کاردانو کنترل‌های توکن جدیدی را اضافه کرد که وال استریت می‌خواهد و دیفای ممکن است از آن متنفر باشد

استاندارد توکن برنامه‌پذیر پیشنهادی کاردانو می‌تواند به یک دارایی اجازه دهد که به‌طور موقت توکن‌های غیرمرتبط موجود در همان خروجی تراکنش را مسدود کند.

CIP-113، که در تاریخ 29 سپتامبر به مخزن اصلی پیشنهادات بهبود کاردانو ادغام شد، به‌گونه‌ای طراحی شده است که قوانین انتقال تحت کنترل صادرکننده را به دارایی‌های بومی اضافه کند بدون اینکه مدل خروجی تراکنش غیرخرج‌شده گسترش‌یافته (eUTXO) شبکه را رها کند.

بنیاد کاردانو توکن‌های برنامه‌پذیر را به‌عنوان زیرساختی برای دارایی‌های مالی تنظیم‌شده، از جمله استیبل‌کوین‌ها، اوراق بهادار و دارایی‌های واقعی که ممکن است نیاز به محدودیت‌های انتقال، مسدودسازی و سایر کنترل‌های انطباق داشته باشند، معرفی کرده است.

این چارچوب می‌تواند جذابیت کاردانو را برای صادرکنندگان نهادی گسترش دهد در حالی که وابستگی‌های جدیدی برای کیف‌پول‌ها و برنامه‌های دیفای معرفی می‌کند زمانی که چندین دارایی خروجی یکسانی را به اشتراک می‌گذارند.

با این حال، این نقطه عطف به‌طور کامل فعال نشده است. صفحه رسمی CIP-113 هنوز این پیشنهاد را به‌عنوان "پیشنهادی" فهرست می‌کند و مسیر آن به حالت فعال نیاز به صدور در پیش‌نمایش و شبکه اصلی، آزمایش انتها به انتها و پشتیبانی از یک کیف‌پول به‌طور گسترده پذیرفته‌شده دارد.

با این حال، ماتئو کاپولا، مدیرعامل Fluid Tokens و یکی از مشارکت‌کنندگان CIP-113، این نقطه عطف را ستایش کرد و گفت که ادغام پس از سال‌ها توسعه انجام شده و چارچوب را در دستان پروژه‌های کاردانو قرار می‌دهد.

"این به معنای استاندارد رسمی برای توکن‌های برنامه‌پذیر در کاردانو، از جمله اوراق بهادار، است"، کاپولا گفت و افزود که مشارکت‌کنندگان برای آماده‌سازی آن برای تولید کار کرده‌اند.

قوانین انطباق می‌توانند در یک خروجی مشترک گسترش یابند

این انعطاف‌پذیری نهادی با یک پیچیدگی ساختاری همراه است: در کاردانو، قوانین governing یک توکن برنامه‌پذیر می‌تواند بر سایر دارایی‌های بسته‌بندی شده در کنار آن تأثیر بگذارد.

بر اساس مدل eUTXO، یک خروجی تراکنش می‌تواند شامل چندین توکن و همچنین ADA باشد. خرج کردن آن خروجی به‌عنوان یک واحد مصرف می‌شود، بنابراین یک محدودیت متصل به یک دارایی برنامه‌پذیر می‌تواند تعیین کند که آیا کل تراکنش انجام می‌شود یا خیر.

اگر یک خروجی شامل توکن محدود A، توکن غیرمرتبط B و ADA باشد، به‌عنوان مثال، یک قانون مسدودسازی یا لیست ممنوع بر روی A می‌تواند مانع از خرج کردن آن خروجی برای انتقال B شود. نه B و نه ADA به‌طور مستقل مسدود نشده‌اند، اما هر دو به‌طور موقت غیرقابل دسترسی می‌شوند زیرا آنها همان خروجی را با A به اشتراک می‌گذارند.

CIP-113 راهی برای شکستن این وابستگی از طریق یک مکانیزم بازسازی به نام "unfracking" ارائه می‌دهد.

این فرآیند اجازه می‌دهد که یک سیاست توکن از بقیه خروجی جدا شود بدون اینکه مالکیت تغییر کند. اگر تراکنش مجاز باشد، A می‌تواند به خروجی خود منتقل شود در حالی که B در خروجی دیگری که توسط همان دارنده کنترل می‌شود باقی می‌ماند. A همچنان محدود می‌ماند، در حالی که B دیگر تحت قانون انتقال A در خرج بعدی قرار نمی‌گیرد.

با این حال، دارنده به‌طور خودکار کنترل توانایی جداسازی دارایی‌ها را ندارد.

یک تراکنش unfracking نیاز به مجوز دارنده دارد و همچنین باید شرایط ثبت‌شده جداسازی توکن تحت تأثیر را برآورده کند. این قوانین می‌توانند نیاز به امضای اضافی داشته باشند، شرایطی را از طریق یک اسکریپت تحمیل کنند یا مسیر بازسازی را به‌طور کامل مسدود کنند.

این بدان معناست که یک دارنده نمی‌تواند همیشه دارایی‌های غیرمرتبط را تنها با امضای یک تراکنش آزاد کند. اگر سیاست A جداسازی را مجاز نکند، B و ADA که آن خروجی را به اشتراک می‌گذارند می‌توانند تا زمانی که شرایط مربوطه تغییر کند، غیرقابل دسترسی باقی بمانند.

