Випуск облігацій на 250 мільярдів доларів США у сфері ШІ: повторне висвітлення випадку CPDO

Перед фінансовою кризою 2008 року випадок CPDO знову привертає увагу у зв'язку з випуском корпоративних облігацій компаній у сфері ШІ та розширенням ETF з важелем. Автор статті, Річард Лайон з Bond Vigilantes, пояснив, що CPDO є структурованим продуктом, який продавався за високими преміями, незважаючи на отримання рейтингу AAA. CPDO був спроектований таким чином, щоб збільшувати важіль у міру ослаблення кредитного ринку, і в даний час спостерігається достатня ліквідність та вузькі спреди. Дослідники Федеральної резервної системи у звіті про аналіз CPDO 2010 року зазначили, що перший продукт CPDO ABN AMRO "Surf" був структурований влітку 2006 року. Випуск корпоративних облігацій для інвестицій в інфраструктуру ШІ цього року перевіряє межі попиту інвесторів, а довгострокові корпоративні облігації Amazon на 250 мільярдів доларів США були оцінені приблизно на 120 базисних пунктів вище державних облігацій США. Спреди корпоративних облігацій у технологічному секторі становлять 89 базисних пунктів, що вище, ніж у всьому інвестиційному класі. ETF з важелем має структуру, яка посилює щоденну прибутковість базового активу, що може збільшити цінову волатильність. Корейські акції в секторі напівпровідників також не залишаються осторонь цього тренду, і фінансові регулятори оголосили про відповідні заходи. Наразі немає підстав вважати ринок таким же кризовим, як у 2008 році, але існують побоювання щодо переміщення ризиків.