Revolut wird von der Illusion des Krypto-Booms in Washington getroffen und deckt ein massives zweistufiges Bankensystem auf

Revolut hat am 4. März bei der OCC und FDIC einen Antrag auf Gründung der Revolut Bank US eingereicht, einer versicherten nationalen Bank, die Einlagen entgegennimmt, Kreditkarten ausstellt, Kredite vergibt und direkt mit Fedwire und ACH verbunden ist.

Fast sechs Monate später ist dieser Antrag noch ausstehend, während die Bundesaufsichtsbehörden in der gleichen Zeit bedingte Genehmigungen oder Umwandlungen von Banklizenzen für Circle, Ripple, Coinbase, Paxos, BitGo und mehrere andere Krypto-Unternehmen erteilt haben.

Revolut wurde nicht abgelehnt, obwohl der Antrag derzeit geprüft wird, und ein direkter Vergleich mit diesen Krypto-Genehmigungen verfehlt, was jedes Unternehmen Washington tatsächlich gefragt hat.

Eine nationale Bank will mehr

Der Antrag von Revolut beschreibt eine vollwertige digitale nationale Bank, die Einlagenkonten, Kartenprodukte, Verbraucher- und Geschäftskredite, grenzüberschreitende Zahlungen sowie Investitions- und Handelsdienstleistungen unterstützt, um die Abhängigkeit des Unternehmens von Partnerbanken zu verringern.

Das Unternehmen gibt an, mehr als 70 Millionen Kunden in 40 Märkten zu bedienen und eine Bewertung von 75 Milliarden USD zu haben, die in einem sekundären Angebot im November 2025 erreicht wurde.

Das bringt den Antrag durch jede Ebene der traditionellen Bankenprüfung auf einmal. Die Aufsichtsbehörden müssen das Kapital und die Liquidität abwägen, die erforderlich sind, um Stress zu überstehen, die Kreditvergabe und Verlustreserven für das Kreditbuch sowie die BSA- und OFAC-Compliance angesichts der Einlagen und Zahlungen, die damit verbunden sind.

Die Verpflichtungen des Community Reinvestment Act, die an den versicherten Status gebunden sind, fügen eine weitere Ebene hinzu, zusammen mit einem Urteil der OCC darüber, ob das Management von Revolut eine US-Nationalbank sicher führen kann. Die bundesstaatliche Einlagensicherung erhöht die Exposition gegenüber dem Einlagensicherungsfonds selbst, einer branchenfinanzierten, staatlich unterstützten Schicht, die keine der Krypto-Trust-Lizenzen trägt.

Die meisten Krypto-Genehmigungen decken etwas ein, das enger ist als der Fall von Revolut

Die Genehmigungen der OCC im Dezember 2025 für die First National Digital Currency Bank und die Ripple National Trust Bank sowie die Umwandlungen für die BitGo Bank, die Fidelity Digital Assets Trust Company und die Paxos National Trust waren Genehmigungen für nationale Trust-Banken.

Sie konzentrierten sich auf Verwahrung, Reserven und Dienstleistungen für digitale Vermögenswerte, was weit von der vollständigen Einlagenbank entfernt ist.

Die Lizenz von Circle bietet Verwahrung für das Unternehmen, seine Tochtergesellschaften und eine begrenzte Anzahl institutioneller Kunden. Die Coinbase National Trust Company bietet die Verwahrung digitaler Vermögenswerte und verwandte Transaktionsdienstleistungen ausschließlich für Verwahrungskunden.

Die Treuhandbank von World Liberty gibt ihren USD1-Stablecoin aus und löst ihn ein und hält Reserven. Die Entscheidung der OCC besagt klar, dass das Unternehmen keine Pläne hat, eine versicherte Einlageneinrichtung zu werden, sodass die Anforderungen des Community Reinvestment Act nicht gelten.

Bridge, das im Besitz von Stripe ist, erhielt eine ähnliche Treuhandlizenz für Stablecoins und Verwahrung, wobei die OCC feststellte, dass die beteiligten Stablecoins keine Einlagen sind und unter dem GENIUS Act-Rahmen keine FDIC-Versicherung tragen.

Dennoch handelt es sich hierbei nicht um dieselbe Lizenz, die Revolut anstrebt, aber die Unterschiede sind es wert, näher betrachtet zu werden.

Der Vergleich, der durch andere Fintechs zieht

Drei weitere Unternehmen strebten die gleiche vollwertige versicherte Banklizenz an, die Revolut möchte, und ihre Ergebnisse zeigen, was die OCC verlangt.

Nubank erhielt im Januar eine vorläufige bedingte Genehmigung für ein neues nationales Bankangebot, das Kredite, Einlagen und die Verwahrung digitaler Vermögenswerte umfasst. Die OCC stellte fest, dass es noch eine FDIC-Versicherung und andere Genehmigungen vor der endgültigen Genehmigung benötigt.

