Sollte man in Kryptowährungen in den Jahren 2026–2027 investieren: neue Regeln, Risiken und ein angemessener Anteil im Portfolio

Ab dem 1. September 2026 wird es in Russland einfacher sein, in Kryptowährungen zu investieren: Der Kauf und Verkauf solcher Vermögenswerte wird über lizenzierte Vermittler möglich sein, und Unternehmen erhalten die Möglichkeit, digitale Währungen für Zahlungen mit ausländischen Geschäftspartnern zu verwenden.

Wir haben untersucht, was sich für private Investoren und Unternehmen ändert, warum die Zugänglichkeit des Kryptomarktes die Risiken nicht aufhebt und welche Rolle Kryptowährungen in einem langfristigen Portfolio spielen können.

Welche Regeln für Kryptowährungen ab dem 1. September 2026 gelten werden

Der Kryptomarkt wird eine verständlichere regulierte Infrastruktur erhalten. Dazu gehören bestehende Finanzorganisationen sowie neue Teilnehmer: Krypto-Börsen und digitale Depotbanken.

Nach den neuen Regeln können sowohl qualifizierte als auch nicht qualifizierte Investoren Geschäfte mit Kryptowährungen tätigen. Für nicht qualifizierte Investoren gibt es eine Einschränkung: Sie dürfen nur die liquidesten Kryptowährungen kaufen und nicht mehr als 300.000 ₽ pro Jahr über einen einzigen Vermittler.

Investoren wird auch die Möglichkeit eröffnet, Kryptowährungen gegen Wertpapiere und andere digitale Instrumente im Rahmen der russischen Gesetzgebung zu tauschen. Dies bringt den Kryptomarkt näher an die gewohnte Finanzinfrastruktur, obwohl er weiterhin ein separater und riskanterer Sektor bleibt.

Krypto-Börsen werden sich mit dem Kauf und Verkauf digitaler Währungen beschäftigen, während digitale Depotbanken die Rechte an solchen Vermögenswerten verwalten. Geschäfte können über Broker und Vermögensverwalter, einschließlich an organisierten Märkten, abgewickelt werden.

Für die Marktteilnehmer ist eine Übergangsfrist bis zum 1. Juli 2027 vorgesehen. In dieser Zeit müssen sie Lizenzen erwerben und interne Prozesse einrichten.

Kryptowährungen treten in ein legaleres Feld ein und erhalten einen klaren Status als Vermögenswert. Dies ist nicht nur formal wichtig: Wenn ein Vermögenswert gestohlen wird oder ein Streit entsteht, hat der Eigentümer mehr Grundlagen, um seine Rechte zu verteidigen. Auch der Zugang zu Kryptowährungen wird sich ändern. Derzeit kaufen viele sie über externe Plattformen, P2P oder andere nicht ganz einfache Systeme. Nach dem Start der Infrastruktur könnte der Vorgang dem Kauf eines Wertpapiers ähneln: über die App einer Bank, eines Brokers oder eines anderen lizenzierten Vermittlers.

Sofia Donez, Chefökonomin von T-Investitionen

Sollte man jetzt in Kryptowährungen investieren

Die kurze Antwort: ja, aber nur vorsichtig. Investitionen in Kryptowährungen werden zugänglicher, jedoch wird die Volatilität nicht verschwinden. Man kann mit Kryptowährungen Geld verdienen, wenn man den richtigen Vermögenswert auswählt, ihn vor einem Anstieg kauft und rechtzeitig die Ergebnisse sichert. Aber das funktioniert nur mit einer klaren Strategie: langfristigem Halten liquider Münzen, aktivem Handel mit Preisschwankungen oder der Nutzung von Ertragsinstrumenten wie Staking und Liquiditätspools, wenn der Investor versteht, wo genau das Risiko liegt.

Der Erfolg wird am stärksten durch den Einstiegszeitpunkt, die Auswahl des Vermögenswerts, die Liquidität, den Anlagehorizont und die Disziplin beeinflusst. Derselbe Vermögenswert kann bei einem ruhigen langfristigen Ansatz Gewinn bringen und bei einem Kauf am Höhepunkt der Spekulation Verluste verursachen.

