Il mercato azionario coreano ha subito sette interruzioni nel 2023: l'estate rovinata dai giovani distrutti dalla leva finanziaria

Originale｜Odaily Planet Daily（ @OdailyChina ）

Autore｜Wenser（ @wenser 2010 ）

Il 16 giugno, il meme "Le ragazze coreane esultano per l'arrivo dell'era d'oro dell'umanità" ha impazzato su Internet. Tre giorni dopo, l'indice KOSPI della Corea del Sud ha raggiunto un massimo storico intraday di 9385 punti, sembrando confermare la profezia del post sull'era d'oro.

Tuttavia, prima di raggiungere i "10.000 punti", è arrivato un crollo epico.

Nell'ultimo mese, il mercato coreano ha subito un'interruzione totale (sospensione di tutte le transazioni) per un totale di 4 volte, tutte per crolli; il mercato KOSPI ha attivato il meccanismo di sospensione 38 volte, mentre il mercato KOSDAQ (ChiNext) ha attivato il meccanismo di sospensione 22 volte, superando di gran lunga il record annuale della crisi finanziaria del 2008.

L'indice KOSPI ha registrato un massimo ritiro del 32% dal picco storico, e il crollo estremo ha innescato una corsa al disinvestimento.

Fino a metà luglio, il valore totale delle liquidazioni forzate in Corea del Sud ha raggiunto 344,2 miliardi di won; oltre 1,2 milioni di conti di investitori al dettaglio hanno toccato il limite di margine, di cui circa 320.000 a 360.000 conti sono stati liquidati completamente dalle società di intermediazione, il che significa che 1 adulto su 30 in Corea (circa il 3,4%) affronta il rischio di liquidazione; il saldo dei depositi di margine degli investitori al dettaglio è evaporato di quasi 30 trilioni di won rispetto alla fine di giugno, scendendo a 107,1 trilioni di won, il livello più basso dal giugno 2020.

La volatilità continua, e dietro le ripetute interruzioni ci sono innumerevoli storie tragiche di investitori al dettaglio coreani che liquidano le loro posizioni, subiscono liquidazioni forzate e perdono tutto.

L'artista Seo Dong-joo di SK Hynix bloccato al "259° piano"

Il 13 luglio, l'artista coreano Seo Dong-joo ha rivelato sul suo canale YouTube "Money Trap" di aver acquistato SK Hynix a un prezzo elevato di 2,59 milioni di won; con il prezzo delle azioni che è sceso a 1,84 milioni di won, si è autoironizzato dicendo di essere "bloccato al 259° piano come un formichiere coreano".

Parlando delle sue prospettive per il mercato, Seo Dong-joo ha dichiarato: "Penso che dovremmo aspettare ancora un po'. Anche se ora lo dico, in realtà sono davvero ansioso, a volte guardando i numeri che scendono continuamente sullo schermo del telefono non posso fare a meno di urlare."

In questo crollo, la situazione di Seo Dong-joo non è un caso isolato.

Il video blogger "Lalar" ha condiviso un meme "Anche al 280° piano ci sono persone", autoironizzandosi per aver acquistato SK Hynix a 2,8 milioni di won, con una perdita del 44% (2,294 milioni di won) il mese scorso, e continuando a scendere questo mese. Anche il comico coreano Miha ha rivelato di aver perso 100 milioni di won investendo in azioni.

Il mercato azionario coreano in caduta libera ha anche reso il meme "piano dei prezzi delle azioni" virale su Instagram e sulle piattaforme di video brevi, diventando un materiale emotivo di autoironia tra i giovani coreani.

Il veterano Lee Seung-ho: leva massima, perdita di 300 milioni di won in un mese

Un veterano coreano di nome Lee Seung-ho ha scommesso tutto il suo patrimonio in questo frenetico mercato azionario.

A 24 anni, Lee Seung-ho ha risparmiato 20 milioni di won durante il servizio militare e, cavalcando l'onda del mercato azionario, ha investito tutto in un'unica azione, il cui valore di mercato è salito a 300 milioni di won, creando il "mito della ricchezza 15 volte".

