Шень Ю: Знання та дія в епоху ШІ

Нещодавно Шень Ю, співзасновник Cobo, провів глибоку розмову з Цзінь Міном, засновником Jichain Technology, охоплюючи кілька вимірів від інвестиційних систем, біткоїну, DeFi, AI-агентів до сенсу життя.

Нещодавно Шень Ю, співзасновник Cobo, провів глибоку розмову з Цзінь Міном, засновником Jichain Technology, охоплюючи кілька вимірів від інвестиційних систем, біткоїну, DeFi, AI-агентів до сенсу життя.

Під час розмови Шень Ю позбувся аури раннього "майнінгового магната" і представив високо раціональне самоусвідомлення, визнавши, що ранній успіх містив елемент удачі, і переглянув когнітивний стрибок у сприйнятті DeFi як "200-річної конденсованої історії фінансів". У сучасну епоху, коли ШІ глибоко захоплює когнітивний внесок, цей будівельник на передовій твердо дотримується довгостроковості, зберігаючи чітке та унікальне незалежне мислення в неспокійному криптоколо.

Ось основні спостереження та висновки з цього діалогу:

"DeFi - це стиснений курс фінансової історії"

Шень Ю вважає DeFi експериментальним полем для розуміння фінансів. Механізми, такі як кредитування, створення ринку та видобуток ліквідності, по суті, знову відповідають на питання, які вже були вирішені традиційними фінансами. Особисте участь у протоколах подібне до того, як пережити століття еволюції фінансових продуктів за дуже короткий час. Для нього цінність DeFi стає мотивацією переглянути фінансову історію та теоретичні знання.

Отже, його інвестиційна структура виростає з практики. Шень Ю зазначив, що на початку не було повної інвестиційної структури; метод, який він пізніше сформував, ближчий до циклу: спочатку практика, накопичення досвіду на реальному ринку, потім абстрагування правил з результатів для формування структури, а в кінці навчання цього інтуїції. Ключовим є постійне ставлення запитань у дії та зворотне доповнення фінансової історії та теорії.

"Оскільки ШІ знижує витрати на виконання, людська воля стає більш важливою"

ШІ значно скорочує відстань від ідеї до реалізації. Раніше основною перешкодою для багатьох ідей були високі витрати на виконання; тепер знання, інструменти та можливості дій стиснуті в руках окремих осіб. Якщо є достатньо чітке "насіння", його можна швидко протестувати. Чим сильніша технологія, тим важливішими стають людський напрямок, судження та воля до дії.

Однак збільшення можливостей також може посилити плутанину будівельників. ШІ приносить майже безмежний простір для виконання, і "вибір теми" став найбільшою проблемою. Шень Ю відверто визнав, що колись мав сильне відчуття місії та творчого імпульсу під час ери майнінгу, але тепер він виявляє себе на більш заплутаній стадії, все ще шукаючи достатньо великий і систематичний напрямок. Проте він все ще визначає себе як будівельника: одне з значень існування - створити трохи більше можливостей, яких раніше не існувало у світі.

"Агенти переходять від інструментів ефективності до когнітивних та саморозуміючих зовнішніх мозків"

Шень Ю глибоко інтегрував ШІ та агентів у своє повсякденне життя. На етапі введення інформації робота з читання оригінальних довгих текстів, фільтрації матеріалів та стиснення їх у PPT виконується за допомогою набору систем нотаток, заснованих на еволюційному мисленні та щоденних звітах, відфільтрованих ШІ, які він створив сам; у повсякденних взаємодіях та когнітивній допомозі він налаштував трьох агентів, кожен з яких має свою роль: один - це раціональний агент, який надає високо раціональні плани дій та пропозиції щодо прийняття рішень; інший - більш жіночний, м'якший агент, відповідальний за емоційний аналіз та емпатію, який навіть вказав, що він "може мати страх смерті"; а останній - це агент попередження про сліпі плями, який поєднує історичну інформацію та особисту поведінку, щоб допомогти йому виявити когнітивні сліпі плями. Роль агентів перевищила роль традиційних асистентів, розширюючись до супутникового "когнітивного зовнішнього мозку", який не лише обробляє інформацію та завдання для людей, але й глибоко бере участь у емоційній турботі, корекції сліпих плям та побудові другої системи мислення.

