Apple стикається з зростаючим скептицизмом: Jefferies знижує рейтинг та цільову ціну

Apple переживає найгірший час за багато років: зниження рейтингу Jefferies додається до зростаючого хору песимізму. Аналітик Едісон Лі ставить під сумнів здатність компанії до інновацій та підтримки високих цін, в той час як ринок сумнівається у її майбутньому.

• Jefferies знижує рейтинг Apple до "недостатньо" та зменшує цільову ціну з 285,56 USD до 263,66 USD.
• Скасування моделі iPhone повністю зі скла на 20-річчя виявляє проблеми з виробництвом та обмежує потенціал підвищення середньої ціни.
• З шістьма компаніями, що рекомендують продаж, консенсус аналітиків падає до найнижчого рівня з 2019 року, і лише 60% пропонують купівлю.

Apple Inc. була знижена до рейтингу "недостатньо" в Jefferies, що є останнім прикладом зростаючого песимізму щодо компанії. Акції впали на 1,3% у передторгових операціях у понеділок, відображаючи занепокоєння ринку.

Аналітик Едісон Лі стурбований перспективами iPhone, особливо здатністю Apple підвищити середні ціни продажу (ASP) з часом. Перевірки ланцюга постачання вказують на те, що компанія "скасувала модель iPhone повністю зі скла до 20-річчя через низьку продуктивність виробництва".

"Це демонструє, що впровадження нових форм-факторів в iPhone для підвищення ASP є складнішим, ніж очікувалося", - написав Лі у нотатці для клієнтів. Представник Apple не відповів негайно на запит Bloomberg News про коментарі поза звичайним робочим часом.

Все більш похмура картина для Apple

Зниження рейтингу Jefferies не є ізольованим випадком. Минулого місяця KeyBanc Capital Markets знизила акції до "недостатньо", посилаючись на занепокоєння як щодо попиту, так і щодо оцінки. Це накопичення негативних рекомендацій призвело до того, що консенсус аналітиків досяг найнижчого рівня з 2019 року.

Згідно з даними, зібраними Bloomberg, наразі є шість компаній з рейтингом "продаж" на Apple, що дорівнює максимуму з 2012 року. Середня рекомендація становить 3,88 з п’яти, і менше 60% аналітиків рекомендують купівлю, що є різко нижчим від показників подібних компаній з великою капіталізацією, таких як Microsoft Corp., Amazon.com Inc. та Nvidia Corp., які мають підтримку більше 90% компаній.

Недавня слабкість цін на акції сталася після квартальних результатів Apple, які продемонстрували розчаровуючі прогнози продажів через нестачу компонентів. Акції впали приблизно на 8% з нещодавнього максимуму, закрившись у п’ятницю на рівні 313,33 USD.

Виклик iPhone та ASP

iPhone залишається серцем бізнесу Apple, але його здатність генерувати зростання ставиться під сумнів. Скасування моделі повністю зі скла на 20-річчя є ударом по очікуванням інновацій, які вважалися двигуном для підвищення цін.

Лі зазначає, що впровадження нових форм-факторів в iPhone є складнішим, ніж очікувалося, що обмежує здатність Apple підвищити ASP. Складний iPhone, який, як очікується, Apple представить наступного місяця, "тепер буде єдиним ключовим двигуном для підвищення ASP та маржі" в наступні роки.

Проте стрімке зростання цін на ключові компоненти, такі як чіпи пам’яті, змусить встановити високу ціну на продукт. "Ми все ще вважаємо, що такий дорогий телефон буде нішевим продуктом", - попереджає аналітик, обмежуючи його потенційний вплив на масові продажі.

Зниження рейтингу Jefferies також включало зниження цільової ціни до 263,66 USD з 285,56 USD. Ця цифра передбачає потенційне зниження приблизно на 16% з закриття в п’ятницю, що підкреслює чітко негативну позицію.

Реакція ринку та ширший контекст

Акції Apple закрили минулий тиждень на рівні 313,33 USD, але в понеділок відкрилися зі зниженням на 1,3% у попередніх торгах перед початком сесії. Ця реакція відображає занепокоєння інвесторів щодо перспектив зростання в умовах високої конкуренції та зростаючих витрат.

Контекст є складним для всього технологічного сектору, але Apple, здається, перебуває в більш слабкій позиції, ніж її конкуренти. Порівняння з Microsoft, Amazon та Nvidia показує, що консенсус рекомендацій на купівлю для цих компаній перевищує 90%, тоді як Apple ледве досягає 60%.

Недостаток компонентів, який вплинув на останні квартальні результати, додає тиску на вже складний ланцюг постачання. Компанія працює над диверсифікацією свого виробництва, але короткострокові виклики все ще залишаються.

Ринок буде уважно стежити за запуском складаного iPhone, який може стати переломним моментом. Проте висока ціна, яку очікують, може обмежити його прийняття і не вирішити основну проблему нестачі руйнівних інновацій у основній лінійці продуктів.

Погляд у майбутнє Apple

Рішення Jefferies додає до зростаючої наративи про те, що Apple втратила свою інноваційну перевагу. Скасування моделі зі скла є лише симптомом більш глибокої проблеми: труднощі здивувати ринок у зрілій категорії, як-от смартфони.

Аналітик Едісон Лі підкреслює, що складаний iPhone, хоча й є єдиним очікуваним двигуном зростання, стикається з суттєвими перешкодами через вартість компонентів. Ціни на пам'яті стрімко зросли, що змушує Apple встановлювати преміальну ціну, яка може налякати багатьох споживачів.

Оцінка акцій також викликає занепокоєння. З цільовою ціною 263,66 USD, Jefferies пропонує, що ринок переоцінює перспективи зростання в короткостроковій перспективі. Зниження на 8% з нещодавнього максимуму вказує на те, що деякі інвестори вже почали коригувати свої очікування.

Консенсус аналітиків, на найнижчому рівні з 2019 року, відображає загальну втрату довіри. Тепер питання в тому, чи зможе Apple змінити цю тенденцію з запуском складаного iPhone, чи їй знадобиться ширша стратегія для відновлення прихильності ринку.

Поки що домінує невизначеність. Шість компаній з рекомендацією на продаж дорівнюють максимуму з 2012 року, а відсоток аналітиків, які рекомендують купівлю, різко нижчий, ніж у інших мегакапіталізацій. Майбутнє Apple залежатиме від її здатності реалізувати реальні інновації та управляти витратами в складному макроекономічному середовищі.

Інвестори, тим часом, повинні вирішити, чи є поточне падіння можливістю для купівлі, чи початком тривалого спаду. Наступні місяці, з запуском складаного iPhone та публікацією результатів, будуть вирішальними для визначення напрямку акцій.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.