Tom Lee: Shortowanie MSTR stało się preferowanym zabezpieczeniem rynku przed spadkami

BlockBeats News, 23 listopada, prezes i dyrektor generalny BitMine, Tom Lee, stwierdził, że MicroStrategy stało się preferowanym narzędziem dla inwestorów kryptowalutowych do zarządzania ryzykiem, co częściowo wyjaśnia powód spadku ceny akcji o 43% w ciągu ostatniego miesiąca.

「Strategia może być obecnie najważniejszym punktem skupienia, ponieważ jest to zarówno akcja typu proxy dla btc-42">Bitcoin, jak i najbardziej płynne aktywo alternatywne」, powiedział Lee w wywiadzie dla CNBC w czwartek. Ze względu na ograniczone narzędzia dostępne do bezpośredniego zabezpieczania strat na rynku kryptowalut, traderzy instytucjonalni zwrócili się ku shortowaniu akcji Strategy. Firma posiada prawie 650 000 bitcoinów, co ściśle wiąże cenę jej akcji z wynikami Bitcoin.

「Moim zdaniem, gdy uczestnicy rynku kryptowalut próbują zabezpieczyć straty ze swoich portfeli Bitcoin i Ethereum, nie mogą znaleźć żadnej innej drogi zabezpieczenia poza shortowaniem płynnych akcji alternatywnych — a MicroStrategy jest najlepszym wyborem」, wyjaśnił Lee. Dodał, że natywne narzędzia zabezpieczające, takie jak instrumenty pochodne na Bitcoin i Ethereum, nie mają wystarczającej płynności dla dużych funduszy: 「Każdy inwestor posiadający znaczącą długą pozycję na Bitcoin... ma bardzo ograniczone możliwości zabezpieczenia na rynku instrumentów pochodnych krypto.」

Jednak Strategy zapewnia obejście. 「Inwestorzy mogą wykorzystać wysoce płynny łańcuch opcji Strategy, aby zabezpieczyć całe ryzyko swoich aktywów kryptowalutowych」, zauważył Lee, 「Zasadniczo Strategy absorbuje całą presję zabezpieczającą generowaną przez całą branżę krypto, aby chronić długie pozycje.」

Lee wspomniał również o trwałym wpływie krachu rynkowego z 10 października, który wymazał 20 miliardów dolarów kapitalizacji rynkowej i zniszczył płynność na giełda kryptowalut. 「To mocno uderzyło w animatorów rynku」, określił animatorów rynku jako 「banki centralne」 rynku krypto. Od tego czasu systemowe pęknięcia utrzymują się, a płynność dla aktywów typu proxy dla Bitcoin, takich jak altcoiny, akcje spółek zajmujących się kopanie kryptowalut oraz Strategy, pozostaje niska.

W obliczu obecnego spowolnienia, MSTR jest jednym z najbardziej dotkniętych celów. Lee uważa, że wynika to częściowo z jego roli jako 「zaworu bezpieczeństwa」 rynku. Zauważył, że podstawowa struktura rynku krypto pozostaje krucha, a zjawisko, w którym Strategy staje się narzędziem zabezpieczającym, ujawnia głębsze problemy strukturalne.