Япония рекордно распродает американские облигации, вмешиваясь на валютный рынок, валютные резервы падают ниже триллиона долларов

Исходный заголовок: «Япония подозревается в продаже американских облигаций для финансирования рекордного вмешательства в йену, валютные резервы падают ниже триллиона долларов»
Исходный автор: Чжао Ин, The Wall Street Journal

Япония подозревается в продаже американских облигаций и других иностранных ценных бумаг для финансирования своего рекордного вмешательства в йену, что вновь вызывает опасения на рынке по поводу давления на предложение американских облигаций.

Согласно данным, опубликованным Министерством финансов Японии в понедельник, на конец августа объем иностранных ценных бумаг в Японии сократился на 87,8 миллиарда долларов по сравнению с предыдущим месяцем, что соответствует масштабу вмешательства в этом месяце. Министерство финансов ранее подтвердило, что в течение месяца, закончившегося 26 августа, власти потратили около 15,4 триллиона иен (примерно 9,86 миллиарда долларов) на вмешательство на валютном рынке, что стало рекордом за месяц, часть операций была проведена совместно с США. В результате этого японские валютные резервы сократились на 94,6 миллиарда долларов до 995 миллиардов долларов, упав ниже триллиона долларов.

Такой масштаб вмешательства и способ финансирования вызывают повышенное внимание на рынке из-за потенциального воздействия на рынок американских облигаций. Министр финансов Бэсент недавно объявил, что правительство в течение двух месяцев, заканчивающихся 4 ноября, удвоит объем выкупа долгосрочных облигаций, что воспринимается рынком как мера по сдерживанию роста доходности на длинном конце, показывая, что американская сторона все больше заботится о стабильности рынка американских облигаций.

Резкое сокращение объема иностранных ценных бумаг, явные признаки распродажи американских облигаций

Данные Министерства финансов показывают, что на конец августа объем иностранных ценных бумаг в Японии сократился на 87,8 миллиарда долларов, что близко к масштабу расходов на вмешательство в этом месяце. Хотя данные не раскрывают конкретный состав и срок погашения ценных бумаг, участники рынка в целом оценивают, что около 70% валютных резервов Японии инвестировано в американские облигации.

С точки зрения рыночной цены, цена 10-летних американских облигаций в конце августа лишь немного снизилась по сравнению с концом июля, что означает, что изменения в оценке вносят очень ограниченный вклад в сокращение объема иностранных ценных бумаг, что еще больше подтверждает предположение о том, что Япония активно распродает американские облигации.

Рекордный масштаб вмешательства, совместные действия Японии и США

Данные Министерства финансов показывают, что в течение месяца, закончившегося 26 августа, японские власти потратили около 15,4 триллиона иен на вмешательство на валютном рынке, что стало рекордом за месяц, и часть операций была проведена совместно с США. Это крупнейшее вмешательство в йену за один месяц на сегодняшний день.

Фоном для этого вмешательства стало значительное давление на курс йены, что заставило власти масштабно вмешаться для поддержки своей валюты. Формат совместного вмешательства также указывает на углубление координации между Японией и США по вопросам валютного курса.

В то время как Япония снова распродает американские облигации для финансирования вмешательства, внимание американских чиновников к стабильности рынка американских облигаций продолжает расти, особенно на фоне приближающихся промежуточных выборов. Министр финансов Бэсент недавно объявил, что правительство в течение двух месяцев, заканчивающихся 4 ноября, удвоит объем выкупа долгосрочных облигаций, и рынок в целом считает, что эта мера направлена на сдерживание роста доходности на длинном конце.

Действия Японии показывают, что даже несмотря на то, что американская сторона становится все более чувствительной к стабильности рынка американских облигаций, Токио все еще готово в случае необходимости пойти по пути продажи американских облигаций.

Резервы упали ниже триллиона, но пространство для вмешательства все еще достаточно

Несмотря на то, что валютные резервы Японии упали ниже триллиона долларов, составив 995 миллиардов долларов, власти считают, что оставшийся объем резервов все еще достаточно для поддержки будущих потенциальных вмешательств. Кроме иностранных ценных бумаг, валютные депозиты также являются еще одним потенциальным источником финансирования для вмешательства, которые на конец августа также сократились на 6,9 миллиарда долларов.

Стоит отметить, что министр финансов Японии Сатсуки Катаяма после совместного вмешательства Японии и США заявила, что в будущем вмешательства могут также использоваться возможности обратного выкупа от Федеральной резервной системы для иностранных и международных валютных властей (FIMA Repo Facility). Этот инструмент позволяет Японии ежедневно получать до 60 миллиардов долларов ликвидности без необходимости продажи американских облигаций, что эффективно ограничивает влияние на доходность американских облигаций и дополнительно расширяет потенциальное пространство для вмешательства.

Ссылка на оригинал

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.