Der koreanische Kryptowährungsmarkt: Neueste Anleitung für das zweite Halbjahr 2026

Wichtige Erkenntnisse {#rps-1}

• Die CBDC der Bank of Korea hat mit der Validierung von Transaktionen im Rahmen des Projekts Han-Gang Phase 2 begonnen, jedoch fehlt es an einer gesetzlichen Grundlage für den koreanischen Stablecoin.
• Das überarbeitete Gesetz zum STO-Markt wurde verabschiedet, jedoch liegt der Umfang der zulässigen Vermögenswerte und die spezifischen Genehmigungsanforderungen im Ermessen der Präsidialverordnung. Die tatsächliche Richtung des Marktes wird nicht durch das Inkrafttreten des Gesetzes, sondern durch die Veröffentlichung der untergeordneten Vorschriften bestimmt.
• Da die Arbeitsgruppe einen Konsens über den Aufbau eines Tokenisierungsfahrplans für Aktien, Anleihen und MMFs erzielt hat, ist es notwendig, sich auf die Tokenisierung bereits nachgewiesener Wertpapiere zu konzentrieren, anstatt neue fragmentierte Investitionsmöglichkeiten zu suchen.
• Die großen Investitionen der Hana Bank (6,55 % Beteiligung an Dunamu, 1 Billion 33 Milliarden Won) und von Mirae Asset Consulting (97,15 % Beteiligung an Korbit, 1414 Milliarden Won) zielen nicht nur auf einfache Gebühreneinnahmen ab, sondern darauf, die nächste Generation von Infrastrukturen zu sichern, in der STO, RWA und Stablecoins kombiniert werden.
• Während ausländische Tokenisierungsprojekte mindestens 6 Monate bis 1 Jahr in Anspruch nehmen, wird das Budget des heimischen Finanzsektors Anfang Dezember festgelegt. Anstatt eine passive Haltung abzuwarten, die auf die endgültige Festlegung der spezifischen Vorschriften wartet, ist es notwendig, sofortige Maßnahmen zu ergreifen.

1. Der fragmentierte globale Markt für virtuelle Vermögenswerte und Korea {#rps-2}

Oberflächlich betrachtet scheint das Ökosystem der virtuellen Vermögenswerte grenzüberschreitend zu sein, jedoch wird die Regulierung in den einzelnen Ländern zunehmend klarer und die Grenzen werden deutlicher.

[Tigery Research, Ryan Yoon] Beispielsweise hat die EU die MiCA eingeführt, die USA treiben die GENIUS- und CLARITY-Gesetze voran, und auch in Asien, wie in Singapur, Hongkong und Japan, werden Regulierungen etabliert. Während die Hauptländer klare Politiken zur Integration des Marktes haben, ist der globale Markt aufgrund von politischen Unterschieden regional fragmentiert.

In diesem Kontext baut auch Korea seine eigene Umgebung auf. Korea hat eine sehr hohe Nachfrage nach Investitionen und ein großes öffentliches Interesse, jedoch ist die Geschwindigkeit im Vergleich zu den Hauptländern etwas langsamer.

2. Wo steht der koreanische Markt für virtuelle Vermögenswerte bis heute? {#rps-3}

Bis zur ersten Hälfte des Jahres 2026 gab es Erwartungen an die Integration in das regulierte Umfeld durch die Verabschiedung von STO-Gesetzen, jedoch führten Äußerungen, die den Markt unterdrücken, einschließlich von Steuerdiskussionen, zu einer zunehmenden Verwirrung im Ökosystem.

2.1. Ergebnisse des ersten Projekts Han-Gang der Bank of Korea (29.03.2026) {#rps-4}

Die Bank of Korea veröffentlichte am 18. Dezember 2025 den ersten Ergebnisbericht des Pilotprojekts zur CBDC auf Basis von Einlagentoken und kündigte am 29. März 2026 offiziell den Start der Phase 2 an.

