Von der Speicherung von Kryptowährungen bis hin zu AI-gestützten Zahlungen: Eine Analyse der offenen Währungsstrategie von MetaMask

Bankguthaben sind nicht dein Geld: Wie offene Währungen geschlossene Ledger beenden.

Verfasser: @FourPillarsFP

Übersetzung: AididiaoJP, Foresight News

Kernpunkte

Das Guthaben in der Bank-App ist nicht das Geld, das du direkt besitzt, sondern eine Forderung, die im Buch der Bank verzeichnet ist. Diese geschlossene Währung erfordert Genehmigungen, ist von Intermediären abhängig und stark fragmentiert. Sobald Geld über Systeme oder Grenzen hinweg bewegt werden muss, treten sofort Reibungen auf.

Offene Währungen verlagern das Zentrum des Geldes von institutionellen Konten zu Benutzer-Wallets. Eine Wallet ist nicht einfach eine Box zur Aufbewahrung von Vermögenswerten, sondern der Schlüssel zur Bewegung von Vermögenswerten. Auf der Grundlage von Selbstverwahrung wird Geld programmierbar und kombinierbar.

MetaMask entwickelt die Wallet zu einem Betriebssystem für Geld weiter, indem es mUSD, Karten und Proxy-Zahlungen integriert. Speicherung, Verbrauch, Zahlungen und sogar Autorisierungen werden in einer einzigen Wallet zusammengeführt. Das ist das Endziel der Wallet – offene Währung.

Kontrollierst du wirklich dein Geld?

Öffne die Bank-App auf deinem Handy. Das Guthaben, das in der Mitte des Hauptbildschirms angezeigt wird, lässt uns natürlich glauben, dass es unser Geld ist. Im Alltag gibt es selten Probleme mit diesem Glauben. Gehälter kommen pünktlich an, das Bezahlen mit Karte oder Überweisungen erfordert nur ein paar Klicks. In Ländern mit gut ausgebauter Finanzinfrastruktur gibt es kaum Reibungen im Benutzererlebnis. Daher fragt sich die Mehrheit der Menschen nicht: „Besitze ich dieses Geld wirklich direkt?“

Strukturell gesehen ist das Guthaben in der Bank-App jedoch kein Haufen Bargeld. Es ist eher eine Verpflichtung der Bank, die in einem Buch verzeichnet ist. Mit anderen Worten, es ist nicht wie Bargeld in meiner Hand, sondern eher eine Forderung gegenüber der Bank. Solange dieses Geld eine Forderung im Buch der Bank ist, wird es schwierig sein, die vollständige Kontrolle über die Möglichkeit, es zu bewegen, zu haben.

Normalerweise ist diese Tatsache nicht offensichtlich. Aber sobald man auf Überweisungslimits oder eingefrorene Konten stößt, sieht das Guthaben zwar noch vorhanden aus, aber man kann keinen Cent bewegen. Auf den ersten Blick scheint es mein Vermögen zu sein, strukturell gesehen ist es jedoch ein Recht gegenüber der Bank, und daher liegt die Macht zur Sperrung oder Einfrierung außerhalb meiner Kontrolle.

Wenn das die Reibungen sind, die durch die rechtliche Natur des Geldes entstehen, müssen wir auch die fragmentierte Infrastruktur für Geldbewegungen betrachten. Selbst wenn das Konto in Ordnung ist und keine Limits hat, treten Reibungen auf, sobald Geld in ein anderes System gelangen soll. Zum Beispiel bei grenzüberschreitenden Überweisungen: Filter, die innerhalb derselben Währungszone nicht existieren, tauchen auf – Devisen, Zwischenbanken, Gebühren, Werktage. Ich kann nicht vollständig kontrollieren, wann das Geld ankommt.