"Viviamo in un'epoca in cui non possiamo acquistare beni immobili, quindi l'investimento azionario è diventato la mia unica speranza di riscatto." Ha ammesso che un appartamento normale a Seoul equivale al reddito di un giovane che non mangia e non beve per 14 anni. I giovani coreani sono esclusi dai tradizionali percorsi di accumulo di ricchezza, l'investimento ad alta leva è l'unico modo per colmare il divario di ricchezza.

Tuttavia, quando la marea si ritira, il crollo di una singola posizione non solo ha spazzato via 280 milioni di won di guadagni non realizzati, ma ha anche fatto svanire il capitale investito. Ancora più mortale, Lee Seung-ho aveva anche utilizzato prestiti e prodotti a leva per ampliare la sua scala di investimento, portandosi verso l'abisso.

Una scommessa da giocatore d'azzardo si è conclusa con un azzeramento totale. Tra i coreani che investono in azioni utilizzando prestiti e altri beni a leva, Lee Seung-ho non è un caso isolato.

Secondo i dati dell'industria finanziaria coreana, fino alla fine di giugno, il saldo dei prestiti alle famiglie delle cinque principali banche commerciali (KB Kookmin Bank, Shinhan Bank, Hana Bank, Woori Bank e NH Nonghyup Bank) ammontava a 647,58 trilioni di won, con un aumento di 3,70 trilioni di won rispetto alla fine dell'anno scorso, e questa parte di fondi rappresenta già l'85,3% del limite di prestito annuale, con un saldo residuo di circa 639,5 miliardi di won.

Il mercato dei prestiti per investire in azioni è ormai saturo, e il mercato azionario coreano è entrato in un "periodo di sovraindebitamento".

Fan di gruppi a pagamento accoltellano il blogger di raccomandazione azionaria

Il 13 luglio, il mercato azionario coreano è sceso nuovamente, causando un'interruzione totale.

Quel giorno, un uomo di vent'anni nella regione di Busan ha accoltellato un uomo di oltre quarant'anni e poi è fuggito. Con l'evolversi della situazione, la verità è agghiacciante------si tratta di un caso di "raccomandazione azionaria da parte di KOL che ha portato a enormi perdite per i fan".

La vittima è un blogger di un canale YouTube di azioni (presumibilmente WinnersTV), che in precedenza aveva incitato i fan a investire in modo aggressivo durante le dirette a pagamento. "Anche se devo vendere la biancheria intima, devo acquistare questa azione", "devi imparare a usare flessibilmente i bond di finanziamento", e persino ha incoraggiato i fan a vendere veicoli e oro, scommettendo tutto su prodotti a leva nel settore dei semiconduttori.

Molti seguaci hanno subito liquidazioni forzate a causa del crollo del mercato, perdendo tutto. Secondo la polizia di Busan, l'aggressore era un abbonato del suo canale, che ha subito gravi perdite dopo aver seguito i suoi consigli di investimento e ha visto la sua vita andare in rovina, e per questo ha agito con violenza. Il blogger è stato successivamente denunciato per sospetto di "consulente d'investimento non autorizzato".

Una farsa di raccomandazione azionaria a pagamento si è conclusa in un omicidio.

Un investitore britannico di 40 anni perde 400 milioni di won investendo nel mercato azionario coreano

In questa frenetica festa di investimenti nel mercato azionario coreano, ci sono anche molti investitori stranieri.

I dati della borsa coreana mostrano che dal 20 al 23 luglio, gli investitori stranieri hanno acquistato netti per quattro giorni consecutivi, per un totale di 55,74 trilioni di won (circa 3,8 miliardi di dollari), la prima volta che si verifica un afflusso netto per quattro giorni consecutivi da aprile. Solo il 22 luglio, gli investitori stranieri hanno acquistato netti 26,211 trilioni di won (quasi 1,8 miliardi di dollari) nel mercato principale della Corea, stabilendo il record più alto negli ultimi due mesi.

Secondo un blogger della piattaforma X, un uomo britannico di oltre quarant'anni ha perso circa 400 milioni di won (circa 274.000 dollari) a causa del recente crollo del mercato azionario coreano.

