La pression anti-inflation reste forte, Walsh doit encore passer l'épreuve du Congrès dominé par les démocrates

Les démocrates vont prendre le contrôle du Congrès, et Warren devrait être nommée présidente de la Commission bancaire du Sénat. L'agenda public de Walsh montre peu de contacts avec les démocrates, et les experts estiment qu'il doit obtenir un soutien bipartisan tout en faisant face à la surveillance de l'inflation et de l'emploi.

Source : Jinshi Data

Le président de la Réserve fédérale, Kevin Walsh, va bientôt faire face à un nouveau Congrès dominé par les démocrates. Selon le Washington Post, publié ce mercredi, les six contacts de membres du Congrès mentionnés dans son agenda public de septembre proviennent tous du Parti républicain.

D'après les dossiers publics, sa dernière interaction avec un membre démocrate remonte au 14 juillet, lorsqu'il a eu un appel avec le sénateur de Virginie, Mark Warner. Les démocrates prendront le contrôle des deux chambres, le Sénat et la Chambre des représentants, en janvier prochain.

La sénatrice démocrate du Massachusetts, Elizabeth Warren, devrait être nommée présidente de la Commission bancaire du Sénat, et elle a longtemps critiqué Walsh et ses relations avec la Maison Blanche.

Relations faibles de Walsh avec les démocrates

Walsh a été confirmé par le Sénat en mai avec 54 voix pour et 45 contre, n'obtenant le soutien que d'un seul membre démocrate. Le Washington Post indique que c'est le plus petit avantage de confirmation depuis près de 50 ans pour les nominations de président de la Réserve fédérale.

Michael Pedroni, PDG de la société de conseil Washington Highland Global Advisors, a déclaré : « Il n'a pas les mêmes relations de travail du côté démocrate. D'une certaine manière, c'est le résultat de la politisation de la Réserve fédérale. »

Warren a qualifié Walsh de « marionnette » du président américain Donald Trump. Cependant, durant son mandat, il a augmenté les taux d'intérêt alors que Trump prônait une baisse, montrant ainsi qu'ils ne sont pas d'accord sur la direction des taux d'intérêt.

Sarah Binder, politologue à la Brookings Institution qui étudie les relations entre la Réserve fédérale et le Congrès, estime que la Réserve fédérale a besoin du soutien politique du Congrès pour remplir ses fonctions. « Face à un nouveau Congrès démocrate, il doit maintenir ces canaux de communication. Il doit parler aux membres des deux partis. »

Soutien à l'indépendance et pression de responsabilité

Warren et d'autres démocrates ont toujours soutenu que la Réserve fédérale doit conserver son indépendance. Le nouveau Congrès ne décidera pas directement de la politique monétaire, mais avec les démocrates contrôlant le Sénat, l'espace de la Maison Blanche pour modifier la Réserve fédérale par des nominations pourrait être limité.

Le Washington Post analyse que le Sénat dominé par les démocrates est peu susceptible de confirmer de nouveaux candidats à la Réserve fédérale, et les efforts de Trump pour démettre la gouverneure Lisa Cook pourraient également être entravés.

Le président de la Réserve fédérale doit rendre compte deux fois par an au Congrès de la politique monétaire et se soumettre aux questions des comités des deux chambres. Pedroni a déclaré que si le Congrès n'est pas satisfait, « il peut prendre certaines mesures pour rendre la vie de la Réserve fédérale très difficile. »

Clay Lowery, vice-président exécutif de l'Association internationale des finances, estime que Walsh pourrait subir une double pression entre le président et le Congrès, ce qui est une situation inhérente au poste de président de la Réserve fédérale.

Réduction de la communication pourrait compliquer l'explication des politiques

Depuis son entrée en fonction, Walsh a plaidé pour réduire la communication sur les politiques, estimant que certaines pratiques de discours public établies pendant les crises ne sont plus applicables. Cependant, le Washington Post souligne que réduire les prises de parole pourrait également rendre plus difficile pour les membres du Congrès de comprendre les raisons des décisions de la Réserve fédérale.

Jon Faust, ancien conseiller du président de la Réserve fédérale Powell et actuellement chercheur au Centre de finance et d'économie de l'Université Johns Hopkins, a déclaré que Powell passait beaucoup de temps à communiquer avec les membres concernés du Congrès pour s'assurer qu'ils comprennent quelles actions la Réserve fédérale était prête à entreprendre et comment elle réfléchissait aux problèmes.

Pour Walsh, la supervision à venir pourrait impliquer des questions d'inflation. Le journal estime que les membres démocrates du Congrès pourraient lui poser des questions sur son intérêt pour des indicateurs d'inflation alternatifs, dont certains montrent des augmentations inférieures à celles mesurées par les méthodes habituelles de la Réserve fédérale.

Le jugement sur l'emploi pourrait également devenir un point de controverse. La Réserve fédérale considère un taux de chômage de 4,1 % comme un indicateur que l'économie est en situation de plein emploi ou s'en approche, mais selon le journal, près de 2 millions d'Américains sont au chômage depuis plus de six mois, soit une augmentation de plus d'un tiers par rapport à l'entrée en fonction de Trump.