Phase 2 geht über die einfache technische Validierung hinaus und demonstriert die tatsächliche bedingte Mittelverwendung, wie z. B. Elektrofahrzeugsubventionen und Geschäftskosten. Die Anzahl der teilnehmenden Banken wurde auf 9 erhöht, und Funktionen wie P2P-Überweisungen, biometrische Authentifizierung und automatische Einlagenumwandlung wurden hinzugefügt. Der Beginn der realen Transaktionen wird frühestens im September erwartet, jedoch wurde kein separater Testzeitraum festgelegt. Dies ist eine Maßnahme, um über einmalige Demonstrationen hinaus einen kontinuierlichen Betrieb des Dienstes zu gewährleisten.

Während die CBDC im Rahmen des Projekts Han-Gang Fortschritte macht, bleibt der koreanische Stablecoin noch weit hinterher.

Während das Projekt Han-Gang Fortschritte macht, verzögert sich die Gesetzgebung für den koreanischen Stablecoin im Rahmen des Gesetzes über digitale Vermögenswerte um etwa ein Jahr. Der Hauptgrund dafür sind Meinungsverschiedenheiten zwischen der Bank of Korea und der Finanzaufsichtsbehörde. Die Bank of Korea fordert, dass die Banken-Konsortien mehr als 51 % der Anteile halten, während die Finanzaufsichtsbehörde aus Gründen der Innovationshemmung dagegen ist.

Daraufhin wurden verschiedene politische Alternativen vorgeschlagen, jedoch wurde die Gesetzgebungsdiskussion aufgrund der Kommunalwahlen im Juni vollständig eingestellt, und bis heute gibt es keinen klaren Fortschritt. Die Regierung und die Finanzaufsichtsbehörde haben im Juli angekündigt, die Gesetzgebung im zweiten Halbjahr wieder aufzunehmen und bis Ende des Jahres voranzutreiben, jedoch hat der Abgeordnete Park Min-kyu von der Demokratischen Partei, der dem Ausschuss für die Finanzmärkte angehört, nach der Parteikonferenz im August eine Neugestaltung der Task Force und die Einbringung des Gesetzes im September angekündigt, was zu weiteren Verzögerungen führt.

So hat die von der Bank of Korea geführte CBDC bereits die Phase der Nachweisführung von Transaktionen erreicht und zeigt sichtbare Ergebnisse, während der koreanische Stablecoin immer noch in einem unklaren Zustand ist, in dem nicht einmal eine gesetzliche Grundlage geschaffen wurde. Daher sollten voreilige Optimismen in diesem Bereich vermieden werden, und es ist klar, dass es eine langfristige Herausforderung ist, bis der Markt etabliert ist.

2.2. Verabschiedung des STO-Gesetzes im Parlament (15.01.2026) {#rps-5}

Am 15. Januar 2026 wurden die Überarbeitungen des „Gesetzes über elektronische Wertpapiere“ und des „Gesetzes über den Kapitalmarkt“ im Plenum des Parlaments verabschiedet. Nachdem die Finanzaufsichtsbehörde im Februar 2023 den „Plan zur Regelung der Emission und des Handels von Token-Wertpapieren“ vorgestellt hatte, endete damit das dreijährige Regulierungs-Sandbox-System.

Die Kernpunkte der Überarbeitung lassen sich in drei Hauptachsen zusammenfassen: 1) Anerkennung des rechtlichen Status von Distributed Ledger, 2) Einführung eines Systems zur Verwaltung von Emittenten-Konten, 3) Konkretisierung des Fahrplans für den Handel mit Investitionsvertragswertpapieren.

