Grayscale пропонує 22% прибутковість від Bitcoin з покритими колами на фоні ранніх сигналів ведмежого ринку

Grayscale просуває покриті кола для власників Bitcoin, щоб генерувати прибуток на обмеженому ринку, що збігається з ранніми сигналами про дно ведмежого ринку, виявленими Glassnode. Ця стратегія передбачає утримання Bitcoin, одночасно продаючи право на його купівлю за заздалегідь визначеною ціною, отримуючи премію в обмін. Вона пропонує додатковий дохід під час бічних цінових рухів, хоча прибутки обмежені, якщо ціни різко зростають. Зак Пандл, керівник досліджень Grayscale, виклав цю стратегію в нещодавньому аналізі, припустивши, що Bitcoin може стабілізуватися перед тим, як залишитися в бічному русі на кілька місяців. Гіпотетичний сценарій Grayscale передбачає, що спотовий Bitcoin коштує 65000 доларів з 40% імпліцитної волатильності для кола з грошима на грудень 2026 року, що потенційно може забезпечити 22% річних доходів, якщо ціни залишаться стабільними. Точка беззбитковості становить близько 58500 доларів, що перевершує просте утримання спотового активу до приблизно 72500 доларів. Bitcoin Covered Call ETF від Grayscale та подібні продукти мають на меті підвищити прибутковість, зберігаючи при цьому експозицію. Дані з блокчейну від Glassnode вказують на те, що група власників з терміном володіння 1-2 роки, які купили близько піку Bitcoin у 107000 доларів, зазнає значних збитків, що свідчить про потенційну точку повороту на ринку. 30-денна ковзаюча середня реалізованих збитків для цих власників перевищила 75000000 доларів перед тим, як розвернутися, що часто сигналізує про кінець важких фаз розподілу. Glassnode визначає 69000 доларів як критичний рівень, відновлення якого може спонукати до відновлення, тоді як відмова може продовжити бічний рух, де покриті кола процвітають. Однак ризики залишаються, оскільки стратегії опціонів можуть призвести до витрат можливостей під час бичачих ринків і збитків, якщо ціни впадуть нижче точки беззбитковості.