PMI manifatturiero USA al 55,6%... Espansione per 7 mesi e ripresa dell'occupazione

[Messico=Sim Young-jae, corrispondente] L'economia manifatturiera degli Stati Uniti ha continuato a espandersi per sette mesi consecutivi. La produzione e i nuovi ordini sono aumentati e l'occupazione è tornata in fase di espansione dopo 33 mesi. La ripresa è stata guidata dalla domanda di infrastrutture per l'intelligenza artificiale (AI), semiconduttori e difesa, ma le tariffe doganali, i conflitti in Medio Oriente e la volatilità dei prezzi delle materie prime rimangono un onere per le aziende.

Espansione manifatturiera USA per 7 mesi consecutivi

Secondo l'indice PMI (Purchasing Managers' Index) manifatturiero di luglio pubblicato il 3 (ora locale) dall'Institute for Supply Management (ISM), l'indice ha registrato il 55,6%. Questo rappresenta un aumento di 2,3 punti percentuali rispetto al 53,3% di giugno e supera le aspettative di mercato (54%) di 1,6 punti percentuali. È il livello più alto dal 55,9% di maggio 2022. Un PMI superiore al 50% indica un'espansione dell'economia manifatturiera, mentre un valore inferiore indica una contrazione.

Secondo l'ISM, il settore manifatturiero degli Stati Uniti ha interrotto una fase di contrazione durata 10 mesi, espandendosi per sette mesi consecutivi. Anche l'intera economia statunitense ha continuato a crescere per 21 mesi. L'ISM ha spiegato che un PMI manifatturiero superiore al 47,5% per un certo periodo indica un'espansione dell'intera economia.

Applicando la relazione storica tra PMI e tasso di crescita economica, l'ISM ha analizzato che l'indice di luglio del 55,6% corrisponde a una crescita del prodotto interno lordo (PIL) reale del 2,8%.

L'indice dei nuovi ordini è aumentato al 56,7%, in crescita di 0,7 punti percentuali rispetto al 56,0% del mese precedente. I nuovi ordini sono aumentati per sette mesi consecutivi dopo una contrazione di quattro mesi.

L'indice della produzione è aumentato da 52,2% a 58,5%, con un incremento di 6,3 punti percentuali. Questo è il valore più alto dal 60,5% di novembre 2021. La produzione è aumentata per nove mesi consecutivi.

Tra i 18 settori esaminati, 12 settori, tra cui tessile, metalli di base, stampa, minerali non metallici, apparecchiature elettriche, trasporti, computer ed elettronica, hanno riportato un aumento della produzione. Non ci sono stati settori che hanno segnalato una diminuzione della produzione.

Susan Spence, presidente del comitato per l'indagine sulle attività manifatturiere dell'ISM, ha dichiarato: "L'attività manifatturiera degli Stati Uniti a luglio è cresciuta al ritmo più veloce in oltre quattro anni" e ha aggiunto che quattro dei cinque sottoindici che compongono il PMI, escluso l'inventario, sono cresciuti più rapidamente rispetto al mese precedente.

Occupazione in espansione dopo 33 mesi

L'indice dell'occupazione è aumentato dal 49,7% di giugno al 52,8% di luglio, con un incremento di 3,1 punti percentuali. L'indice dell'occupazione è entrato in fase di espansione per la prima volta in 33 mesi. È anche il livello più alto dal 54,2% di agosto 2022.

Tra le aziende intervistate dall'ISM, il 60% ha risposto di essere in fase di assunzione. Il restante 40% ha dichiarato di continuare a gestire o ridurre il personale. L'occupazione è aumentata nei settori dei trasporti, alimentari e tabacco, e computer ed elettronica.

Tra i 18 settori manifatturieri, sei settori hanno visto un aumento dell'occupazione: stampa e supporto correlato, altre manifatture, apparecchiature elettriche, trasporti, alimentari e tabacco, computer ed elettronica.

I settori che hanno registrato una diminuzione dell'occupazione sono stati tessile, minerali non metallici, metalli assemblati, plastica e gomma, prodotti chimici e macchinari. Gli altri sei settori non hanno registrato cambiamenti nell'occupazione.

Gli ordini di esportazione sono tornati a crescere. L'indice dei nuovi ordini di esportazione è aumentato dal 48,5% di giugno al 53,0% di luglio, con un incremento di 4,5 punti percentuali. Questo è il livello più alto dal 53,2% di marzo 2022. L'indice delle importazioni è aumentato da 52,9% a 55,7%, con un incremento di 2,8 punti percentuali, il valore più alto dal 61,0% di giugno 2021.

L'indice degli ordini non elaborati è aumentato dal 50,5% al 55,0%, con un incremento di 4,5 punti percentuali. Con l'aumento dei nuovi ordini e della produzione, sono aumentati anche gli ordini non elaborati.

L'indice delle scorte dei clienti è diminuito dal 42,3% al 40,7%, con una diminuzione di 1,6 punti percentuali. L'ISM ha spiegato che una scorta dei clienti eccessivamente bassa potrebbe essere un segnale positivo per la produzione futura.

L'indice delle consegne dei fornitori è aumentato dal 57,4% al 58,9%, con un incremento di 1,5 punti percentuali. Un indice delle consegne dei fornitori superiore al 50% indica che la velocità di consegna è rallentata. Le consegne dei fornitori sono diminuite per otto mesi consecutivi.

Ritardi nelle consegne sono stati segnalati nei settori principali come alimentari e tabacco, macchinari, computer ed elettronica, e trasporti.

