Корекція акцій технологічних компаній: швидкість комерціалізації та розмір ринку під питанням

Нещодавня корекція акцій технологічних компаній не може бути пояснена лише зростанням процентних ставок за довгостроковими державними облігаціями США. Є оцінка, що довгострокова оцінка цін акцій, пов'язаних з штучним інтелектом (ШІ), знову стала предметом перевірки. У звіті Zhongxin Securities зазначено, що ключовими змінними корекції акцій технологічних компаній є швидкість комерціалізації ШІ та розмір ринку, а також те, чи може перевага в обчислювальних потужностях призвести до збільшення частки ринку та цінової сили, а також чи може поточний розрив в обчислювальних потужностях збільшити довгостроковий розрив у моделях ШІ. Загальні побоювання ринку стосуються швидкості та простору комерціалізації ШІ, і навіть якщо компанії, що займаються ШІ, продовжують здійснювати великі інвестиції, якщо швидкість, з якою це призводить до реальних доходів та прибутків, не відповідає очікуванням ринку, це може призвести до збільшення тягаря оцінки. Zhongxin Securities вказав, що "запобігання дистиляції" є найбільшим потенційним фактором, який може знову збільшити розрив у моделях у майбутньому. Запобігання дистиляції означає технічні заходи, які заважають новим моделям досягти продуктивності провідних моделей. Щодо макроекономічних змінних, оцінюється, що вплив розширення викупу довгострокових облігацій Міністерства фінансів США є обмеженим, і в короткостроковій перспективі ослаблення долара та зменшення очікувань підвищення процентних ставок можуть сприяти пом'якшенню "K-образної диференціації" на глобальному ринку. У звіті попереджається, що основні фактори, які підвищили довгострокові процентні ставки в США, не змінилися, і в найближчий час можуть продовжуватися фактори, що порушують ринок.