Binance Research: Los flujos de capital institucional se dirigen a productos pasivos, la gestión activa carece de una capa intermedia

El 11 de noviembre, un informe de Binance Research indicó que el capital institucional está ingresando masivamente al mercado de criptomonedas, pero principalmente fluyendo hacia productos Beta pasivos (como los ETF), mientras que la gestión activa no ha podido seguir el ritmo. La razón radica en la falta de una capa intermedia de "descubrimiento y verificación" que conecte el capital con los gestores. La fuente de financiación de las estrategias activas en criptomonedas depende en gran medida de redes de conocidos y reuniones, careciendo de un sistema estandarizado de verificación de rendimiento y benchmarks. La investigación muestra que el 80% de los asignadores de activos priorizan la seguridad de los activos sobre los rendimientos históricos; los datos de plataformas de trading verificadas pueden fortalecer significativamente la debida diligencia, y los gestores consideran que los rendimientos difíciles de verificar y las largas revisiones de cumplimiento son obstáculos para la recaudación de fondos. Los datos de Capital Connect muestran que las estrategias direccionales representan el 44.3% del total de fondos, pero solo retienen el 6.7% del capital; mientras que las estrategias de mercado neutral, arbitraje estadístico y fondos de múltiples estrategias tradicionales han absorbido el 92.1% del capital. La inversión promedio de las instituciones en estrategias neutrales es aproximadamente 11 veces mayor que en estrategias direccionales. En octubre, el BTC cayó un 7.2%, con un rendimiento promedio de fondos direccionales de +1.9% y de estrategias neutrales de +1.0%, mostrando la resistencia a la baja de las estrategias activas bajo presión. Binance Research concluye que la preferencia institucional y la introducción de estructuras tradicionales impulsan la madurez del mercado, pero los asignadores siguen siendo muy exigentes, necesitando un sistema de verificación completo y una infraestructura operativa para desbloquear el flujo de capital hacia la gestión activa.

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