La nueva red de seguridad de Lido Earn aún deja a los depositantes responsables de las pérdidas

Los vaults DeFi de Lido Earn ganaron una nueva capa de protección contra pérdidas el 5 de noviembre de 2026, con diferentes colchones potenciales para depositantes de ETH y dólares. La ilustración publicada por Lido coloca la protección combinada cerca del 7,2% de los activos de EarnETH y del 12,1% de los activos de EarnUSD, sujeto a elegibilidad, aprobación y capital disponible.

Firelight, un protocolo de protección en cadena, ahora absorbe las pérdidas aprobadas elegibles antes del buffer existente de Lido DAO. Cada capa tiene sus propias condiciones y límites de capital.

Los vaults de Lido Earn colocan depósitos en estrategias DeFi. EarnETH asigna ETH y stETH, mientras que EarnUSD ofrece estrategias denominadas en dólares. Los usuarios reciben tokens que representan sus participaciones en el vault, cuyo valor refleja el rendimiento. La protección se adjunta específicamente a los depósitos de los vaults de Earn, con stETH utilizado como un insumo para las estrategias de EarnETH.

Límites de protección de Lido Earn y pérdidas calificadas

Para el primer período de 30 días que comienza el 5 de noviembre, Lido dice que Firelight puede absorber pérdidas aprobadas elegibles de hasta el 5,7% del valor total bloqueado de EarnETH, o TVL, y el 8% de EarnUSD, dentro de los límites para cada mercado protegido.

Su ilustración de noviembre coloca los activos de EarnETH en 212,9 millones de dólares, con hasta 12,1 millones de dólares de Firelight y 3,2 millones de dólares de la posición DAO. Lido establece un techo combinado de 15,4 millones de dólares. Para EarnUSD, enumera 50,3 millones de dólares en activos, hasta 4 millones de dólares de Firelight y 2,1 millones de dólares de la DAO, totalizando 6,1 millones de dólares.

Dividir los totales combinados declarados por Lido por esos activos del vault da aproximadamente 7,2% para EarnETH y 12,1% para EarnUSD. Sus componentes de ETH redondeados suman 15,3 millones de dólares en lugar de 15,4 millones de dólares; ambos producen 7,2% a un decimal.

Esta instantánea combina los tamaños de los vaults del 5 de noviembre y los límites de Firelight del primer período con las posiciones de la DAO referenciadas a su informe trimestral del 30 de septiembre. Las estimaciones en dólares provienen de la ilustración de noviembre de Lido y no deben tratarse como saldos del 13 de noviembre.

Los totales también suponen que Firelight puede financiar un pago completo. Lido dice que el capital de liquidación puede dejar el pago por debajo de la pérdida validada. Por lo tanto, un porcentaje ilustrado más grande no establece, por sí mismo, que EarnUSD tenga un riesgo de inversión general más bajo.

Diferentes colchones. Condiciones separadas.

La ilustración del 5 de noviembre de 2026 de Lido implica aproximadamente un 7.2% de protección combinada para EarnETH y un 12.1% para EarnUSD. Cada capa tiene condiciones separadas. Límites de pérdida condicionales y mecanismos de protección separados Las barras sólidas muestran los límites de Firelight del primer período, los contornos muestran las proporciones de ilustración combinadas en un eje común de cero a quince por ciento. Las pérdidas restantes pueden alcanzar las acciones de DAO sujetas a su mandato separado, luego a los depositantes. COJÍN COMBINADO CONDICIONAL Parte de los activos de la bóveda en la ilustración de Lido del 5 de noviembre Sólido: límite de Firelight · Contorno: ilustración combinada EarnETH ≈ 7.2% Firelight solo: hasta 5.7% en el primer período de 30 días EarnUSD ≈ 12.1% Firelight solo: hasta 8% en el primer período de 30 días 0% 5% 10% 15% Cada capa tiene sus propias condiciones 1 Firelight Elegible + pérdida aprobada Reserva, luego capital apostado Capital de liquidación finito Prima: Tesorería Meta actual 2 Acciones de DAO Pérdida confirmada de la bóveda ≥ 1% Hasta todas las acciones de DAO afectadas pueden ser quemadas Buffer: acciones invertidas de DAO 3 Depositantes Cualquier pérdida no absorbida puede permanecer con los usuarios. No hay recuperación garantizada. La secuencia es condicional; las pérdidas ordinarias del mercado están excluidas de Firelight. Límites de pérdida condicionales y mecanismos de protección separados Los límites sólidos de Firelight y las proporciones de ilustración combinadas delineadas comparten un eje de cero a quince por ciento. El mandato de DAO y las pérdidas restantes de los depositantes son condiciones separadas. COJÍN COMBINADO CONDICIONAL Ilustración de Lido del 5 de noviembre Sólido: Firelight · Contorno: combinado EarnETH ≈ 7.2% Firelight / primeros 30 días: hasta 5.7% EarnUSD ≈ 12.1% Firelight / primeros 30 días: hasta 8% 0% 5% 10% 15% Parte de los activos de la bóveda (%) Cada capa tiene sus propias condiciones 1 Firelight Elegible + pérdida aprobada Reserva, luego capital apostado Prima: Tesorería Meta actual 2 Acciones de DAO Pérdida confirmada de la bóveda ≥ 1% Hasta todas las acciones de DAO pueden ser quemadas Buffer: acciones de DAO en la bóveda afectada 3 Depositantes Cualquier pérdida no absorbida puede permanecer con los usuarios. No hay recuperación garantizada. Las pérdidas ordinarias del mercado están excluidas de la protección de Firelight.