این پیشنهاد خطی بین این نوع مسدودسازی و ضبط ترسیم می‌کند. کنترل یک صادرکننده توکن بر روی A به او مالکیت B یا سایر دارایی‌های موجود در همان خروجی نمی‌دهد و پیاده‌سازی مرجع به‌گونه‌ای طراحی شده است که مانده‌های متعلق به سیاست‌های توکن غیرمرتبط را در طول اقدامات مجاز شخص ثالث حفظ کند.

برای کیف پول‌ها و برنامه‌های DeFi، پیامد عملی این است که مالکیت دارایی به تنهایی ممکن است دیگر تعیین‌کننده قابلیت خرج کردن فوری نباشد. نحوه گروه‌بندی توکن‌ها در یک خروجی و اینکه هر سیاست چه مجوزهای جداسازی را مجاز می‌داند، می‌تواند بخشی از ریسک مرتبط با نگهداری یا پذیرش آن‌ها شود.

کیف پول‌ها و پروتکل‌های DeFi ریسک طراحی را به ارث می‌برند

اجتناب از این وابستگی برای کیف پول‌ها و پروتکل‌های DeFi ممکن است نیاز به تغییر نحوه بسته‌بندی دارایی‌ها قبل از اینکه هرگونه محدودیتی فعال شود، داشته باشد.

پیاده‌سازی مرجع CIP-113 خروجی‌های تک‌سیاستی را به عنوان ساختار ترجیحی توصیف می‌کند، اگرچه تأییدکننده از توسعه‌دهندگان نمی‌خواهد که از آن‌ها استفاده کنند. نگه‌داشتن دارایی‌های برنامه‌پذیر جدا می‌تواند ریسک این را کاهش دهد که اقدام انطباق یک صادرکننده مانع از حرکت توکن غیرمرتبط شود.

ADA همچنان در معرض همان محدودیت قرار دارد. خروجی‌های کاردانو که شامل توکن‌ها هستند، همچنین ADA را حمل می‌کنند، به این معنی که برخی از دارایی‌های بومی شبکه ممکن است به طور موقت غیرقابل دسترسی شوند زمانی که با یک توکن برنامه‌پذیر محدود شده به اشتراک گذاشته می‌شوند.

این برای کیف پول‌ها پیچیدگی بیشتری اضافه می‌کند. موجودی نمایش داده شده ممکن است آنچه را که کاربر دارد نشان دهد بدون اینکه آنچه را که می‌تواند به طور فوری خرج شود، فاش کند. برنامه‌هایی که از CIP-113 پشتیبانی می‌کنند ممکن است نیاز داشته باشند که پیگیری کنند کدام سیاست‌ها یک خروجی را به اشتراک می‌گذارند، مجوزهای فعلی مرتبط با هر دارایی و اینکه آیا یک توکن مسدود شده می‌تواند جدا شود یا خیر.

برای پروتکل‌های وام‌دهی، این مسئله به یک ریسک مدیریت وثیقه تبدیل می‌شود.

یک پلتفرم DeFi که یک توکن برنامه‌پذیر را می‌پذیرد، باید ارزیابی کند که آیا صادرکننده آن می‌تواند انتقالات را مسدود کند، آیا پروتکل می‌تواند جداسازی را مجاز کند و آیا این کنترل‌ها می‌توانند با برداشت‌ها یا تصفیه‌ها تداخل کنند. یک محدودیت که در طول یک کاهش بازار به وجود می‌آید می‌تواند به ویژه عواقب جدی داشته باشد اگر یک وام‌دهنده نتواند وثیقه را زمانی که نیاز دارد تا یک موقعیت تحت‌تأمین را ببندد، منتقل کند.

این سوالات به طور فزاینده‌ای مرتبط می‌شوند زیرا کاردانو سعی می‌کند بازار استیبل‌کوین و دارایی‌های توکنیزه خود را گسترش دهد. USDCx، که به صورت یک به یک توسط USDC از طریق زیرساخت xReserve Circle پشتیبانی می‌شود، قبلاً یک منبع دیگر از نقدینگی دلار به شبکه اضافه کرده است.

CIP-113 می‌تواند آن بازار را با ارائه کنترل‌های انطباقی که برای استیبل‌کوین‌های تنظیم‌شده، اوراق بهادار و سایر دارایی‌های توکنیزه لازم است، گسترش دهد در حالی که معماری دارایی بومی کاردانو را حفظ می‌کند.

هزینه این است که کیف پول‌ها و پروتکل‌های DeFi ممکن است مجبور شوند ساختار مجوز یک دارایی را به عنوان یک لایه دیگر از ریسک مالی در نظر بگیرند.

توسعه‌دهندگان کیف پول می‌توانند به طور پیش‌فرض سیاست‌های برنامه‌پذیر را جدا کنند، در حالی که پروتکل‌های وام‌دهی ممکن است ارزش‌های وثیقه پایین‌تری، پارامترهای سخت‌گیرانه‌تر یا توکن‌هایی را که قوانین مسدود و جداسازی آن‌ها عدم قطعیت ایجاد می‌کند، رد کنند.

این تمرکز را بر روی اولین ادغام‌های تولیدی قرار می‌دهد. با پذیرش CIP-113 توسط پروژه‌ها، تصمیمات آن‌ها در مورد ساخت خروجی و مجوزهای صادرکننده به تعیین اینکه آیا دارایی‌های تنظیم‌شده می‌توانند به طور تمیز به بازارهای DeFi کاردانو متصل شوند یا نیاز به پروتکل‌هایی دارند که ریسک محدودیت‌های انطباقی را که می‌تواند دسترسی به وثیقه را زمانی که بیشتر نیاز است، محدود کند، قیمت‌گذاری کنند، کمک خواهد کرد.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.