Diese beiden Reibungen stammen aus derselben Struktur: Institutionen schließen mein Geld in geschlossenen Büchern ein, und diese Bücher sind fragmentiert. Geld zu besitzen und es nach eigenem Ermessen bewegen zu können, sind zwei völlig verschiedene Dinge. Wir nennen diese Art von Geld, die wir im Alltag erleben und die diese Merkmale aufweist, „geschlossene Währung“. Die durch diese Struktur verursachten Engpässe sind oft schwer zu erkennen; sie werden erst deutlich, wenn Geld über Grenzen, Plattformen oder Systeme hinweg bewegt werden muss.

Kann diese geschlossene Struktur geöffnet werden? Offene Währung ist ein Versuch, diesen Engpass zu lösen. Die Grundidee ist: Geld soll sich wie das Internet bewegen können, ohne in bestimmten Institutionen oder Ländern gefangen zu sein.

Was ist geschlossene Währung?

Um offene Währung zu verstehen, muss man zunächst geschlossene Währung klar erkennen.

Zunächst einmal ist geschlossene Währung genehmigungspflichtig. Um Geld zu bewegen, muss jemand zustimmen. Banken genehmigen Überweisungen, Kartenorganisationen genehmigen Zahlungen, Zahlungsnetzwerke verarbeiten Transaktionen. Der Benutzer drückt einen Knopf, aber die tatsächliche Bewegung des Geldes wird intern im System autorisiert.

Geschlossene Währung ist intermediär. Zwischen mir und meinen Vermögenswerten steht immer ein Dritter. Die Bank-App ist das Fenster zum Buch der Bank, die Broker-App ist der Bildschirm des Broker-Kontos, die Zahlungs-App hat zwar eine flüssige UX, aber im Hintergrund bleibt sie eine Schnittstelle zu den Abrechnungssystemen von Banken, Kartenunternehmen und Händlern.

Schließlich ist geschlossene Währung fragmentiert. Das Geld auf dem Bankkonto, das Geld auf dem Broker-Konto, das Guthaben in der Zahlungs-App, das Guthaben an der Börse und die Dollar auf dem Auslandskonto scheinen alle „mein Geld“ zu sein, sind aber tatsächlich in verschiedenen Systemen verteilt. Um Geld von einem System in ein anderes zu bewegen, muss man jedes Mal die Verfahren für Abhebungen, Einzahlungen, Abrechnungen und Genehmigungen durchlaufen.

Diese Struktur ist sehr stabil. Sie bietet Verbraucherschutz, in vielen Fällen können Gelder zurückverfolgt werden, und die Benutzer sind daran gewöhnt. Daher wird die bloße Behauptung, „die Bank sei falsch“, die Überzeugungskraft offener Währungen eher schwächen. Die Menschen nutzen das System bereits gut, und es funktioniert seit mehreren hundert Jahren.

Das eigentliche Problem ist: In einer Zeit, in der Geld über das Internet bewegt wird, sollte es dann weiterhin so geschlossen bleiben? Musik hat sich von Dateien zu Streaming entwickelt, Software hat sich von CDs in die Cloud bewegt, Informationen überqueren durch APIs die Grenzen von Portalen und Apps. Aber Geld bleibt immer noch in den exklusiven Büchern von Institutionen verstreut. Offene Währung konzentriert sich genau auf diesen Punkt.

Was ändert offene Währung?

Offene Währung verlagert das Zentrum des Geldes von institutionellen Konten zu Benutzer-Wallets.

In der Welt der offenen Währung verbinden Benutzer ihre Wallets mit dem Netzwerk. Hier ist die Wallet nicht nur eine App. On-Chain ist die Wallet ein Konto, ein Login, eine Signaturberechtigung und der Schlüssel zur Bewegung von Vermögenswerten. Wenn die Bank-App das Fenster zum Buch ist, ist die Wallet näher an der direkten Macht zur Bewegung von Vermögenswerten.

Natürlich existieren Vermögenswerte nicht physisch in der Wallet. On-Chain werden Vermögenswerte an der Adresse der Blockchain aufgezeichnet, und die Wallet verwaltet die privaten Schlüssel und Signaturberechtigungen, die erforderlich sind, um diese Adressvermögen zu bewegen. Einfach gesagt, die Wallet ist nicht eine Box, in der Geld aufbewahrt wird, sondern der Schlüssel zur Bewegung von Geld.