• Anerkennung des rechtlichen Status von Distributed Ledger: Die Registrierung von Wertpapieren, die zuvor auf physische und elektronische Wertpapiere beschränkt war, wird auf blockchain-basierte Distributed Ledger ausgeweitet und erhält rechtliche Gültigkeit.
• Einführung eines Systems zur Verwaltung von Emittenten-Konten: Emittenten, die die Qualifikationsanforderungen erfüllen, erhalten die Betriebsbefugnis, Wertpapiere direkt bei der Depotbank ohne Vermittlung durch Finanzinstitute zu registrieren und zu verwalten.
• Konkretisierung des Fahrplans für den Handel mit Investitionsvertragswertpapieren: Durch die Schaffung einer rechtlichen Grundlage für den Handel durch Wertpapierfirmen wird die sekundäre Handelsumgebung und die Marktliquidität für fragmentierte Investitionsvermögen verbessert.

Die Überarbeitung wurde am 3. Februar 2026 veröffentlicht und wird nach einer einjährigen Übergangsfrist ab dem 4. Februar 2027 in Kraft treten. Allerdings ist es verfrüht, sofortige Marktaktivitäten zu erwarten, nur weil eine gesetzliche Grundlage geschaffen wurde. Die spezifischen Anforderungen für zulässige Vermögenswerte und andere praktische Kernanforderungen wurden an Präsidialverordnungen und Aufsichtsrichtlinien delegiert, und es wurden noch keine detaillierten Richtlinien veröffentlicht.

Um diese Richtlinien zu erstellen, diskutiert die öffentlich-private "Token-Wertpapier-Arbeitsgruppe", die am 4. März 2026 gegründet wurde, die Details. Die Finanzaufsichtsbehörde hatte ursprünglich geplant, die untergeordneten Vorschriften und Richtlinien im Juli 2026 zu veröffentlichen, jedoch blieb sie am 31. Juli in der Phase der vertraulichen Meinungsumfrage in der Rechts- und Finanzbranche stecken, was zu Verzögerungen führte. Ende August schätzte das Fachteam, dass der Veröffentlichungszeitpunkt zwischen September und November liegen könnte.

Ein ermutigender Punkt in den Diskussionen der Arbeitsgruppe ist die Einbeziehung von regulären Wertpapieren wie Aktien. In der zweiten Sitzung am 15. Mai wurde ein Konsens über den Aufbau eines schrittweisen Fahrplans zur Tokenisierung und zur Schaffung einer On-Chain-Zahlungsinfrastruktur für bestehende reguläre Wertpapiere wie Aktien, Anleihen und MMFs erzielt. Daher könnte der Markt, der bisher auf "fragmentierte Investitionen" beschränkt war, erweitert werden.

Daher ist es wichtiger, proaktiv ein Modell zu implementieren, das reguläre Wertpapiere, deren Nachfrage bereits klar nachgewiesen wurde, On-Chain vertreibt, anstatt sich wie bisher auf die Entdeckung neuer Vermögenswerte zu konzentrieren. Infolgedessen sollten inländische Institutionen praktische Best Practices sorgfältig analysieren und proaktiv vielfältige globale Partnerschaften aufbauen, um schnell Maßnahmen zu ergreifen und die Führungsposition im Einklang mit der vollständigen Marktentwicklung zu sichern.

2.3. Inkrafttreten der Überarbeitung des Gesetzes über Finanztransaktionen (20.08.2026) {#rps-6}

Am 19. Februar 2026 wurde das geänderte Gesetz über bestimmte Finanzinformationen (Gesetz Nr. 21358) veröffentlicht und trat am 20. August 2026 in Kraft. Allerdings werden nicht alle Änderungen an diesem Tag gleichzeitig wirksam. Die Verschärfung der Prüfung von Anmeldungen für Krypto-Asset-Dienstleister tritt am 20. August in Kraft, während die Verschärfung der Reisebestimmungen und die Regelungen für Transaktionen mit ausländischen Dienstleistern und persönlichen Wallets voraussichtlich im Februar 2027, sechs Monate nach der Bekanntgabe der Durchführungsverordnung, in Kraft treten werden.

