Predicción: Este será el precio de las acciones de Micron para finales de 2027

Micron Technology (MU -4.14%) parecía imparable en los primeros meses del año. Sin embargo, las acciones de la compañía han caído más de un 40% después de alcanzar un máximo histórico a finales de junio. Además, los desarrollos recientes han hecho que el futuro de la industria de la inteligencia artificial (IA) sea un poco más incierto. Micron Technology sigue subiendo un 154% en lo que va del año, pero ¿cómo se moverán las acciones en el próximo año? Intentemos determinar cuál podría ser su precio por acción para finales de 2027.

Fuente de la imagen: The Motley Fool.

Las elecciones pueden haber afectado el negocio de Micron

Es difícil discutir con los resultados, y el rendimiento financiero de Micron este año ha sido nada menos que excelente. Durante su año fiscal 2026, que terminó el 3 de septiembre, los ingresos de Micron de $133.19 mil millones aumentaron un 256% en comparación con el año anterior. La ganancia bruta no GAAP de la compañía fue de $108 mil millones, un aumento de casi el 607% en comparación con el mismo período del año anterior. Y su margen bruto no GAAP casi se duplicó del 40.9% al 81.1%. Las ganancias por acción no GAAP de Micron fueron de $75.52, un aumento del 811% en comparación con el año anterior.

A pesar de los excelentes resultados de Micron, varias razones hacen que muchos inversores sean escépticos sobre el futuro de la compañía. Primero, Micron se está beneficiando de una escasez de chips de memoria, que son componentes esenciales en medio de la enorme expansión de la infraestructura de IA. Esto le otorga a la compañía y a sus pares en la industria de chips de memoria un poder de fijación de precios significativo. Pero hay incertidumbre sobre cuánto tiempo durará esta escasez.

Una vez que el crecimiento de ingresos y ganancias se normalice para Micron (siempre lo hace, eventualmente), las acciones pueden experimentar presión a la baja. En segundo lugar, los resultados de las recientes elecciones intermedias en EE. UU. no fueron buenos para las empresas de IA. Los demócratas, algunos de los cuales se presentaron con la intención de poner más regulaciones en torno a la IA, incluida la expansión de centros de datos, capturaron ambas cámaras del Congreso.

Si los hiperescaladores se ven obligados a ralentizar su construcción de infraestructura de IA, podría llevar a una menor demanda de los productos de Micron, especialmente en su segmento principal de centros de datos, que fue responsable de gran parte del crecimiento de la compañía durante su año fiscal 2026. Durante el cuarto trimestre del año, los ingresos de Micron en centros de datos fueron de $18 mil millones, representando aproximadamente el 33% de las ventas totales de la compañía de $54.2 mil millones. Además, los ingresos de centros de datos crecieron un 1041.5% en comparación con el año anterior, mientras que los ingresos totales aumentaron un 379%.

El segmento principal de centros de datos también tuvo un margen bruto del 90%, frente al margen no GAAP de la compañía del 87%. Si hay una demanda significativamente menor de las soluciones de centros de datos de Micron debido a un mayor control regulatorio, podría llevar a un crecimiento de ingresos y ganancias mucho más bajo a mediano plazo.

¿Es la acción una compra?

¿Cómo afectará un mayor escrutinio regulatorio sobre los planes de expansión de centros de datos al gasto en la industria el próximo año? El impacto podría ser bastante mínimo. Los centros de datos para los cuales las empresas han obtenido los permisos apropiados, ya están en construcción y podrían completarse el próximo año, pueden estar menos expuestos a riesgos legales y regulatorios. Sin embargo, obtener permisos de aquí en adelante puede volverse más difícil.

Incluso asumiendo que Micron y otras empresas que ayudan a equipar centros de datos no vean un impacto significativo en sus resultados financieros el próximo año, las cosas podrían ser muy diferentes a partir de 2028. Eso significa que los inversores deberían prepararse para múltiplos de ganancias futuros más bajos para finales de 2027, dependiendo de cómo transcurra el año. Hay una incertidumbre significativa, por supuesto.

También es importante considerar cuánto tiempo durará la escasez de memoria. Según algunas proyecciones, debería persistir al menos hasta 2029, lo que podría jugar a favor de Micron. Dicho esto, ¿cuánto valdrán las acciones para finales de 2027? Considera que Micron se está negociando a 4.2x ganancias futuras, al momento de escribir. A estos niveles, el mercado ya ha tenido en cuenta gran parte del riesgo y la incertidumbre mencionados anteriormente, así como la cíclica inherente de la industria de semiconductores, al menos en mi opinión.

Los analistas, en promedio, esperan que las EPS de la compañía aumenten a $176.5 durante su actual año fiscal 2027 (según Yahoo! Finance), que termina alrededor de septiembre del próximo año, y a $207.76 para su año fiscal 2028. Tomando esos valores al pie de la letra, y asumiendo que el precio de las acciones de Micron se mantenga constante, su precio por acción podría ser de $831.04 para finales de 2027, un aumento de aproximadamente el 15% desde los niveles actuales, al momento de escribir.

No está mal, pero recuerda que hay una incertidumbre significativa, particularmente en torno a cualquier estimación después de 2027. Entonces, ¿es la acción de Micron una compra? A pesar de los desarrollos recientes, aún invertiría en la acción, comenzando con una pequeña posición y potencialmente agregando más acciones a medida que el impacto regulatorio de los resultados de las elecciones recientes en la industria de IA se vuelva más claro.

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