Domanda forte per AI, semiconduttori e difesa

Secondo le aziende di computer ed elettronica che hanno partecipato all'indagine dell'ISM, la crescita nei mercati dei semiconduttori, dell'AI, del packaging avanzato e del computing ad alte prestazioni ha creato un ambiente di domanda favorevole. Le aziende correlate stanno ampliando gli investimenti nella capacità produttiva, nella tecnologia e nel supporto ai clienti, mantenendo una prospettiva positiva per il futuro.

Le aziende del settore macchinari hanno riferito che la costruzione di infrastrutture globali per l'AI sta avvicinandosi alla fase operativa, con un aumento significativo nella fornitura e produzione di prodotti per i data center. La domanda di semiconduttori, energia, reti e apparecchiature di connessione ottica è aumentata drasticamente, e gli ordini nel settore della difesa hanno raggiunto livelli record.

Tuttavia, gli ordini nei settori medico, industriale e dei beni di consumo sono risultati chiaramente deludenti rispetto a quelli dell'AI e della difesa.

Secondo le aziende di trasporti, la domanda nel settore aerospaziale e della difesa continua a crescere sulla base del portafoglio ordini. Tuttavia, la carenza di componenti elettronici e minerali chiave sta rendendo difficile rispettare le scadenze. Ci sono anche preoccupazioni che l'accumulo di scorte di componenti elettronici per automobili possa aumentare ulteriormente la pressione sulla catena di approvvigionamento.

A luglio, i settori in crescita sono stati in totale 15. I settori di stampa e supporto correlato, abbigliamento e pelle, apparecchiature elettriche, metalli di base, minerali non metallici, trasporti, altre manifatture, tessile, macchinari, computer ed elettronica, alimentari e tabacco, legno, plastica e gomma, mobili e metalli assemblati hanno mostrato espansione.

L'unico settore in contrazione è stato quello dei prodotti chimici.

Tra i sei settori che rappresentano una parte significativa dell'industria manifatturiera degli Stati Uniti, quattro settori (trasporti, macchinari, computer ed elettronica, alimentari e tabacco) hanno mostrato espansione.

Pressione sui prezzi continua... Aumento delle materie prime per 22 mesi

L'indice dei prezzi è diminuito dal 73,0% di giugno al 71,1% di luglio, con una diminuzione di 1,9 punti percentuali. È sceso per tre mesi consecutivi, ma rimane ancora a un livello elevato. I prezzi delle materie prime sono aumentati per 22 mesi consecutivi.

Secondo l'ISM, il 50,2% delle aziende intervistate ha dichiarato che i prezzi delle materie prime sono aumentati a luglio. Questo è sceso dal 55,1% di giugno, con una diminuzione di 4,9 punti percentuali.

L'aumento dei prezzi è stato guidato dall'aumento dei prezzi dell'acciaio e dell'alluminio, dalle tariffe sui prodotti importati e dall'aumento dei prezzi dei prodotti petroliferi a causa dei conflitti in Medio Oriente.

Tra i prodotti che hanno visto un aumento dei prezzi ci sono alluminio, rame, componenti elettrici ed elettronici, costi di spedizione, carburante, circuiti integrati, memoria, costi di spedizione marittima, circuiti stampati, semiconduttori e acciaio.

I prodotti con carenze di approvvigionamento includono alluminio, rame, componenti elettrici ed elettronici, circuiti integrati, memoria, circuiti stampati, componenti di terre rare, semiconduttori e prodotti in tungsteno.

Secondo le aziende del settore apparecchiature elettriche, i prezzi dei componenti per l'assemblaggio di circuiti stampati sono aumentati dal 5% al 25%, mentre i prezzi dei circuiti stampati sono aumentati dal 15% al 45%. L'aumento dei prezzi e i ritardi nelle consegne sono stati più gravi rispetto al periodo della pandemia di COVID-19, e questa situazione è stata giudicata insostenibile.

Le aziende di trasporti hanno dichiarato che stanno attuando misure per ridurre i rischi tariffari. Conflitti nel Mar Rosso, nello Stretto di Hormuz e nel Canale di Suez hanno portato a un aumento delle spedizioni via mare, aumentando i costi e i tempi di consegna.

Tra le opinioni raccolte dall'ISM, il 38% era positivo e il 62% negativo. Il rapporto tra opinioni positive e negative era di 1 a 1,6.

Tra le opinioni negative, il 57% ha menzionato la volatilità dei prezzi. Il conflitto in Iran è stato menzionato dal 43%, i problemi di aumento dei tempi di consegna dal 22% e le tariffe dal 18% delle opinioni negative.

Il settore che rappresenta il 20% del PIL manifatturiero era in fase di contrazione a luglio. La sua quota è aumentata di 15 punti percentuali rispetto al 5% di giugno.

Tuttavia, non ci sono stati settori con un PMI complessivo inferiore al 45%, che indicherebbe una forte contrazione. A giugno, il 3% del PIL manifatturiero era in forte contrazione.

I tempi di attesa per gli acquisti sono aumentati. Il tempo medio di attesa per le spese in conto capitale è stato di 172 giorni, un giorno in più rispetto a giugno. I materiali di produzione sono stati di 87 giorni, con un aumento di tre giorni, e i materiali per manutenzione, riparazione e operazioni sono stati di 50 giorni, con un aumento di due giorni.

L'industria manifatturiera degli Stati Uniti ha visto un miglioramento simultaneo nella produzione, negli ordini e nell'occupazione, accelerando il ritmo di recupero. Tuttavia, le aziende hanno identificato le tariffe doganali, i prezzi delle materie prime, i conflitti in Medio Oriente e i ritardi nella catena di approvvigionamento come variabili che minacciano la sostenibilità dell'espansione economica.

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