Les achats de la BCRA ont dépassé la barre de 14 milliards de dollars en 2026

La Banque centrale (BCRA) a acheté 82 millions de dollars ce vendredi 28 août et a porté les acquisitions cumulées de 2026 au-dessus de 14 milliards de dollars. Lors d'une séance avec 678 millions de dollars échangés sur le marché officiel, l'autorité monétaire a absorbé près de 12 % du volume négocié et a terminé la semaine avec des achats de 256 millions de dollars.

Avec ce résultat, le solde acheteur d'août a atteint 722 millions de dollars, tandis que le cumul de l'année s'est élevé à 14,049 milliards de dollars. De plus, la Banque centrale a enchaîné 22 séances avec un solde positif, bien que la moyenne quotidienne du mois soit restée à 38 millions de dollars, encore loin des 103 millions de dollars de juillet, des 68 millions de dollars de juin et des 137 millions de dollars de mai.

Malgré l'achat officiel, les réserves internationales brutes ont chuté de 1,069 milliard de dollars et se sont établies à 49,791 milliards de dollars. Ainsi, le stock est repassé sous la barre des 50 milliards de dollars, après plusieurs séances où il avait réussi à se maintenir au-dessus de ce seuil.

Des sources officielles ont déclaré à Ámbito que la baisse était principalement due à des mouvements habituels de fin de mois, qui devraient se renverser mardi prochain. Par conséquent, le recul n'était pas uniquement associé à la dynamique du marché des changes ni à l'achat de devises par la BCRA, mais aussi à des facteurs transitoires qui ont tendance à impacter le stock brut de réserves lors des clôtures mensuelles.

La baisse s'explique également en partie par la forte détérioration de l'évaluation. À cet égard, l'or a reculé de 3,33 % et aurait réduit d'environ 300 millions de dollars la valeur comptable des avoirs de la Banque centrale. De plus, le dollar mondial a augmenté de 0,52 %, tandis que l'euro a chuté de 0,58 %, la livre a baissé de 0,37 %, le yuan s'est déprécié de 0,10 % et le yen a reculé de 0,45 %.

Le rapport sur l'Évolution du Marché des Changes et le Solde de Change publié par la BCRA aujourd'hui a aidé à dimensionner le contraste entre juillet et août. En juillet, l'autorité monétaire a acheté 2,163 milliards de dollars sur le marché des changes, avec des ventes nettes de clients de 1,166 milliard de dollars, d'entités financières de 783 millions de dollars et du Trésor de 146 millions de dollars.

Dans le secteur privé non financier, le principal offreur était Oleaginosas et Céréales, avec des ventes nettes de 3,505 milliards de dollars. En revanche, les particuliers ont acheté 4,124 milliards de dollars, principalement pour des billets, des services, des dépenses courantes et des virements sans but spécifique. Cette composition montre pourquoi l'accumulation de réserves dépend non seulement de la liquidation exportatrice, mais aussi de la demande de détail et de couverture.

Le solde de change a également enregistré en juillet un excédent de compte courant de 413 millions de dollars et un excédent de compte financier de 2,191 milliards de dollars. Ce mois-là, les réserves ont augmenté de 2,729 milliards de dollars, soutenues par des crédits garantis par des organismes multilatéraux, des achats de la BCRA, des émissions du Gouvernement sur le marché local et une augmentation des réserves en devises étrangères. Cependant, cette avancée a été partiellement compensée par des paiements de dette de 4,476 milliards de dollars.

Sur le front des changes, le dollar interbancaire a terminé sans changement à 1,512 $ à la vente. Selon les données du marché, la séance a eu un bon volume d'opérations, avec une demande active au début pour couverture et paiements à l'étranger, bien qu'une amélioration de l'offre ait permis de modérer l'avancée.

Les sommets ont été enregistrés peu après l'ouverture, à 1,514 $, tandis que les minima sont apparus vers le milieu de la séance, à 1,511,50 $. À la clôture, la demande a de nouveau récupéré un peu de terrain et le prix a terminé dans la même fourchette que la veille.

Au cours de la semaine, le dollar interbancaire a augmenté de 13 $, légèrement au-dessus des 11,50 $ de la semaine précédente. L'intervention officielle sur les contrats à terme et dans les segments financiers a de nouveau limité le parcours des prix, bien qu'elle n'ait pas empêché un glissement graduel du taux de change.

Parmi les dollars alternatifs, le MEP a augmenté de 0,10 % pour atteindre 1,537.49 $ et le dollar comptant avec liquidation a progressé de 0,50 % pour atteindre 1,608.95 $. Pendant ce temps, le dollar bleu est resté à 1,555 $. Avec ces valeurs, l'écart entre le bleu et l'interbancaire est resté à 2,84 %, tandis que l'échange a grimpé à 4,65 %.

En futurs, la courbe a opéré pratiquement sans changements, avec une variation générale de 0 %. Août a baissé de 0,07 %, septembre a reculé de 0,03 % et juillet 2027 a chuté de 0,11 %, tandis que le reste des contrats a montré des mouvements marginaux. Avec ces prix, le taux implicite d'août est resté à 1,59 % mensuel, équivalent à 19,02 % annualisé, et septembre s'est situé à 1,68 %, soit 20,12 % annualisé.

En pesos, en revanche, les taux ont de nouveau augmenté. La TAMAR a progressé de 25,13 % à 25,19 %, tandis que la BADLAR a grimpé de 23,19 % à 23,94 %. Ainsi, le marché a terminé la semaine avec un équilibre encore fragile entre achats de réserves, gestion du dollar et coût de l'argent.

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