Das Handelsvolumen der Robinhood Chain DEX fiel um 72 %, während Transaktionen und Einzahlungen Rekorde erreichten

Das Handelsvolumen der dezentralen Börse (DEX) der Robinhood Chain fiel zwischen dem Höchststand am 11. Juli und dem 1. August um 72,5 %, aber jede andere wichtige Kennzahl der Chain stieg während des Rückgangs weiter an.

Während die Transaktionen, der insgesamt gesperrte Wert und das Angebot an Stablecoins alle Rekordhöhen erreichten, brach die Größe des durchschnittlichen Handels ein. Die Chain verarbeitet mehr Aktivitäten, die weniger wert sind, und mehr als 90 % der Anreize, die im Netzwerk gezahlt werden, gehen an Einzahler.

Rückgang um zweiundsiebzig Prozent

Laut DefiLlama erreichte das Volumen am 11. Juli, zehn Tage nach dem Start der Chain, etwa 878 Millionen USD. Am 1. August fiel es auf 241 Millionen USD. Der sieben Tage Durchschnitt fiel von 671 Millionen USD in der Woche bis zum 14. Juli auf 356 Millionen USD in der Woche bis zum 5. August, was einem Rückgang von 47 % entspricht.

Der Rückgang ist spezifisch für die Robinhood Chain und nicht eine allgemeine Marktbewegung. Das DEX-Volumen über alle Chains stieg im gleichen Zeitraum von 5,27 Milliarden USD am 11. Juli auf 7,33 Milliarden USD am 5. August. Der Anteil der Robinhood Chain am globalen DEX-Volumen fiel von 16,65 % am Höchststand auf 4,32 % am 2. August, basierend auf Berechnungen von The Defiant aus Daten von DefiLlama.

Das Volumen zeigt Anzeichen einer Erholung. Die Chain verzeichnete am 5. August 517 Millionen USD und 665 Millionen USD bis 16:30 UTC am 6. August, an einem unvollständigen Tag.

Kleinere Trades, aber mehr davon

Die Chain verzeichnete am 5. August 13,3 Millionen Transaktionen, den höchsten Wert aller Zeiten, und stieg von 10,4 Millionen am Tag mit dem Höchstvolumen, laut Blockscout. Der insgesamt gesperrte Wert erreichte am 6. August einen Rekord von 433 Millionen USD, ein Anstieg von 47 Millionen USD am 8. Juli. Das Angebot an Stablecoins erreichte einen Rekord von 597 Millionen USD.

Das Volumen durch die Transaktionen zu teilen, gibt die klarste Lesart darüber, was sich geändert hat. Jede Transaktion auf der Chain entsprach am 13. Juli 105,56 USD DEX-Volumen. Am 4. August waren es 27,82 USD, ein Rückgang um 74 %, bevor es am 5. August auf 39,07 USD zurückkehrte.

Bezahlt für das Parken

Neunzehn aktive Anreizkampagnen laufen auf der Robinhood Chain und zahlen insgesamt 58.351 USD pro Tag, laut der API von Merkl, Stand 17:40 UTC am 6. August. Zwei davon machen 53.808 USD davon aus, oder 92 %.

Beide zahlen Einzahlern. Die größte, mit 29.514 USD pro Tag, belohnt Benutzer für die Einzahlung von USDe als Sicherheiten in einem Morpho-Markt gegen USDG und hat 239 Millionen USD. Die zweite, mit 24.294 USD pro Tag und nur für Robinhood-Nutzer, zahlt für die Bereitstellung in einem Steakhouse USDG-Vault auf Morpho, der 276 Millionen USD hält.

Die 11 Kampagnen, die auf Handelsliquidität abzielen, teilen sich 4.543 USD pro Tag untereinander. Sie zahlen Uniswap v4 Pools, die tokenisierte Aktien mit USDG und untereinander paaren, und werben mit annualisierten Raten zwischen 1.274 % und 36.540 % für Pools, die zwischen 358 und 20.510 USD halten.

Diese Aufteilung erklärt, wie Einzahlungen Rekorde setzen können, während der Handel zurückgeht. Der insgesamt gesperrte Wert der Chain konzentriert sich auf das Verleihen - Morpho Blue und Steakhouse Financial Vaults - anstatt auf DEX-Liquidität.

Martin Gaspar, Senior Crypto Market Strategist bei FalconX, wies am 20. Juli, weniger als zwei Wochen vor dem Tiefpunkt, auf das Risiko hin und schrieb, dass "der anfängliche Aktivitätsausbruch möglicherweise Hype über Substanz widerspiegelt" und dass die Volumina "abnehmen könnten, wenn die Memecoin-Volumina zurückgehen." Die gleiche Notiz zitierte Daten von Entropy Advisors, die Memecoins zu etwa 75 % des Spot-DEX-Volumens der Chain zu diesem Zeitpunkt ansetzten, von 90 % beim Start.

Die CASHCAT-Korrelation

CASHCAT, der Memecoin, der nach dem ursprünglichen Maskottchen von Robinhood benannt ist, hat sich mit dem Volumen der Chain sowohl durch den Rückgang als auch durch den Anstieg bewegt. Das Logarithmus des täglichen DEX-Volumens und das Logarithmus des Preises von CASHCAT weisen eine Korrelation von 0,63 über die 29 Tage vom 8. Juli bis 5. August auf, basierend auf Berechnungen von The Defiant aus Daten von DefiLlama und CoinGecko.

CASHCATs Rekord von 0,2288 USD wurde um 21:24 UTC am 11. Juli, dem Tag mit dem Höchstvolumen, erreicht. Es fiel auf 0,036 USD am 28. Juli und handelte am 6. August um 17:45 UTC bei 0,1115 USD, was einem Anstieg von 31,7 % am Tag und 178,3 % über die Woche entspricht, mit einer Marktkapitalisierung von 110,4 Millionen USD. The Defiant berichtete im Juli, dass die Chain Solana im Volumen tokenisierter Aktien über Memecoin-Paare übertroffen hat und dass sie Base drei Wochen nach dem Start bei den täglich aktiven Nutzern überholt hat, wobei der Fokus auf dem Handel mit Memecoins lag, anstatt auf dem Handel mit tokenisierten Aktien, für den sie gebaut wurde.

Uniswap frisst Uniswap

Uniswap macht etwa 91 % des DEX-Volumens der Chain aus. Während die Volumina von Uniswap v2 und v3 seit dem 22. Juli gefallen sind, ging es mit Uniswap v4 in die andere Richtung, und am 6. August überholte es v3 zum ersten Mal.

Der Anstieg von v4 fällt mit pools.trade zusammen, der Startplattform, die Uniswap Labs am 5. August auf der Chain eröffnet hat, die jedes Token, das sie erstellt, direkt in einen v4-Pool leitet.

Tom Wan, Leiter Daten bei Entropy Advisors, schrieb, dass "das tägliche Handelsvolumen von Uniswap v4 auf der Robinhood Chain bei ~100 Millionen USD vor Trade Pools lag; es erreichte am Starttag 237 Millionen USD, was ungefähr 2,4x entspricht," und betrachtete das Produkt als "einen strategischen Push, um die Nutzung von Uniswap v4 voranzutreiben," da "die meisten Launchpads heute Tokens in v3 überführen, während Trade Pools direkt in v4 leitet."

Die Robinhood Chain startete ihr Mainnet am 1. Juli, basierend auf dem Arbitrum-Stack. The Defiant berichtete über den Start des Mainnets und den Anstieg der Kennzahlen, als das Netzwerk in der ersten Woche auf Memecoins setzte.

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