• Verschärfung der Prüfung von Anmeldungen für Krypto-Asset-Dienstleister: Einführung einer Prüfung für Großaktionäre, Erhöhung der finanziellen Stabilitäts- und Kreditanforderungen, was die Eintrittsbarrieren erhöht (in Kraft am 20. August).
• Verschärfung der Reisebestimmungen: Die bisherige Informationspflicht von 1 Million Won wird abgeschafft und auf alle Transaktionen ausgeweitet (voraussichtlich in Kraft ab Februar 2027).
• Verschärfung der Regelungen für Transaktionen mit ausländischen Dienstleistern und persönlichen Wallets: Differenzierung des erlaubten Transaktionsumfangs je nach Risikostufe (voraussichtlich in Kraft ab Februar 2027).

Die Prüfung der Anmeldungen für Krypto-Asset-Dienstleister konzentriert sich auf die Ausweitung des Begriffs des Großaktionärs. Dazu gehören auch der größte Aktionär, der CEO und die Mehrheit der gewählten Direktoren sowie der größte Aktionär und der Vertreter der juristischen Person, wobei die finanziellen Stabilitäts- und Kreditanforderungen genau geprüft werden.

Die Verschärfung der Reisebestimmungen zielt auf die Aufspaltung von Überweisungen ab. Bei Übertragungen zwischen registrierten Krypto-Asset-Dienstleistern wird die Informationspflicht von 1 Million Won auf alle Transaktionen ausgeweitet, und auch der empfangende Dienstleister hat die Pflicht zur Informationsbeschaffung.

Transaktionen im Ausland werden ebenfalls aus der Grauzone herausgeholt. Es handelt sich nicht um ein vollständiges Verbot, sondern um eine dreistufige differenzierte Regulierung je nach Risikostufe. Überweisungen an ausländische Börsen mit niedrigem Risiko sind ohne die gleichen Anforderungen für Sender und Empfänger erlaubt, während für andere ausländische Börsen und persönliche Wallets nur Überweisungen erlaubt sind, bei denen Sender und Empfänger identisch sind, d.h. nur Wallets im eigenen Namen. Transaktionen mit ausländischen Börsen mit hohem Risiko sind vollständig verboten. Für Transaktionen über 10 Millionen Won mit ausländischen Börsen und persönlichen Wallets müssen registrierte Krypto-Asset-Dienstleister ein eigenes System zur Verwaltung verdächtiger Transaktionen einrichten und betreiben.

2.4. Zusätzliche Aufschubklausel für die Besteuerung von Krypto-Assets nicht enthalten (3. August 2026)

Die Besteuerung von Krypto-Assets wird mit der Änderung des Einkommensteuergesetzes im Dezember 2024 auf den 1. Januar 2027 festgelegt, und da die zusätzliche Aufschubklausel im Regierungssteuerreformplan von August 2026 ausgeschlossen wurde, wird sie gemäß dem bestehenden Gesetz wie geplant umgesetzt. Allerdings gibt es noch Gesetzentwürfe der Partei "Kraft für das Volk" zur Aufschiebung oder Abschaffung.

Darüber hinaus wird in einer Petition, die im Nationalversammlung eingereicht wurde, auf die unzureichende Besteuerungsinfrastruktur, die Abwanderung von Kapital ins Ausland und den Rückgang der Körperschaftssteuer aufgrund schlechter Leistungen der Hauptbörsen hingewiesen, jedoch bleibt die Reaktion von Nationalversammlung und Regierung uneinheitlich.

2.5. Intensivierung der Beteiligungen an Börsen

Der Grund für die Sicherung von Anteilen an Krypto-Asset-Börsen durch traditionelle Finanzinstitute und große Kapitalgeber besteht darin, über die Gewinnschöpfung hinaus die Vorherrschaft im digitalen Finanzmarkt zu erlangen. In einer Situation, in der der direkte Einstieg aufgrund von VASP-Regulierungen schwierig ist, stellt die Beteiligung eine effiziente Alternative dar, um regulatorische Risiken zu minimieren und sofort eine große Nutzerbasis und Liquidität zu sichern.

