Bitget UEX Diario｜La inflación supera las expectativas y presiona a las acciones estadounidenses; Nvidia cae más del 5%; el oro pierde los 4100 dólares (11 de noviembre de 2026)

I. Selección de noticias destacadas

Inflación en EE.UU.｜CPI por encima de lo esperado, el mercado reevalúa la magnitud de las subidas de tipos

El CPI de EE.UU. en octubre subió un 0,4% en comparación con el mes anterior, superando la expectativa del mercado del 0,3%; el CPI subyacente aumentó un 0,3%, también por encima de la previsión del 0,2%. Los precios de la vivienda y los alimentos continúan en aumento, lo que indica que la presión inflacionaria no ha disminuido rápidamente con la caída de los precios del petróleo. Debido a la falta de algunos datos de encuestas del mismo periodo del año pasado, la mayoría de los indicadores no tienen lecturas comparativas interanuales.

La atención del mercado se ha centrado en la magnitud de la subida de tipos en diciembre. Waller sugirió que si la situación inflacionaria empeora, se debería considerar un aumento de 50 puntos básicos; unas expectativas de tipos más altas han impulsado los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y han elevado el umbral de ganancias necesario para valorar las acciones tecnológicas.

Energía｜ El petróleo vuelve a marcar mínimos de etapa, la prima de riesgo sigue disminuyendo

Los futuros de Brent para enero de 2027 se liquidaron a 91,49 dólares por barril, mientras que los futuros de WTI para diciembre se liquidaron a 86,04 dólares por barril, cayendo aproximadamente un 1,2% y un 0,9%, respectivamente, ambos en niveles bajos desde finales de agosto. EE.UU. ha minimizado la necesidad de tomar más acciones militares contra Irán, aliviando las preocupaciones sobre interrupciones en el suministro, aunque Irán ha declarado que actualmente no hay negociaciones, y los precios del petróleo han recuperado parte de sus pérdidas durante la sesión.

La caída de los precios del petróleo ayuda a aliviar la presión de costos futura, aunque el CPI publicado refleja los cambios de precios del mes anterior. Como ambos tienen tiempos diferentes, "la caída del petróleo, el aumento de las tasas y la caída de las acciones" pueden ocurrir simultáneamente.

Crédito de los hogares｜La deuda de los hogares estadounidenses alcanza los 19,1 billones de dólares

La Reserva Federal de Nueva York ha informado que en el tercer trimestre la deuda de los hogares en EE.UU. aumentó en 334 mil millones de dólares, alcanzando aproximadamente 19,1 billones de dólares, de los cuales el saldo de tarjetas de crédito es de aproximadamente 1,29 billones de dólares. La proporción de deuda en estado de morosidad ha aumentado al 5,0%, un incremento de 0,3 puntos porcentuales respecto al trimestre anterior, aunque hay una divergencia en las tendencias de morosidad en las diferentes categorías de préstamos.

Las altas tasas de interés están comprimiendo el espacio de consumo de algunos hogares. En el futuro, será necesario combinar las pérdidas crediticias bancarias con el rendimiento de las empresas de consumo para evaluar el grado de difusión de la presión, y no se puede juzgar la contracción del consumo únicamente por el aumento del total de la deuda.

II. Revisión del mercado

Desempeño de materias primas y divisas

Los futuros del oro cayeron aproximadamente un 2%, reflejando la presión de costo de tenencia debido al aumento del dólar y los rendimientos. La inflación en aumento no siempre impulsa el oro: cuando el mercado primero reacciona a una respuesta más fuerte de subidas de tipos, los activos que no generan intereses pueden verse presionados.

Desempeño de criptomonedas

BTC cotiza a 73,485.77 USDT, con una caída del 2.19% en 24 horas; ETH cotiza a 2,046.96 USDT, con una caída del 3.81% en 24 horas. La capitalización total del mercado de criptomonedas es de aproximadamente 2.47 billones de dólares, con una disminución del 4.78% en 24 horas, y el volumen de transacciones en 24 horas es de aproximadamente 79.11 mil millones de dólares; los datos totales se actualizan independientemente a las 09:10 hora de Pekín.

Observación de la zona de liquidación BTC/ETH: No se ha obtenido una zona de liquidación verificable actual, por lo que no se enumeran los rangos superior e inferior, la distancia o el juicio de liquidación cercano.

