Las empresas no tecnológicas de EE. UU. bajo presión, la prosperidad de la IA provoca una succión de capital

El 3 de octubre, el mercado de valores de EE. UU. se diversificó aún más en septiembre, con el índice S&P 500 manteniéndose prácticamente estable, el índice Nasdaq 100 subiendo un 3%, pero cerca del 80% de las acciones del S&P 500 cayeron, con una caída promedio de aproximadamente el 5%. De los 11 sectores, solo los sectores de tecnología y servicios de comunicación aumentaron. Durante el mismo período, el índice Russell 2000 cayó un 5%, mientras que las 50 acciones más grandes por capitalización de mercado subieron un 2%.

Las acciones en aumento están generalmente relacionadas con la IA o la cadena de suministro de centros de datos. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. aumentó del 4.7% al 5.3%, y las empresas no relacionadas con la IA enfrentan una triple presión de tasas de interés, precios de energía y la competencia de las empresas de IA por empleados, equipos y capital.

Arend Kapteyn, economista jefe de UBS, señaló que, excluyendo las empresas tecnológicas de IA, el gasto de capital en EE. UU. es prácticamente cero. El aumento en los costos de financiamiento ha llevado a una expansión de los diferenciales de crédito empresarial, con el diferencial de bonos de bajo grado CCC aumentando más de un punto porcentual en septiembre, superando los niveles durante el impacto de los aranceles en EE. UU. el año pasado.

Las expectativas de Wall Street sobre el crecimiento de las ganancias empresariales han comenzado a enfriarse. Christian Mueller-Glissmann, jefe de investigación de asignación de activos de Goldman Sachs, indicó que las ganancias y las expectativas de ganancias crecieron rápidamente en la primera mitad de este año, pero desde el verano, el impulso del crecimiento de las ganancias ha disminuido. El artículo sugiere que si los rendimientos de los bonos y los precios del petróleo se mantienen altos, los sectores fuera de la IA podrían seguir bajo presión, con un desaceleramiento en el crecimiento de las ganancias empresariales y un aumento potencial en las preocupaciones sobre el riesgo crediticio.

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