Direkt im Besitz dieses Schlüssels bedeutet Selbstverwahrung. Selbstverwahrung bedeutet nicht nur „ich speichere selbst“, sondern dass man das Geld nicht in die Konten anderer Leute einzahlt, sondern mit dem eigenen Schlüssel direkt die Kontrolle über die Vermögenswerte hat. Der Kern offener Währungen ist Kontrolle.

Die Blockchain passt zu dieser Struktur aus einem klaren Grund. Sie verwandelt Geld in einen Status im öffentlichen Netzwerk, nicht in einen Eintrag in der Datenbank eines Unternehmens. Jeder kann die gleichen Regeln sehen, das gleiche Adresssystem verwenden und mit denselben Protokollen interagieren. Vermögenswerte können rund um die Uhr bewegt werden, sie können durch Smart Contracts mit Bedingungen und Logik versehen werden, und Dienste können ohne Genehmigung verbunden werden.

Das ist programmierbares Geld und kombinierbares Geld. Geld ist nicht mehr nur eine Zahl, die gesendet und empfangen wird; es kann mit Code kombiniert, automatisch bewegt und mit anderen Finanzprotokollen verbunden werden und direkt im globalen Netzwerk abgerechnet werden.

An diesem Punkt verwandelt sich die Blockchain von einer abstrakten technischen Diskussion in ein Erlebnis, das die Benutzer wahrnehmen können. Zum Beispiel, wenn Freiberufler Zahlungen von internationalen Kunden erhalten, Startups Gehälter an Teams in mehreren Ländern zahlen oder Benutzer Stablecoins außerhalb der Börse halten und verwenden möchten. Dies gilt auch für Internet-ursprüngliche wirtschaftliche Aktivitäten wie Spiele, Kreatoren, AI-Agenten und Benutzer, die Vermögenswerte rund um die Uhr auf offenen Märkten bewegen. Für sie ist es wichtig, dass Geld fließen kann, ohne in bestimmten Banken, Ländern oder Apps gefangen zu sein.

Diese Struktur selbst ist nicht bereits eine vollendete Alternative. Selbstverwahrung gibt den Benutzern Kontrolle, bringt aber auch Verantwortung mit sich. Schlüsselverwaltung, Phishing, falsche Signaturen und Wiederherstellung sind Risiken, die die Benutzer selbst bewältigen müssen. Daher ist das zentrale Problem offener Währungen nicht nur, „ob Benutzer direkt die Kontrolle über ihr Geld haben“, sondern ob es möglich ist, die Reibungen in Bezug auf Sicherheit und Benutzererfahrung zu verringern, während die Kontrolle der Benutzer erhalten bleibt.

Was will MetaMask erreichen?

Im Zentrum dieses Wandels steht die Selbstverwahrungs-Wallet, und MetaMask ist ein klares Beispiel dafür, wie sich die Wallet zu einer Geldplattform weiterentwickelt.

Ursprünglich war es nur eine einfache Wallet. Vor der Einführung von MetaMask bedeutete die Interaktion mit dem Ethereum-Netzwerk, sich mit der Kommandozeile auseinanderzusetzen. Knoten betreiben, RPC verbinden, private Schlüssel direkt verwalten und Transaktionen einzeln signieren – das waren Hürden, die für normale Benutzer schwer zu überwinden waren. MetaMask senkte diese Hürden mit einer Browsererweiterung. Das Erstellen eines Ethereum-Kontos, das Verbinden mit dapps und das Signieren von Transaktionen wurde zu einer Angelegenheit von ein paar Klicks.

Mit der Zeit und dem Aufkommen weiterer ähnlicher Wallets begann sich die Rolle der Wallet zu verändern. Zunächst speicherte sie nur Token, dann wurde sie zur Möglichkeit, sich bei dapps anzumelden, und schließlich übernahm sie den Austausch, Brücken zwischen Ketten und Multi-Chain-Verbindungen. Jetzt kommen Stablecoins, Kartenzahlungen, Ertragsprodukte und Derivate in die Wallet. Durch diesen Wandel zieht sich der Faden, dass finanzielle Funktionen auf der Grundlage von Selbstverwahrung in die Wallet integriert werden.

