між установами.

Ринок рухається в тому ж напрямку. Корпорація депозитарних трестів та клірингу (DTCC), організація, відповідальна за обробку та розрахунок близько 15 трильйонів доларів США щодня на американській біржі, у липні провела свої перші реальні операції з використанням токенізованих акцій, з метою остаточного впровадження послуги в жовтні. Паралельно BlackRock, провідна компанія з управління активами у світі, запустила цього місяця два токенізовані інструменти, забезпечені інструментами грошового ринку.

Citi оцінює, що токенізовані цінні папери можуть досягти близько 5,5 трильйонів доларів США до 2030 року, тоді як Boston Consulting Group та платформа цифрових цінних паперів ADDX оцінюють потенційний ринок у 16,1 трильйона доларів США для токенізованих неліквідних активів. Обидві цифри свідчать про масштаб ставки. Токенізація починає закріплюватися в реальних операціях на Уолл-стріт, відокремлюючись від своєї етикетки простого рекламного концепту в екосистемі криптовалют.
Citi оцінює, що токенізовані цінні папери можуть досягти близько 5,5 трильйонів доларів США до 2030 року.

Що таке токенізація

Токенізація — це механізм, який дозволяє представляти актив або право на нього за допомогою цифрового токена в межах блокчейн-мережі, цифрового реєстру, який залишається незмінним. Цей актив може бути акцією, облігацією державного боргу, фондом грошового ринку або банківським депозитом.

Токенізація не обов'язково змінює актив, а змінює спосіб, яким реєструється, хто є його власником і як передається це право власності. Замість традиційної покупки акцій, в якій беруть участь різні учасники, такі як брокер, кліринговий центр і банк, з блокчейном ці транзакції можуть бути зафіксовані в спільному та синхронізованому цифровому реєстрі, де сторони можуть перевірити, хто володіє кожним активом і як він був переданий.

Слід підкреслити, що ця технологія була використана Сатоші Накамото, анонімним творцем Bitcoin, для забезпечення функціонування криптовалюти.

Таким чином, стрибки ефективності досягаються шляхом усунення посередників та проміжних етапів. Коли активи та пов'язані з ними кошти ліквідуються на взаємопов'язаних платформах, транзакція виконується одночасно: покупець отримує актив в той же момент, коли продавець отримує гроші, зводячи до нуля ризик контрагента під час процесу.{#p-1786450778419-142}

Ліквідація доступна 24 години на добу, 7 днів на тиждень, привертає значну увагу ринку.{#p-1786453315060-8665}
freepik.es

Ліквідація доступна 24 години на добу, 7 днів на тиждень, привертає значну увагу ринку. Однак ця схема передбачає витрати та операційні вимоги. Перехід до моделі ліквідації в реальному часі вимагає більшого обсягу миттєвої ліквідності: тоді як традиційна система дозволяє округляти залишки в кінці дня через нетто-компенсацію, індивідуальне виконання вимагає повного фінансування кожної операції.{#p-1786450843832-93779}

Чому це набирає обертів зараз? {#p-1786451332496-50194}

Wall Street проводить випробування токенізації вже багато років. Overstock.com, онлайн-роздрібний продавець, який став несподіваним піонером криптовалют, завершив у 2015 році випуск токенізованих облігацій на блокчейні на суму 5 мільйонів доларів США.{#p-1786451339449-60631}

Перша суттєва трансформація відбулася завдяки ліквідності. Стейблкоїни, цифрові токени, розроблені для підтримки своєї вартості в один долар, стали ринком обсягом близько 300 мільярдів доларів США. Таким чином, вони надали токенізованим ринкам як засіб платежу, так і широку базу користувачів, які вже володіли токенами доларів на блокчейнах.{#p-1786451384989-21486}

Коли підвищилися процентні ставки, токенізовані фонди казначейства з'явилися як логічна альтернатива. Цей інструмент дозволив інвесторам перевести свій капітал з стейблкоїнів, які зазвичай не приносять доходу, в державні цінні папери з прибутком, уникаючи традиційної банківської системи та без необхідності переводити кошти на звичайний брокерський рахунок.{#p-1786451685616-88323}

Еволюція токенізації: завдяки ліквідності стейблкоїнів та більш чітким регуляторним рамкам токенізація модернізує фінансову інфраструктуру.{#p-1786453477749-7721}
Зображення: Freepik

Тенденція, що зростає {#p-1786453094379-18088}

Закон Genius підсилив цю тенденцію. Федеральний закон, ухвалений у 2025 році, вимагає, щоб регульовані стейблкоїни підтримували резерви не менше одного долара за кожну монету та забороняє їх емітентам виплачувати відсотки тримачам.{#p-1786451723997-25366}

Тому компанії стейблкоїнів потребують великих резервів безпечних та ліквідних активів, тоді як тримачі, які прагнуть отримати прибуток, повинні звертатися до інших продуктів. Таким чином, розширення цифрових доларів збільшило попит на токенізовані облігації казначейства.{#p-1786451780917-46552}

Регуляторна база також стала більш передбачуваною. Наприкінці 2025 року технічні спеціалісти SEC дали зелене світло Депозитарній трестовій компанії (DTC) --- підрозділу DTCC --- для реалізації пілотного проекту токенізації терміном на три роки. Наступного місяця три підрозділи SEC детально описали юридичні відмінності між токенами, випущеними компаніями, тими, що забезпечені акціями під охороною, та синтетичними продуктами, які просто відтворюють ціну активу.{#p-1786451876133-77778}

Wells Fargo: Оголосила про токенізовані депозити для свого корпоративного та інституційного портфеля, що відображає маневр для підтримки конкурентоспроможності.{#p-1786453431790-39904}
Bankrate

У березні комісія затвердила правила Nasdaq, які дозволяють торгувати токенізованими акціями, що відповідають стандартам, разом з їхніми звичайними аналогами під час пілотної програми DTC. Паралельно федеральні банківські наглядові органи уточнили, що, якщо токенізований цінний папір гарантує такі ж юридичні права, як і його паперовий або звичайний аналог, фінансові установи не зобов'язані створювати додаткові резерви капіталу лише через те, що вони працюють на блокчейні.{#p-1786451927996-8127}

Таким чином, банки створюють токенізовані депозити, керуючі активами випускають токенізовані інвестиції, біржі готують свої системи для їх торгівлі, а DTC розробляє необхідну інфраструктуру для їх зберігання та розрахунків. Мільярдер-генеральний директор BlackRock, Ларрі Фінк, описав цю зміну як модернізацію інфраструктури фінансових ринків і порівняв її потенціал з потенціалом Інтернету в середині 1990-х. "Кожна акція, кожен облігація, кожен фонд, кожен актив може бути токенізований", заявив він.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.