Costo de tenencia institucional｜BTC: La última divulgación de Strategy el 9 de noviembre indica que, hasta el 8 de noviembre, se poseían 850,364 BTC, con un costo promedio total de 75,456 dólares, incluidos los gastos. BTC está aproximadamente un 2.70% por debajo de ese costo, en un estado de pérdida de referencia; este costo corresponde a la tenencia total, no al precio promedio de la última compra.

Resumen del mercado en una frase: BTC ha retrocedido a alrededor de 73,500 dólares, con ETH cayendo más, lo que indica que el mercado de criptomonedas aún enfrenta presiones de aversión al riesgo y liquidez. Se observa de cerca si BTC puede recuperar los 75,000 dólares y la zona de costo institucional; en ausencia de un gráfico de liquidación efectivo, no se puede juzgar qué lado del apalancamiento es más propenso a ser activado.

Desempeño de los principales índices bursátiles de EE.UU.

Interpretación de movimientos anómalos

Desempeño del mercado: Los tres principales índices retrocedieron, siendo el Nasdaq el que más cayó; de los siete gigantes tecnológicos, tres subieron y cuatro bajaron, con Meta apenas subiendo, redondeando a 0.00%. Nvidia cayó un 5.47%, Microsoft un 2.20%, y Amazon subió un 1.48%, lo que indica que no todo el sector tecnológico cayó al unísono.

Lógica uno: La inflación supera las expectativas, volviendo a poner la presión sobre las tasas de interés en primer plano. Tanto el CPI como el CPI subyacente están por encima de lo esperado, y con los funcionarios de la Reserva Federal adoptando un tono más agresivo, el mercado comienza a considerar la posibilidad de subidas de tipos más significativas. El aumento de los rendimientos reduce el valor presente de las ganancias futuras, lo que ejerce presión sobre las acciones tecnológicas de alta valoración.

Lógica dos: La caída de los precios del petróleo aún no se ha traducido en una mejora de la inflación actual. La disminución de los precios de la energía ayuda a enfriar los precios en el futuro, pero los precios de la vivienda, los alimentos y otros servicios siguen siendo pegajosos. El mercado necesita más datos reales para confirmar que la presión inflacionaria se está aliviando de manera sostenida.

Lógica tres: El riesgo corporativo ha amplificado el arrastre de las acciones de gran capitalización. La incertidumbre de gobernanza provocada por la investigación independiente de Nvidia, junto con la presión macroeconómica, ha llevado a que su caída supere con creces la del mercado; al mismo tiempo, Broadcom subió un 3.91%, lo que indica que la demanda de chips y el riesgo corporativo aún se están valorando por separado.

Desempeño de los siete gigantes tecnológicos

Observación de movimientos en sectores

Semiconductores: Nvidia y Broadcom muestran una clara divergencia en sus movimientos, y dentro del sector aún hay soporte. A continuación, se observarán de cerca los pedidos, las entregas y el progreso de las investigaciones de las empresas, y no se puede extrapolar la caída de un solo líder a un colapso en la demanda de toda la cadena de la IA.

Medicina de consumo y componentes aeronáuticos: Hims & Hers cayó un 16.61%, mientras que TransDigm subió un 0.55%. El primero enfrenta presión sobre su margen de beneficio y guía, mientras que el segundo muestra un fuerte crecimiento orgánico, reflejando la distinción del mercado en la calidad de las ganancias.

III. Análisis de acciones clave en EE.UU.

CoreWeave CRWV ｜Ajuste de ingresos, el costo de financiamiento sigue siendo clave

Descripción del evento: La compañía anunció el 10 de noviembre después del cierre que sus ingresos del tercer trimestre fueron de 3,661 millones de dólares, y la guía de ingresos para todo el año se ajustó a 13,000-13,300 millones de dólares. En operaciones regulares, cerró a 48.73 dólares, cayendo un 0.51%, y este cierre ocurrió antes de la publicación de los resultados.

Interpretación del mercado: La utilidad operativa del trimestre fue de 207 millones de dólares, los gastos de intereses netos fueron de 846 millones de dólares, y la pérdida neta final fue de 709 millones de dólares. La aceleración en la realización de ingresos es notable, pero el costo de financiamiento sigue consumiendo las ganancias operativas, y no se puede igualar el crecimiento de ingresos directamente con la mejora en las ganancias.

Consejo de inversión: Prestar atención a cómo se financiarán los gastos de capital de 37,000-39,000 millones de dólares para todo el año, así como si los pagos anticipados, las entregas y la recuperación de ingresos pueden coincidir. La clave en la siguiente etapa es la velocidad a la que el crecimiento se convierte en retornos en efectivo.