Sofia Donez ist der Meinung, dass der russische Kryptomarkt massenhaft werden wird: Wenn ein Vermögenswert in einer verständlichen Infrastruktur erscheint und mit einem "Knopfdruck" zugänglich ist, beginnen sich Menschen dafür zu interessieren, die zuvor nicht bereit waren, sich mit ausländischen Börsen, Wallets und komplizierten Kaufmethoden auseinanderzusetzen.

Aber ein einfacherer Zugang bedeutet nicht automatisch steigende Preise. Die internen Kurse werden die globalen Trends widerspiegeln. Entscheidungen der größten Zentralbanken zu Zinssätzen, Nachrichten über die Regulierung von Kryptowährungen in den USA, die Dynamik der Nachfrage nach risikobehafteten Anlagen und die allgemeine Situation in der Weltwirtschaft können den Markt beeinflussen.

Für Kryptowährungen ist auch der regulatorische Rahmen wichtig. In der Regel reagiert der Markt positiv auf klare Regeln, aber dieser Prozess hat auch eine Kehrseite.

• Wachstum des Vertrauens: Verständliche Regeln helfen, mehr Teilnehmer anzuziehen.
• Verringerung der Unsicherheit: Investoren verstehen leichter, welche Transaktionen erlaubt sind und wie sie ihre Rechte schützen können.
• Verringerung der Grauzonenprämie: Je aktiver Staaten Kryptowährungen in den rechtlichen Rahmen einführen, desto weniger bleibt die Attraktivität, die mit dem Verlassen des gewohnten finanziellen Kontrolldokuments verbunden ist.

Unterschiede zwischen großen und kleinen Krypto-Assets

Bitcoin und Ethereum: Stabilität ist höher aufgrund von Bekanntheit, Marktkapitalisierung und entwickelter Infrastruktur; Wachstumspotenzial ist in der Regel ruhiger; Risiko ist niedriger als bei kleinen Münzen, bleibt aber dennoch hoch.

Ripple, Dogecoin und andere bemerkenswerte Projekte: Stabilität hängt von der Nachfrage, dem Ruf und dem Interesse des Marktes ab; Wachstumspotenzial kann höher sein; Risiko starker Rückgänge ist ebenfalls höher.

Kleine Münzen und neue Token: Stabilität ist niedriger, das spekulative Wachstumspotenzial kann abrupt sein, aber das Risiko eines Totalverlusts ist viel höher.

Welchen Anteil kann Kryptowährung im Portfolio einnehmen

Kryptowährung ist ein hochriskantes Asset. Sie sollte nicht als Ersatz für Einlagen, als Hauptbestandteil des Portfolios oder als vollwertige Alternative zur Währungsdiversifizierung betrachtet werden.

Die Haupt Risiken sollten besser vor dem Kauf als nach einem starken Rückgang bewertet werden.

• Volatilität: Der Preis kann sich schnell um Dutzende von Prozent ändern.
• Regulatorisches Risiko: Die Regeln für Kryptowährungen können sich in Russland und anderen Ländern ändern.
• Technologisches Risiko: Fehler im Netzwerk, in Smart Contracts oder in Diensten können zu Verlusten führen.
• Risiko des Zugangsverlusts: Wenn ein Investor seine Schlüssel oder den Zugang zu seiner Wallet verliert, kann es unmöglich sein, die Vermögenswerte zurückzuerhalten.
• Betrug: Rund um beliebte Münzen, Staking, Liquiditätspools und Kredite tauchen oft fragwürdige Schemen auf.
• Marktmanipulation: Bei illiquiden Token ist es einfacher, den Preis zu treiben oder zu crashen.

Risiken können durch einfache Disziplin verringert werden: keine signifikante Kapitalmenge investieren, liquide Assets wählen, keine unverständlichen Ertragsmodelle verwenden, Zugänge sorgfältig aufbewahren und im Voraus verstehen, unter welchen Bedingungen die Position geschlossen werden muss.