Bestehende Fintech-Super-Apps fügen ebenfalls viele Funktionen hinzu. Sie integrieren Überweisungen, Investitionen, Karten, Punkte und Kredite in eine App. Aber die meisten laufen immer noch auf den Büchern von Plattformkonten und kooperierenden Finanzinstituten. Die Benutzer erhalten eine bequeme App, aber das Geld bleibt weiterhin im geschlossenen System.

MetaMask verfolgt einen anderen Weg. Es stellt die Wallet der Benutzer ins Zentrum finanzieller Aktivitäten. Egal, ob Benutzer Stablecoins tauschen, halten, zwischen Ketten wechseln oder Karten verwenden, der Ausgangspunkt ist die Wallet des Benutzers und nicht das Plattformkonto. Das mag wie ein kleiner Unterschied erscheinen, aber in der Struktur offener Währungen ist es der entscheidende Punkt. Die Kontrolle über das Geld wird von Plattformkonten auf die Wallet des Benutzers verlagert.

Dollar in der Wallet: mUSD

mUSD von MetaMask zeigt diese Richtung.

Auf dem Markt gibt es bereits verschiedene Stablecoins, die auf dem Dollar basieren. Das Besondere an mUSD ist nicht die Ausgabe selbst, sondern dass es direkt in der Wallet-Erfahrung verarbeitet werden kann. Benutzer können Dollar-basierte Vermögenswerte in der Wallet halten, tauschen, zwischen Ketten wechseln, bei Bedarf in DeFi einzahlen und sie auch für Zahlungen verwenden.

Früher wurde dieser Prozess in mehrere Schritte unterteilt. Benutzer kauften Vermögenswerte an der Börse, transferierten sie in die Wallet, verbanden sich mit dapps und wechselten dann zurück zur Börse, um Bargeld zu machen. Für On-Chain-Benutzer war das bereits mühsam, für normale Benutzer war es eine echte Hürde. Sie wollten einfach nur Geld verwenden, mussten aber wie ein Klempner agieren: Sie mussten wissen, welche Kette zu verwenden ist, auf welches Netzwerk abzuheben, was eine Brücke ist und warum Gebühren erforderlich sind.

mUSD hat diese Schritte in die Wallet integriert. Wenn Dollar-basierte Vermögenswerte in der Wallet sitzen und gleichzeitig mit On-Chain-Finanzierungen und Zahlungen in der realen Welt verbunden werden können, wird die Wallet nicht mehr nur zu einem Speicherort, sondern zu einer Struktur, in der Speicherung, Nutzung und Zahlung in einer Wallet abgeschlossen werden können.

Darüber hinaus kann mUSD, das im Money Account des Benutzers gehalten wird, eine jährliche Rendite von bis zu 6 % (APY) erzielen. Dies sind nicht die Zinsen, die MetaMask direkt zahlt, sondern variable Erträge, die entstehen, wenn die Einlagen automatisch auf dem On-Chain-Kreditmarkt verwendet werden. Wichtig ist, dass es keine Sperrfrist gibt, und die Benutzer können diese Mittel jederzeit frei ausgeben, senden und handeln.

On-Chain-Geld betritt die reale Welt: Die MetaMask-Karte

Damit offene Währung wirklich funktioniert, muss sie letztendlich ausgegeben werden können.

Selbst wenn Benutzer ihre Vermögenswerte On-Chain gut verwalten, bleibt die Erfahrung für den Massenmarkt unvollständig, wenn sie damit keinen Kaffee im nahegelegenen Café kaufen können. Im echten Leben sind die Menschen mehr daran interessiert, Geld zu haben, das tatsächlich für Zahlungen verwendet werden kann, als an finanzieller Philosophie. Deshalb ist die MetaMask-Karte so wichtig.