Hims & Hers HIMS｜El crecimiento de ingresos no compensa la caída en el margen bruto

Descripción del evento: La compañía publicó sus resultados la noche anterior, reportando ingresos del tercer trimestre de 890.4 millones de dólares, un aumento del 49% interanual, pero el margen bruto cayó del 74% al 57%; la guía de EBITDA ajustada para todo el año se redujo a 257-277 millones de dólares. El 10 de noviembre, el precio de las acciones cerró a 19.13 dólares, cayendo un 16.61%.

Interpretación del mercado: La penalización del mercado se centra en la calidad del crecimiento: la expansión de ingresos no ha traído una mejora proporcional en las ganancias, y la estructura del negocio y el aumento de inversiones han reducido la eficiencia de conversión de ganancias.

Consejo de inversión: Observar si el margen bruto puede estabilizarse, si la inversión en adquisición puede traducirse en recompra, y si el crecimiento de los negocios internacionales puede mejorar las ganancias, y no solo ampliar la escala de ingresos.

TransDigm TDG ｜Crecimiento orgánico sostenido, atención a la erosión de intereses

Descripción del evento: La compañía reportó ventas de 2,988 millones de dólares en el cuarto trimestre, un aumento del 23% interanual, con un crecimiento orgánico del 14%; el beneficio por acción ajustado fue de 12.44 dólares. La compañía proporcionó una guía de beneficio por acción ajustado de 47.09-47.94 dólares para el año fiscal 2027, y el precio de las acciones subió un 0.55% a 1,225.54 dólares.

Interpretación del mercado: La demanda de componentes aeronáuticos y la ejecución operativa respaldan el crecimiento, pero la utilidad neta del trimestre aún cayó un 4%, y la compañía atribuye esto principalmente a mayores intereses y impuestos. El beneficio por acción ajustado y la utilidad neta GAAP deben considerarse por separado.

Consejo de inversión: Seguir el crecimiento del mercado secundario, la integración de adquisiciones y el costo de la deuda. En un entorno de aumento de tasas, la capacidad de las operaciones sólidas para cubrir la carga de financiamiento impacta directamente en los retornos para los accionistas.

IV. Dinámicas del mercado y proyectos

Los fondos de ETF de criptomonedas siguen bajo presión. Hasta el 10 de noviembre, las estadísticas semanales mostraron que los ETF de BTC y ETH habían tenido una salida neta de más de 1,000 millones de dólares en la semana anterior. La distribución de fondos no es uniforme, y no se puede considerar la salida neta semanal como un dato del 10 de noviembre.

Contracción en la oferta de stablecoins. Las estadísticas semanales del mismo periodo muestran que la oferta total de stablecoins cayó aproximadamente un 1.4% en una semana. Esto aumenta la necesidad de observar la liquidez en el mercado de criptomonedas, pero la reducción de la oferta no puede equipararse directamente a una venta de activos.

Órdenes de IA en la nube esperan más validación. Nebius está programado para publicar sus resultados del tercer trimestre antes de la apertura del mercado estadounidense el 12 de noviembre, con una llamada telefónica programada para las 21:00 hora de Pekín. CoreWeave ya ha presentado sus resultados, y a continuación se pueden comparar la demanda, las entregas y la financiación de ambas empresas.

V. Calendario del mercado de hoy

Perspectivas de eventos clave: Hoy hay pocos datos macroeconómicos importantes en EE.UU., y la atención se centra en la valoración de acciones y los informes de resultados después del CPI. El feriado en el mercado de deuda significa que los rendimientos de los bonos existentes carecen de validación continua, y el enfoque es si las acciones tecnológicas pueden digerir el impacto de las tasas de interés, y si la guía de CoreWeave puede impulsar el sector de la nube de IA.

Opiniones institucionales: Standard Chartered, en un comentario del 10 de noviembre, señaló que el oro sigue manteniéndose por encima de la clave de 4,000 dólares, y que el petróleo, los riesgos inflacionarios y el desempeño del mercado de acciones afectan conjuntamente la valoración del oro, con el mercado prestando atención a las expectativas de subidas de tipos en diciembre. Para el oro, lo que sigue es observar si la presión de los rendimientos y del dólar se alivia.

Este artículo es solo para referencia de información del mercado y no constituye un consejo de inversión.