Citi підвищила прогноз обсягу випуску державних облігацій до 221 трильйона в 2026 році та 211 трильйонів у 2027 році

Citi Research підвищила прогноз загального обсягу випуску державних облігацій до 221 трильйона в 2026 році, а в 2027 році до 211 трильйонів. Є аналіз, що надлишкові податкові надходження будуть використані в першу чергу для фонду реагування на майбутнє, а не для зменшення випуску облігацій. Економіст Citi Кім Чжинук скоригував прогноз на 2026 рік з 216 трильйонів до 221 трильйона, а на 2027 рік з 198 трильйонів до 211 трильйонів. Загальний обсяг випуску в 211 трильйонів у 2027 році складається з чистого погашення в 110 трильйонів і чистого випуску в 101 трильйон. Citi очікує, що в цьому році обсяг випуску державних облігацій складе 5 трильйонів, зосереджуючи увагу на зменшенні постачання довгострокових облігацій у період з вересня по грудень. Довгострокові облігації - це облігації з терміном погашення понад 20 років, що пов'язано з попитом з боку страхових компаній та пенсійних фондів. Citi прогнозує, що в розподілі за термінами погашення в 2027 році частка довгострокових облігацій зменшиться, а частка інших термінів зросте. Уряд 21 числа оголосив план управління фондом реагування на майбутнє, до якого включені надлишкові податкові надходження та світові надлишки. Citi оцінює світові надлишки в цьому році в 20-30 трильйонів, а надлишкові податкові надходження в 2027 році в 60-70 трильйонів, зазначивши, що витрати через фонд реагування на майбутнє можуть бути відображені в бюджеті на 2027 рік на рівні 40 трильйонів. Загальний обсяг витрат бюджету на 2027 рік, ймовірно, складе 820 трильйонів. Citi прогнозує, що уряд надасть перевагу фонду реагування на майбутнє, а не зменшенню випуску облігацій.