Viele bestehende Krypto-Karten verlangen von den Benutzern, dass sie ihre Vermögenswerte in die Konten von Börsen oder Kartenunternehmen einzahlen. Sie sind bequem, bringen die Benutzer jedoch zurück in die verwahrte Struktur. Um Kryptowährungen zu verwenden, geben die Benutzer letztendlich ihre Vermögenswerte an Dritte ab.

Die MetaMask-Karte behält die Vermögenswerte in der Wallet des Benutzers bis zum letzten Moment der Zahlung. Benutzer können die Vermögenswerte in ihrer Wallet mit dem Zahlungsnetzwerk der realen Welt verbinden. Dies ist der Moment, in dem On-Chain-Vermögenswerte nicht mehr nur Zahlen in einer Investitions-App sind, sondern zu einer Zahlungsmethode im Alltag werden.

Dies ist das direkteste Bild offener Währungen. Geld bleibt bis zum Moment der Zahlung in meiner Wallet und wird bei Bedarf bei echten Händlern verwendet. Das Zentrum für Speicherung, Verwaltung und Verbrauch von Geld wird zu einer Wallet.

Derzeit gibt es noch praktische Einschränkungen, einschließlich unterstützter Länder, Emittenten, Karten-Netzwerke, Regulierung und Händlerpolitik. Diese Probleme werden weiterhin gelöst, weshalb die Benutzererfahrung in verschiedenen Regionen unterschiedlich ist. Dennoch ist die Richtung, die MetaMask zeigt, klar: Die Wallet wird zur Schnittstelle zwischen On-Chain-Vermögenswerten und Offline-Zahlungen. An diesem Punkt ist die Wallet nicht mehr nur eine „Krypto-Speicher-App“, sondern eine tatsächliche Schnittstelle für die Verwendung von Geld.

Ein weiteres Werkzeug offener Währungen: Proxy-Wallets

Schauen wir uns ein zukunftsorientiertes Thema an. Alles, was bisher diskutiert wurde, hat eine Voraussetzung: Das Subjekt, das Geld bewegt und verwendet, ist der Mensch.

Aber was ist, wenn das Subjekt, das Geld ausgibt, nicht der Mensch ist? Wenn AI-Agenten Forschungen durchführen, Abonnements erneuern und Gebühren für jede API-Anfrage begleichen, beginnt diese Voraussetzung zu wanken. Wenn jeder Zahlung des Agenten eine Genehmigung durch den Menschen vorausgeht, ist das keine Automatisierung mehr. Das ist der Engpass bei Proxy-Zahlungen. Transaktionen müssen mit Maschinen-Geschwindigkeit stattfinden, aber menschliche Entscheidungen müssen in jede Transaktion einfließen.

Die einfachste Lösung wäre, den gesamten privaten Schlüssel dem Agenten zu übergeben. Aber das würde die Selbstverwahrung direkt gefährden. Sobald der Schlüssel übergeben wird, kann der Agent das gesamte Wallet nach Belieben verwenden, und der Benutzer verliert die Kontrolle. Automatisierung geschieht auf Kosten der Kontrolle, die offene Währungen schützen sollten.

MetaMask verfolgt einen anderen Weg. Intelligente Konten nutzen Kontenabstraktion, um spezifische Berechtigungen zu delegieren, ohne den Schlüssel herauszugeben. Durch ERC-7710-Delegationen und ERC-7715-Berechtigungsanfragen können Benutzer Agenten eingeschränkte Berechtigungen erteilen, wie „maximal 10 USDC pro Tag, für einen Monat, nur zum Kauf von ETH“. Innerhalb dieses Rahmens kann der Agent ohne menschliches Eingreifen handeln, während die Kontrolle über das gesamte Wallet weiterhin beim Benutzer bleibt. Das ist der Punkt, an dem Automatisierung und Selbstverwahrung koexistieren können, ohne in Konflikt zu geraten.

