Retiro masivo de posiciones de CTA en el cuarto trimestre de la bolsa estadounidense, plan de recompra de 1,3 billones de dólares en espera

Las posiciones de los CTA (fondos cuantitativos de seguimiento de tendencias) en la bolsa estadounidense han sido ajustadas drásticamente recientemente, con un valor Z que ha caído de +2,35 a finales de agosto a -0,80, lo que significa que las posiciones largas se han liquidado notablemente. Este año, las empresas estadounidenses han autorizado recompras de acciones por aproximadamente 1,3 billones de dólares, y algunos planes de recompra se reiniciarán después del 15 de octubre; los datos históricos muestran que la actividad de recompra suele aumentar en noviembre. Los datos estacionales indican que, desde 1930, el índice S&P 500 ha aumentado un promedio del 5,6% en el cuarto trimestre de los años de elecciones intermedias en EE. UU. Los futuros del índice Nasdaq 100 se acercan al nivel de resistencia clave de 31,200 puntos, y el índice de semiconductores de Filadelfia ha superado la resistencia a corto plazo, acercándose a niveles históricos. Goldman Sachs prevé que la emisión de bonos de los gigantes de la nube podría alcanzar los 420 mil millones de dólares en 2027, con una proporción de gastos por intereses sobre ganancias relativamente baja; los datos de Morgan Stanley muestran que el apalancamiento neto de las empresas relacionadas es de aproximadamente 0,4 veces, con efectivo equivalente al 132% de la deuda. Goldman Sachs indica que las expectativas de precios para el almacenamiento tradicional y HBM están comenzando a corregirse, mientras que JPMorgan señala que las perspectivas de ganancias del hardware de semiconductores son sólidas, con una fuerte demanda de aceleradores de IA de TSMC. Otra variable en el cuarto trimestre es el petróleo crudo; Goldman Sachs considera que el colchón de inventarios de petróleo crudo a nivel mundial se ha vuelto notablemente más delgado, y un precio del petróleo de 100 dólares no contradice el equilibrio actual entre oferta y demanda.

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