Уолл-стріт знову зацікавилася приватними, ліцензованими блокчейнами! Etherealize: Альянс Chain 2.0 приречений на провал

Криптовалютний світ (120btc.coM): Генеральний директор постачальника інфраструктури блокчейну Etherealize Вівек Раман в інтерв'ю CoinDesk зазначив, що нинішня хвиля Альянс Chain 2.0 на ринку може перетворитися на неефективну конкуренцію між закритими мережами.

Так звані ліцензовані альянси в основному охоплюють мережу Canton, яку очолює Digital Asset, мережу розрахунків стабільної монети ARC, запущену Circle, а також вертикально інтегрований блокчейн Tempo, створений Stripe.

Ці системи пропонують "вбудований захист конфіденційності" та "зниження ризику контрагентів" як свої основні переваги, що відповідає вимогам традиційних фінансових установ щодо управління ризиками. Однак закриті та розрізнені островоподібні структури безпосередньо послаблюють основи ліквідності та взаємодії, на яких базується технологія розподіленого реєстру, ускладнюючи формування ефекту масштабу на всьому ринку.

Вивчаючи уроки розпаду R3 2016 року

З історії розвитку фінансових технологій видно, що нинішня хвиля інституційних альянсів не є першою. Альянс R3 2016 року залучив велику кількість транснаціональних банків для створення системи альянсів, після чого багато компаній приєдналися до екосистеми Hyperledger під егідою Linux Foundation. Але через труднощі в узгодженні інтересів та відсутність зовнішньої ліквідності, такі ключові учасники, як Goldman Sachs, Morgan Stanley та Santander, вийшли з альянсу протягом року, що призвело до його фактичного зникнення.

Щоб уникнути повторення історії, Раман запропонував концепцію технологічної архітектури, що відокремлює базовий рівень від застосувань:

1. Відкритий публічний блокчейн як загальна основа: основна мережа Ethereum є аналогом HTTP-протоколу в Інтернеті, що слугує відкритим публічним рівнем розрахунків без необхідності ліцензування, об'єднуючи найбільшу ліквідність та можливості для комбінацій у всій мережі;

2. Конфіденційність та відповідність на верхньому рівні: подібно до того, як на базі HTTP створюється зашифрований протокол HTTPS, фінансові установи можуть реалізувати необхідні дозволи, ідентифікацію (KYC) та захист даних через мережі Layer2 або модулі на рівні застосувань.

Це і є основа бізнесу Etherealize. У січні 2025 року компанія отримала початкове фінансування від співзасновника Ethereum Віталіка Бутеріна та Фонду Ethereum, а в тому ж році завершила раунд фінансування A на 40 мільйонів доларів, прагнучи безшовно інтегрувати традиційні фінансові установи та реальні активи (RWA) в відкриту екосистему Ethereum.

Відкритий публічний блокчейн веде хвилю токенізації активів

На еволюційній траєкторії інституційного блокчейну в галузі все ще існує боротьба різних точок зору. Хрістіан Каталіні, засновник Лабораторії криптоекономіки MIT, аналізує з точки зору корпоративних продажів, що контрольовані мережі з чіткими правилами та єдиним домінуючим учасником є більш цілеспрямованими в бізнес-розвитку; але якщо в майбутньому всі активи будуть зосереджені в ізольованій мережі, контрольованій єдиним емітентом, первісна мета блокчейну щодо сприяння вільній конкуренції в галузі буде значно послаблена.

Ключовим каталізатором для залучення інституційних коштів до публічних мереж є чіткість регуляторних правил. BlackRock вже успішно випустила токенізований фонд BUIDL на основній мережі Ethereum, а нове покоління продуктів фондів також активно адаптується до регуляторної рамки GENIUS для стабільних монет у США.

З поступовим уточненням глобальних регуляторних меж, інституційний капітал врешті-решт потече до публічних мереж, які не потребують ліцензування та є нейтральними і прозорими. У порівнянні з приватними альянсами, які потребують постійних витрат на членство та підпорядковані початковим ініціаторам, відкриті публічні блокчейни мають безперешкодні можливості для взаємодії, що робить їх більш привабливими для довгострокового розміщення активів.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.