La bóveda en dólares tiene el cojín ilustrado más grande, pero la elegibilidad, la aprobación y el capital finito determinan la recuperación.

Ilustración condicional, no saldos del 13 de noviembre ni un ranking de riesgo. Los límites de TVL/Firelight del 5 de noviembre hacen referencia a las posiciones de DAO del 30 de septiembre. Los componentes de ETH redondeados totalizan $15.3 millones frente a los $15.4 millones declarados por Lido; ambos redondean al 7.2%. Los pagos dependen de la elegibilidad, la aprobación, los límites por mercado y el capital de liquidación. Fuentes y evidencia ### Fuentes 1. Ilustración de protección de Lido del 5 de noviembre 2. Anuncio de integración de Firelight 3. Informe de posición del DAO de Lido Q3 4. Explicación del mecanismo DAO de Lido ### Hechos de apoyo

• Lido y Firelight anunciaron que la protección de Firelight para EarnETH y EarnUSD se activó el 5 de noviembre de 2026; Firelight absorbe las pérdidas aprobadas elegibles antes de la capa de absorción de pérdidas existente del DAO.
• Durante el primer período de 30 días a partir del 5 de noviembre, Lido afirma que Firelight puede absorber pérdidas aprobadas elegibles de hasta el 5.7% del TVL de EarnETH y el 8% del TVL de EarnUSD, sujeto a los límites de cada mercado protegido.
• La ilustración del 5 de noviembre de Lido utiliza un TVL de EarnETH de 212.9 millones de dólares, una protección de Firelight de hasta 12.1 millones de dólares y una protección del DAO de hasta 3.2 millones de dólares, con un límite combinado declarado de 15.4 millones de dólares; para EarnUSD utiliza un TVL de 50.3 millones de dólares, 4 millones de dólares de protección de Firelight y 2.1 millones de dólares de protección del DAO, totalizando 6.1 millones de dólares.
• Dividiendo los totales combinados ilustrados por Lido por los activos de la bóveda del 5 de noviembre, se obtiene aproximadamente un 7.2% para EarnETH y un 12.1% para EarnUSD; estas son proporciones ilustrativas condicionales, no pagos garantizados o saldos actuales.
• Lido afirma que Firelight excluye movimientos de precios normales y liquidaciones en precios precisos, claves robadas, errores del usuario, problemas fuera de la cadena y fallos conocidos antes del período de protección; un mercado que ingresa a mitad de período está protegido solo una vez que un período posterior lo incluye.
• En su anuncio del 5 de noviembre, Lido dice que el Current Meta Treasury actualmente paga por la protección de Firelight, por lo que la prima no sale de los retornos de la bóveda; este financiamiento es separado del capital del DAO invertido en acciones de la bóveda.
• La evaluación de pérdidas de Firelight requiere la aprobación de un consorcio independiente de cinco empresas de seguridad y riesgo; los pagos aprobados se extraen primero de su reserva y luego del capital apostado, y el capital de liquidación disponible puede hacer que el pago sea menor que la pérdida validada.
• Bajo el mandato separado de la capa del DAO, la confirmación de una pérdida de al menos el 1% del TVL de una bóveda permite al Comité de Crecimiento quemar hasta todas las acciones del DAO en esa bóveda; Lido dice que esta capa no está limitada a causas específicas, y el mandato puede ser cambiado por voto del DAO.
• La asignación original del DAO fue de 3 millones de dólares en wstETH para EarnETH y 2 millones de dólares en USDC para EarnUSD en términos de depositantes, por lo que la segunda capa es una posición de acciones de bóveda finita que genera retornos y conlleva riesgo, en lugar de una reserva de efectivo fija separada.
• La ilustración combinada de Lido utiliza los TVL de la bóveda del 5 de noviembre y los límites de Firelight del primer período con posiciones del DAO reportadas a partir del 30 de septiembre de 2026; asume que el capital de Firelight puede financiar el pago en su totalidad.
• Las pérdidas excluidas por Firelight, las pérdidas que superan los límites relevantes, los déficits en el capital de liquidación y las pérdidas no absorbidas por la posición de acciones calificadas finitas del DAO pueden permanecer con los depositantes; una proporción ilustrativa más grande por sí sola no establece un menor riesgo de inversión general.