• Dunamu (Muttergesellschaft von Upbit): Die Hana Bank hat 6,55 % (1,033 Milliarden Won, Beschluss vom 15. Mai 2026) erworben und damit als erste Geschäftsbank eine große Beteiligung gesichert. Am 18. August wurde die Registrierung von Bitgo Korea als VASP genehmigt, wodurch die duale Struktur mit Upbit-Anteilen und Bitgo Custody abgeschlossen wurde. Hanwha Investment & Securities hat seinen Anteil auf 9,84 % erhöht und ist damit der drittgrößte Aktionär geworden, während Samsung-Tochtergesellschaften (2 % für die Wertpapiergesellschaft, 1 % für SDS, 1 % für die Kreditkartenfirma) insgesamt 4 % (6,128 Milliarden Won) erworben haben und ein System zur Aufteilung der Rollen in Bezug auf Token Securities, Infrastruktur und Zahlungen etabliert haben.
• Korbit (Übernahme abgeschlossen): Mirae Asset Consulting hat 97,15 % (1,414 Milliarden Won) der Anteile erworben und die Übernahme abgeschlossen. Der Übernehmer ist Mirae Asset Consulting, eine nicht-finanzielle Tochtergesellschaft, und die Genehmigung durch die Wettbewerbsbehörde wird ebenfalls damit begründet, dass es sich nicht um eine direkte Investition eines Finanzunternehmens handelt.
• Coinone (Änderung des Großaktionärs am 22. Juli 2026 genehmigt): Korea Investment & Securities und OKX Ventures haben jeweils 20 % (jeweils etwa 800 Millionen Won) erworben. Die Eigentümerstruktur wurde umgestaltet, wobei der CEO Chang Myung-hoon 30,36 %, Com2us Holdings 24,54 % und Korea Investment & Securities sowie OKX Ventures jeweils 20 % halten, was ein Beispiel für den direkten Anteilserwerb durch Wertpapiergesellschaften darstellt.
• Bithumb (nicht bestätigt): Die Verhandlungen mit Kiwoom Securities wurden am 5. August aufgrund von Differenzen über den Preis und die Unternehmensführung praktisch eingestellt, und die Verhandlungen mit Kakao ziehen sich ebenfalls in die Länge. Aufgrund der mehrstufigen Kontrollstruktur und der tatsächlichen Beteiligung des zweitgrößten Aktionärs Bident (über 32 %) ist der Verkauf von Altanteilen schwierig.

Daher setzen die Investitionen in Börsen fort, und langfristig wird erwartet, dass die Börsen als nächste Generation von Finanzinfrastrukturen betrachtet werden, in denen STO, RWA und Stablecoins verschmelzen, um sich auf die Öffnung von Unternehmenskonten und die Intensivierung institutioneller Investitionen vorzubereiten.

3. Was steht dem koreanischen Krypto-Asset-Markt ab morgen bevor?

Wie bereits erwähnt, befindet sich Korea in einer Übergangsphase, in der institutionelle Rahmenbedingungen geschaffen werden, jedoch gleichzeitig auch regulatorische Barrieren bestehen, die das Wachstum der Branche behindern. Die Richtung dieses Marktes wird insbesondere von den Umstrukturierungen der Governance und dem Fortschritt der Gesetzgebung der wichtigsten Krypto-Asset-Dienstleister, die sich auf das vierte Quartal konzentrieren, stark beeinflusst, sodass es wichtig ist, die Wendepunkte in diesem Zeitraum genau zu beobachten.

3.1. Deal Closing Saison (September bis Dezember)

Zunächst wird erwartet, dass das Thema des Aktienaustauschs zwischen Dunamu und Naver Financial abgeschlossen wird.

Aufgrund der Verzögerung der Unternehmenszusammenschlussprüfung durch die Wettbewerbsbehörde wurde der Zeitpunkt des umfassenden Aktienaustauschs von ursprünglich Juni auf September und dann auf den 31. Dezember verschoben. In Übereinstimmung damit wurde auch der Termin der Hauptversammlung auf den 19. November verschoben, und Naver Financial hat sich das Ziel gesetzt, innerhalb von fünf Jahren nach der Fusion an die Börse zu gehen, kann jedoch die Frist verlängern, falls dies nicht möglich ist.

