Bong bóng chứng khoán Mỹ có thể vượt qua năm 1929, S&P 500 đối mặt với rủi ro điều chỉnh cực đoan

Vào ngày 27 tháng 7, nhà kinh tế học vĩ mô Alasdair Macleod đã cảnh báo rằng mức độ bong bóng định giá của thị trường chứng khoán Mỹ có thể đã vượt qua thời điểm trước cuộc Đại suy thoái năm 1929, và thị trường tài chính đang đối mặt với rủi ro "sụp đổ tổng thể cuối cùng". Macleod chỉ ra rằng sự mất cân bằng cung cầu trên thị trường trái phiếu Mỹ, sự giảm sút của các nhà đầu tư nước ngoài và áp lực nợ gia tăng của Mỹ có thể thúc đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng cao, từ đó ảnh hưởng đến định giá của chứng khoán Mỹ. Ông cho rằng, nếu niềm tin của thị trường đảo chiều, chỉ số S&P 500 có thể đối mặt với sự giảm giá hơn 90%. Quy mô nợ của Mỹ tiếp tục gia tăng, trong 12 tháng tới có thể phải đối mặt với áp lực huy động và tái huy động khoảng 10.000.000.000.000 đến 11.000.000.000.000 USD. Khi số lượng người mua trái phiếu Mỹ giảm, Cục Dự trữ Liên bang có thể buộc phải mở rộng bảng cân đối kế toán và in tiền để ổn định thị trường, từ đó làm suy yếu thêm sức mua của đồng tiền pháp định. Macleod cho rằng, tài sản tài chính hiện đại phụ thuộc vào hệ thống tín dụng, cổ phiếu, tiền gửi ngân hàng và tiền mặt USD đều có rủi ro đối tác, trong khi vàng và bạc, như là tài sản vật chất không phụ thuộc vào tín dụng của chính phủ, có thể trở thành lựa chọn trú ẩn trong môi trường rủi ro tài chính cực đoan.