"Основні активи повинні спочатку мати достатньо великий простір для довгострокової цінності"

Шень Ю також розкрив свій перший принцип вибору основних активів під час інтерв'ю, який полягає в тому, що загальний адресний ринок (TAM) повинен бути достатньо великим, і за ним повинна стояти макро-видіння, яке може підтримувати довгострокове утримання. Він вважає, що актив вартий входження до кандидатів на основну позицію лише тоді, коли він має не лише короткострокові можливості, але й потенціал формувати технологічні, фінансові або соціальні структури наступного десятиліття або навіть довше.

Він використовує трирівневу логіку управління позиціями: спочатку виявити з малими позиціями, потім збільшити розподіл через постійну валідацію, а врешті-решт увійти до основної фази після того, як побачить довгострокове бачення, в цей момент позиція може бути збільшена до близько 20%. Наразі лише біткоїн, ефіріум та Тесла справді пройшли цей тест, тоді як SpaceX все ще перебуває на стадії спостереження та таймінгу.

Чи зможе ефіріум залишитися в основній позиції, залежить від наступного раунду цінності інфраструктури. Хоча ефіріум вже увійшов до його списку основних активів, його статус переоцінюється. Новий критерій оцінки - чи може ефіріум стати подальшою операційною та колабораційною інфраструктурою для AI-агентів. Якщо він зможе задовольнити нові вимоги машинної економіки, ефіріум може зберегти свою основну позицію; в іншому випадку первісна інвестиційна логіка потребує переоцінки.

"Біткоїн - це краще золото"

Суттєва різниця між золотом та біткоїном полягає в протистоянні між двома парадигмами та таборами, а саме табором "цифрова валюта + ШІ" та табором "золото + промислова виробнича сила". Шень Ю вважає, що "біткоїн - це краще золото", головним чином через повну відсутність посередників та права на розпорядження активами, які він надає суверенним особам. Традиційне золото часто вимагає шарів посередників та інституційного зберігання для досягнення підтвердження прав та ліквідності, тоді як біткоїн може повністю контролюватися та розпоряджатися особами без покладання на будь-які посередницькі установи, справді реалізуючи суверенітет особистих активів.

Існує два типи технологій, які значно підвищують можливості суверенних осіб. BTC змінює спосіб, яким особи контролюють та розпоряджаються активами, дозволяючи цінності зберігатися та передаватися незалежно від традиційних установ; ШІ розширює межі можливостей особи, дозволяючи людині виконувати завдання знань та виконання, які раніше вимагали організації. Перше зміцнює суверенітет активів, тоді як останнє підвищує продуктивність особи.

"Філософія інвестицій, яка є малою, але глибокою"

Традиційне розподілення активів підкреслює зменшення волатильності портфеля через активи з низькою кореляцією, такі як золото, акції та біткоїн, але Шень Ю не погоджується з цією інвестиційною філософією. "Людське сприйняття та енергія обмежені; насправді дуже мало активів, які можна глибоко зрозуміти." Замість того, щоб купувати незнайоме золото для задоволення теорій розподілу активів, інвестиційна філософія Шень Ю ближча до "мало, але глибоко", вважаючи, що захисна здатність не походить від утримання більшої кількості класів активів, оскільки кореляції, як правило, схильні до зближення в екстремальних ситуаціях. У разі справжньої системної кризи (екстремальні ситуації) ті активи, які ви вважаєте взаємно стримуючими, часто руйнуються або демонструють однакову поведінку. Диверсифікація є ефективною на надзвичайно стабільних ринках, але часто зазнає невдачі перед справжніми "катастрофами".