Bithumb hat mit der Aufnahme neuer Investitionen Anfang August begonnen und einen konkreten dreistufigen Fahrplan vorgestellt, der die Beantragung der vorläufigen Börsenzulassung im Jahr 2027 und den Abschluss des IPO im Jahr 2028 umfasst. Allerdings wird befürchtet, dass sich der Zeitplan aufgrund des faktischen Scheiterns der Verhandlungen mit Kiwoom Securities und der wiederholten Stagnation der Gespräche mit Kakao verzögern könnte, was den ersten Schritt des Fahrplans, die Kapitalbeschaffung, betrifft.

Zusätzlich konzentriert sich das Verfahren zur erneuten Anmeldung der Krypto-Asset-Dienstleister (VASP) ebenfalls auf das Jahresende. Die vorläufige Einreichung beginnt Ende Oktober, die Hauptanmeldung endet am 20. November, gefolgt von einer umfassenden Prüfung durch die FIU. Darüber hinaus wird erwartet, dass die Umsetzung des geänderten Gesetzes über den Devisenhandel Anfang Dezember die Registrierung von Krypto-Übertragungsunternehmen zur Pflicht macht, was ebenfalls einen wichtigen Wendepunkt in Bezug auf die Einhaltung der Vorschriften darstellen wird.

3.2. Gesetzgeberischer Wendepunkt (Reguläre Sitzung der Nationalversammlung im September)

Der Regierungsentwurf für das Gesetz über digitale Vermögenswerte wird voraussichtlich während der regulären Sitzung der Nationalversammlung im September sichtbar werden, indem er in Form eines Abgeordnetenentwurfs eingebracht wird. Der sensibelste Punkt unter diesen ist die Verpflichtung zur Sicherstellung von mehr als 51 % der Bankanteile bei privat ausgegebenen Stablecoins sowie die Begrenzung der Anteile der Großaktionäre zur Verbesserung der Governance von Börsen.

Allerdings wird befürchtet, dass die Dringlichkeit der Überarbeitung des Kapitalmarkgesetzes zur Regulierung von Leverage-ETFs die Gesetzgebungskraft schwächen könnte.

Die Verabschiedung dieses Gesetzes ist entscheidend für die Institutionalisierung von Won-Stablecoins und wird voraussichtlich einen der entscheidendsten Faktoren darstellen, der die zukünftige Marktlandschaft beeinflusst.

3.3. Bestätigung der Unterverordnung für STO

Die Veröffentlichung der Durchführungsverordnung und der Richtlinien, die die spezifischen Kriterien für den STO-Markt festlegen, hat den ursprünglich angestrebten Termin im Juli überschritten und wird voraussichtlich bis Ende August verzögert. Der Zeitpunkt der Veröffentlichung wird für die zweite Jahreshälfte erwartet, jedoch ist das genaue Datum noch unklar.

Sobald die Richtlinien festgelegt sind, werden der Umfang der Basiswerte, die als Token Securities ausgegeben werden können, die Genehmigungsvoraussetzungen für außerbörsliche Handelsplätze und die Handelsobergrenzen für Investoren klar definiert. Die Depotbank hat mit dem Aufbau eines Systems mit dem Ziel, 2027 in Betrieb zu gehen, begonnen, und es gibt Bedenken, dass bei einer Verzögerung der Erstellung der Unterverordnung eine Marktlücke aufgrund der Zeitverzögerung zwischen der tatsächlichen Ausgabe und dem Handel entstehen könnte.

4. Wie sollte man in Korea Geschäfte machen?

Wie aus dem Bericht von Tiger Research über den Status der Partnerschaften in der heimischen Institutionenlandschaft hervorgeht, erweitern die wichtigsten Institutionen derzeit kontinuierlich ihre umfassenden Kooperationsbeziehungen, um eine tatsächliche Geschäfts-Wertschöpfungskette aufzubauen.