Kryptowährungen sollten besser in das Portfolio aufgenommen werden, nachdem eine eigene Prüfung durchgeführt wurde: verstehen, warum genau dieses Asset gewählt wurde, welchen Anteil es hat und was passiert, wenn der Preis stark fällt. Für ein langfristiges Investitionsportfolio ist ein vernünftiger Anteil an Krypto-Assets etwa 1-1,5%. Dies ist eine Ergänzung zur Diversifizierung und zur Teilnahme an einem neuen Markt, nicht die Grundlage der Strategie. Wenn eine Person aktiv handelt, die Volatilität, Liquidität und Risiken versteht, kann der Anteil im Handelsportfolio höher sein. Aber das ist dann kein klassisches Investieren, sondern eine bewusste spekulative Strategie.

Sofia Donez, Chefökonomin von T-Investitionen

Die größte Schwierigkeit bei Kryptowährungen besteht darin, dass es kein klares aktuelles Einkommen gibt. Eine Aktie im Finanzwesen gibt einen Anteil am Geschäft und potenzielle Dividenden, eine Anleihe - einen Coupon, ein Depot - einen im Voraus bekannten Zinssatz. Selbst Gold, das keinen Zins bringt, stützt sich auf einen sehr langen weltweiten Konsens: Es wird seit Jahrhunderten als sicherer Hafen angesehen.

Kryptowährungen sind anders strukturiert. Bitcoin basiert auf der Idee eines begrenzten Angebots, Vertrauen in Mathematik, Kryptographie und Unabhängigkeit von Zentralbanken. Ethereum und andere Netzwerke stützen sich auf die technologische Logik der Blockchain. Doch den fairen Wert solcher Vermögenswerte zu bestimmen, ist viel schwieriger, als ein Unternehmen, eine Anleihe oder ein gewohntes Finanzinstrument zu bewerten.

Deshalb ist es wichtig, Kryptowährungen getrennt von konservativen Anlagen zu betrachten. Es handelt sich nicht um eine Banktransaktion mit vorhersehbarem Ergebnis und nicht um ein Instrument mit festem Einkommen. Im buchhalterischen Sinne kann ein solches Asset als Eigentum betrachtet werden, aber für den Investor hebt dies nicht das Risiko plötzlicher Preisschwankungen auf.

Wie viel Geld braucht man für den Einstieg in Kryptowährungen

Für den Einstieg ist nicht die große Summe entscheidend, sondern ein klarer Risikolimit. Ein Neuling sollte mit einem Kapitalanteil beginnen, dessen Verlust den Finanzplan nicht zerstört und ihn nicht in Panik zwingt, Vermögenswerte zu verkaufen.

Für nicht qualifizierte Investoren wird es nach den neuen Regeln eine Begrenzung geben: nicht mehr als 300.000 ₽ pro Jahr über einen Vermittler und nur die liquidesten Kryptowährungen. Der tatsächliche Kaufbetrag wird auch von den Gebühren des Vermittlers, den minimalen Losgrößen, dem Spread zwischen Kauf und Verkauf sowie den Lagerkosten beeinflusst, wenn der Investor eine separate Wallet oder Depotbuchführung wählt.

Welche Investitionsstrategien für Kryptowährungen gibt es

Kauf und Halten: Der Investor wählt liquide Vermögenswerte wie Bitcoin und Ethereum und hält sie als kleinen Teil eines langfristigen Portfolios.

Aktiver Handel: Der Investor versucht, von Preisschwankungen zu profitieren. Dieser Ansatz erfordert ein Verständnis für Volatilität, Liquidität und das Risiko schneller Verluste.

Staking: Der Investor erhält Einkommen für die Teilnahme am Netzwerkbetrieb oder über einen Vermittler, aber zum Marktrisiko kommt das Risiko der Bedingungen des spezifischen Dienstes hinzu.

Liquiditätspools und Kredite: Vermögenswerte werden in Systeme übergeben, deren Rendite von der Nachfrage, den Bedingungen der Plattform und den Gegenparteien abhängt. Hier ist es besonders wichtig zu verstehen, wer und woraus die Erträge zahlt.

Investitionen über Fonds, Manager oder Derivate: Der Zugang kann einfacher sein, aber der Investor ist nicht nur vom Preis der Kryptowährung abhängig, sondern auch von den Regeln des Produkts selbst.