A causa delle perdite di capitale, l'uomo è attualmente in uno stato di estrema ansia. Secondo quanto riferito da lui stesso: "Voglio solo vendere tutte le mie posizioni e vivere serenamente."

Sfortunatamente, tutte le esperienze e le lezioni del mercato azionario devono essere pagate in denaro contante; e una volta che ci si trova di fronte a un forte rimbalzo del mercato dopo la vendita delle posizioni, è difficile mantenere la lucidità, e si potrebbe rimpiangere ulteriormente le proprie operazioni di trading.

Il "maestro" degli investimenti nel mercato azionario coreano perde 1,5 miliardi di won in due mesi

Il blogger "CEO Kim" ha condiviso la storia di un investitore che è passato dalla gloria all'oscurità.

Questo investitore è entrato nel mercato relativamente presto, e al culmine del mercato toro dell'anno scorso, il suo conto è salito a 2 miliardi di won (circa 1,36 milioni di dollari). Le persone intorno a lui lo chiamavano "maestro", dicendo che era molto talentuoso e seguivano le sue orme per investire, vivendo un momento di grande successo. Ma in soli due mesi, con il ritracciamento del mercato, 1,5 miliardi di won sono svaniti.

È interessante notare che il suo percorso psicologico è sorprendentemente simile a quello di ogni giocatore di criptovalute e veterano del mercato azionario:

"È solo un ritracciamento."

"In realtà è una grande opportunità di acquisto."

"Se compro un po' di più, il mio costo medio di acquisto diminuirà notevolmente."

"Se solo potessi resistere un po' di più, andrà tutto bene."

Come ha detto il guru degli investimenti Warren Buffett: "Quando la marea si ritira, puoi vedere chi sta nuotando nudo."

Molti interpretano qui "marea" come l'intero mercato, ma in realtà "marea" si riferisce più alla liquidità di mercato. Quando la liquidità è eccessiva, tutti sembrano esperti, ma un alto rendimento non è necessariamente un riflesso delle capacità di investimento; a volte è semplicemente il risultato di aver assunto rischi maggiori.

Quando il mercato azionario coreano è intrappolato in una carenza di liquidità a causa di un'elevata leva, di una struttura di mercato sbilanciata, di un'elevata proporzione di prestiti degli investitori al dettaglio e di fattori come l'aumento dei tassi d'interesse da parte della banca centrale e l'innalzamento delle soglie di ingresso da parte delle società di intermediazione, chi non gestisce i rischi sarà inevitabilmente risucchiato in un abisso di crolli.

Nuovi investitori continuano a entrare nel mercato

Nonostante le frequenti cadute del mercato azionario coreano e il numero crescente di liquidazioni, la passione dei nuovi arrivati non si è affievolita. Le storie di due giovani investitori sono la migliore testimonianza.

Jin Hee-young, una giovane professionista di Seoul di oltre 30 anni, ha partecipato per la prima volta agli investimenti azionari dopo aver ricevuto un deposito di affitto l'anno scorso, "non ho fatto alcuna ricerca sugli investimenti, ho semplicemente scelto SK Hynix e Samsung Electronics basandomi sull'istinto". Quando le è stato chiesto il motivo, ha risposto senza pensarci: "Quando si parla di Corea, non si pensa subito a Samsung? Non è una scelta ovvia?"

A partire da settembre dello scorso anno, i prezzi delle azioni di Samsung e SK Hynix sono aumentati, e inizialmente aveva pianificato di "guadagnare 50.000 won (circa 33 dollari) e poi ritirarsi", per liberarsi dall'ansia causata dall'andamento delle azioni. Ma guardando i prezzi delle azioni salire continuamente, ha deciso di aumentare le sue posizioni e a febbraio di quest'anno ha deciso di mantenere a lungo queste due azioni. Attualmente, il valore di mercato di entrambe le azioni è più che raddoppiato.