Die führenden Institutionen, angeführt von der traditionellen Finanzbranche, konzentrieren sich darauf, praktische Geschäftsbest Practices zu entwickeln, während auch nationale und internationale Web3-Projekte zunehmend ihre Ressourcen auf die Sicherung strategischer Partnerschaften mit Institutionen anstatt mit Einzelhändlern fokussieren. Dies ist zwar eine Reaktion auf die derzeitige Verlangsamung der Liquidität im Einzelhandelsmarkt, jedoch handelt es sich auch um eine strategische Veränderung, die darauf abzielt, dass eine tatsächliche Wertschöpfung innerhalb des regulierten Rahmens erfolgen muss, bevor die Einzelhandelsnachfrage wieder angekurbelt werden kann.

4.1. Nationale Institutionen: Der Versuch ist entscheidend. {#rps-14}

Trotz der fortlaufenden großen Beteiligungen der traditionellen Finanzbranche gibt es Einschränkungen bei der Ableitung praktischer Geschäftsmodelle innerhalb des bestehenden regulatorischen Rahmens. Letztendlich bleibt nur die Möglichkeit, auf die Festlegung der Vorschriften für STO zu warten oder auf eine begrenzte Erprobung im Rahmen eines Regulierungs-Sandbox-Programms zu setzen, wobei die effektivste Alternative darin besteht, proaktiv Geschäfte in Jurisdiktionen zu implementieren, in denen bereits institutionelle Rahmenbedingungen geschaffen wurden.

Eine passive Reaktion, die nur auf die regulatorische Anpassung wartet, hat klare Grenzen in Bezug auf die Sicherung der Marktführerschaft, und der Sandbox-Track ist ebenfalls auf den engen Bereich der Bruchteilinvestitionen beschränkt, was eine Erweiterung auf standardisierte Wertpapiere erschwert. Daher sollten nationale Institutionen die Sicherstellung praktischer Fähigkeiten in ausländischen Zentren, die derzeit am schwierigsten, aber unbedingt erforderlich sind, als oberste Priorität betrachten.

Hongkong verwaltet tokenisierte Wertpapiere innerhalb des bestehenden Finanzregulierungsrahmens und erlaubt den Sekundärhandel über zugelassene Börsen, wodurch eine integrierte Umgebung für Emission und Handel geschaffen wird. In Singapur ist die Transparenz des Systems hervorragend, jedoch sind die Eintrittsbarrieren erheblich hoch, während in den USA unter bestimmten Plattformnutzungen Ausnahmeregelungen für die Regulierung bestehen.

Daher ist es für nationale Finanzinstitute mit bestehenden internationalen Netzwerken effizienter, die Möglichkeiten bestehender Standorte zu prüfen, anstatt Zeit mit der Erkundung neuer Jurisdiktionen zu verschwenden. Anstatt sich in der umfangreichen Auslegung von Gesetzen zu verlieren, ist ein strategischer Ansatz erforderlich, der schnelle Überprüfungen der Umsetzbarkeit durch praktische Meetings mit führenden lokalen Plattformen umfasst.

Insbesondere ist jetzt der entscheidende Zeitpunkt. Ausländische Tokenisierungsprojekte benötigen in der Regel von der ersten Analyse bis zur Emission und Verteilung 6 Monate bis 1 Jahr oder länger. Angesichts der nationalen STO-Vorschriften und des Inkrafttretens des elektronischen Wertpapiergesetzes im Februar 2027 ist jetzt der richtige Zeitpunkt für ausländische Erprobungen, um den heimischen Markt gemeinsam anzugehen. Wenn man erst nach der regulatorischen Anpassung handelt, wird man nur über ein Jahr an Zeit verlieren, weshalb es wichtig ist, eine konkrete Checkliste und einen Fahrplan zu erstellen und jetzt zu handeln.