Was man vor dem Kauf von Kryptowährungen überprüfen sollte

Der Übergang zu Kryptowährungen sollte erst erfolgen, wenn die grundlegenden Investitionsinstrumente klar sind: Einlage, Anleihe, Aktie, Wertpapiermarkt und Prinzipien der Risikostreuung. Wenn der Investor nicht versteht, wie Diversifikation funktioniert, kann Krypto dem Portfolio nicht Chancen, sondern Chaos hinzufügen.

Es ist sinnvoll, mit den liquidesten und verständlichsten Vermögenswerten zu beginnen. Für die meisten Investoren sind das Bitcoin und Ethereum. Sie haben eine höhere Bekanntheit, mehr Liquidität und eine stabilere Infrastruktur um sie herum.

Bei der Auswahl einer Münze sollte man nicht nur auf das vergangene Preiswachstum achten, sondern auch auf eine Reihe grundlegender Merkmale.

• Liquidität: Wie leicht es ist, ein Asset zu kaufen oder zu verkaufen, ohne den Preis stark zu beeinflussen.
• Marktkapitalisierung: Wie groß und stabil das Projekt im Vergleich zu anderen aussieht.
• Ruf: Wie lange das Asset existiert und ob es große Skandale gab.
• Technologie: Welches Problem das Netzwerk löst und ob es eine klare Logik der Anwendung hat.
• Team und Ökosystem: Wer das Projekt entwickelt und ob es Nutzer, Entwickler und Dienstleistungen gibt.
• Projektgeschichte: Wie das Asset durch Phasen von Rückgängen, Krisen und regulatorischen Änderungen gegangen ist.

Eine eigene Analyse sollte man am besten mit einfachen Fragen beginnen: Warum existiert diese Münze, wer nutzt sie, wo kann man sie verkaufen, was könnte die Nachfrage unterstützen und was könnte den Preis stürzen?

Kleine Coins, Memecoins und neue Token sollten nur als spekulative Ideen betrachtet werden. Es ist schwieriger, den tatsächlichen Wert zu bewerten, das Risiko von Manipulationen ist höher, die Liquidität geringer und die Wahrscheinlichkeit, dass ein Investor nicht rechtzeitig aus einer Position zu akzeptablen Bedingungen aussteigen kann, ist größer.

Es ist nicht ratsam, der Rendite im Krypto-Staking, in Liquiditätspools und bei Krediten nachzujagen, wenn unklar ist, wer die Verpflichtungen übernimmt und wo genau das Risiko liegt. Oft fügen solche Systeme der Volatilität der Kryptowährung auch das Risiko des Gegenparts hinzu: Der Vermögenswert kann an Wert verlieren, während der Vermittler das Geld nicht zurückgeben kann.

Sofia Donez, Chefökonomin von T-Investitionen

Investoren sollten im Voraus Dokumente und Transaktionshistorien aufbewahren. Das Auftreten einer regulierten Infrastruktur beseitigt nicht die Fragen zur Steuerberichterstattung. Wenn die Herkunft des Einkommens nicht erklärt werden kann, wird das Problem nicht von selbst verschwinden.

• Dokumente zu Transaktionen aufbewahren.
• Daten und Beträge der Geschäfte festhalten.
• Informationen über den Aufbewahrungsort der Vermögenswerte speichern.
• Erklärungen für das Finanzamt vorbereiten.

Es ist wichtig, die Legalität von Kryptowährungen nicht mit der Zuverlässigkeit eines bestimmten Geschäfts zu verwechseln. Laut der Zentralbank haben im Jahr 2026 über 74 % der Finanzpyramiden Kryptowährungen zur Geldbeschaffung verwendet. Je beliebter das Thema, desto aktiver handeln Betrüger darum herum.

Besonders zu beachten sind komplexe Produkte. Ein Derivat, das an eine Kryptowährung gebunden ist, kann noch riskanter sein als der direkte Kauf einer Münze: Der Investor ist nicht nur vom Preis des Basiswerts abhängig, sondern auch von den Bedingungen des Instruments selbst.

