Los pagos en cadena: las claves son "tarjetas" y "agentes de IA" = Análisis de Dune

Puntos clave de este artículo

• El gasto mensual en tarjetas de criptomonedas se ha cuadruplicado.
• Los pagos mediante agentes de IA han aumentado drásticamente a 15,3 millones de transacciones mensuales.

"Rápido y barato" ya no es suficiente para diferenciarse

La plataforma de análisis de blockchain Dune informó el día 8 en su boletín "Digital Asset Brief" que el crecimiento de los pagos en cadena en el último año no se debe a la "rapidez y bajo costo", sino a las tarjetas de criptomonedas que permiten pagos sin necesidad de una cuenta bancaria y a los pagos a través de agentes.

Dune señaló que, con la expansión de las redes de pagos instantáneos en varios países, donde "siempre están operativas, con pagos en segundos y bajo costo" se ha convertido en un estándar, la "rapidez y el bajo costo" ya no son factores diferenciadores en los pagos en cadena.

En India, el UPI procesa un promedio de 790 millones de transacciones diarias, mientras que el Pix de Brasil maneja alrededor de 250 millones. Los consumidores pueden utilizarlos de forma gratuita. En Estados Unidos, el RTP (Real-Time Payments) y FedNow permiten transferencias de hasta 10 millones de dólares por transacción, y el SEPA Instant en la zona euro realiza transferencias de fondos en menos de 10 segundos. Según J.P. Morgan, las redes de pagos instantáneos ya están operativas en más de 70 países.

Entonces, ¿cuál es el verdadero factor diferenciador de los pagos en cadena? Dune sugiere que la capacidad de realizar pagos sin tener una cuenta bancaria es la base del crecimiento en este mercado.

El principal motor de crecimiento ha sido la tarjeta de criptomonedas. Según Dune, el gasto mensual en tarjetas de criptomonedas ha aumentado de 126 millones de dólares a 492 millones de dólares, casi cuadruplicándose. En agosto de 2026, 142,510 personas utilizarán este método, representando el 98% del volumen de pagos con stablecoins que Dune ha rastreado.

Por otro lado, los pagos nativos en cadena (no basados en tarjetas) a través de plataformas como Shopify o Stripe se limitan a un total de 8,5 millones de dólares. (Datos de Dune)

En contraste, los canales de pago que finalmente se depositan en cuentas bancarias (off-ramp) han disminuido en general. Los pagos de facturas en cadena, donde las empresas facturan en la cadena y reciben en stablecoins, han disminuido aproximadamente a la mitad. El volumen de transacciones de las empresas que recogen stablecoins en nombre de los comerciantes y las convierten en moneda fiduciaria también ha disminuido en aproximadamente un 13%.

Mientras que los pagos con tarjeta han registrado un aumento neto mensual de 366 millones de dólares, otros métodos de pago han disminuido en aproximadamente 78 millones de dólares en total.

El crecimiento de los pagos mediante agentes de IA

Otra área de crecimiento en los pagos en cadena son los pagos realizados por agentes de IA. El número de transacciones ha aumentado drásticamente de 39,496 al mes hace un año a 15,3 millones.

Según Dune, en agosto, el 70,8% de las transacciones en cadena fueron de menos de un centavo, alcanzando aproximadamente 13,3 millones de transacciones. Aunque el monto total es de solo alrededor de 35,000 dólares, el 99.99% de estas transacciones fueron realizadas por agentes de IA.

Estas transacciones de micro-pagos son difíciles de manejar en los sistemas de pago instantáneo existentes. En los pagos entre bancos, es necesario generar un mensaje que incluya información de pago y el propósito de la transferencia para cada transacción, lo que hace que el costo de las transacciones de menos de un centavo supere el monto de la transacción. Además, los agentes no pueden abrir cuentas bancarias por sí mismos.

Los pagos por agentes alcanzaron un pico de 69,6 millones de transacciones y un total de 8,9 millones de dólares en diciembre de 2025. Sin embargo, en agosto de 2026, se limitaron a 15,3 millones de transacciones y un total de 643,721 dólares, sin recuperar los niveles de transacciones y montos de su pico. Sin embargo, Dune señala que el nivel de transacciones ha ido en aumento desde el pico.

Cabe mencionar que de las 15,3 millones de transacciones de pagos por agentes en agosto, 14,7 millones fueron realizadas por x402, lo que indica una concentración no solo en los métodos de pago, sino también en los usuarios y destinatarios, dejando desafíos para su futura adopción.

La ventaja de "operar 24 horas" es limitada en los pagos empresariales

En el análisis de los pagos entre empresas, no se puede decir que la característica de "operar 24 horas al día, 365 días al año" de los pagos en cadena se esté aprovechando completamente.

En los pagos empresariales, solo alrededor del 5% del monto se procesó durante los fines de semana. Sin embargo, el 21% de las transacciones se realizaron durante el fin de semana, lo que sugiere que los pagos pequeños se están moviendo incluso durante el fin de semana, mientras que las transferencias de grandes montos tienden a posponerse hasta el inicio de la semana.

Se considera que esto se debe al proceso de aprobación interno de las empresas. Aunque la blockchain opera las 24 horas, no significa que los procesos operativos de las empresas que la utilizan también lo hagan.

El monto mediano de las transacciones de pagos empresariales fue de aproximadamente 500 dólares. Aunque algunos grandes pagos concentran el monto, incluso el pago máximo de 8 millones de dólares en agosto se encuentra dentro del límite de 10 millones de dólares establecido por las redes de pagos instantáneos existentes.

Perspectivas futuras

Dune señala que los sistemas de pago instantáneo que se han popularizado en varios países ya están cumpliendo el papel que antes era la ventaja de los pagos en cadena. En términos de velocidad de procesamiento, costos nacionales y montos de transacción, no hay espacio para que los pagos en cadena se mantengan en una posición de ventaja.

Por otro lado, en términos de "acceso", donde se pueden utilizar sin una red bancaria, los pagos en cadena han establecido una ventaja. Dune menciona que áreas como los micro-pagos realizados por agentes de IA son fortalezas que solo pueden lograrse a través de la cadena.

Otro área de crecimiento que Dune identifica es el pago transfronterizo (remesas internacionales). Mientras que las redes de pagos instantáneos de cada país enfrentan limitaciones en la interconexión al cruzar fronteras, las stablecoins permiten transferir valor fácilmente a través de fronteras en la misma red.

Sin embargo, la capacidad de enviar dinero y la capacidad de que el destinatario lo reciba son dos cuestiones diferentes. La identificación de billeteras, el cumplimiento normativo, la verificación de identidad y la prevención de lavado de dinero, así como la conversión a moneda local, siguen siendo desafíos para su implementación práctica.

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