4.2. Web3-Projekte: Auch jetzt handeln. {#rps-15}

Die erste Hürde für die Zusammenarbeit im heimischen Finanzsektor ist nicht die technische Fähigkeit, sondern die "Eignung der Vertragsparteien". Selbst bei der Durchführung von PoCs müssen Informationssicherheitsprüfungen und die Registrierung von Partnerunternehmen im Voraus erfolgen, und wenn kein nationales Unternehmen vorhanden ist, wird die Registrierung häufig abgelehnt. Wenn die Gründung einer lokalen Tochtergesellschaft schwierig ist, ist eine strategische Struktur erforderlich, die einen vertrauenswürdigen nationalen Partner als Vertragspartei einsetzt.

Ein weiterer entscheidender Faktor ist der spezifische "Budgetierungszyklus" der nationalen Finanzinstitute. Die meisten Finanzinstitute beginnen im Oktober eines jeden Jahres mit der Planung ihrer Strategien für das nächste Jahr und finalisieren die Mittelverteilung Anfang Dezember. Nach der tatsächlichen Mittelverwendung im Januar sind die verfügbaren Ressourcen erschöpft, was zu einem drastischen Verlust an Antrieb für die Umsetzung neuer Projekte führt. Wenn man also Geschäfte mit diesen Institutionen im Hinterkopf hat, ist jetzt der entscheidende Zeitpunkt für proaktive Vorschläge, und wenn man diese Gelegenheit verpasst, wird die Wahrscheinlichkeit des Geschäftserfolgs erheblich sinken.

Abschließend ist auch die Einzelhandelsstrategie einer umfassenden Überarbeitung bedürftig. Die derzeitige Marktsituation ist auf eine globale Marktsituation zurückzuführen, die dazu führt, dass Einzelhandelswerbung nicht mehr die gleiche Wirkung wie früher hat. Derzeit ist eine Botschaft erforderlich, die sich auf "Leistung" konzentriert. Da bereits viele institutionelle Referenzen vorhanden sind, reagiert der Markt nicht mehr auf einfache MOUs, weshalb eine Strategie zur Sicherung bedeutender Referenzen wichtig ist.

Darüber hinaus wird das Einzelhandelsbudget vieler Stiftungen derzeit vollständig gestrichen, da die Kosten durch KI-Technologie gesenkt werden, weshalb man darüber nachdenken sollte, die Effizienz zu steigern, anstatt die Einzelhandelskontakte vollständig abzubrechen.

5. Gelegenheit, die Veränderungen des Marktes zu beobachten {#rps-16}

Die raschen Veränderungen im heimischen Markt für virtuelle Vermögenswerte und der Trend zur Integration in den regulierten Bereich werden voraussichtlich klarer und konkreter werden, beginnend mit der KBW2026 (Korea Blockchain Week 2026), die im September stattfinden wird. Die KBW2026 wird über den Rahmen eines einfachen technischen akademischen Austauschs oder einer einfachen Networking-Veranstaltung hinausgehen und wird ein wichtiger Ort sein, um über die tatsächlichen Veränderungen zwischen der bestehenden traditionellen Finanzbranche und dem Web3-Ökosystem zu sprechen.

Insbesondere wird bei dieser Veranstaltung anstelle einfacher Marketingmaßnahmen für den Einzelhandel eine strategische Diskussion zwischen Finanzinstituten, politischen Behörden und großen Unternehmen im Bereich virtueller Vermögenswerte über den Aufbau von Geschäftsmodellen und die Schaffung praktischer Anwendungsbeispiele unter der Voraussetzung der Einhaltung regulatorischer Richtlinien im regulierten Bereich im Mittelpunkt stehen und den Haupttrend und das Mainstream bilden.

Daher sollten relevante Unternehmen und Forschungseinrichtungen im In- und Ausland die verschiedenen politischen Vorschläge und Kooperationsfahrpläne, die während der KBW2026 präsentiert werden, sorgfältig analysieren, um die Gelegenheit zu nutzen, die Marktführerschaft im künftigen, sich entwickelnden regulierten Markt für virtuelle Vermögenswerte zu sichern.