Wo man Kryptowährungen kaufen und wie man sie aufbewahren kann

Nach dem Start der neuen Infrastruktur wird es möglich sein, Kryptowährungen über lizenzierte Vermittler zu kaufen und zu verkaufen: Broker, Vermögensverwalter, Krypto-Börsen und andere Organisationen, die im russischen Rechtsrahmen tätig sind. Derzeit nutzen viele externe Plattformen, P2P und Wechselstuben, aber solche Methoden erfordern mehr Aufmerksamkeit für die Zuverlässigkeit des Gegenparts und die Dokumente zu den Transaktionen.

Die Aufbewahrung kann ebenfalls unterschiedlich organisiert werden.

• Bei einem lizenzierten Vermittler oder in einem digitalen Depot: einfacher in Bezug auf Rechte und Dokumente, aber der Investor ist von der Infrastruktur des Vermittlers abhängig.
• In einer Börsen-Wallet: praktisch für häufige Geschäfte, aber es besteht das Risiko von Problemen bei der Plattform oder einer Sperrung des Zugangs.
• In einer Software-Wallet: mehr Kontrolle über die Vermögenswerte, aber die gesamte Verantwortung für die Schlüssel und die Sicherheit liegt beim Eigentümer.
• In einer Hardware-Wallet: geeignet für die langfristige Aufbewahrung und verringert das Risiko eines Online-Hacks, aber der Verlust des Geräts oder der Seed-Phrase kann zum Verlust des Zugangs führen.

Wie Kryptowährungen für Unternehmen und Privatpersonen nützlich sein können

Kryptowährungen finden praktische Anwendung im grenzüberschreitenden Zahlungsverkehr. Ab dem 1. September können Unternehmen und Einzelunternehmer digitale Währungen in Außenhandelsverträgen mit ausländischen Partnern verwenden: Sie können damit Importe bezahlen und Zahlungen für Exporte entgegennehmen.

Für Unternehmen ist dies ein zusätzlicher Zahlungsweg in einer Situation, in der internationale Zahlungen eingeschränkt sind. Kryptowährungen werden hier zu einem Mittel, um Geschäfte mit ausländischen Partnern abzuwickeln, wenn die gewohnte Zahlungsroute nicht verfügbar oder erschwert ist.

Innerhalb des Landes wird Krypto jedoch nicht zu einem Zahlungsmittel. Russische Unternehmen können Bitcoin nicht legal für Waren von russischen Kunden akzeptieren oder ihren Mitarbeitern Gehälter in Kryptowährung zahlen.

Für Privatpersonen gilt die gleiche Logik. Russen können Kryptowährungen ins Ausland überweisen - auf eigene Wallets, die außerhalb Russlands eröffnet wurden, oder an ausländische Unternehmen zur Bezahlung von Waren und Dienstleistungen. Aber in Russland kann man nicht mit Kryptowährungen für Einkäufe bezahlen.

Das Wichtigste für Investoren

Kryptowährung wird rechtlich zugänglicher und verständlicher, verwandelt sich jedoch nicht in einen risikofreien Vermögenswert. Ihr Preis wird von globalen Trends, Regulierung, Inflation, Risikobereitschaft und der Stimmung der Investoren beeinflusst.

Vorteile und Nachteile von Investitionen in Kryptowährung

Vorteile: Zugang zu einem neuen Markt, zusätzliche Diversifizierung, klarere rechtliche Rahmenbedingungen und die Möglichkeit grenzüberschreitender Zahlungen für Unternehmen.

Nachteile: hohe Volatilität, schwierige Bewertung des fairen Preises, regulatorische und technologische Risiken, Betrug und das Risiko, den Zugang zu Vermögenswerten zu verlieren.

Für ein langfristiges Portfolio kann Krypto eine kleine Ergänzung sein – ein Richtwert könnte ein Anteil von etwa 1–1,5 % sein. Ein höherer Anteil eignet sich nur für diejenigen, die aktiv handeln möchten und verstehen, dass sie einen erheblichen Teil ihrer Investitionen verlieren können.

Ein vernünftiger Ansatz ist es, mit liquiden Vermögenswerten zu beginnen, nicht der versprochenen Rendite nachzujagen, Dokumente über Transaktionen aufzubewahren und sich daran zu erinnern: Neue Infrastrukturen reduzieren einige rechtliche und technische Komplexitäten, heben jedoch nicht das Marktrisiko auf.