Diese Struktur ist nicht völlig neu. Im Jahr 2023 hat MetaMask bereits in Form von „vertrauenswürdigen Sitzungen“ ähnliche Ideen vorgeschlagen. Nachdem Benutzer den Sitzungsschlüssel genehmigt haben, benötigen Transaktionen innerhalb dieses Rahmens keine neue Signatur mehr. Ein typisches Beispiel war Blockchain-Spiele, bei denen Benutzer nicht jede Aktion mit einem Wallet-Popup behandeln wollten. Diese von Spielen ausgehende Idee wurde durch ERC-7710 und ERC-7715 standardisiert und ist nun die Grundlage für die Delegation von Berechtigungen an Agenten und nicht an Menschen.

Wenn x402 in diese Struktur einfließt, wird der Rahmen für Proxy-Zahlungen vollständig. x402 definiert einen maschinenlesbaren Zahlungsprozess über HTTP. Basierend auf ERC-7710-Delegationen können Agenten auf Anfrage Zahlungen leisten, Abonnements selbstständig verwalten und Mikrozahlungen streamen, ohne manuell mit der Wallet zu interagieren. Dies ist in der Welt geschlossener Währungen schwer zu erreichen – dort erfordert jeder Schritt menschliche Genehmigung. Ein Zahlungsnetzwerk, in dem eine Maschine unter festgelegten Bedingungen direkt Geld an eine andere Maschine überweist, wird über der Wallet eröffnet.

Einer der Orte, an dem man diesen Versuch sehen kann, ist der von MetaMask mitveranstaltete Smart Accounts Kit Hackathon. Insgesamt 321 Entwickler und 142 eingereichte Projekte stellten einen Rekord für die höchste Anzahl an MetaMask-Hackathon-Projekten auf. Das Thema war die Anwendung autonomer Zahlungen durch Agenten, und Agenten waren auch an der Bewertung beteiligt.

Auf der Grundlage offener Währungen wird die Wallet schließlich zur Berechtigungsebene, die von menschlichen Delegationen genutzt werden kann, um Geld zu bewegen. Wenn die Wallet das Betriebssystem für Geld ist, ist die Proxy-Zahlung der Moment, in dem dieses Betriebssystem gleichzeitig für Agenten und Menschen geöffnet wird.

Das Endziel der Wallet ist offene Währung

Zurück zum Titel. Die Wallet war ursprünglich nur ein einfaches Signaturwerkzeug. Token senden, dapp verbinden, Transaktionen genehmigen – das war alles.

Aber wenn die Wallet der Schlüssel zur Bewegung von Benutzervermögen ist, werden natürlich mehr finanzielle Funktionen darauf aufgebaut. Tausch, Cross-Chain, Stablecoins, Ertragsprodukte, Kartenzahlungen, Multi-Chain-Funktionen und Derivate werden in die Wallet integriert. Das ist keine einfache Funktionsliste, sondern der Prozess, in dem die Wallet zum Betriebssystem für Geld wird.

In der Welt geschlossener Währungen sind Finanz-Apps das Fenster zu institutionellen Systemen. In der Welt offener Währungen ist die Wallet der Ausgangspunkt, an dem Benutzer Geld direkt im Netzwerk verarbeiten. Die Frage ist nicht, ob die Wallet die Banken vollständig ersetzen wird. Der Schwerpunkt liegt auf der Entstehung einer neuen Option. Bestehende Finanzsysteme werden weiterhin gut mit alltäglichen nationalen Zahlungen umgehen. Aber globales, programmierbares Geld, das über Apps und Protokolle hinweg bewegt werden kann, benötigt eine andere Struktur. Die Wallet steht im Zentrum dieser Struktur.

Wenn das Guthaben in der Bank-App eine Zahl im Buch ist, ist die On-Chain-Wallet der Schlüssel zur direkten Bewegung von Vermögenswerten. Geschlossene Währungen bringen Benutzer in Systeme, während offene Währungen es den Benutzern ermöglichen, mit ihrer eigenen Wallet frei zwischen Systemen zu wechseln.

Deshalb ist das Endziel der Wallet offene Währung. Token-Speicherung, dapp-Login, NFTs sind nur Zwischenstationen. Das Endziel ist eine neue Ebene: Benutzer kontrollieren direkt ihr Geld und bewegen es frei, sodass Geld sich wie das Internet bewegen kann.