Jin Hee-young ha ammesso: "So di avere il rischio di essere sopraffatta dai prezzi in aumento o in calo, ora voglio solo lasciar andare l'avidità e procedere con cautela." Secondo il suo piano, potrebbe avere l'opportunità di coprire da sola l'anticipo per l'acquisto di una casa o di prepararsi per la vita da pensionata.

Kim Do-hyun, di una startup AI di Seoul, ha la stessa idea. Come parte del "settore dei semiconduttori", Kim Do-hyun ha sempre riconosciuto il valore di mercato delle blue chip coreane, e ha deciso di entrare nel mercato azionario a causa dell'attuale mercato toro e delle ottimistiche previsioni di profitto, ritenendo che "tenere contante in questo mercato sia uno spreco di risorse."

La Blue House crea un grande mercato toro per le azioni coreane

Il mercato azionario coreano è completamente esploso, e i dati sono la migliore prova: il numero totale di azionisti coreani è passato da 6 milioni nel 2019 a 14,5 milioni entro la fine del 2025; a maggio 2026, i conti di trading attivi raggiungeranno 105 milioni (un aumento netto di 6,93 milioni rispetto alla fine dell'anno scorso), circa il doppio della popolazione totale della Corea; l'indice KOSPI è quasi raddoppiato, superando gli indici azionari principali a livello globale.

E tutto ciò non sarebbe stato possibile senza il presidente coreano Lee Jae-myung, salito al potere l'anno scorso.

All'inizio del suo mandato, ha promesso di cambiare radicalmente l'immagine della Corea come "terra fredda per gli investimenti", eliminando completamente l'impressione negativa del "sconto coreano". *(Nota di Odaily Planet Daily: il nome inglese è Korea Discount, che si riferisce al fenomeno in cui le valutazioni delle azioni coreane sono inferiori a quelle delle azioni simili a livello globale. Questo si manifesta nel fatto che molte aziende coreane quotate hanno flussi di cassa e profitti solidi, ma i loro prezzi delle azioni rimangono inferiori al valore contabile e le valutazioni sono significativamente inferiori rispetto ai concorrenti esteri. Questo è particolarmente evidente nel confronto tra i prezzi delle azioni di SK Hynix nel mercato coreano e in quello statunitense.)

Inoltre, Lee Jae-myung ha anche promesso pubblicamente di portare l'indice KOSPI a 5000 punti------all'epoca l'indice era solo a 2800 punti, e questo obiettivo è stato raggiunto a gennaio di quest'anno. Anche se attualmente l'indice KOSPI è sceso di quasi il 30% dal picco storico, l'aumento annuale è ancora del 55,5%, superando di gran lunga gli altri principali indici dei mercati di capitali globali.

Dopo essere diventato presidente, per ridurre la dipendenza dei coreani dagli investimenti immobiliari, il governo di Lee Jae-myung ha introdotto una serie di riforme nel mercato azionario, tra cui "consentire agli azionisti di minoranza di concentrare i loro diritti di voto sui candidati che sostengono durante le elezioni per i membri del consiglio di amministrazione", cercando di far diventare il mercato azionario un secondo serbatoio di risparmio.

Naturalmente, le azioni di Lee Jae-myung non sono discutibili. Come quarto mercato immobiliare dell'Asia, l'industria immobiliare della Corea è diventata uno dei mercati immobiliari più costosi al mondo. Un prezzo così elevato ha fornito a molti giovani coreani motivi più che sufficienti per "investire in azioni con leva" e "prendere prestiti per investire in azioni". Ma le fluttuazioni estreme del mercato hanno anche fornito loro una lezione di investimento sanguinosa.

Se l'indice KOSPI potrà tornare ai massimi storici e se la sinfonia del mercato toro potrà continuare a suonare, nessuno può prevederlo, ma è certo che questa ondata, alimentata dalle politiche, spinta dalla leva e avvolta dalle emozioni, non è esclusiva della Corea. Da Wall Street a Tokyo fino a Seoul, ogni generazione di giovani ha scommesso sul futuro nel proprio "gioco d'azzardo" e ha pagato per qualche grande narrazione. La presenza dei giovani coreani è solo un'altra vivida riproduzione nella lunga storia------non saranno i primi, né saranno gli ultimi.