Método

Proporciones combinadas: 15.4/212.9 × 100 = 7.2334%; 6.1/50.3 × 100 = 12.1272%, redondeado a un decimal. Los contornos trazan esas proporciones redondeadas, las barras sólidas trazan los límites de Firelight del primer período de 5.7% y 8%, en una escala de 0 a 15%. El contorno no es un porcentaje del DAO verificado por separado. El flujo muestra la secuencia, no los montos o la probabilidad.

Alcance

Ilustración condicional, no saldos del 13 de noviembre ni un ranking de riesgo. Los límites de TVL/Firelight del 5 de noviembre hacen referencia a las posiciones del DAO del 30 de septiembre. Los componentes de ETH redondeados totalizan 15.3 millones de dólares frente a los 15.4 millones de dólares declarados por Lido; ambos redondean a 7.2%. Los pagos dependen de la elegibilidad, aprobación, límites por mercado y capital de liquidación.
Infografía por CryptoSlate

El anuncio de integración de Firelight identifica seis categorías de fallos: explotaciones de contratos inteligentes, fallos de oráculos, explotaciones de gobernanza y deudas incobrables, fallos de desvinculación o redención causados por un mecanismo de protocolo que falla. Un precio de activo en caída o una desvinculación por sí sola no establece elegibilidad.

Lido dice que los movimientos de precios ordinarios y las liquidaciones utilizando precios precisos están excluidos, junto con claves robadas, errores de usuario, problemas fuera de la cadena y fallos conocidos antes de que comenzara un período de protección. Los mercados y límites protegidos permanecen fijos para cada período de 30 días. El capital trasladado a un nuevo mercado a mitad de un período se convierte en protegido solo cuando un período posterior lo incluye.

Un consorcio independiente de cinco empresas de seguridad y riesgo debe aprobar la evaluación de pérdidas de Firelight. Los pagos aprobados se deducen primero de su reserva y luego del capital apostado.

Lido dijo el 5 de noviembre que el Current Meta Treasury paga por esta protección, por lo que la prima no sale de los retornos de la bóveda. Ese financiamiento es separado de la posición de absorción de pérdidas invertida por el DAO.

El buffer del DAO aún puede dejar pérdidas a los usuarios

La capa del DAO opera bajo su propio mandato y no está restringida a causas específicas. Una vez que se confirma una pérdida de al menos el 1% del TVL de una bóveda, el Comité de Crecimiento puede quemar hasta todas las acciones mantenidas por el DAO en esa bóveda afectada. El mandato puede ser cambiado por votación del DAO.

El mecanismo original del DAO de Lido estaba respaldado por una asignación de $3 millones en wstETH a EarnETH y $2 millones en USDC a EarnUSD. Esos depósitos mantienen acciones en términos ordinarios de depositantes, generando retornos y asumiendo riesgos. Quemarlos reduce la oferta de acciones para compensar las pérdidas de otros tenedores. El capital disponible a través de este mecanismo está limitado a la posición de la bóveda del DAO.

Ambas capas operan a nivel de bóveda, por lo que los depositantes no necesitan presentar solicitudes de compensación individuales. La aprobación de incidentes, el umbral de activación del DAO y los límites de capital de cada capa aún se aplican. Lido también dice que ninguna de las capas es un seguro o una garantía, y que la protección de Firelight no otorga a los depositantes ningún derecho de acción contra una parte de Firelight.

Una pérdida fuera del alcance de Firelight aún puede calificar bajo el mandato separado del DAO. Cualquier pérdida que quede después de la protección aplicable, incluidos los montos por encima de los límites del mercado o más allá del capital disponible y las acciones del DAO, puede permanecer con los depositantes.