Upstart erhielt im Juli eine ähnliche vorläufige bedingte Genehmigung für einen vollständig digitalen versicherten Kreditgeber, der sich auf Verbraucherkredite konzentriert, während bunq diese Hürde nicht überwinden konnte.

Die OCC wies den Antrag von bunq aufgrund von Problemen mit Kapital, Managementerfahrung, Rentabilitätsannahmen und Risiken für den Einlagensicherungsfonds zurück. Die Behörde stellte fest, dass die vorgeschlagene Führung von bunq nicht über ausreichende Erfahrungen im US-Banking und im Kreditproduktbereich verfügte und dass die finanziellen Prognosen nicht ausreichend unterstützt waren.

Revolut befindet sich im selben Bereich wie die Vollbank, was Nubank, Upstart und bunq zu einem ehrlichen Vergleichsmaßstab macht, weit über Circle oder Coinbase hinaus.

Die Überprüfung von Revolut hat sich auf eigenen Bedingungen umstritten

Fair Finance Watch hat am 7. Mai formell gegen den Antrag von Revolut Einspruch erhoben und auf die internationale Compliance-Historie des Unternehmens verwiesen sowie den Plan zum Community Reinvestment Act kritisiert.

Die Federal Reserve hat Revolut seitdem zu BSA- und OFAC-Verpflichtungen, dem Zeitrahmen hinter seinem CRA-Plan und dem geplanten Service für einkommensschwache und moderate Gemeinschaften gedrängt.

Die Zentralbank Litauens hat Revolut 2025 eine Geldstrafe von 3,5 Millionen Euro wegen Mängeln bei der Bekämpfung von Geldwäsche auferlegt, die während einer routinemäßigen Inspektion festgestellt wurden, und zwar aufgrund von Lücken in der Transaktionsüberwachung und der Erkennung verdächtiger Aktivitäten.

Die Aufsichtsbehörden haben keine bestätigten Geldwäschefälle festgestellt, und Revolut sagt, dass es sich zu Korrekturmaßnahmen verpflichtet hat.

Inner City Press hat separat behauptet, dass die OCC mehr als 1.000 Seiten von Unterlagen im Zusammenhang mit der Überprüfung von Revolut als Antwort auf einen FOIA-Antrag zurückgehalten hat.

Diese Behauptung zeigt, dass die Überprüfung tatsächlich konfrontativ geworden ist, während die OCC sich öffentlich als neu offen für die Vergabe von Lizenzen vermarktet.

Comptroller Jonathan Gould sagte im August, dass die OCC seit dem Amtsantritt von Präsident Trump 40 neue Lizenzanträge erhalten hat, von denen 23 digitale Vermögenswerte betreffen.

Die Behörde hatte viele vollständige Anträge innerhalb von etwa 120 Tagen bearbeitet, eine Frist, die nur für vollständige Einreichungen gilt.

Die Richtlinien der OCC erlauben es, mangelhafte Einreichungen zurückzugeben oder zusätzliche Informationen anzufordern, wenn Aufsichts-, Compliance- oder CRA-Angelegenheiten offen bleiben. Eine schnellere Haltung zur Lizenzvergabe und ein vorsichtiger Ansatz für die Annahme versicherter Einlagen können innerhalb derselben Behörde ohne Widerspruch koexistieren.

Die Länge der Vollbank-Lane

Das bullische Szenario sieht vor, dass Revolut schließlich mit einer bedingten Genehmigung zu Nubank und Upstart stößt, was zeigt, dass ein globales Fintech eine US-Nationalbank werden kann, wenn es die Anforderungen an Kapital, CRA, Management und Compliance vollständig erfüllt.

Auf diesem Weg kommt mehr Wettbewerb in Bezug auf Einlagen, Karten, Überweisungen und mit Krypto verbundene Einzelhandelsfinanzierungen, und die breitere Erzählung des "Krypto-Banking-Booms" erhält ein echtes Kapitel über Vollbanken neben dem über Verwahrung und Stablecoins.

Das bärische Szenario sieht vor, dass die Überprüfung von Revolut sich hinzieht, mit einer Ablehnung im Stil von bunq konfrontiert wird oder in einem Rückzug endet, während die Genehmigungen für Treuhandbanken für Krypto-Unternehmen weiterhin auf ihrem eigenen separaten Weg vorankommen.

In diesem Szenario verengt sich der offensichtliche Boom im Krypto-Banking in der Praxis erheblich. Verwahrungs- und Stablecoin-Infrastrukturen entwickeln sich weiterhin unter bundesstaatlicher Aufsicht, während die schwierigere Tür zum einlagenfinanzierten, FDIC-versicherten Banking nach wie vor so schwer zu durchschreiten ist wie eh und je.

Washington hat in diesem Jahr die bundesstaatliche Bankinfrastruktur für digitale Vermögenswerte tatsächlich geöffnet. Es hat jedoch noch nicht entschieden, wie weit es die ältere, schwierigere Tür, die direkt daneben steht, öffnen wird, und Revoluts Antrag ist der Ort, an dem diese Antwort getestet wird.